안녕하세요! 저는 여러분의 재정 및 비즈니스 뉴스 분석 전문가입니다. 오늘 우리가 이야기할 주제는 듣기에는 다소 “전문적”으로 들릴 수 있지만, 사실은 우리가 사용하는 스마트폰, 컴퓨터는 물론 미래의 AI 연산 능력과도 밀접하게 관련된 산업인 전자 천입니다.
최근에 “전자 천 가격 상승”에 대한 소식이 화제가 되고 있습니다. 많은 사람들이 “그저 천일 뿐인데, 어떻게 가격이 그렇게 많이 오를 수 있을까?”라고 생각할 수 있습니다.
하지만 이 “천”은 결코 평범하지 않습니다. 이 천은 회로 기판(PCB)의 기본 구조를 이루는 재료이며, 회로 기판은 모든 전자 기기의 “신경계”와 같은 역할을 합니다. 여러분이 사용하는 iPhone부터 데이터 센터의 AI 서버에 이르기까지, 이 천 없이는 제대로 작동할 수 없습니다.
이번 가격 상승의 이유와 언제까지 계속될지를 완전히 이해할 수 있도록, 저는 《경제 관찰보》의 심층 보도를 다섯 가지 쉽게 이해할 수 있는 부분으로 나누어 설명해 드리겠습니다. 전문 용어를 쓰지 않고, 일반인도 이해할 수 있는 언어로 설명하겠습니다.
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1. 현상 복기: 이번 가격 상승은 얼마나 심각한가요? 왜 모두가 이렇게 흥분하는가?
먼저 현재 상황을 명확히 해야 합니다. 이번 가격 상승은 단순한 작은 변동이 아니라 “역사적인” 급등이며, 그 속도도 점점 빨라지고 있습니다.
- 가격이 두 배 이상 올랐습니다:
- 가장 많이 사용되는 7628 규격의 전자 천은 연초에 3.8원/meter였던 가격이 9월에는 11.8원/meter로 상승했습니다.
- 더 얇고 고급스러운 1080과 2116 규격의 전자 천은 가격이 280%-290%나 상승했습니다.
- 비교를 위해 말하자면, 지난번(2020-2021년) 가격 상승은 최대 8.78원/meter에 그쳤는데, 이번에는 그 수치를 30% 이상 넘어섰습니다.
- 하류 산업도 어려움을 겪고 있습니다:
- 동박 기판(CCL)을 생산하는 선두 기업인 건타오(Jiantao)는 올해 이미 7번이나 가격 인상 통지를 발표했으며, 가격이 100% 이상 상승했습니다.
- 하류의 회로 기판(PCB) 제조업체들인 심남전로(Shennan Circuit), 경왕전자(Jingwang Electronics) 등은 원가 상승으로 인해 이익이 압박을 받고 있습니다.
- 주식 시장의 반응도 뜨겁습니다:
- 관련 주식들(예: 홍허과학기술(Honghe Technology), 국제복재(Guoji Fucaili), 중국거석(China Jushi)의 주가는 올해 최대 3배에서 7배까지 상승했습니다.
- 실제로도 실적이 좋아졌습니다. 홍허과학기술의 상반기 순이익은 전년 대비 334% 증가했고, 중국거석은 74% 증가했습니다.
요약하자면: 전자 천은 이제 “하드 코인”이 되어, 재고가 있어도 가격을 올릴 수 있으며, 심지어 대기업들조차도 충분한 원자재를 확보하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
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2. 핵심 논리: 왜 부족한가? 기계가 부족한 것이 아니라 “삼중 제약” 때문입니다
많은 사람들이 전자 천이 부족한 이유를 “직조기가 부족하기 때문”이라고 생각하지만, 이는 겉보기에 불과합니다. 업계 전문가인 수완이(Su Wanyi)에 따르면, 이번 상황은 수요, 원자재, 장비의 세 가지 요소가 복합적으로 작용한 결과입니다. 어느 하나라도 부족하면 가격 상승을 막을 수 없습니다.
1. 수요 측면: AI 서버가 “전자 천을 많이 소비합니다**
- 소비량이 급격히 증가했습니다: 이전의 서버 회로 기판은 대략 8-14층이었지만, 현재의 AI 서버(예: 엔비디아의 제품)는 20-78층이 필요합니다. 각 층마다 전자 천이 필요합니다.
- 결과: 한 대의 AI 서버에 사용되는 전자 천의 양은 기존 서버의 3배에서 8배에 이릅니다.
- 중요한 점: 이것은 주기적인 변동이 아니라 영구적인 수요 증가입니다. AI가 계속 발전하는 한 이러한 수요는 사라지지 않을 것입니다.
2. 원자재 측면: 전자 섬유(천의 원재료)도 부족합니다**
- 생산 시간이 오래 걸립니다: 전자 섬유를 생산하기 위해서는 소성로를 건설해야 하며, 계획부터 완공까지 2년 이상이 걸립니다. 올해 국내에서 새로운 생산 능력이 거의 늘어나지 않았습니다.
- 대기업들이 독점하고 있습니다: 중국거석, 건타오와 같은 대기업들은 전자 천 생산을 확대할 때 자체적으로 생산한 전자 섬유를 우선 사용하므로 시장에 공급되는 양이 줄었습니다.
- 중소기업들은 어려움을 겪고 있습니다: 일부 중소기업들은 이미 재고가 바닥나서 필요한 양의 60%만을 확보할 수 있습니다.
3. 장비 측면: 일본 토요타의 직조기가 독점하고 있습니다**
- 대체품이 없습니다: 고급 전자 천(특히 얇은 천)을 생산하려면 제트 직조기가 필요한데, 전 세계 고급 직조기의 90% 이상이 일본 토요타(Toyota Industries)에서 생산됩니다.
- 주문 후 배송까지 2029년이 걸립니다: 지금 토요타 직조기를 주문하면 2029년이 되어야 배송됩니다.
- 국산 기계의 문제점은 무엇인가?: 속도가 아니라 안정성입니다. 토요타 직조기는 장력 변동을 ±0.1그램으로 제어할 수 있는 반면, 국산 기계는 ±0.3그램입니다. 두꺼운 천을 생산하는 데는 문제가 없지만, 초박한 천을 생산할 때 국산 기계의 생산 효율이 크게 떨어집니다. 전자 천 제조업체들은 “확실성”을 원하기 때문에 국산 기계로 교체하는 것을 꺼립니다.
요약하자면: AI의 발전으로 수요가 폭발적으로 증가했고, 원자재 생산이 따라잡지 못하며, 일본의 독점으로 인해 장비도 구할 수 없어 가격 상승은 당연한 결과입니다.
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3. 이익의 진실: 누가 돈을 벌고 있는가? “저가 제품을 버리고 고가 제품을 선택하는” 잔인한 경쟁
이번 가격 상승에서 각 기업의 운명은 크게 다릅니다. 핵심은 고급 특수 전자 천을 생산하는 기업은 큰 이익을 얻고, 일반 전자 천만 생산하는 기업은 이익이 적다는 것입니다.
1. 이익의 큰 차이**
- 일반 전자 천(7628): 11.8원/meter. 스마트폰, 가전제품에 사용되며 경쟁이 치열하여 이익이 적습니다.
- 특수 전자 천(저전도율, 석영 천 등): AI 서버에 사용되며 신호 전송 속도가 빠르고 손실이 적어야 합니다.
- 저전도율 2세대 천: 160원/meter.
- 석영 천: 250-400원/meter.
- 가격 차이: 같은 제품 내에서도 가격 차이가 20배 이상 납니다!
2. 기업들의 선택: 저가 제품을 포기하고 고가 제품에 집중하기
- 홍허과학기술: 저수익의 일반 전자 천 생산을 중단하고 특수 전자 천 생산에 집중했습니다. 그 결과, 특수 전자 천 매출 비율이 16%에서 35%로 상승했으며,毛利率도 31%에서 59.5%로 급등했습니다.
- 대조적인 사례: 창해주식(Changhai Shares): 주로 일반 유리 섬유 섬유를 생산하는 기업으로, 상반기 순이익이 오히려 10% 감소했습니다.
- 건타오: 상반기 전자 천 사업의 이익이 10억 홍콩달러로 전년 대비 280% 증가했습니다.
요약하자면: 업계는 “재편” 중입니다. 대기업과 고급 전자 천 생산 능력을 가진 기업들은 큰 이익을 얻고 있으며, 저가 생산 능력은 점차 사라지고 있습니다.
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4. 미래 전망: 전환점은 언제일까? 서둘러 매수하지 마세요, 2028년이 진정한 시험대가 될 것입니다
이렇게 많은 이익이 생기는데, 왜 새로운 기업들이 진입하지 않을까요? 왜 가격이 하락하지 않을까요?
1. 왜 새로운 기업들이 진입하지 않는가?
- 지난번의 경험: 2021년에 가격이 상승한 후 많은 기업들이 생산 능력을 확대하려고 했지만, 2022년에 가격이 폭락하여 새로 진입한 기업들은 수년간 손실을 보았습니다.
- 진입 장벽이 매우 높습니다:
- 국영 기업: 투자 수익률이 기준에 미치지 못하여 승인을 받지 못합니다.
- 민영 기업: 핵심 부품(백금-로듐 합금 누설판)의 가격이 너무 비싸서 생산 비용이 크게 증가했습니다.
- 기존 기업들: 이미 고수익의 특수 전자 천 생산에 집중하고 있어 저수익의 일반 전자 천 생산에 관심이 없습니다.
2. 생산 능력의 시간표 (중요한 시점들)
- 2026-2027년: 중국거석과 건타오의 생산 확대 프로젝트(화이안, 퉁샹, 청원)가 순차적으로 가동되지만, 주로 2027년 말부터 2028년에 이르러서야 실제 생산이 시작될 것입니다.
- 토요타 직조기: 월 생산량이 200대로 증가하는 것은 2027년 2분기에, 300대로 증가하는 것은 2027년 말부터 2028년 초에 예상됩니다.
- 국산 직조기: 2027년 상반기에 생산이 시작될 예정이지만, 대기업들이 대량으로 구매하기까지는 생산 효율, 안정성, 인증 등 여러 가지 검증을 거쳐야 합니다.
3. 전문가의 예측: 2028년이 진정한 시험대가 될 것입니다**
- 수완이에 따르면, 2028년이 이번 경기의 진정한 시험점이 될 것입니다.
- 그 이전에는 공급 측(원자재, 장비)의 병목 현상이 해소되기 어렵습니다.
- 국산 직조기가 생산량을 늘려도 경쟁은 “섬유 배합, 코팅 공정, 고객 인증”과 같은 체계적인 요소들