كم تساوي قيمة الأصول الرقمية؟ اسألوا شركة طيران مفلسة!

“جثة رقمية” لشركة طيران مفلسة: 10 ملايين دولار مقابل 40 عامًا من الذكريات… ما قيمة الأصول الرقمية حقًا؟

مرحبًا بكم، أنا محلل مالي واقتصادي. اليوم سنتحدث عن قصة قد تبدو ساخرة، لكنها تكمن وراءها منطق تجاري كبير.

البطل في هذه القصة هو شركة سبيريت أيرلاينز (Spirit Airlines) الأمريكية. في مايو من هذا العام، توقفت هذه الشركة العملاقة للطيران بأسعار معقولة عن العمل تمامًا، مدينة بـ 8.1 مليار دولار وفصلت 17 ألف موظف. لم تُستحوذ عليها من قبل شركات أخرى في الصناعة، بل “ماتت” بالفعل وبدأت في بيع أصولها لسداد ديونها.

خلال عملية البيع، حدثت حادثة غريبة للغاية: اشترت جوجل (Google) 10 ملايين دولار مقابل “الذكريات الرقمية” التي تراكمت لدى سبيريت أيرلاينز على مدار 40 عامًا.

ما الذي اشترته جوجل بتلك الـ 10 ملايين دولار؟ ليس طائراتًا أو مبانيًا، بل مليار رسالة داخلية، و500 مليون رسالة محادثة، و7.5 مليار سجل معاملة للركاب، بالإضافة إلى بيانات أسعار من منافسيها.

ربما يعتقد الكثيرون: “واو، جوجل تعرف كيف تجد صفقات رابحة… هل البيانات حقًا ليست ذات قيمة كبيرة؟”

خطأ فادح.

اليوم سنشرح هذه الصفقة ببساطة لنرى ما الحقيقة التي كشفت عنها بشأن الأصول الرقمية، وما معناها لنا كأفراد وللشركات.

---

أولًا: جوجل لم تشترِ قائمة بأسماء المستخدمين، بل “عقل الشركة”

أولاً، يجب أن نفهم ما اشترته جوجل بالضبط. عندما نفكر في “البيانات”， قد نتخيل أرقام هواتف المستخدمين أو عناوين البريد الإلكتروني أو أرقام بطاقات الائتمان… لو كان الأمر كذلك، لكانت 10 ملايين دولار رخيصة للغاية، خاصة في عصر البيانات الكبيرة حيث تعرف جميع الشركات بالفعل الكثير عن مستخدميها.

لكن هذه المرة كان الأمر مختلفًا؛ فقد استبعدت سبيريت أيرلاينز جميع المعلومات الشخصية الثمينة والحساسة للمستخدمين (مثل سجلات الركاب وبيانات العضوية ومعلومات بطاقات الائتمان) من البيانات المباعة. ورد ذلك بوضوح في الوثائق القضائية، حيث تم منع بيع هذه المعلومات.

إذًا، ما اشترته جوجل هو:

• مليار رسالة داخلية: توضح كيف تواصل الموظفون واتخذوا القرارات.
• 500 مليون رسالة من تطبيق Teams: تظهر كيف تعاونت الفرق في الوقت الفعلي.
• 30 مليون سطر من الكود المصدري: توضح كيف تعمل أنظمة الشركة.
• 7.5 مليار سجل معاملة و7.2 مليار سجل لأسعار المنافسين: توضح كيف كسبت الشركة أموالها وكيف خاضت معارك الأسعار مع منافسيها على مدار 40 عامًا.

ببساطة، إذا كانت الشركة شخصًا، فإن “بيانات المستخدمين” هي “بطاقتها الشخصية”، بينما اشترت جوجل “ذاكرتها ويوميات عملها”.

لماذا اشترت جوجل هذه البيانات؟ لأنها تريد تدريب الذكاء الاصطناعي. الذكاء الاصطناعي الحالي لا يعتمد فقط على الأخبار والمواقع الإلكترونية العامة؛ بل يحتاج إلى معرفة كيف تتصرف الشركات الحقيقية عندما تواجه ارتفاع أسعار الوقود أو تأخيرات الرحلات أو انخفاض أسعار المنافسين.

---

ثانيًا: لماذا تبلغ القيمة 10 ملايين دولار فقط؟ لأن “الحياة” و“الموت” عالمان مختلفان تمامًا

ربما تتساءلون: كيف يمكن أن تباع بيانات 40 عامًا مقابل 10 ملايين دولار فقط؟ أليس ذلك رخيصًا للغاية؟ دعونا نقارن:

1. أوقات الإقلاع والهبوط في المطارات: اشترت شركة جيتلين (JetBlue) 22 وقت إقلاع وهبوط في مطار لاغواديا مقابل 58.5 مليون دولار.

2. المبنى الرئيسي: باعت سبيريت أيرلاينز مبنى مساحته 8.3 فدان في فلوريدا مقابل 93.25 مليون دولار، حتى بعد خصم 30%.

3. جميع البيانات: اشترت جوجل البيانات مقابل 10 ملايين دولار فقط.

هذا يوضح أن البيانات ليست لها قيمة مستقلة؛ فهي تعتمد على السياق. أوقات الإقلاع والهبوط في المطارات مورد نادر يمكن أن يجلب الأرباح، لذا فهي ثمينة. المباني عناصر ملموسة لها سوق ثانوية، لذا فهي ثمينة أيضًا. لكن البيانات؟ بما أن سبيريت أيرلاينز توقفت عن العمل، فإن نماذج التسعير وعمليات التشغيل التي تمثلها هذه البيانات لم تعد موجودة. هذه البيانات، التي كانت أدوات إنتاجية يومية، أصبحت الآن مجرد أرشيف لشركة مفلسة.

بالنسبة لجوجل، فهي تشتري “مرجعًا” وليس “قوة إنتاجية مباشرة”. لو كانت سبيريت أيرلاينز لا تزال تعمل، لما استطاعت جوجل شراء هذه البيانات مقابل مليار دولار، لأن الشركات الحية لن تعطي بياناتها السرية لعملاق في مجال بحث الرحلات الجوية مثل جوجل. فقط الشركات المفلسة هي التي تبيع بياناتها بسعر منخفض.

---

ثالثًا: نفس البيانات، ثلاثة مشترين، ثلاث قيم مختلفة: البيانات ليس لها قيمة “موضوعية”， بل “قيمة حسب السياق”

كان هناك تفاوت كبير في العروض أثناء المزاد:

• شركة Mercor (شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي): عرضت 7.5 مليون دولار.
• جوجل: عرضت 10 ملايين دولار (وفازت بالصفقة).
• شركة Micro1 (شركة للبيانات): بعد فوز جوجل، قدمت عرضًا بقيمة 12.5 مليون دولار.

هذا يدل على أن القيمة تختلف حسب السياق: قد تكون البيانات ذات قيمة محدودة لبعض الشركات، بينما تكون ذات قيمة كبيرة لأخرى.

---

رابعًا: الحقيقة المؤلمة: قيمة البيانات تتأثر بحقوق المعارضة

هناك جانب مؤلم لكنه مهم: حاولت شركة ميتا (Meta، الشركة الأم لفيسبوك) جمع بيانات حول حركات لوحات المفاتيح والماوس لدى الموظفين، لكن الموظفين عارضوا بشدة، مما أدى إلى إلغاء المشروع.

لماذا يمكن بيع بيانات سبيريت أيرلاينز؟ لأن الموظفين الـ 17 ألفًا قد غادروا، لذا لم يعد هناك من يمكنه المعارضة.

قالت نقابة الموظفين في جلسة الاستماع: “الهيكل الخاص بحماية الخصوصية في هذه الصفقة موجه نحو المستهلكين، لكن المحتوى يستهدف الموظفين بشكل غير متناسب”.

هذا يعني أن قيمة البيانات تتأثر بحقوق الموظفين: إذا كان الموظفون لا يزالون يعملون، فإن قيمة البيانات تكون أعلى بكثير (لأنه يمكن مقاومة بيعها)، لكن عندما تفلس الشركة ويتفرق الموظفون، تنخفض قيمة البيانات بشكل كبير.

---

خامسًا: الدروس للشركات والأفراد: ما قيمة أصولكم الرقمية قبل “موتكم”؟

أخيرًا، دعونا نعود إلى واقعنا. إذا كنتم مديرًا لشركة أو تفكرون في تسجيل أصولكم الرقمية في الدفاتر المالية، فإن قصة سبيريت أيرلاينز تحمل ثلاث رسائل مهمة:

1. تسجيل الأصول الرقمية لا يعني زيادة القدرة التنافسية: من بين أكثر من 5000 شركة مدرجة في البورصة الصينية، فقط 136 شركة كشفت عن أصولها الرقمية، وأقل من 3% منها تعاني من مشاكل بسبب ذلك.

2. نافذة تحقيق القيمة من البيانات ضيقة جدًا: تكون البيانات ذات قيمة فقط في لحظات معينة مثل التمويل أو الاستحواذ أو الإدراج في البورصة.

3. عندما تموت الشركة، قد تصبح قيمة البيانات منخفضة جدًا: الأصول الرقمية تعتمد على استمرارية عمل الشركة؛ إذا توقفت الشركة، قد تفقد قيمتها بسرعة.

يجب أن تفكروا جيدًا في قيمة أصولكم الرقمية قبل أن تفلسوا، وتحددوا مدة احتفاظكم بها وما إذا كان بإمكانكم تحقيق قيمة منها