Retour sur la montagne russe financière de Longban Media : un chiffre d'affaires de 80 yuans a soutenu une hausse de 93 %, une véritable bulle conceptuelle qui a éclaté
Bonjour à tous, je suis votre observateur financier. Aujourd'hui, nous allons parler de la société Longban Media, dont la tendance boursière ressemble à une véritable montagne russe, et cette montagne russe a été particulièrement folle.
En bref, il s'agit d'une histoire typique où une petite activité a été exagérée pour devenir une grande affaire, le prix de l'action a grimpé en flèche, puis s'est effondré.
📌 Résumé des points clés
Le 14 septembre, après la réouverture des marchés, le prix de l'action de Longban Media a immédiatement chuté à son plafond (ouverture à la baisse, très peu d'offres d'achat, beaucoup de demandes), atteignant 16,8 yuans.
Pourquoi une telle chute ? Parce que le marché l'avait étiquetée comme une action liée au concept de vidéo par intelligence artificielle, et son prix avait augmenté de 6 fois au cours des 7 jours précédents, pour une hausse totale de plus de 93 %. Mais la société a réfuté ces allégations : l'activité de vidéo par intelligence artificielle n'avait généré qu'un chiffre d'affaires de 80 yuans en juin et de 75 000 yuans en juillet, ce qui représente moins de 0,01 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise.
C'est comme un supermarché qui vend des choux qui annonce soudainement avoir développé un missile, mais le missile n'a même pas encore été construit et le prix de l'action a déjà doublé. Lorsque les gens ont réalisé que le “missile” n'était en fait qu'un modèle et que sa fabrication n'avait même pas commencé, le prix de l'action s'est naturellement effondré.
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🔍 Analyse approfondie : comprendre cette farce de spéculation à travers cinq dimensions
1. L'histoire absurde de la “vidéo par intelligence artificielle” : un chiffre d'affaires de 80 yuans contre une hausse de 93 %
C'est le plus ironique dans toute cette affaire.
- Que pensait le marché ? Les investisseurs, voyant le terme “vidéo par intelligence artificielle” comme une tendance future, ont acheté sans réfléchir.
- La réalité de l'entreprise : L'activité principale de Longban Media est la publication, l'impression et la distribution, c'est-à-dire le commerce traditionnel des médias papier. L'entreprise est effectivement liée à la vidéo par intelligence artificielle, mais à une échelle négligeable.
- Chiffre d'affaires en juin : 80 yuans (oui, vous avez bien lu, seulement 80 yuans, peut-être même pas assez pour un repas).
- Chiffre d'affaires en juillet : 75 000 yuans.
- Proportion : Moins de 0,01 %.
- Interprétation simple : C'est comme le propriétaire d'un restaurant de nouilles qui annonce avoir développé un ordinateur quantique, mais alors qu'il n'a acheté qu'un calculateur, le prix de l'action a doublé. Lorsque les gens ont découvert qu'il n'avait même pas allumé le calculateur, la bulle s'est éclatée.
2. Les faiblesses fondamentales : une baisse des profits de 34 %, mais une valorisation exorbitante
L'augmentation du prix de l'action ne peut pas se baser uniquement sur des histoires ; il faut aussi regarder si l'entreprise gagne de l'argent. La situation financière de Longban Media n'est pas bonne.
- Performance financière :
- Chiffre d'affaires du premier semestre 2026 : 659 millions de yuans, en augmentation de 5,62 % (croissance lente).
- Profit net attribuable aux actionnaires : 78,678 millions de yuans, en baisse de 34,46 % (baisse significative des profits).
- Les taux de marge brute et de marge nette sont en baisse, ce qui indique que la capacité de l'entreprise à générer des revenus diminue.
- Comparaison de la valorisation :
- Le ratio cours/bénéfice (PE) de Longban Media : 45,41 fois.
- Le ratio cours/bénéfice moyen de l'industrie : 17,92 fois.
- Écart : La valorisation de Longban Media est plus de 2,5 fois le niveau moyen de l'industrie.
- Interprétation simple : Le ratio cours/bénéfice peut être considéré comme le temps nécessaire pour récupérer les investissements. Un ratio moyen de 17,92 fois signifie que l'entreprise mettrait environ 18 ans pour récupérer ses investissements. Or, avec une valorisation de 45 fois, le marché pense que l'entreprise aura besoin de 45 ans pour le faire, ou qu'elle connaîtra une croissance explosive. Mais en réalité, ses profits continuent de baisser, donc cette valorisation est totalement injustifiée.
3. Le piège des “petites quantités de actions en circulation” : pourquoi le prix de l'action a-t-il pu augmenter si facilement ?
De nombreux petits investisseurs se demandent : “Pourquoi le prix de l'action d'une entreprise en baisse peut-il augmenter de 6 fois au cours des 7 jours ?”
La réponse se trouve dans la structure du capital.
- Données clés :
- Capital total : Environ 444 millions d'actions.
- Actionnaires majoritaires et deuxième plus grand actionnaire : 79,44 % des actions.
- Quantité d'actions en circulation extérieure restante : Très faible.
- Interprétation simple : Imaginez un étang dont 90 % de l'eau est bloqué par un barrage, et seulement 10 % circulent à l'extérieur. Si quelqu'un jette quelques pierres dans ces 10 % d'eau (un petit montant d'argent achetant des actions), la surface (le prix de l'action) va fluctuer fortement.
- Comme il y a très peu d'actions à acheter et à vendre, il suffit de peu d'argent pour faire monter le prix de l'action.
- Mais inversement, si quelqu'un veut vendre, en raison du manque d'offres d'achat, le prix de l'action chutera rapidement. C'est ce qu'on appelle le risque de spéculation irrationnelle.
4. L'intervention des régulateurs et la suspension des transactions : les “freins” du marché
Lorsque le prix de l'action s'éloigne trop de la réalité fondamentale, les autorités de régulation et l'entreprise elle-même interviennent.
- Chronologie :
- Du 31 août au 7 septembre : 6 augmentations consécutives au plafond.
- 9 septembre : Continuation de la hausse de 9,12 %, pour une hausse totale de 93,47 %.
- 9 septembre : L'entreprise demande une suspension des transactions pour une vérification.
- 14 septembre : Réouverture des marchés, avec une chute au plafond.
- Pourquoi la suspension ? Parce que l'augmentation du prix de l'action s'éloignait trop de la réalité fondamentale, il y avait un risque de spéculation irrationnelle et d'excitation excessive du marché. La suspension a été décidée pour calmer le marché et permettre aux investisseurs de voir la véritable valeur de l'entreprise.
- Interprétation simple : C'est comme une voiture qui roule à trop vite sur l'autoroute ; les policiers (les régulateurs) et le conducteur (l'entreprise) réalisent qu'un accident pourrait se produire si elle continue à rouler à cette vitesse, alors ils freinent (la suspension). Mais après la suspension, la voiture a déjà dévié de sa trajectoire, donc le prix de l'action doit “se corriger” pour revenir à sa position normale, c'est-à-dire baisser.
5. Des leçons pour les investisseurs ordinaires : comment éviter de devenir les “pacheteurs de dettes” ?
L'exemple de Longban Media est un exemple typique de spéculation basée sur des concepts dans le marché boursier chinois. Pour les investisseurs ordinaires, voici quelques conseils importants :
- Faites attention aux “conceptes” : Lorsque l'activité principale d'une entreprise est très peu liée à des concepts populaires (tels que l'intelligence artificielle, l'univers virtuel, la blockchain, etc.) mais que le prix de l'action augmente fortement à cause de ces concepts, soyez très vigilant. Posez-vous la question : Ce concept peut-il vraiment générer des revenus réels ? Si la réponse est non, il s'agit probablement de spéculation.
- Préférez la réalité aux histoires : Même les meilleures histoires ne valent rien si elles ne se traduisent pas en revenus et en flux de trésorerie. Concentrez-vous sur les indicateurs clés de l'entreprise, tels que les chiffres d'affaires, les profits et les taux de marge, plutôt que de croire aux rumeurs du marché.
- Faites attention au niveau de la valorisation : Si le ratio cours/bénéfice d'une entreprise est bien supérieur à la moyenne de l'industrie et qu'il n'y a pas d'attentes raisonnables de croissance des performances, son prix de l'action a probablement déjà surestimé sa croissance future.
- Les actions de petite capitalisation sont à risque : Les actions avec une faible quantité d'actions en circulation sont facilement manipulées par les investisseurs et sont sujettes à de fortes fluctuations. Les investisseurs ordinaires qui n'ont pas une capacité de tolérance au risque devraient être prudents.
- Ne suivez pas les hausses excessives : Lorsqu'une action augmente de manière continue au cours des jours, surtout si elle s'éloigne de la réalité fondamentale, le risque de suivre cette tendance est très élevé. Une fois que l'excitation retombe, le prix de l'action peut chuter rapidement, voire atteindre un plafond et devenir impossible à vendre.
📝 Conclusion
La montagne russe financière de Longban Media, avec ses 7 jours de hausse successive et sa chute soudaine, marque la fin d'une spéculation purement motivée par l'émotion. Cela nous rappelle que dans le marché boursier, la rationalité est plus importante que la passion, et la réalité financière est plus fiable que les concepts.
Pour les investisseurs ordinaires, il vaut mieux se concentrer sur des entreprises qui ont des performances réelles et une valorisation raisonnable, plutôt que de poursuivre des concepts abstraits. Après tout, le marché boursier n'est pas un casino, mais un processus de découverte de la valeur.