تحليل لتغييرات بنك بكين: التحول من التركيز على الحجم إلى التركيز على الجودة
مرحبًا بكم، أنا محلل مالي واقتصادي. اليوم سنتحدث عن بنك بكين، أحد البنوك التجارية القديمة في المدينة.
إذا كنتم تتابعون أسهم البنوك بشكل منتظم، ربما لاحظتم ظاهرة غير عادية: بينما تسعى البنوك الأخرى جاهدة لزيادة حجم أصولها، بنك بكين يقوم بتقليلها. وقد كان التقليل شديدًا للغاية، حيث انخفض إجمالي أصوله وإجمالي الالتزاماته في النصف الأول من عام 2026.
هذا يشبه شخصًا اعتاد على تناول الوجبات الشهية بكميات كبيرة وفجأة بدأ في اتباع نظام غذائي صارم. لماذا؟ لأنه إذا استمر على هذا النمط، فإن صحته (أرباحه) ستتأثر سلبًا.
فيما يلي، سأقوم بتقسيم هذا التقرير المفصل إلى خمسة جوانب بلغة بسيطة، لأوضح لكم ما يقوم به بنك بكين بالضبط والتحديات التي يواجهها في المستقبل.
---
1. تحليل الظاهرة: الانكماش المزدوج النادر، ما الذي تم تقليصه بالضبط؟
أولاً، يجب أن نفهم معنى الانكماش بشكل دقيق. وفقًا للتقارير المالية للنصف الأول من عام 2026، انخفض إجمالي التزامات بنك بكين بمقدار 230 مليار يوان تقريبًا، وانخفض إجمالي أصوله بمقدار 200 مليار يوان مقارنة بنهاية العام السابق. هذا الانخفاض في الأصول والالتزامات في نهاية الربع نادر جدًا منذ إدراج البنك في البورصة في عام 2007.
لكن هذا لا يعني أن البنك يفتقر إلى الأموال، ولا يعني أنه لا يوجد من يود إيداع أمواله هناك.
- الودائع ما زالت في ارتفاع: الأموال التي يودعها الأفراد والشركات في البنك ما زالت تنمو، بزيادة قدرها 4.64% مقارنة ببداية العام.
- القروض لم تتوقف: القروض الممنوحة والمساعدات المالية أيضًا زادت بنسبة 0.09%.
إذًا، إلى أين ذهبت الأموال؟ الانكماش حدث في “الأعمال الجملة” و“الاستثمارات المالية”.
- من أين أتت الالتزامات: الانخفاض الأكبر حدث في التعاملات مع المؤسسات المالية الأخرى والسندات المستحقة الدفع. هذين البندين انخفضا بنسبة 19.34% و28.76% على التوالي. ببساطة، بنك بكين لم يعد يقترض أموالًا من السوق بشكل مفرط لإعادة الإقراض أو الاستثمار كما كان يفعل من قبل.
- إلى أين ذهبت الأصول: الانخفاض الأكبر حدث في الأصول المقترضة للمؤسسات الأخرى والاستثمارات المالية (مثل شراء السندات والمنتجات المالية). وخاصة الاستثمارات المالية، التي انخفضت بنسبة 5.09% مقارنة ببداية العام.
باختصار: بنك بكين يقوم بقطع الروابط التي تجلب الأموال بسرعة ولكن بتكاليف عالية وعوائد منخفضة، ويعود إلى أعماله التقليدية مثل جمع الودائع وإعادة الإقراض.
---
2. البحث في الأسباب: لماذا كان يسعى للتوسع بشدة في الماضي، والآن لا يجرؤ على ذلك؟
لفهم الانكماش الحالي، يجب أن ننظر إلى ما حدث في عام 2025.
فخ التوسع الزائد في عام 2025:
في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، اتسع حجم أصول بنك بكين بسرعة كبيرة، خاصة في مجالات الاستثمارات المالية والودائع لدى المؤسسات المالية الأخرى.
- الاستثمارات المالية (خاصة شراء السندات) زادت بنسبة 23%.
- الودائع لدى المؤسسات المالية الأخرى زادت بنسبة 7 أضعاف.
لماذا فعل ذلك؟
لأن رأس المال لم يكن كافيًا. للبنوك مؤشر أساسي يُعرف بـ “معدل كفاية رأس المال الأساسي من الدرجة الأولى”， ويمكن اعتباره “مستوى المقاومة للمخاطر”. من عام 2022 إلى 2024، انخفض هذا المؤشر لدى بنك بكين من 9.54% إلى 8.95%، وكاد يصل إلى الحد الأدنى المسموح به من قبل الهيئات الرقابية (7.5%).
لتجنب انخفاض رأس المال بسرعة، اضطر البنك إلى تقليل القروض ذات الأوزان الخطرة العالية (مثل القروض للشركات، التي تحمل وزنًا خطرًا قدره 100%) وزيادة الاستثمارات ذات الأوزان الخطرة المنخفضة (مثل شراء السندات الحكومية، التي تحمل وزنًا خطرًا يتراوح بين 0 و20%). لذلك، في عام 2025، اشترى البنك السندات بكثافة وودع أمواله لدى المؤسسات المالية الأخرى لـ “الحفاظ على حياته” وتجنب العقوبات الرقابية.
لكن كان لذلك آثار جانبية: عائدات الفائدة من شراء السندات والودائع لدى المؤسسات المالية كانت أقل بكثير من عائدات القروض.
- متوسط عائد القروض: 3.94%
- متوسط عائد الاستثمارات المالية: 3.09%
النتيجة كانت: زاد الحجم، لكن الأرباح لم تزد. في النصف الأول من عام 2025، على الرغم من زيادة الأصول، زادت الإيرادات التشغيلية بنسبة 1.02% فقط، وفي الربع الأول كانت حتى سلبية. كما انخفض الهامش الصافي للفائدة (المؤشر الرئيسي لأرباح البنك) بشكل كبير.
الخلاصة: الاعتماد على الاستثمارات والودائع ذات العوائد المنخفضة لزيادة الحجم لم يؤد إلى تحقيق أرباح، بل قلل من متوسط العائد الإجمالي. هذا الطريق لم يعد قابلًا للتطبيق.
---
3. التحول الاستراتيجي: الإدارة الجديدة تقطع الانتفاخ الزائد وتسعى للتحسين
في عام 2026، تم تغيير الإدارة في بنك بكين. بعد تولي الرئيس الجديد غوان وينجيه والمدير الجديد داي وي، أصبحت الرسالة واضحة: الطريقة القديمة التي كانت تعتمد على الحجم لم تعد قابلة للتطبيق.
اقترحت الإدارة الجديدة فكرة أساسية: تقليل الاعتماد على الحجم وتعزيز الجودة.
كيف يتم تنفيذ ذلك؟ من خلال اتخاذ إجراءات “الطرح” و“الإضافة”:
- الطرح (الانكماش):
- الالتزامات: لم يعد البنك يعتمد على الالتزامات ذات التكاليف العالية مثل القروض من المؤسسات المالية الأخرى والسندات المصدرة. هذه الأموال سهلة الاقتراض، لكنها تكلف الكثير من الأموال.
- الأصول: تقليل الاعتماد على الودائع ذات العوائد المنخفضة والسندات ذات العوائد المنخفضة.
- الإضافة (التحول):
- الالتزامات: البنك يسعى جاهدًا لجذب ودائع ذات تكاليف منخفضة، مثل الودائع الجارية والودائع طويلة الأجل من الأفراد والشركات. هذه الأموال قليلة، لكن تكلفتها منخفضة جدًا وهي مصدر رئيسي للأرباح.
- الأصول: تحسين جودة الأصول والبحث عن قروض ذات عوائد عالية، بدلاً من التوسع بشكل أعمى.
الشعار الجديد: جعل معيار القيمة جزءًا أساسيًا من الإدارة والعمليات التجارية. في الماضي، كان الاهتمام يتمحور حول منح القروض بكميات كبيرة، أما الآن فالاهتمام يتمحور حول القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) ومعدل العائد على رأس المال بعد تعديل المخاطر (RAROC). بمعنى آخر، ليس المهم كمية الأموال المكتسبة، بل المبلغ الفعلي الذي يتم تحقيقه بعد خصم تكاليف المخاطر.
---
4. التحديات المستقبلية: ماذا سيكون مصدر الأرباح بعد التقليص؟
على الرغم من أن الاتجاه صحيح، إلا أن بنك بكين يواجه ثلاث تحديات كبيرة، وهذا ما يقلق المستثمرين أكثر.
التحدي الأول: إذا انخفض الحجم، من يمكن أن يعوض عن الإيرادات؟
في الماضي، كان من المنطقي أن يؤدي زيادة حجم الأصول إلى زيادة الإيرادات وبالتالي الأرباح. الآن، بما أن الحجم ينخفض، فإن الإيرادات القائمة على الحجم لم تعد كافية. إذا لم تتمكن مصادر النمو الجديدة (مثل الإيرادات غير المتعلقة بالفائدة والأصول ذات العوائد العالية) من تعويض ذلك، فإن أرباح البنك قد تنخفض أيضًا.
النقطة الرئيسية: يجب على البنك العثور على أصول ذات قيمة عالية وتطوير أعم