Die „Abnehmreise“ der Bank of Beijing: Vom Wettbewerb um Größe zum Wettbewerb um Qualität – ein entscheidender Wandel
Hallo zusammen, ich bin euer Finanzanalyst. Heute sprechen wir über eine etablierte Stadtbank – die Bank of Beijing.
Wenn Sie sich regelmäßig mit Bankaktien beschäftigen, haben Sie vielleicht ein ungewöhnliches Phänomen bemerkt: Während andere Banken darum kämpfen, ihr Vermögensvolumen zu vergrößern, reduziert die Bank of Beijing ihr Geschäft. Und das ziemlich drastisch – im ersten Halbjahr 2026 sanken sowohl ihr Gesamtvermögen als auch ihre Gesamtverbindlichkeiten.
Das ist, als würde jemand, der es gewohnt ist, an Buffets zu essen und alles in sich hineinzustopfen, plötzlich mit dem Abnehmen beginnen. Warum? Weil er sonst körperlich (und finanziell) zusammenbrechen würde.
Im Folgenden zerlege ich diesen tiefgründigen Bericht in fünf Punkte, um Ihnen zu erklären, was die Bank of Beijing vorhat und welche Herausforderungen sie vor sich hat.
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1. Phänomenanalyse: Die seltene „doppelte Verkleinerung“ – Was genau ist geschehen?
Zunächst müssen wir den Begriff „Verkleinerung“ genauer verstehen. Laut den Finanzberichten des ersten Halbjahres 2026 waren die Gesamtverbindlichkeiten der Bank of Beijing um fast 230 Milliarden und das Gesamtvermögen um fast 200 Milliarden gesunken. Seit ihrem Börsengang im Jahr 2007 ist es sehr ungewöhnlich, dass sowohl Vermögen als auch Verbindlichkeiten Quartal für Quartal abnehmen.
Aber das bedeutet nicht, dass die Bank kein Geld mehr hat oder dass die Kunden keine Einlagen mehr tätigen.
- Die Einlagen steigen weiter: Die von Privatpersonen und Unternehmen eingezahlten Gelder sind tatsächlich gestiegen – um 4,64% gegenüber Jahresbeginn.
- Die Kredite nehmen zu: Auch die vergebenen Kredite und Vorschüsse sind um 0,09% gestiegen.
Wohin ist das Geld gegangen? Die Verkleinerung betrifft insbesondere die „Großhandelsgeschäfte“ und die „Anlageprodukte.“
- Auf der Verbindlichkeitsseite: Am stärksten gesunken sind die Geschäfte mit anderen Finanzinstituten und die angetriebenen Anleihen (durch die Ausgabe von Anleihen). Diese beiden Posten sind um 19,34% bzw. 28,76% zurückgegangen. Kurz gesagt: Die Bank of Beijing nimmt nicht mehr so massiv Geld auf dem Markt auf, um Kredite zu vergeben oder zu investieren.
Zusammenfassung: Die Bank of Beijing reduziert aktiv die kostspieligen, aber wenig rentablen Zwischenstufen und konzentriert sich wieder auf ihre Kerngeschäfte – die Einziehung von Einlagen und die Vergabe von Krediten.
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2. Ursachenforschung: Warum expandierte sie früher so stark und wagt es jetzt nicht mehr?
Um die aktuelle Verkleinerung zu verstehen, müssen wir uns ansehen, was im Jahr 2025 passiert ist.
Der „Fettansatz“ von 2025: In den ersten drei Quartalen 2025 wuchs das Vermögen der Bank of Beijing sehr schnell, insbesondere bei den Anlageinvestitionen und den Geschäften mit anderen Banken.
- Anlageinvestitionen (hauptsächlich Anleihekäufe) stiegen um 23%.
- Geschäfte mit anderen Banken (Einlagen bei anderen Banken) sogar um das Siebenfache.
Warum wurde das getan?
Weil das Kapital nicht mehr ausreichte. Es gibt einen wichtigen Indikator für Banken: die Kapitalausstattung nach Kernkapital – man kann es sich als die „Widerstandsfähigkeit“ der Bank vorstellen. Zwischen 2022 und 2024 sank diese Ausstattung von 9,54% auf 8,95% und näherte sich der gesetzlichen Grenze (7,5%).
Um zu verhindern, dass die Kapitalausstattung zu schnell sinkt, musste die Bank weniger riskante Kredite vergeben (z. B. an Unternehmen, mit einem Risikogewicht von 100%) und mehr risikoreduzierte Anlagen kaufen (z. B. Staatsanleihen mit einem Risikogewicht von 0–20%). Daher kaufte die Bank 2025 massiv Anleihen und legte Geld bei anderen Banken an, um ihre Kapitalausstattung zu erhalten.
Aber es gab Nebenwirkungen:
Die Zinsen aus Anleihekäufen und Einlagen bei anderen Banken waren deutlich niedriger als die Zinsen aus Krediten.
- Durchschnittsrendite der Kredite: 3,94%
- Durchschnittsrendite der Anlageinvestitionen: 3,09%
Das Ergebnis: Obwohl das Vermögen wuchs, stieg das Einkommen nur leicht um 1,02% – im ersten Quartal sogar um minus 1,0%. Der Nettozinsunterschied (der Schlüsselindikator für die Gewinnabilität der Bank) verringerte sich erheblich.
Fazit: Die Strategie, Kapital durch risikoreduzierte Anlagen zu sichern, brachte keine Gewinne und senkte die Gesamterträge.
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3. Strategiewechsel: Neues Management, Abkehr vom „Fettansatz“ und Streben nach Qualität
Im Jahr 2026 trat ein neues Management an. Der neue Vorstandsvorsitzende Guan Wenjie und der neue Geschäftsführer Dai Wei machten deutlich: Der frühere Weg, der auf Größe basierte, ist nicht mehr machbar.
Das neue Management verfolgt nun die Strategie, die Größe zu verringern und die Qualität zu steigern.
Wie wird das umgesetzt?
- Verkleinerung:
- Verbindlichkeitsseite: Die Bank setzt nicht mehr auf kostspielige „Geschäfte mit anderen Banken“ und „aktive Verbindlichkeiten“ (Anleihenausgabe). Diese Quellen sind zwar günstig, aber die Zinsen sind hoch und verschlingen Gewinne.
- Aktivseite: Die Bank reduziert Anlagen mit niedrigen Renditen, wie Einlagen bei anderen Banken und Anleihen mit niedrigen Renditen.
- Neuer Ansatz:
- Verbindlichkeitsseite: Die Bank bemüht sich, kostengünstige Einlagen zu gewinnen – z. B. indem sie Unternehmen dazu bringt, ihre Zahlungskonten bei ihr zu führen, oder indem sie mehr Langzeit-Einlagen von Privatpersonen erhält. Diese Einlagen sind zwar weniger, aber sehr kostengünstig und sind die „Gewinnquelle“ der Bank.
- Aktivseite: Die Bank verbessert die Qualität ihrer Anlagen und sucht nach hochrentablen Krediten, anstatt einfach nur das Volumen zu erhöhen.
Neues Motto: „Den Wert als Maßstab für die Geschäftsführung nehmen.“ Früher zählte, wie viele Kredite vergeben wurden; jetzt zählt, wie hoch der EVA (wirtschaftlicher Mehrwert) und der RAROC (Risikoadjustierter Kapitalrendite) sind. Mit anderen Worten: Es geht nicht mehr nur darum, wie viel Geld verdient wird, sondern wie viel tatsächlich übrig bleibt, nach Abzug der Risikokosten.
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4. zukünftige Herausforderungen: Wie wird die Bank nach der Verkleinerung weiterhin profitabel sein?
Obwohl der richtige Weg eingeschlagen wurde, steht die Bank of Beijing vor drei großen Herausforderungen, die auch die Investoren beunruhigen:
Herausforderung 1: Wenn das Vermögen sinkt, woher kommen die Einnahmen?**
Früher hing der Gewinn direkt von der Größe des Vermögens ab. Jetzt, da das Vermögen abnimmt, fehlt dieser Zusammenhang. Wenn die neuen Wachstumsmöglichkeiten (nicht-zinsgebundene Einnahmen, hochrentabile Anlagen) nicht ausreichen, wird der Gewinn ebenfalls sinken.
Schlüssel: Die Bank muss während der Verkleinerung hochwertige Anlagen finden, die viel einbringen, oder Geschäfte entwickeln, die wenig Kapital benötigen (z. B. Investmentbanking, Vermögensverwaltung). Andernfalls bleibt sie trotz der Verkleinerung finanziell angeschlagen.
Herausforderung 2: Können die kapitalintensiven Geschäfte die Lücke schließen?**
Das neue Management möchte Geschäfte wie Investmentbanking und Vermögensverwaltung ausbauen. Diese benötigen weniger Kapital, aber erfordern mehr Fachkenntnisse.
- Früher war die Bank in Peking stark – sie kannte viele Unternehmen und wagte es, Kredite zu vergeben.
- Jetzt muss sie diese Kunden dazu bringen, nicht nur Kredite zu nehmen, sondern auch Anlagen zu kaufen oder Dienstleistungen in Anspruch zu nehmen.
Herausforderung: Dies erfordert starke Produktkompetenz und ein qualifiziertes Team. Wenn die Kunden weiterhin nur Kredite nehmen und keine Anlagen kaufen, bleibt der zweite Wachstumspfad nur eine Illusion.
Herausforderung 3: Wie wird die Bank die Verbindlichkeiten umstrukturieren?**
Die Umstrukturierung der Aktivseite kann die Bank selbst steuern (weniger Kredite vergeben). Die Umstrukturierung der Verbindlichkeiten ist schwieriger – wenn die kostengünstigen Einlagen nicht ausreichen, könnte die Bank in eine Kapitellücke geraten.
Risiko: Bei Kapitelmangel könnte die Bank gezwungen sein, wieder auf kostspielige Mittel zurückzugreifen. Wenn die Anteil kostengünstiger Einlagen nicht steigt, bleibt der Nettozinsunterschied instabil und der Wandel scheitert.
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5. Fazit und Ausblick: Eine „Selbsterneuerung ohne Rückweg“
Die „doppelte Verkleinerung“ der Bank of Beijing ist keine einfache Anpassung der Geschäftsstrategie, sondern ein grundlegender Wandel des Geschäftsmodells.
- Früher: Wie ein „Großverbraucher“, der viel aß (großes Vermögen), aber langsam verdaute (niedrige Renditen) und durch Quantität gewann.
- Jetzt: Wie ein Fitnesscoach, der seine Ernährung kontrolliert (kostengünstige Verbindlichkeiten reduziert) und Muskeln aufbaut (Qualität der Anlagen verbessert), um eine bessere Rentabilität zu erreichen.
Für die Allgemeinheit:
1. Sicherheit der Einlagen: Die Bank of Beijing nimmt weiterhin Einlagen auf – und die Zahl der Einlagen steigt, was ihre Stabilität und Sicherheit bestätigt.
2. Investitionen in Bankaktien: Wenn Sie Aktien der Bank of Beijing besitzen, sollten Sie nicht nur auf die Größe des Vermögens achten, sondern auch auf den Nettozinsunterschied und den Anteil an nicht-zinsgebundenen Einnahmen (z. B. Gebühren, Anlageerträge).
3 Branchentrend: Die Bank of Beijing ist ein Beispiel für kleinere Banken. In einer Umgebung mit sinkenden Zinsen und strengeren Kapitellimits werden alle Banken von einer Größenorientierung zu einer Qualitätsorientierung übergehen. Wer zuerst umsteigt, wird im nächsten Wettbewerb erfolgreicher sein.
Zusammenfassung:
In den nächsten Quartalen werden wir zwei wichtige Indikatoren beobachten:
1. Steigt der Anteil der kostengünstigen Einlagen wirklich?
2. Kommen die nicht-zinsgebundenen Einnahmen ausreichend, um die Lücke zu schließen?
Nur wenn diese Kriterien erfüllt sind, kann der Wandel der Bank of Beijing erfolgreich sein. Andernfalls könnte sie während des Abnehmprozesses in finanzielle Schwierigkeiten geraten. Es ist ein harter Kampf – aber die Richtung ist klar.