مرحبًا! أنا صديقك المتخصص في تحليل الأخبار المالية والأعمال. اليوم، سنتحدث عن صناعة قد تبدو “معقدة”، لكنها في الواقع مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر التي نمتلكها، بل وحتى بقوة الذكاء الاصطناعي في المستقبل – وهي الأقمشة الإلكترونية.
مؤخرًا، انتشرت أخبار عن ارتفاع أسعار الأقمشة الإلكترونية بشكل واسع. قد يعتقد الكثيرون: “أليست مجرد قطعة قماش؟ كيف يمكن أن ترتفع أسعارها بهذا الشكل الكبير؟”
لا تتعجلوا، فهذه “القطعة من القماش” ليست عادية؛ فهي الهيكل الأساسي للدوائر المطبوعة (PCB)، والتي بدورها تعتبر “الجهاز العصبي” لجميع الأجهزة الإلكترونية. سواء كان ذلك هاتف آيفون في يدك أو خوادم الذكاء الاصطناعي الضخمة في مراكز البيانات، كلها تعتمد عليها.
لكي أوضح لكم السبب وراء هذا الارتفاع في الأسعار بشكل كامل، ومتى من المتوقع أن يستمر، قمت بتقسيم التقرير المتعمق من صحيفة “المراقبة الاقتصادية” إلى خمسة أجزاء سهلة الفهم. لن نستخدم مصطلحات معقدة، بل سنتحدث بلغة بسيطة ونركز على المنطق الأساسي.
---
الجزء الأول: مراجعة الوضع الحالي: مدى شدة هذا الارتفاع في الأسعار؟ ولماذا الجميع متحمسون جدًا؟
أولاً، يجب أن نفهم الوضع الحالي: هذا الارتفاع في الأسعار ليس مجرد زيادة بسيطة، بل هو ارتفاع هائل، وهو يتسارع.
- الأسعار تتضاعف أو أكثر:
- أسعار النوع الأساسي من الأقمشة الإلكترونية (مواصفات 7628)، والذي يُستخدم بكميات كبيرة، ارتفعت من 3.8 يوان للمتر في بداية العام إلى 11.8 يوان للمتر في سبتمبر.
- أما الأنواع الأرق والأكثر تطورًا (مواصفات 1080 و2116)، فقد ارتفعت أسعارها بنسبة تصل إلى 280%-290%.
- للمقارنة، في الجولة السابقة (2020-2021)، ارتفعت الأسعار إلى أقصى حد 8.78 يوان للمتر، بينما الآن تجاوزت الذروة السابقة بأكثر من 30%.
- الشركات في المراحل اللاحقة تشكو من الزيادة الكبيرة في التكاليف:
- شركة “جيانتاو جيشي لوبانبان”، الرائدة في إنتاج الألواح المطبوعة المغطاة بالنحاس، أصدرت سبع رسائل تعلن عن زيادات في الأسعار هذا العام، بنسبة ارتفاع إجمالية تزيد عن 100%.
- الشركات المصنعة للدوائر المطبوعة (PCB)، مثل “شننان ديانلو” و“جينغوانغ ديانزي”， تشكو من ارتفاع التكاليف وضغط على الأرباح.
- رد فعل سوق الأسهم كان قويًا:
- أسعار أسهم الشركات المعنية (مثل “هونغهي كيجي” و“جوشي فوتساي” و“تشاينا جوشي”) ارتفعت بمقدار ثلاثة إلى سبعة أضعاف خلال العام.
- الأرباح أيضًا ارتفعت بشكل حقيقي: حققت شركة “هونغهي كيجي” زيادة في الأرباح الصافية بنسبة 334% في النصف الأول من العام، بينما ارتفعت شركة “تشاينا جوشي” بنسبة 74%.
باختصار: أصبحت الأقمشة الإلكترونية نوعًا من “العملات الصعبة”، حيث يمكن لمن لديهم المخزون زيادة الأسعار، حتى الشركات الكبيرة لا تستطيع الحصول على المواد الكافية.
---
الجزء الثاني: المنطق الأساسي: لماذا النقص؟ السبب ليس في نقص الآلات، بل في ثلاث عوامل مترابطة
يعتقد الكثيرون أن نقص الأقمشة الإلكترونية يعود إلى عدم كفاية آلات النسيج، لكن هذا مجرد ظاهرة. تشير الخبيرة في الصناعة “سو واني” إلى أن السبب هو تراكم ثلاثة عوامل رئيسية: الطلب، المواد الخام، والمعدات.
1. الطلب: خوادم الذكاء الاصطناعي تستهلك كميات هائلة من الأقمشة الإلكترونية
- الزيادة الكبيرة في الاستهلاك: كانت دوائر الخوادم السابقة تحتوي على 8-14 طبقة، بينما تحتوي خوادم الذكاء الاصطناعي (مثل تلك من إنفيديا) على 20-78 طبقة، وكل طبقة تحتاج إلى الأقمشة الإلكترونية كهيكل أساسي.
- النتيجة: خادم الذكاء الاصطناعي يستهلك من 3 إلى 8 أضعاف كمية الأقمشة الإلكترونية مقارنة بالخوادم التقليدية.
- النقطة الرئيسية: هذا ليس تقلبًا دوريًا (مثل الزيادة في الطلب خلال الأعياد)، بل زيادة دائمة في الطلب، طالما أن تقنيات الذكاء الاصطناعي مستمرة في التطور.
2. المواد الخام: نقص في الأقمشة الإلكترونية الأساسية
- بطء في بناء المصانع: يستغرق بناء مصانع إنتاج الأقمشة الإلكترونية أكثر من عامين من بدء التخطيط حتى الوصول إلى الإنتاج الكامل.
- الشركات الكبيرة تستخدم المواد لأغراضها الخاصة: تفضل الشركات الكبيرة مثل “تشاينا جوشي” و“جيانتاو” استخدام المواد التي تنتجها بنفسها، مما يقلل من كمية المواد المتاحة في السوق.
- الشركات الصغيرة والمتوسطة تواجه نقصًا حادًا: بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة فقدت مخزوناتها تمامًا، ولا تستطيع الحصول سوى على 60% من الكميات المطلوبة.
3. المعدات: احتكار من قبل شركة “تويوتا اليابانية”
- عدم وجود بدائل: تحتاج الأقمشة الإلكترونية عالية الجودة (خاصة الرقيقة) إلى آلات نسيج متطورة، وأكثر من 90% من هذه الآلات مصنوعة من قبل شركة “تويوتا اليابانية”.
- الانتظار طويل: يستغرق طلب آلات تويوتا حتى عام 2029 للتسليم.
- الفرق بين الآلات المحلية واليابانية: الآلات المحلية لا تتمتع بنفس مستوى الاستقرار، حيث تتراوح تقلبات الشد لدى الآلات المحلية بين ±0.1 جرام، بينما تكون لدى آلات تويوتا بين ±0.3 جرام. هذا يجعل الشركات الإلكترونية تفضل استخدام آلات تويوتا.
باختصار: زيادة الطلب على الأقمشة الإلكترونية مصحوبة بنقص في المواد الخام والمعدات، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
---
الجزء الثالث: الحقيقة حول الأرباح: من يستفيد من هذا الارتفاع؟ لعبة قاسية تفرز الشركات الأقوى
في هذا الارتفاع في الأسعار، تختلف مصائر الشركات بشكل كبير. المنطق الأساسي هو: من ينتج الأقمشة الإلكترونية عالية الجودة يربح الكثير؛ أما من ينتج الأقمشة العادية، فإن أرباحه تكون محدودة.
- الفروق الكبيرة في الأرباح:
- الأقمشة العادية (مواصفات 7628): سعرها 11.8 يوان للمتر، وتُستخدم في الهواتف المحمولة والأجهزة المنزلية، والمنافسة شديدة، مما يؤدي إلى أرباح ضئيلة.
- الأقمشة الخاصة (مثل تلك ذات المواصفات المنخفضة العازلة والأقمشة الكوارتزية): تُستخدم في خوادم الذكاء الاصطناعي، وتتطلب نقلًا سريعًا للإشارات وانخفاضًا في الخسائر.
- سعر النوع الثاني من الأقمشة ذات المواصفات المنخفضة العازلة: 160 يوان للمتر.
- سعر الأقمشة الكوارتزية: 250-400 يوان للمتر.
- الفروق في الأسعار: ضمن نفس الفئة، تختلف الأسعار بأكثر من 20 مرة!
- اختيارات الشركات: تقوم الشركات بتقليل إنتاج الأقمشة العادية والتركيز على الأقمشة الخاصة ذات الأرباح الأعلى.
- شركة “هونغهي كيجي”: قامت بتقليل إنتاج الأقمشة العادية ذات الأرباح المنخفضة وتركيزت على الأقمشة الخاصة، مما أدى إلى زيادة نسبة إيرادات الأقمشة الخاصة من 16% إلى 35% وزيادة الهامش الإجمالي من 31% إلى 59.5%.
- مقارنة مع شركة “تشانغهاي شيرز”: التي تنتج الألياف الزجاجية العادية، انخفضت أرباحها الصافية بنسبة 10% في النصف الأول من العام.
- شركة “جيانتاو جيشي لوبانبان”: ارتفعت أرباح أعمال الأقم