Le commerce mondial tient bon face aux tarifs et aux conflits ; l’IA est le principal moteur, mais des inquiétudes quant à une bulle financière émergent
Résumé des points clés
En bref, la situation commerciale mondiale est meilleure que prévu. Malgré les guerres au Moyen-Orient et les tarifs douaniers imposés par les différents pays, le volume des échanges de marchandises continue d’augmenter et la tendance est positive.
Qui soutient cette croissance ? Principalement l’intelligence artificielle (IA). Les produits électroniques liés à l’IA, tels que les puces et les serveurs, se vendent très bien, compensant ainsi la faiblesse dans d’autres secteurs comme l’industrie manufacturière traditionnelle et l’agriculture.
Qui en profite le plus ? Principalement les États-Unis et quelques pays asiatiques (comme la Thaïlande, la Malaisie, l’Inde). Les États-Unis, grâce à leurs nombreux géants de l’IA et à l’effet de richesse boursier, bénéficient d’une augmentation de la consommation et des investissements. L’Europe et la plupart des pays en développement, en manque de capacités de calcul, de fonds et de technologies, ne profitent pas autant et risquent même de voir l’écart se creuser.
Quel est le plus grand risque ? Les investissements dans l’IA sont actuellement trop coûteux. De nombreuses entreprises d’IA financent leurs projets en empruntant de l’argent, et les profits ne suivent pas, augmentant ainsi les dettes. De plus, les données actuelles ne prouvent pas encore que l’IA ait véritablement entraîné une amélioration significative de l’efficacité de production. Si cette vague de croissance retombe ou que les dettes posent problème, l’économie mondiale pourrait connaître un atterrissage forcé.
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Analyse détaillée
1. Les données commerciales sont exceptionnellement solides : les produits électroniques à base d’IA sont le seul “moteur puissant”
On pourrait penser que, avec la situation internationale instable et les guerres commerciales, le commerce mondial devrait être au ralenti. Cependant, les dernières données de l’Organisation mondiale du commerce (OMC, indicateur de juillet à 102,0) montrent que non seulement le commerce ne s’est pas ralenti, mais il s’accélère.
C’est comme un restaurant où, malgré une pluie torrentielle à l’extérieur et l’affichage d’une surtaxe à l’entrée, les tables sont pleines. Pourquoi ? Parce que le restaurant a lancé un nouveau plat très populaire : les produits électroniques à base d’IA.
- L’indice des composants électroniques est en forte hausse (104,9), ce qui reflète une forte demande mondiale pour des puces, des serveurs et des pièces détachées liés à l’IA.
- Les autres secteurs se développent moins bien : le transport de conteneurs (99,6) est légèrement en deçant les attentes, indiquant que le transport de marchandises traditionnelles n’est pas aussi dynamique. L’automobile (101,5) et les matières premières agricoles (102,6) sont juste légèrement au-dessus de la moyenne.
- Les perspectives pour l’avenir sont bonnes : l’indice des commandes d’exportation a augmenté à 103,5, signifiant que les entreprises reçoivent davantage de commandes et que le commerce continuera à croître dans les mois à venir.
En langage simple : Le commerce mondial n’est pas florissant dans tous les domaines, mais les produits électroniques à base d’IA soutiennent fortement les autres secteurs en déclin.
2. Qui profite le plus ? Les États-Unis et certains pays asiatiques
L’argent généré par l’IA n’est pas réparti de manière égale dans le monde entier. Des données de l’Oxford Institute for Economics révèlent que les bénéfices de l’IA sont principalement concentrés aux États-Unis et dans quelques pays asiatiques de la chaîne d’approvisionnement.
- Les États-Unis sont les grands gagnants :
- Sur le plan de la consommation : les Américains, possédant de nombreuses actions technologiques, se sentent riches et sont plus disposés à dépenser.
- Sur le plan de l’investissement : les investissements aux États-Unis augmentent de 3 % chaque année, et cette croissance est entièrement due à l’IA. Sans l’IA, les investissements dans d’autres secteurs diminueraient de 2 % chaque année. L’IA masque ainsi la faiblesse de l’économie réelle américaine.
- La situation en Asie est contrastée :
- Pays bénéficiaires : Thaïlande (croissance des investissements de deux chiffres), Malaisie (7 %), Inde. Ces pays profitent de la fabrication d’équipements et de segments de la chaîne d’approvisionnement liés à l’IA.
- Pays en retard : La Corée, bien que forte en matière de puces, voit une croissance des investissements modérée ; les Philippines, en raison de leur position dans la chaîne d’approvisionnement, ne bénéficient pas beaucoup.
- L’Europe et les pays en développement sont laissés pour compte :
- Mario Draghi (ancien président de la Banque centrale européenne) a averti que la capacité de calcul de l’UE ne représente que 5 % de la capacité mondiale, contre 75 % pour les États-Unis, ce qui signifie que l’Europe a peu d’influence dans l’ère de l’IA.
- La plupart des pays en développement, en raison de mauvaises connexions internet, de coûts élevés et de pénurie de talents, ont du mal à participer au commerce numérique.
En langage simple : Les États-Unis sont les principaux bénéficiaires de l’IA, tandis que certains pays asiatiques en profitent également ; l’Europe et beaucoup de pays en développement sont en retard et risquent de voir l’écart se creuser.
3. Prudence face à une “prospérité artificielle” : les investissements dans l’IA reposent sur l’endettement
C’est la partie la plus préoccupante de l’article. La vague actuelle d’investissement dans l’IA ressemble à la “bulle Internet” ou à la période de surenchère dans les infrastructures, mais à une échelle plus grande et avec une forte dépendance aux prêts.
- Le rythme des dépenses dépasse celui des revenus : les entreprises d’IA dépensent beaucoup d’argent pour construire des centres de données et acheter des puces, mais les revenus générés par leurs activités ne suivent pas.
- Des dettes considérables : les géants de l’IA empruntent massivement pour leurs projets. On estime que le marché des obligations liées à l’IA pourrait atteindre 500 milliards de dollars en 2026, soit 40 % de l’offre totale d’obligations à long terme.
- Des risques financiers : si l’IA ne génère pas suffisamment de profits pour rembourser ces dettes ou si la confiance du marché flanche, cela pourrait entraîner des problèmes financiers graves.
4. L’efficacité n’a pas augmenté ? L’IA pourrait juste représenter un outil plus coûteux
Beaucoup d’optimistes pensent que l’IA rendra les travailleurs plus efficaces et réduira les coûts, favorisant ainsi la croissance économique. Mais les économistes sont sceptiques :
- Les indicateurs de productivité ne montrent aucun signe d’amélioration : l’Oxford Institute for Economics indique que la croissance de la productivité aux États-Unis n’a pas augmenté grâce à l’IA.
- Les professeurs économiques confirment que la croissance actuelle ne provient pas d’une amélioration de la productivité globale.
- Pourquoi ? Peut-être parce que l’IA est encore en phase de développement, avec la plupart des fonds investis dans l’achat d’équipements (cartes graphiques, serveurs), plutôt que dans l’optimisation des processus de travail.
- Les applications de l’IA ne se sont pas encore pleinement révélées.
En langage simple : Les entreprises d’IA dépensent beaucoup d’argent, mais les revenus générés ne suivent pas, créant des dettes importantes. Si les revenus futurs ne sont pas suffisants pour rembourser ces dettes, cela pourrait entraîner des problèmes financiers.
5. Un dilemme entre régulation et sécurité : les gouvernements veulent accélérer, tandis que les experts préfèrent la prudence
L’article souligne également les divergences entre les gouvernements et les experts concernant le développement de l’IA :
- Les experts mettent en garde : des entreprises comme Anthropic et OpenAI craignent que les capacités de l’IA ne deviennent incontrôlables et posent des risques pour la sécurité.
- Les gouvernements sont divisés : l’administration Trump et certains républicains s’opposent à une régulation trop stricte, estimant que cela nuirait à la position de leadership des États-Unis.
- Les conséquences possibles : ces divergences pourraient entraîner des politiques de régulation incertaines. Une régulation trop lâche pourrait entraîner des accidents ou des problèmes éthiques, tandis qu’une régulation trop stricte pourrait entraver l’innovation et nuire à la position de leader des États-Unis.
Conclusions et conseils
Pour le grand public et les investisseurs, cet article souligne les points suivants :
1. Bonne perspective à court terme, mais prudence à long terme : le commerce mondial est fort grâce à l’IA, mais court sur des risques de dettes et de baisse de la productivité.
2. Prêtez attention aux futurs gagnants : les premiers bénéficiaires étaient les fabricants de composants électroniques ; les prochains gagnants seront ceux qui parviendront à transformer l’IA en une véritable source de valeur économique.
3. Faites attention aux risques de dettes : si vous observez des défauts de paiement chez les entreprises d’IA ou des troubles sur le marché des obligations à long terme, cela pourrait indiquer l’éclatement d’une bulle financière.
4. Des disparités géographiques : les actions technologiques américaines restent fortes, mais certains pays asiatiques ont également des opportunités ; l’Europe et les pays à base d’une industrie manufacturière traditionnelle sont confrontés à des pressions plus importantes.
En résumé : L’IA soutient la prospérité commerciale mondiale grâce à des investissements coûteux et à des attentes d’avenir, mais la durée de cette croissance dépend de la capacité de l’IA à passer d’un modèle basé sur les dépenses à un modèle basé sur les revenus.