План развития финансовой мощи на период 15-й пятилетки: Как будем управлять деньгами, тратить и зарабатывать в ближайшие пять лет?
Здравствуйте, дорогие друзья! Я ваш финансовый обозреватель.
10 сентября государство официально опубликовало «План по созданию финансовой мощи на период 15-й пятилетки». Этот документ звучит впечатляюще, но по сути он представляет собой общий стратегический подход нашей страны к вопросам, связанным с деньгами, на ближайшие пять лет (2026–2030 годы).
Раньше мы чаще всего сосредотачивались на росте ВВП, но теперь государство переключает внимание на создание финансовой мощи. Это означает, что экономическая конкуренция в будущем будет включать не только производственные процессы, но и эффективность распределения капитала, финансовую безопасность, а также влияние юаня на международной арене.
Чтобы было понятнее, я разделил этот обширный документ на пять ключевых аспектов и объясню их простым языком: какие изменения произойдут в наших финансах, на фондовом рынке, курсе валюты и способах ведения бизнеса в течение этих пяти лет?
---
I. Кредитно-денежная политика: от массового вливания средств к точечному направлению ресурсов; решающую роль играют процентные ставки
Раньше центральные банки часто снижали ставки, создавая впечатление массового вливания денег в экономику. Однако новый план определяет новую тенденцию: мы собираемся снизить внимание к количеству вводимых средств и усилить регулирование процентных ставок.
1. Процентные ставки как рычаг управления
Раньше центральные банки больше обращали внимания на количество средств, находящихся в распоряжении банков, а теперь они будут больше контролировать стоимость кредитования. Проще говоря, центральные банки будут корректировать базовые процентные ставки, чтобы направлять затраты на заимствования в обществе. Если вы заметите изменения в процентных ставках, это будет означать, что банк сообщает рынку, как следует расширять или сокращать экономическую активность.
2. Деньги должны направляться в пять ключевых сфер
Сейчас государству наиболее нужны инвестиции в технологии, экологию, социальные программы, пенсионное обеспечение и цифровые технологии. Центральный банк уже вложил 4,6 триллиона юаней в эти сферы. Это похоже на предоставление банкам специальных льготных кредитов. Если банки предоставят средства компаниям, занимающимся высокими технологиями или экологическими проектами, или малым и средним предприятиям, они смогут пользоваться более низкими затратами на кредитование. Данные показывают, что темпы роста кредитования в этих сферах значительно выше средних. В ближайшие пять лет такой подход к распределению средств станет еще более точным и эффективным.
3. Юань останется стабильным: ни падения, ни роста курса
Многие беспокоятся о влиянии колебаний валютного курса на экспорт, но заместитель главы центрального банка Лу Лэй утверждает, что юань обладает достаточной устойчивостью. За первые восемь месяцев этого года, несмотря на значительные колебания доллара, курс юаня вырос на 4%. Китай придерживается «управляемой плавающей валютной системы» и не будет использовать понижение курса юаня для привлечения заказов. Это хорошие новости для граждан, владеющих активами в юанях, поскольку наши экспортные товары улучшились (например, новые энергетические автомобили, высокотехнологичное оборудование), и компании стали менее чувствительны к колебаниям курса валюты.
---
II. Интернационализация юаня: от возможности использования за рубежом к возможности вкладов и инвестиций; всестороннее улучшение
Раньше интернационализация юаня ассоциировалась с возможностью платить за покупки за рубежом. Но новый план предполагает не только это; мы стремимся сделать юань более удобным для использования, вкладов и инвестиций на международном уровне.
1. Торговые расчеты уже сильны
За первые семь месяцев этого года объем транзакций в юанях превысил 50 триллионов, из которых 30% пришлось на товарную торговлю. Это означает, что китайские компании все чаще используют юань для расчетов при ведении бизнеса с иностранцами, избегая необходимости перевода в доллары и связанных с этим комиссий, а также рисков, связанных с колебаниями курса доллара.
2. Следующий шаг: юань как международная валюта
Существующие недостатки связаны с низким уровнем использования юаня в международных инвестициях и резервах. В ближайшие пять лет будут предприняты следующие шаги:
- Расширение соглашений о валютных обменах с другими странами, чтобы обе стороны могли использовать свои национальные валюты при ведении бизнеса.
- Упрощение доступа иностранцев к китайским акциям и облигациям, а также облегчение выхода китайских инвестиций за рубеж.
- Распространение цифрового юаня через систему CIPS (систему международных платежей в юанях), чтобы платежи происходили быстро и прозрачно.
- Создание различных рынков юаня в таких городах, как Гонконг, Лондон, Сингапур и Дубай, чтобы сформировать глобальную сеть.
Простой пример: Раньше юань был похож на региональный потребительский сертификат, используемый только в близлежащих районах; в ближайшие пять лет он превратится в универсальную международную валюту, которую можно будет использовать для покупок, вкладов и инвестиций.
---
III. Фондовый рынок: A-акции должны стать привлекательным местом для высококлассных компаний
Заместитель председателя Комиссии по надзору за ценными бумагами Ли Чао ясно сказал: мы хотим сделать A-акции привлекательным местом для листинга качественных китайских компаний. Цель — к 2030 году (40-летию создания фондового рынка) создать высококачественный рынок с международной конкурентоспособностью.
1. Изменения в критериях листинга: Теперь больше внимания уделяется инновациям и потенциалу роста компаний, а не только их прибыльности. С 2024 года более 90% новых компаний, выходящих на рынок, относятся к сфере технологий. Рыночная капитализация сектора технологий выросла более чем на 80%. В будущем критерии листинга будут постоянно обновляться, чтобы поддерживать инновационные и перспективные отрасли, а также компании, осуществляющие трансформацию в традиционных сферах.
2. Ускорение процесса листинга: Средний срок рассмотрения заявок на листинг сократился до 6 месяцев, а для качественных компаний — до менее месяца. Это благоприятно для компаний, поскольку они смогут быстрее привлекать инвестиции и превращать технологии в продукты.
3. Где взять деньги для инвестиций? На рынок придут долгосрочные инвесторы (социальное страхование, пенсионные фонды, страховые средства). С начала года эти инвесторы купили акции на сумму более 600 миллиардов юаней, увеличив свои инвестиции на 12,5%. В будущем будет создан механизм, позволяющий долгосрочным инвесторам долгосрочно участвовать в рынке, что способствует его стабильности. Кроме того, доходы публичных фондов достигли рекордных уровней (1,74 триллиона юаней в первой половине года), что свидетельствует о возвращении рыночной прибыльности.
Простой пример: A-акции переходят от спекуляций на основе концепций к оценке реальных результатов и технологических потенциалов компаний. Инвесторам придется менять подход к выбору акций: не стоит сосредотачиваться только на недорогих акциях, а искать компании с реальными технологическими преимуществами и соответствующими государственным стратегиям.
---
IV. Финансовый регулирование: борьба с недобросовестной практикой и укрепление системы
Заместитель главы Главного управления финансового регулирования подчеркнул, что предотвращение рисков является вечной задачей. В ближайшие пять лет регулирование станет более строгим и детальным.
1. Малые и средние банки должны объединяться или выходить с рынка
Малые местные банки и кредитные кооперативы, у которых слабые возможности противостоять рискам, будут вынуждены объединяться или покинуть рынок. Это поможет избежать системных рисков, вызванных некачественным управлением.
2. Борьба с недобросовестной конкуренцией
Банки и финансовые учреждения, использующие недобросовестные методы (высокие процентные ставки, незаконные комиссии и т. д.) для привлечения клиентов, будут подвергаться строгому наказанию. Финансовые институты должны вернуться к основам своей деятельности — зарабатывать на качестве обслуживания и технологиях, а не на недобросовестных практиках.
3. Полный контроль над всеми процессами
Будет создана система раннего выявления, предупреждения, реагирования и устранения проблем. В случае обнаружения проблем с каким-либо учреждением регулирующие органы немедленно вмешаются, чтобы предотвратить их дальнейшее развитие.
---
V. Управление валютными ресурсами: упрощение процедур для законных участников и ужесточение наказаний для нарушителей
Заместитель директора Управления валютных ресурсов Ли Бинь предложил новую политику управления валютными ресурсами: больше удобств для законных участников и более строгие меры для нарушителей.
1. Упрощение процедур для добросовестных компаний
Для компаний с хорошей репутацией и соблюдением правил процедуры обработки валютных опер