„Embodied Intelligence“ – Gefangen in einer „Verschwörung“?

Die „Links-Hand-in-Rechts-Hand“-Situation in der Roboterbranche: Eine tiefgehende Analyse von Daten, Bestellungen und echten Bedürfnissen

Als langjähriger Finanzjournalist, der die Technologiebranche und den Kapitalmarkt beobachtet, habe ich nach der Lektüre dieses Berichts über die Branche der embodied Intelligence (körperliche Roboter) das starke Gefühl: Hinter der ganzen Hektik läuft einem kalter Schweiß den Rücken herunter.

Im September schien der Markt für embodied Intelligence wie ein Fest der „Börsengänge“ und „Hundert-Millionen-Bestellungen“ zu sein, doch wenn man diese Fassade durchschaut, verbirgt sich eine Wahrheit, die alle Investoren und Anbieter in Verlegenheit bringt: Das Geld zirkuliert nur innerhalb der Branche – die Roboter kommen nicht in die Fabriken, und die Daten werden einfach von einer Hand in die andere gegeben.

Im Kern stellt sich dieser Artikel die Frage: Wem werden diese teuren Roboter eigentlich verkauft? Wer zahlt wirklich dafür?

Um es allen leichter zu machen zu verstehen, habe ich diesen Bericht in fünf Schlüsselaspekte unterteilt und die Logik, die Risiken und das Wesentliche in einfachen Worten erklärt.

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Die peinliche Wahrheit: Von 5 verkauften Robotern arbeitet nur einer wirklich

Zunächst müssen wir einen Mythos entlarven: Körperliche Roboter werden nicht in großem Umfang von Verbrauchern oder Fabriken gekauft, wie es bei Smartphones oder Autos der Fall ist.

Der Bericht enthält einige sehr ernüchternde Zahlen:

• Im Jahr 2025 werden weltweit etwa 18.000 körperliche Roboter ausgeliefert, wovon der Großteil (14.400) in China ist.
• Aber wohin gehen diese Roboter? 78,4 % gelangen in „Datenbeschaffungszentren“, „Forschungseinrichtungen“ und „Unterhaltungsbetriebe“.
• Diejenigen, die tatsächlich in Produktionsumgebungen wie „intelligente Fertigung“ und „Logistik“ eingesetzt werden, machen nur einen sehr geringen Anteil aus.

Einfache Erklärung:

Das ist wie wenn ein Automobilhersteller 100 Autos produziert, von denen 90 nur in eigenen Crashtests verwendet werden und nur 10 an die Endverbraucher verkauft werden.

• Crashtests sind notwendig – aber wenn ein Unternehmen sein Geschäft hauptsächlich davon finanziert, dass es seine eigenen Autos für Tests kauft, ist sein Geschäftsmodell instabil.

Genau so ist es auch in der Branche der embodied Intelligence. Die sogenannte „Blütezeit der Auslieferungen“ ist größtenteils ein Selbstbefriedigungseffekt innerhalb der Branche. Die Roboter arbeiten nicht wirklich in Fabriken, um Arbeiter zu unterstützen, noch helfen sie Menschen im Haushalt – sie sammeln sich vielmehr in „Trainingszentren“ und üben dort täglich Aufgaben wie das Falten von Kleidung oder das Servieren von Getränken.

Fazit: Der derzeitige Marktbedarf ist eher ein „Pseudobedarf“ oder ein „Zwischenbedarf“ und nicht der echte Bedarf der Endverbraucher.

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Wer sind die „Großkunden“? Datenbeschaffungszentren werden zu „Altersheimen“ für Roboter

Da die Fabriken keine Roboter kaufen, wer dann? Die Antwort lautet: Datenbeschaffungszentren.

Laut dem Bericht wurden bis April dieses Jahres bereits 64 Datenbeschaffungszentren in Betrieb genommen, und weitere 90 sind im Bau. Diese Zentren verfügen über mehr als 2.500 körperliche Roboter.

• Shanghai Zhiyuan hat beispielsweise etwa 200 Roboter eingesetzt.
• Auch in Städten wie Zigong in Sichuan und Huizhou in Guangdong gibt es Hunderte von Robotern.

Wofür werden diese Roboter verwendet?

Sie arbeiten nicht – sie „begleiten“ die Prozesse. Sie servieren Getränke in simulierten Küchen, falten Kleidung in speziellen Umgebungen und drehen Schrauben auf simulierten Produktionslinien. Die Kameras erfassen jede Bewegung der Roboter, und diese Daten werden gesammelt und analysiert, um sie anschließend als „Produkte“ zu verkaufen.

Warum sind Datenbeschaffungszentren notwendig?

Weil Roboter noch sehr „unfähig“ sind – oder genauer gesagt, sie benötigen viele Daten, um effektiv zu funktionieren.

• Große AI-Modelle wie ChatGPT werden durch riesige Datenmengen auf dem Internet intelligenter.
• Roboter hingegen arbeiten in der physischen Welt – sie wissen nicht, wie viel Kraft sie für bestimmte Aufgaben einsetzen sollen oder ob der Boden rutschig ist. Diese Informationen können nur durch echte Handlungen gewonnen werden.
• Die Branche ist der Ansicht, dass Roboter erst dann kommerziell nutzbar sind, wenn sie über Millionen Stunden an effektiven Daten verfügen. Derzeit gibt es weltweit jedoch nur einige hunderttausend Stunden an hochwertigen Daten.

Einfache Erklärung:

Datenbeschaffungszentren sind so etwas wie „Fahrschulen“ und „Fitnessstudios“ für Roboter. Die lokalen Regierungen finanzieren die Einrichtungen, die Roboterhersteller stellen die Roboter bereit – gemeinsam erzeugen sie die benötigten Daten. Ohne diese Bestellungen könnten viele Start-ups ihre Forschung und Entwicklung nicht fortsetzen.

Risiko: Dies ähnelt der Situation in den frühen Phasen des Internets, als viele Basisstationen und Ladestationen gebaut wurden. Doch wenn die „Fahrschulen“ der einzige „Kunde“ sind, dann sind selbst die besten Roboter nutzlos, da es keine echten Nutzer gibt.

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Der Geldkreislauf: Ein finanzieller „Trick“ der „Links-Hand-in-Rechts-Hand“

Dieser Teil des Berichts ist der Kern und gleichzeitig der sensibelste: Wie zirkuliert das Geld innerhalb der Branche?

Schauen wir uns die Bestellstrukturen einiger führender Unternehmen an:

• UBTECH: Von den elf Großbestellungen im Jahr 2025 gingen sieben an Datenbeschaffungszentren. Allein im letzten Quartal 2025 wurden sechs solcher Bestellungen abgeschlossen, mit einem Gesamtwert von etwa 829 Millionen Yuan – das entspricht 60 % des Jahresumsatzes.
• Zhiyuan, Galaxy General, Leju Intelligence und andere haben Projekte in Datenbeschaffungszentren, Trainingszentren und Forschungseinrichtungen gewonnen.

Noch interessanter:

1. Erster Schritt: Die Roboterhersteller verkaufen ihre Roboter an Datenbeschaffungszentren (meist staatliche oder öffentliche Einrichtungen). Das Geld fließt von der Regierung zu den Unternehmen.

2. Zweiter Schritt: Die Datenbeschaffungszentren nutzen die Roboter, um Daten zu sammeln.

3. Dritter Schritt: Die Roboterhersteller kaufen diese Daten wieder zurück, um ihre eigenen Algorithmen zu trainieren. Das Geld fließt von den Datenbeschaffungszentren zu den Unternehmen zurück.

Einfache Erklärung:

Stellen Sie sich vor, Sie eröffnen ein Fitnessstudio und kaufen 100 Laufmaschinen von einem Nachbarn. Der Nachbar verdient dadurch Geld, und Ihr Unternehmen zeigt einen Umsatzanstieg in seinen Bilanzen. Anschließend kauft Ihr Unternehmen die Dienste für die Nutzung dieser Laufmaschinen – Ihr Unternehmen verdient ebenfalls Geld. Das Ergebnis: Der Nachbar hat 200 Millionen verdient (Verkauf der Laufmaschinen + Verkauf der Daten), Ihr Unternehmen hat nichts verdient, aber die Branche erscheint florierend.

Das ist genau das, was Sha Tianlan als „Spiel mit vorgeschriebenen Strukturen“ bezeichnet:

• Die Regierungen wollen Erfolge in der Industrie (Wirtschaftswachstum, Investitionen anziehen).
• Die Unternehmen wollen Umsatz und einen hohen Börsenwert (für den Börsengang oder die Finanzierung).
• Die Investoren wollen attraktive Bilanzen sehen.
• Die Lieferketten benötigen Bestellungen.

Die Interessen aller Beteiligten verschlingen sich – doch es gibt keinen Endverbraucher, der wirklich Geld für die Roboter ausgibt, weil er deren Hilfe benötigt. Das Geld zirkuliert nur innerhalb der verbundenen Unternehmen. Auf dem Papier werden zwei echte Transaktionen abgewickelt, in Wirklichkeit handelt es sich jedoch um einen internen Kreislauf.

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Die Regulierung greift ein: Verschärfung der IPO-Vorgaben, um die Blase zu platzen

Während die Branche sich gegenseitig unterstützt, greifen die externen Regulierungsbehörden ein.

Laut Berichten der internationalen Medien plant die chinesische Wertpapierbehörde, die Bedingungen für den Börsengang von Unternehmen im Bereich der körperlichen Intelligenz zu verschärfen:

• Anforderungen: Regelmäßiger Umsatz, Verringerung von Verlusten, echte Innovationsfähigkeit.

Einfache Erklärung:

Früher konnten Unternehmen auch mit schwachen Geschäftsmodellen und großen Einzelbestellungen an die Börse gehen, solange ihre Geschichten überzeugend und ihre Präsentationen attraktiv waren. Jetzt fragt die Regulierung: Ist Ihr Umsatz echt? Sind Ihre Kunden wirklich existent? Ist Ihre Technologie originell oder nutzt sie nur die aktuellen Trends?

• „Regelmäßiger Umsatz“ bedeutet, dass Sie nicht nur auf einmalige Großbestellungen angewiesen sein dürfen, sondern einen nachhaltigen Marktbedarf haben müssen.
• „Echte Innovationsfähigkeit“ bedeutet, dass Sie nicht nur Hardware zusammenbauen, sondern über eigene Kernalgorithmen und technologische Barrieren verfügen müssen.

Auswirkungen:

Dies trifft insbesondere Unternehmen, die ihr Geschäft auf Basis von Verbindungsbestellungen aufrechterhalten. Wenn die Tür zum Börsengang geschlossen oder die Anforderungen erhöht werden, werden diese Unternehmen große Finanzierungsprobleme bekommen. Wenn ihre Kapitalströme unterbrochen werden, könnte die Blase platzen.

Die Reaktion von Galaxy General ist ebenfalls interessant: Das Unternehmen betont in seinen Aussagen „echte Forschung, echte technologische Barrieren, echte Anwendungsszenarien und echte Geschäftsmodelle“. Dies ist eine defensive PR-Aktion, um sich von Unternehmen zu unterscheiden, die nur auf vorgeschriebenen Strukturen basieren, und den Regulierungsbehörden und Investoren zu zeigen: Wir entwickeln wirklich Produkte, nicht nur finanzielle Spielchen.

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Zukunftsaussichten: Vom „Klimahaus“ in die „Wildnis“

Schließlich müssen wir die Frage beantworten: Hat die Branche der embodied Intelligence eine Zukunft?

Die Antwort ist ja – aber der Weg muss sich ändern.

1. Daten sind wichtig, aber sie müssen in der realen Welt genutzt werden. Die von Datenbeschaffungszentren gesammelten Daten können zwar helfen, Roboter zu verbessern, aber keine echten Produktionsbedingungen können simuliert werden. Die Daten müssen in realen Umgebungen erzeugt werden.

2. Vom internen Kreislauf zum echten Geschäftsmodell:

• Interner Kreislauf: Regierung kauft Roboter → Unternehmen verkaufen Roboter → Unternehmen kaufen Daten → Unternehmen gehen an die Börse.
• Echtes Geschäftsmodell: Fabriken erkennen die Vorteile der Roboter → kaufen Roboter → Roboter erzeugen Daten in realen Umgebungen → Roboter werden effizienter → mehr Fabriken kaufen Roboter.

Der entscheidende Faktor ist: Ob die Käufer die Roboter wirklich aus Notwendigkeit oder aus eigenem Interesse kaufen.**

3. Zusammenfassung:

Die Branche der embodied Intelligence befindet sich derzeit in einer Phase des Umstrukturierens. Unternehmen, die auf vorgeschriebenen Strukturen basieren, werden aussortiert. Nur diejenigen, die über echte technologische Barrieren verfügen und in spezifischen Anwendungen (z. B. Logistik, gefährliche Arbeitsumgebungen, hochwertige Fertigung) echte Verbesserungen erzielen können, werden überleben.

Für die Allgemeinheit:

• Investoren sollten Unternehmen mit einem hohen Anteil an Endkunden und einer hohen Wiederkaufrate in Betracht ziehen.
• Berufstätige sollten sich nicht auf die Zahlen der Auslieferungen konzentrieren, sondern auf ihre Fähigkeit, Probleme in realen Umgebungen zu lösen.
• Die Öffentlichkeit sollte sich nicht von Schlagzeilen täuschen lassen – die Roboter befinden sich noch in der Ausbildung und sind weit davon entfernt, tatsächlich in Fabriken eingesetzt zu werden.

Fazit:

Die Branche der embodied Intelligence durchlebt einen Prozess der Entschlüsselung von Falschheiten. Die Tage, in denen das Geld nur innerhalb der Branche zirkuliert, sind fast vorbei. Es bleibt zu sehen, wer es schaffen wird, Roboter in der realen Welt erfolgreich einzusetzen.