لغز “الخمور ذات الدرجة المنخفضة” لدى شركة لوتشو لاوجياو: هل هي قشة نجاة أم مجرد مشروع للحفاظ على الصورة؟
مرحبًا بكم، أنا مراسل مالي واقتصادي. اليوم سنتحدث عن موضوع يبدو “راقيًا” في صناعة الخمور الصينية، لكنه في الواقع مثير للجدل: تقليل درجة حرارة الخمور.
مؤخرًا، نشرت شركة لوتشو لاوجياو تقريرها نصف السنوي لعام 2026 (ملحوظة: على الرغم من أن الوقت الفعلي لم يصل إلى عام 2026، إلا أن التحليل يستند إلى النص المقدم)، والذي يحتوي على عبارة تستحق التفكير: “تم تطبيق ترويج تذوق الخمور ذات الدرجة المنخفضة بشكل شامل، وتم إنشاء نظام العلامة التجارية بنجاح باستخدام خمر بدرجة حرارة 28 درجة”.
في الماضي، إذا سمعت عن شركة خمور معروفة تعتمد على منتجها “غوجياو 1573” بدرجة حرارة 52 درجة، وقرأت أنها تتحدث عن خمر بدرجة حرارة 28 درجة في تقريرها النصف السنوي، ربما ظننت: “هل هذا يعني أنها لا تركز على عملها الأساسي؟ أليس من المفترض أن تكون الخمور الصينية أقوى وأغلى؟”
لكن الآن، تغيرت الأمور. الخمور ذات الدرجة المنخفضة، والشبابية، والطعم اللذيذ، أصبحت “الإجابة القياسية” في صناعة الخمور. حتى شركات مثل ماوتاي وووليانغيهي تعمل على إنتاج خمور ذات درجة حرارة منخفضة. إذًا، السؤال هو: بالنسبة لشركة لوتشو لاوجياو، هل الخمور ذات الدرجة المنخفضة هي الطريق الذي يمكن أن ينقذها من الأزمات، أم مجرد وسيلة لإقناع السوق المالية؟
دعونا نتحدث ببساطة ونفسر الأمر بطريقة واضحة.
---
أولاً: تحليل الاستراتيجية: فصل “المنتجات” لكسب المال والحفاظ على الصورة
ليس من قبيل العشوائية أن تعمل شركة لوتشو لاوجياو على إنتاج خمور ذات درجة حرارة منخفضة، بل تتبع استراتيجية ذكية تعتمد على “الإدارة المتدرجة”. يمكنك تخيل الأمر كعائلة لها أفراد مختلفون، كل منهم يؤدي دورًا محددًا دون التداخل مع الآخرين:
1. الفرد الأكبر سنًا (غوجياو 1573 بدرجة حرارة 38 درجة): يُعتبر المنتج الرئيسي. على الرغم من انخفاض درجة الحرارة، لا يزال يحمل اسم “غوجياو 1573”. تُظهر البيانات أن حصته من المبيعات في سلسلة غوجياو تبلغ حوالي 50%.
- تفسير بسيط: هذه الخطوة ذكية للغاية. العديد من الأشخاص الذين يحضرون الولائم التجارية كانوا يجدون أن الخمور بدرجة حرارة 52 درجة قوية جدًا، لكن الآن يمكنهم تناول خمور بدرجة 38 درجة، مما يحافظ على هيبة العلامة التجارية وفي نفس الوقت يراعي راحة أجسامهم. هذا يثبت قبول “الجمهور التجاري المتقدم” للخمور ذات الدرجة المنخفضة، وليس الشباب فقط.
2. الفرد الثاني (غوجياو 1573 بدرجة حرارة 28 درجة): لم يتم طرحه في السوق بعد، والسبب هو “اختيار الوقت المناسب للإطلاق”.
- تفسير بسيط: لم يتم طرحه حتى الآن، مما يعني أن الشركة غير متأكدة من نجاحه. لماذا؟ لأن استخدام اسم “غوجياو” مع خمر بدرجة حرارة أقل قد يقلل من صورة العلامة التجارية الراقية. لذلك، تقف الشركة في وضع معقد.
3. الفرد الثالث (غاوغوانغ بدرجة حرارة 28 درجة): هو منتج فرعي تم إطلاقه لاختبار السوق.
- تفسير بسيط: هذه الخطوة الأكثر ذكاءً من قبل لوتشو لاوجياو. إذا نجح المنتج، فهو إضافة رائعة؛ وإذا فشل، فلن يؤثر ذلك على مكانة العلامة التجارية الرئيسية. هذا مشابه لما تفعله الشركات الكبيرة عندما تبدأ أعمالًا جديدة، حيث لا تضعها تحت العلامة التجارية الرئيسية مباشرة، بل تنشئ شركة فرعية للتسويق بحرية (مثل تنظيم المهرجانات الموسيقية أو تحضير الكوكتيلات).
الخلاصة: استراتيجية لوتشو لاوجياو تعتمد على “الجمع بين المنتجات ذات الدرجات المختلفة لتقليل المخاطر”. تستخدم المنتجات الفرعية لاختبار ذوق الشباب، بينما تحافظ على المنتجات الرئيسية لجذب العملاء في الولائم التجارية.
---
ثانيًا: الحقائق المالية: الخمور ذات الدرجة المنخفضة “مسكن للألم”， ليست “دواءً للنجاة”
دعونا نلقي نظرة على نتائج لوتشو لاوجياو في النصف الأول من عام 2026، والتي كانت صعبة:
- الإيرادات: 10.472 مليار يوان، بانخفاض قدره 36.35% مقارنة بالعام السابق.
- الأرباح الصافية: 4.339 مليار يوان، بانخفاض قدره 43.37% مقارنة بالعام السابق.
- التدفقات النقدية: انخفضت بنسبة 65.68%.
- الأعمال الرئيسية (الخمور ذات الدرجات المتوسطة والعالية): الإيرادات 9.2 مليار يوان، بانخفاض قدره 38.86%، والمبيعات انخفضت بنسبة 42.53%.
مقارنةً بذلك، حققت الفئة التي تشمل الخمور ذات الدرجة المنخفضة إيرادات قدرها 1.211 مليار يوان، بانخفاض قدره 10.27% فقط.
السؤال هنا: هل يعني انخفاض الخسائر في الخمور ذات الدرجة المنخفضة أنها حل للمشاكل؟
الجواب: لا.
1. حجم السوق صغير جدًا: الخمور ذات الدرجة المتوسطة والعالية تشكل أكثر من 90% من الإيرادات، بينما تشكل الخمور ذات الدرجة المنخفضة أقل من 10%.
- تفسير بسيط: هذا مثل عائلة تعتمد على دخل الأب الرئيسي، وعندما يفقد وظيفته، لا يمكن للأم أن تعوض الفجوة بدخلها الإضافي.
2. الأرباح ضعيفة: هامش الربح في الخمور ذات الدرجة المتوسطة والعالية يبلغ حوالي 90.74%، بينما في الخمور ذات الدرجة المنخفضة يبلغ حوالي 45.80% فقط.
- تفسير بسيط: الخمور ذات الدرجة المنخفضة أكثر مبيعًا، لكن الأرباح أقل، ويتطلب ذلك مبيعات أكبر لتغطية التكاليف، كما أن فترة تطويرها أطول.
3. مشكلة التخزين: تم تأخير دوران مخزون منتج غوجياو 1573 لمدة 7 أشهر، ولا تزال الشركة تمتلك 467.8 ألف طن من المنتجات نصف المصنعة.
- تفسير بسيط: المشكلة الرئيسية ليست في مستقبل الطلب على الخمور ذات الدرجة المنخفضة، بل في صعوبة بيع المنتجات الحالية وتراكمها في المخازن.
الخلاصة: الخمور ذات الدرجة المنخفضة تمثل “متغيرًا بطيئًا” في الصناعة، وهي مصدر دعم طويل الأمد، لكنها ليست حلاً سريعًا للمشاكل المالية الحالية.
---
ثالثًا: اتجاه الصناعة: “التبعية” و”التنافس الشديد” في ظل القلق العام
ليست شركة لوتشو لاوجياو وحدها التي تعمل على تقليل درجة حرارة الخمور؛ الصناعة بأكملها تفعل ذلك.
في معرض الخمور الربيعي، لاحظت ظاهرة مثيرة للاهتمام:
- زيادة عدد الأجنحة المعروضة: ماوتاي، ووليانغيهي، شويجينغفانغ، وشيجيو، كلها تروج للخمور ذات الدرجة المنخفضة.
- لكن الخمور الراقية ما زالت في المراكز البارزة: مثل فيتيان ماوتاي وغوجياو 1573. الخمور ذات الدرجة المنخفضة غالبًا ما توضع في زوايا الأجنحة أو في أقسام مخصصة للمنتجات الجديدة.
ماذا يعني ذلك؟
1. الحفاظ على الصورة أهم من الجودة: الشركات تدرك أن الخمور ذات الدرجة المنخفضة ليست المنتج الرئيسي حاليًا، لكن إذا لم تعمل عليها، قد تبدو “قديمة” أو “غير متطورة” أمام المنافسين.
2. التنافس الشديد والتشابه: العديد من الشركات تقدم منتجات متشابهة، مما يجعل من الصعب على المستهلكين التمييز بينها.
3. النجاح غير مضمون: العديد من العلامات التجارية الصغيرة لا تستطيع النجاح في سوق الخمور ذات الدرجة الم