L'inflation aux États-Unis fait son retour : les prix de l'essence grimpent, l'IA augmente les prix, et la Fed augmentera probablement les taux d'intérêt la semaine prochaine
Bonjour à tous, je suis votre journaliste financier.
Aujourd'hui, nous allons parler d'une nouvelle qui met les marchés mondiaux sous pression. En bref, les prix aux États-Unis ont de nouveau augmenté, et de manière plus forte que prévu. Cela a directement conduit à une conclusion : la Fed (la banque centrale américaine) augmentera probablement les taux d'intérêt la semaine prochaine.
Pour le grand public, une augmentation des taux signifie que l'emprunt deviendra plus coûteux, les intérêts des prêts immobiliers pourraient augmenter, et les marchés boursiers pourraient être affectés. Mais derrière cela se cachent également une crise énergétique, les coûts de l'industrie de l'IA et de grands jeux politiques.
Ci-dessous, je vais analyser cette nouvelle en cinq points pour vous expliquer clairement ce qui se passe et ce que cela implique.
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Le premier point : les prix de l'essence sont le principal responsable : les conflits au Moyen-Orient ont enflammé la mèche de l'inflation
Tout d'abord, il faut comprendre qui est le principal moteur de cette augmentation des prix : c'est l'énergie, en particulier l'essence et le diesel.
Selon les nouvelles, le CPI (Indice des prix à la consommation) aux États-Unis a augmenté de 0,4 % en août. Cela peut sembler peu, mais il faut regarder les détails : le prix de l'essence a augmenté de 3,9 % sur un mois. Pourquoi une telle augmentation ? En raison de l'escalade des conflits au Moyen-Orient, les prix du pétrole brut ont flambé. C'est comme si vous alliez à la station-service et que vous constatiez que le prix de l'essence a augmenté de plusieurs dollars du jour au lendemain.
- Essence : après deux mois de baisse consécutive, le prix a soudainement rebondi, contribuant pour plus d'un tiers à l'augmentation du CPI du mois.
- Diesel : encore plus spectaculaire, avec une augmentation de 9,6 % sur un mois et de 44 % sur un an ! Le prix moyen du diesel aux États-Unis a atteint 6,05 dollars le gallon, soit une augmentation de plus de 60 % par rapport à l'année précédente.
Qu'est-ce que cela signifie pour le grand public ?
Le diesel n'est pas seulement un problème pour les camionneurs. Le transport routier et ferroviaire aux États-Unis dépend entièrement du diesel. Si le diesel devient plus cher, les coûts de transport augmentent. Les entreprises, pour maintenir leurs profits, transmettront ces coûts aux prix de leurs produits. Ainsi, les vêtements que vous achetez, les légumes que vous mangez et les produits quotidiens que vous utilisez pourraient finir par coûter plus cher à cause des frais de transport plus élevés. C'est ce qu'on appelle la « transmission de la pression inflationniste à toute la chaîne économique ».
Le deuxième point : l'inflation de base est également en hausse : ce n'est pas seulement le prix de l'essence qui augmente
Certains pourraient dire : « Les prix de l'essence fluctuent fortement, en excluant l'essence et les aliments, qu'en est-il de l'inflation de base (Core CPI) ? »
La mauvaise nouvelle est que l'inflation de base n'est pas restée inactive non plus.
- L'inflation de base a augmenté de 0,3 % sur un mois, ce qui est supérieur aux attentes du marché (0,2 %).
- Bien que l'augmentation annuelle soit passée de 2,5 % à 2,4 %, cette accélération sur un mois est un signal dangereux.
Quels produits ont augmenté de prix ?
1. Les billets d'avion : de 2,7 %. Comme les avions utilisent du kérosène, les prix des billets d'avion augmentent naturellement avec les prix du pétrole.
2. L'hébergement : les prix des chambres d'hôtel ont augmenté de 2,4 %, et les loyers de 0,2 %.
3. L'éducation et les communications : une augmentation constante.
Cela montre que l'inflation n'est pas seulement un problème lié à l'énergie, mais qu'elle se répand dans de nombreux autres domaines. C'est comme si une partie du corps était enflammée et que l'inflammation commençait à se propager aux tissus environnants. La Fed craint surtout cette propagation, car cela signifie que l'inflation devient plus tenace et plus difficile à maîtriser.
Le troisième point : une nouvelle variable fait son apparition : la vague d'enthousiasme pour l'IA augmente discrètement les prix
C'est un point très nouveau et facile à négliger : l'expansion de l'industrie de l'IA devient une nouvelle source d'inflation.
Les nouvelles mentionnent un chiffre étonnant : les prix des logiciels et des composants informatiques ont augmenté de 25,4 % sur un an, ce qui représente la plus forte augmentation annuelle enregistrée à ce jour. Les ordinateurs et les enceintes intelligentes ont également augmenté de 8,4 %.
Pourquoi ? Parce que l'IA est très populaire et que tout le monde a besoin de puces, de serveurs et de logiciels de haute performance. La demande explosive a entraîné une hausse des coûts de production des puces.
- L'exemple d'Apple : lorsque Apple a lancé le nouveau iPhone, les prix des modèles plus anciens ont augmenté de 100 dollars. La raison en est que les coûts des puces ont grimpé.
- Réaction en chaîne : les puces deviennent plus chères -> les ordinateurs, les téléphones et les serveurs deviennent plus chers -> les entreprises doivent dépenser plus pour acheter des équipements informatiques -> cela peut finir par se répercuter sur les consommateurs.
Auparavant, nous pensions que les produits technologiques étaient un facteur de déflation (plus ils sont nouveaux, moins ils coûtent), mais maintenant, en raison de la forte demande en puissance de calcul due à l'IA, **l'équipement technologique est devenu un facteur d'inflation*. C'est un phénomène économique entièrement nouveau que la Fed doit prendre en compte lors de l'élaboration de ses politiques.
Le quatrième point : la Fed augmentera probablement les taux d'intérêt la semaine prochaine : pour « éteindre l'incendie » ou pour « prévenir » ?
Sur la base de ces données, les traders du marché ont déjà voté avec leur argent : la probabilité que la Fed augmente les taux d'intérêt la semaine prochaine est de 90 %.
Qu'est-ce que cela signifie ?
1. Une réduction des mesures de soutien après plus de trois ans : la Fed passera d'une politique de soutien économique (baisses de taux ou maintien de taux bas) à une politique de resserrement (augmentations de taux).
2. Ce n'est pas seulement une seule augmentation : le marché s'inquiète non pas d'une augmentation de 25 points de base (0,25 %), mais de savoir si cela se reproduira.
- La Banque de Montréal estime que si les taux sont augmentés en octobre et en décembre, cela pourrait se produire trois fois cette année.
- Cela pourrait en fait annuler les effets des baisses de taux mise en œuvre par l'ancien président Powell en 2025.
Pourquoi la Fed veut-elle faire cela ?
Le président de la Fed, Powell, a déclaré : « Si nous ne sommes pas sûrs que l'inflation reviendra à l'objectif de 2 %, nous avons encore du travail à faire.** Les données actuelles sur l'inflation (en particulier l'inflation de base et l'inflation énergétique) montrent que l'inflation ne suit pas les directives souhaitées. La Fed doit donc augmenter les taux d'intérêt pour augmenter le coût de l'emprunt, freiner la consommation et l'investissement, et ainsi rafraîchir l'économie et contenir les prix.
Le cinquième point : les jeux politiques : la colère de Trump et l'indépendance de la banque centrale
Enfin, parlons des forces politiques cachées derrière cette augmentation des taux.
Le président américain Trump a toujours souhaité que la Fed baisse les taux d'intérêt.
- Réduire les coûts d'emprunt : permettre aux entreprises de s'agrandir plus facilement et de faire augmenter les marchés boursiers.
- Considérations politiques : des coûts de vie élevés peuvent affaiblir les soutiens de Trump et même faire perdre aux Républicains le contrôle du Congrès lors des élections de mi-mandat en novembre.
Ainsi, Trump a récemment exercé des pressions sur la Fed, lui demandant de ne pas augmenter les taux d'intérêt.
Mais la Fed écoutera-t-elle ?
Probablement pas.
Les nouvelles indiquent que plusieurs responsables de la Fed ont déclaré qu'ils soutiendraient une augmentation des taux si les données inflationnistes sont mauvaises. La réunion de la semaine prochaine pourrait être un moment clé pour que la Fed fasse face à la pression politique et montre son indépendance.
Quelles leçons en tirons-nous ?
1. L'indépendance de la banque centrale est très importante : si la banque centrale baisse les taux pour plaire à la politique, l'inflation pourrait déraper et nuire aux portefeuilles des citoyens.
2 Impact mondial : une augmentation des taux d'intérêt américains entraînera généralement une forte valeur du dollar et une dévaluation des autres devises, avec un afflux de capitaux des marchés émergents vers les États-Unis. Cela pourrait provoquer des fluctuations sur les marchés boursiers et obligataires mondiaux.
3 Suivez les événements : la déclaration de la Fed la semaine prochaine est très importante. Ils décideront non seulement s'ils augmenteront les taux, mais aussi s'ils indiqueront combien d'autres augmentations seront possibles. Si cela suggère que d'autres augmentations seront nécessaires, les prix des actifs mondiaux pourraient être confrontés à de plus grandes pressions.
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Résumé
En bref, les données inflationnistes d'août posent un défi à la Fed : les prix de l'essence augmentent en raison des conflits, l'industrie de l'IA augmente les prix des produits technologiques en raison de la forte demande, et l'inflation de base est également en hausse.
La Fed augmentera probablement les taux d'intérêt la semaine prochaine, et le marché craint que ce ne soit qu'un début, avec d'autres augmentations possibles au cours de l'année. Bien que cela déplaise au président Trump, la Fed pourrait choisir de faire face à la pression politique afin de contrôler l'inflation et de maintenir la crédibilité du dollar.
Pour le grand public, cela signifie que l'environnement financier mondial deviendra plus tendu, les coûts d'emprunt augmenteront et les marchés financiers seront plus volatils. Nous devons suivre de près les résultats de la réunion de la Fed la semaine prochaine ainsi que leurs indications sur la trajectoire future des taux d'intérêt.