„Gründer von ‚Taitai Oral Liquid‘, Zhu Baoguo, tritt innerhalb eines Tages von den Vorstandsstellen zweier börsennotierter Pharmaunternehmen zurück“

Der Abschied des „Paten der Pharmaunternehmen“ nach 25 Jahren: Hinter Zhu Baoguo’s Rücktritt – die „Midlife-Krise“ von Jiankangyuan und Livzon sowie der „Neuanfang“

Hallo zusammen, ich bin euer Finanzbeobachter. Heute sprechen wir über einen Namen, der in der Pharmabranche sehr bekannt ist: Zhu Baoguo.

Wenn Sie aus den 80er oder 90er Jahren stammen, haben Sie wahrscheinlich die Werbung für „Taitai Oral Liquid“ gehört. Der Slogan „Taitai Oral Liquid – gut für Blut und Energie“ war überall bekannt. Der Gründer dieser Marke, Zhu Baoguo, hat am 11. September offiziell seinen Rücktritt bekannt gegeben und die Leitung der beiden börsennotierten Unternehmen, Jiankangyuan und Livzon Group, die er 25 Jahre lang innehatte, abgegeben.

Dies ist nicht nur der Rücktritt eines Unternehmers, sondern auch das Ende einer Ära. Vor dem Hintergrund der staatlichen Zentralbeschaffungen („Centralized Volume Purchasing“) und der Transformation hin zu innovativen Medikamenten war dieser Machtwechsel besonders dramatisch und dringend. Ich werde diese Situation in fünf Punkten für Sie erklären, damit Sie den Zusammenhang verstehen können.

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Punkt 1: Vom „Chemietechniker“ zum „König der Gesundheitsprodukte“ – Zhu Baoguos Unternehmungsgeschichte

Um Zhu Baoguos Stellung zu verstehen, müssen wir sehen, wie er erfolgreich wurde.

Zhu Baoguo stammt nicht aus einer medizinischen Fachausbildung. Ursprünglich war er Chemietechniker. In den 1990er Jahren erlebte die chinesische Gesundheitsproduktindustrie ein rasantes Wachstum, und er erkannte schnell das Bedürfnis der Frauen nach Gesundheitsprodukten. 1993 brachte er „Taitai Oral Liquid“ auf den Markt. Dieses Produkt brachte ihm nicht nur seinen ersten großen Erfolg, sondern machte ihn auch zu einem bekannten Namen – zusammen mit Shi Yuzhu (dem Gründer von Nao Baikin), als sie beide als „Könige der Gesundheitsprodukte“ bezeichnet wurden.

Aber Zhu Baoguo ging nicht nur mit dem Verkauf von Gesundheitsprodukten weiter. Mit dem erzielten Kapital stieg er schnell in die viel anspruchsvollere und besser geschützte Pharmabranche ein:

• 2001: Seine Firma Taitai Pharmaceutical ging an die Börse.
• 2002: Er übernahm die Livzon Pharmaceutical Group.
• 2003: Taitai Pharmaceutical wurde in Jiankangyuan umbenannt.

Damit hielt Zhu Baoguo zwei wichtige Unternehmen in der Hand: Jiankangyuan (Muttergesellschaft, die Bioprodukte und Wirkstoffe herstellt) und Livzon Group (Tochtergesellschaft, die hauptsächlich chemische Präparate produziert). Diese Struktur ermöglichte es ihm, auf dem Kapitalmarkt sehr erfolgreich zu sein und seine Position als „unsichtbarer Großplayer“ in der chinesischen Pharmabranche zu festigen.

Einfache Erklärung: Zhu Baoguo war wie ein geschickter Immobilienunternehmer, der zunächst mit dem Verkauf von Wohnungen (Gesundheitsprodukten) viel Geld verdiente und anschließend in hochwertige Bürogebäude und komplexe Einrichtungen (Pharmazeutika) investierte. Dadurch stiegen nicht nur die Gewinne, sondern auch der Wert des Unternehmens.

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Punkt 2: „Mit der linken Hand Jiankangyuan, mit der rechten Hand Livzon“ – Die beiden Gesichter eines Unternehmens

Viele Leser fragen sich sicherlich: Welche Beziehung besteht zwischen Jiankangyuan und Livzon Group – und warum müssen beide Unternehmen nach Zhu Baoguos Rücktritt neue Vorstandsvorsitzende bekommen?

Einfach ausgedrückt: **Jiankangyuan ist die „Muttergesellschaft“, Livzon Group die „Tochtergesellschaft“ – allerdings ist Livzon finanziell stärker und bekannter.

• Jiankangyuan (600380.SH): Die Mehrheitsaktionärin mit einem breiten Geschäftsfeld, das chemische und biologische Medikamente sowie Gesundheitsprodukte umfasst.
• Livzon Group (000513.SZ / 01513.HK): Die Kerntochtergesellschaft von Jiankangyuan und die eigentliche „Gewinnquelle“. Livzon ist besonders stark im Bereich der chemischen Pharmazie und gehört zu den Top-100 chinesischen Pharmaunternehmen.

Interessante Vergleiche:

• Ergebnisse 2025: Jiankangyuan erzielte einen Umsatz von 15,2 Milliarden Yuan und einen Gewinn von 1,336 Milliarden Yuan; Livzon Group erzielte einen Umsatz von 12 Milliarden Yuan und einen Gewinn von 2,023 Milliarden Yuan.
• *Hinweis:* Der Gewinn von Livzon war sogar höher als der von Jiankangyuan – das zeigt, dass der Großteil des Gewinns von Livzon stammt.
• Marktwert: Im September 2026 betrug der Marktwert von Livzon 23,6 Milliarden Yuan, bei Jiankangyuan 16,9 Milliarden Yuan.
• *Hinweis:* Der Marktwert der Tochtergesellschaft war höher als der der Muttergesellschaft.

Einfache Erklärung: Es handelt sich um ein Familienunternehmen, bei dem die Tochtergesellschaft die wichtigste Gewinnquelle ist. Jetzt, da der „Vater“ (Jiankangyuan) in den Ruhestand gegangen ist, übernimmt ein neuer, professioneller Manager die Führung.

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Punkt 3: Warum jetzt der Rücktritt? Weil die „Schmerzphase“ beginnt

Zhu Baoguo hat sich für diesen Zeitpunkt entschieden, nicht wegen gesundheitlicher Probleme, sondern weil sich die Branche verändert hat und die Unternehmen in einer schwierigen „Midlife-Krise“ befinden.

In den letzten zehn Jahren hat sich die chinesische Pharmabranche stark verändert: Vom Verkauf von Generika zum Wettbewerb um innovative Medikamente.

1. Die „Zentralbeschaffungen“: Um die Medikamentenpreise zu senken, führte der Staat die „Zentralisierte Mengenbeschaffung“ ein. Dadurch sind die Preise für viele traditionelle Generika stark gefallen.

2. Rückgang der Geschäftsleistung:

• Erste Hälfte 2026: Jiankangyuan verzeichnete einen Umsatzrückgang von 16,66 % und einen Gewinnrückgang von 17,49 %.
• Livzon Group: Noch schlimmer: Umsatzrückgang von 20,28 % und Gewinnrückgang von 27,23 %.

Warum dieser starke Rückgang?

• Preisdruck durch Generika: Starprodukte von Livzon, wie Esomeprazol-Na (für Magenprobleme) und Leuprorelin (für Tumore), wurden aufgrund von gesundheitspolitischen Maßnahmen und Zentralbeschaffungen billiger, was zu einem Rückgang der Einnahmen führte.
• Neuer Wirtschaftszyklus: Die Wirkstoffindustrie befindet sich in einer schwachen Phase; die Geschäfte mit traditionellen chinesischen Medikamenten und Diagnosetests sind stark von der Grippe-Saison abhängig.

Einfache Erklärung: Während Zhu Baoguos Amtszeit konnten die Unternehmen noch auf ihre alten Produkte setzen. Jetzt, da diese durch die Zentralbeschaffungen beeinträchtigt werden und neue Produkte noch nicht ausreichend erfolgreich sind, überlässt er die Führung neuen, fähigen Managern.

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Punkt 4: Wer sind die Nachfolger? Zwei junge, intern aufgestiegene Führungskräfte

Statt externe Experten oder Familienmitglieder zu wählen, entschied sich Zhu Baoguo für junge Führungskräfte aus dem eigenen Unternehmen. Dies zeigt sein Vertrauen in ihre Fähigkeiten und seine Vorstellung von einer strukturierten Nachfolge.

1. Neuer Vorstandsvorsitzender von Jiankangyuan: Liu Daping (39 Jahre):

• Hintergrund: Er stammt aus der Produktion und arbeitete sich von der Werkshalle bis zum Vizepräsidenten und Präsidenten hoch.
• Besonderheiten: Jung, erfahren in Produktion und Management. Er ist verantwortlich für die Gesamtstrategie und das Kapitalmanagement von Jiankangyuan.

2. Neuer Vorstandsvorsitzender von Livzon Group: Lin Nanqi (44 Jahre):

• Hintergrund: Auch er stammt aus der internen Entwicklung von Livzon und war unter anderem Werkshallenleiter und Produktionsdirektor.
• Besonderheiten: Erfahrener, geschickt in Geschäftsführung und Forschung & Entwicklung. Er ist verantwortlich für die Entwicklung, Produktion und Vermarktung von Medikamenten bei Livzon.

Warum diese Wahl?

• Stabilität: Intern aufgestiegene Führungskräfte kennen die Unternehmenskultur und -prozesse und können einen reibungslosen Übergang sicherstellen.
• Jugendlichkeit: Mit 39 und 44 Jahren sind sie in der Blüte ihres Lebens und können sich gut auf die kommenden Herausforderungen im Innovationswettbewerb einstellen.
• Professionell: Beide haben ihre Fähigkeiten in der Produktion erlernt, was für die Transformation der Unternehmen entscheidend ist.

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Punkt 5: Die Herausforderung der Zukunft: Vom „Generika“ zum „Innovationsmedikament“

Nach Zhu Baoguos Rücktritt steht es Liu Daping und Lin Nanqi nicht nur um eine sichere Zukunft, sondern um die Überwindung großer Herausforderungen:

Die Hauptaufgaben der Nachfolger:

1. Überstehen der Krise durch Zentralbeschaffungen: Die Führung erklärte, dass 2026 das Jahr mit den größten Auswirkungen der Zentralbeschaffungen war und 2027 die Situation sich verbessern wird. Die neuen Führungskräfte müssen die Mitarbeiter motivieren und die kurzfristigen Rückgänge in den Griff bekommen.

2. Innovationen in Medikamenten: Livzon Group befindet sich in der Phase der Markteinführung neuer Produkte. In den nächsten drei Jahren sollen mehrere neue Medikamente auf den Markt kommen. Ob diese erfolgreich sein werden und die alten, preisgekräftigten Produkte ersetzen können, ist entscheidend.

3. Internationalisierung: Da der chinesische Markt nicht mehr ausreicht, müssen die Unternehmen ins Ausland expandieren. Die Internationalisierung von Livzon gilt als wichtige Wachstumsquelle für die nächsten Jahre. Die neuen Führungskräfte müssen in der Lage sein, chinesische Medikamente in Europa und Amerika zu verkaufen – das erfordert nicht nur Vertriebsfähigkeiten, sondern auch Kenntnisse in Rechtsfragen und Markteingliederung.

Zhu Baoguos Vermächtnis:

Sein größter Beitrag in den 25 Jahren war nicht der Gewinn, sondern die Grundlage, die er gelegt hat. Er hat Jiankangyuan und Livzon von einem Unternehmen, das nur Gesundheitsprodukte verkaufte, zu modernen Pharmaunternehmen mit starken Forschungs- und Entwicklungsabteilungen und internationaler Ausrichtung gemacht.

Einfache Erklärung: Zhu Baoguo hat das „Haus“ gebaut, die Grundlagen gelegt und alles vorbereitet. Jetzt überlässt er die Führung jungen, fähigen Managern, die das Unternehmen weiterentwickeln müssen.

Fazit: Zhu Baoguos Rücktritt markiert das Ende der Ära der ersten Generation von „Gesundheits-/Generika-Magnaten“ in China. Die Herausforderungen seiner Nachfolger sind nicht mehr darin, Medikamente billig zu verkaufen, sondern innovative und einzigartige Produkte zu entwickeln. Es gibt keine Standardlösungen – nur der Markt wird zeigen, wer erfolgreich sein wird.

Für Investoren und die Öffentlichkeit ist die Entwicklung dieser beiden Unternehmen ein Spiegelbild der Transformation der chinesischen Pharmabranche von einer großen zu einer starken Industrie. Zhu Baoguo hat seine Aufgabe erfüllt – die neue Geschichte beginnt erst jetzt.