ارتفاع أسعار الديزل إلى أكثر من 6 دولارات: “قنبلة مخفية” تهدد الاقتصاد الأمريكي
مرحبًا بكم، أنا مراسل مالي. اليوم لن نتحدث عن البنزين الذي نهتم به عند تعبئة سياراتنا، بل عن نوع من الوقود أكثر أهمية وتأثيرًا على الاقتصاد والحياة اليومية للمواطنين، وهو الديزل.
بسبب تأثيرات الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، ارتفع سعر الديزل في الولايات المتحدة رسميًا إلى مستوى قياسي جديد بلغ 6 دولارات للغالون يوم الجمعة. لا تعتقدوا أن هذا الأمر بعيد عنكم، فالديزل يُعتبر “دم الاقتصاد الأمريكي”؛ فهو لا يُستخدم مباشرة في خزانات سياراتكم الخاصة، ولكنه يُستخدم في الشاحنات التي تنقل البضائع، والجرارات التي تحصد المحاصيل، والمصانع التي تنتج الكهرباء.
ببساطة: عندما يرتفع سعر الديزل، ترتفع أسعار كل الأشياء التي تشترونها (من الخضروات إلى الهواتف المحمولة)، وقد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى إلى رفع أسعار الفائدة، مما يجعل الاقتراض أكثر صعوبة.
فيما يلي، سأشرح هذا الخبر من خمسة جوانب أساسية لمساعدتكم على فهم المنطق الاقتصادي وراءه بشكل كامل.
---
1. لماذا ارتفع سعر الديزل أكثر من البنزين؟ بسبب مشاكل في مصافي النفط
ربما تعتقدون أنه عندما يرتفع سعر النفط، يجب أن يرتفع سعر كل من البنزين والديزل معًا، لكن هذه المرة الأمور مختلفة؛ فقد ارتفع سعر الديزل بنسبة تزيد عن 55%، مقارنة بـ 40% للبنزين، وهو أكبر معدل ارتفاع سنوي تم تسجيله على الإطلاق. لماذا؟
يمكن مقارنة الأمر بمطعم يواجه مشكلة في توفر المكونات الأساسية (النفط الخام)، بالإضافة إلى إصابة العديد من العاملين في مصافي النفط:
- تدمير القدرات الإنتاجية بسبب الحرب: تعتبر الشرق الأوسط وروسيا مناطق رئيسية لمصافي النفط، وقد تعرضت العديد من هذه المصافي للدمار بسبب الحرب، مما أدى إلى عدم القدرة على تحويل النفط الخام إلى ديزل.
- قيود على التصدير: قامت روسيا بتقييد تصدير الديزل لضمان تلبية احتياجاتها الداخلية.
- القدرات الإنتاجية ممتلئة بالكامل: تعمل مصافي النفط الأمريكية بنسبة تصل إلى 98% من طاقتها القصوى، وحتى أنها أجلت أعمال الصيانة الضرورية. هذا يعني أن العمليات تتم بأقصى سرعة ممكنة، مما يزيد من خطر حدوث أعطال.
يقول الخبير أندي ليبو بوضوح: “أصبح من الصعب جدًا زيادة إنتاج الديزل أكثر من ذلك”. وهذا يعني أنه طالما استمرت الحرب أو حدثت أعاصير (ومعظم مصافي النفط الأمريكية تقع في خليج المكسيك)، فإن أسعار الديزل ستستمر في الارتفاع.
2. كيف يؤثر ارتفاع سعر الديزل على جيوبنا؟
الديزل لا يُباع مباشرة للمستهلكين، بل يتم تداوله عبر الوسطاء، وينتقل تأثير ارتفاع أسعاره إلى أسعار السلع من خلال سلسلة واضحة:
- ارتفاع تكاليف النقل: يعتمد أكثر من 90% من البضائع في الولايات المتحدة على الشاحنات الثقيلة والسكك الحديدية التي تعمل بالديزل. لا تستطيع شركات النقل تحمل هذه التكاليف بمفردها، لذا تقوم بتحميلها على تجار التجزئة والمصنعين عبر رسوم إضافية على الوقود.
- ارتفاع أسعار السلع: عندما ترتفع تكاليف النقل، يضطر التجار إلى رفع أسعار السلع. على سبيل المثال، ستشهد موانئ لوس أنجلوس ولونغ بيتش موسم الشراء الكبير خلال العطلات، وكل خطوة في عملية نقل البضائع من الموانئ إلى المستودعات ثم إلى الرفوف تزيد من التكاليف. في النهاية، ستجدون أن أسعار الملابس والحليب تشمل هذه التكاليف الإضافية.
- تحذيرات من ارتفاع أسعار الغذاء: نحن الآن في موسم الحصاد، وتعتمد الجرارات والآلات الزراعية بشكل كبير على الديزل، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الإنتاج الزراعي وبالتالي ارتفاع أسعار الغذاء. حذر بنك جولدمان من احتمالية حدوث زيادة كبيرة في أسعار الغذاء عالميًا.
3. المعضلة التي يواجهها بنك الاحتياطي الفيدرالي: هل يركز على عائدات السندات أم على أسعار الديزل؟
هذا هو الجانب الأكثر أهمية في الخبر من منظور اقتصادي كلي. هناك رقمان يثيران قلق المستثمرين في السوق:
1. عائدات السندات الأمريكية لمدة 30 عامًا تقترب من 5.3% (أعلى مستوى منذ عام 2007).
2. سعر الديزل الذي تجاوز 6 دولارات.
يركز الكثير من المستثمرين على عائدات السندات، معتقدين أنها قد تؤثر على سوق الأسهم، لكن وجهة نظر بنك أمريكا واضحة: “ما يؤلم الاقتصاد الحقيقي هو ارتفاع أسعار الديزل، وليس عائدات السندات”.
- عائدات السندات هي جزء من اللعبة المالية: فهي تؤثر على تقييم الأسهم وتكاليف التمويل للشركات، وتمثل تقلبات في القطاع المالي.
- أسعار الديزل هي المشكلة الحقيقية: فهي تؤثر مباشرة على تكاليف النقل والزراعة والصناعة، وهي تأثيرات صارمة على جانب العرض، مما يعني أن التكاليف سترتفع بغض النظر عن مستوى الطلب.
هذا التأثير سيؤدي مباشرة إلى زيادة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI). عندما ترتفع معدلات التضخم بسبب ارتفاع أسعار الديزل، لن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من اتخاذ سياسات متساهلة، بل قد يضطر إلى اتخاذ إجراءات صارمة لكبح التضخم.
التفاعل الهادئ في السوق قد يكون خطيرًا: يبدو أن المتداولين غير متأثرين بشكل كبير بارتفاع أسعار الديزل، لكن هذا قد يشكل خطرًا في المستقبل؛ فإذا أظهرت بيانات التضخم تأثيرات حقيقية، قد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في السوق.
4. هل رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أمر حتمي؟
نظرًا لتأثير ارتفاع أسعار الديزل على التضخم، يتوقع السوق بالفعل رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، وقد يتم ذلك عدة مرات خلال العام.
هناك وجهة نظر شهيرة من محلل بنك أمريكا، مايكل هارتنيت: “عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في الشعور بالقلق، سيبدأ السوق حقًا في الخوف”.
- الوضع الحالي: لا يزال السوق في انتظار، معتقدًا أن الاقتصاد لا يزال يعمل بشكل جيد رغم ارتفاع أسعار النفط.
- المخاطر المستقبلية: إذا استمر ارتفاع أسعار الديزل وتدهورت بيانات التضخم، سيضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة مرارًا وتكرارًا لكبح التضخم. في هذه الحالة، قد تكون الفائدة العالية سلاحًا ذو حدين:
- تأثير سلبي على الاستثمار: عندما توفر السندات الحكومية عائدًا آمنًا بنسبة 5%، قد ترتفع تكاليف تمويل الشركات الكبرى مثل شركات التكنولوجيا، أو قد لا يرغب أحد في شراء سنداتها، مما يضر بالاستثمارات في مجال التكنولوجيا.
- تأثير متسلسل: قد يؤدي ارتفاع تكاليف التمويل إلى انفجار فقاعة التكنولوجيا، وقد تتكبد المؤسسات المالية خسائر في أصول القروض الخاصة، مما يؤثر على النظام المصرفي.
5. ماذا يجب أن يفعل الأفراد؟
ماذا يعني هذا الخبر بالنسبة لغير المتخصصين؟
1. ارتفاع الأسعار هو أمر طويل الأمد: لا تتوقعوا أن تنخفض أسعار الديزل في الأجل القريب؛ فالحرب ونقص القدرات الإنتاجية ومخاطر الأعاصير تعني أن تكاليف النقل والغذاء ستظل مرتفعة خلال الأشهر القادمة.
2. قد ترتفع تكاليف الاقتراض: إذا استمر بنك