Индустрия робототехники: игра в “передачу денег между своими участниками” – глубокий анализ данных, заказов и реальных потребностей
Как финансовый журналист, долгое время наблюдающий за технологической индустрией и рынком капитала, после прочтения этого отчета об индустрии антропоморфных роботов мое главное впечатление таково: под всей этой суетой скрывается холодный пот от страха.
В сентябре индустрия антропоморфных роботов казалась праздником – церемонии выхода на биржу, заказы на сотни миллионов… Но если пробраться сквозь этот блеск, становится очевидной неловкая правда, которая вызывает беспокойство у всех инвесторов и участников рынка: деньги крутятся внутри круга, роботы так и не попадают на производство, а данные передаются из рук в руки.
Суть этой статьи сводится к одному вопросу: кому вообще продаются эти дорогие роботы? Кто на самом деле платит за них?
Чтобы все поняли лучше, я разберу этот отчет на пять ключевых аспектов и объясню логику, риски и суть проблемы простым языком.
---
Первый аспект: неловкая правда: из каждых 5 проданных роботов только один действительно работает
Прежде всего, нужно развеять миф: антропоморфные роботы не пользуются таким большим спросом среди потребителей или на производстве, как смартфоны или автомобили.
В статье приводятся тревожные цифры:
- К 2025 году объем поставок антропоморфных роботов составит около 18 тысяч единиц, из которых большая часть (14,4 тысячи) придется на внутренний рынок.
- Но куда делись эти роботы? 78,4% из них попали в центры сбора данных, научно-исследовательские институты и развлекательные предприятия.
- Реальное применение роботов в таких сферах, как интеллектуальное производство и логистика, крайне ограничено.
Простое объяснение:
Это как если бы автомобильная компания произвела 100 автомобилей, но 90 из них пошли на тестирование в собственные лаборатории, а только 10 были проданы потребителям.
- Само тестирование необходимо, но если основной доход компании приходится на покупку собственных автомобилей для этих целей, ее бизнес-модель неустойчива.
Так обстоит дело в индустрии антропоморфных роботов сейчас. Так называемый бум поставок во многом является результатом самореализации внутри индустрии. Роботы не используются на производстве для выполнения реальных задач (например, для замены рабочих или помощи пожилым людям), а собираются в тренировочных центрах, где они день за днем отрабатывают простые действия (например, складывание одежды или подношение чашек).
Вывод: Существующий спрос на роботов – это псевдопотребность или промежуточный спрос, а не реальная потребность конечных пользователей.
---
Второй аспект: кто является “крупным клиентом”? Центры сбора данных превратились в “дома для роботов”
Если производители не покупают роботов, то кто же это делает? Ответ: центры сбора данных.
По данным статьи, к апрелю этого года в стране уже функционировали 64 таких центра, еще более 90 находились в стадии строительства. В этих центрах установлено более 2500 антропоморфных роботов.
- Компания Shanghai Zhiyuan установила около 200 роботов.
- **В Сычуани (Зигун), Гуандуне (Хуэйчжоу) и других местах также насчитывается несколько сотен роботов.
Зачем они там?
Они не работают, а участвуют в тренировках. Роботы выполняют простые задачи (например, складывание одежды, подношение чашек) в специально созданных условиях. Камеры фиксируют каждое движение и нажатие, данные собираются, анализируются и затем продаются как товар.
Почему нужны центры сбора данных?
Потому что роботы еще слишком “непродвинуты” с точки зрения технологий; им не хватает данных для эффективного функционирования.
- Большие AI-модели (например, ChatGPT) могут обучаться на основе обширных текстовых данных с интернета.
- Роботам же необходимы данные о реальном мире (например, о силе прихвата предметов, о скользкости поверхностей). Эти данные могут быть получены только в реальных условиях использования.
- Общепринятое мнение в индустрии заключается в том, что для достижения коммерческой пригодности роботов необходимо несколько десятков миллионов часов реальных операций. Но в мире имеется всего несколько сотен тысяч часов таких данных.
Простое объяснение:
Центры сбора данных – это своего рода “школы для роботов” и “спортзалы”. Местные власти финансируют строительство этих центров, компании-разработчики предоставляют роботов, и вместе они собирают необходимые данные. Без этих заказов многие стартапы не смогли бы продолжить свою деятельность.
Риск: Это похоже на инвестиции в инфраструктуру в ранний период развития интернета или электромобилей: без них бизнес не может развиваться. Однако если единственными клиентами становятся центры сбора данных, то даже самые качественные роботы остаются нереализованными.
---
Третий аспект: финансовый круговорот: финансовый трюк “передачи денег между своими участниками”
Самая важная и чувствительная часть статьи: как деньги крутятся внутри индустрии?
Рассмотрим структуру заказов ведущих компаний:
- Compaq: из 11 крупных заказов на сумму в десятки миллионов в 2025 году 7 поступили в центры сбора данных. Только в последние три месяца 2025 года было подписано 6 таких заказов на сумму около 829 миллионов юаней, что составляет 60% от годового объема заказов.
- Компании Zhiyuan, Galaxy General, Leju Intelligence и другие также выиграли контракты на проекты в центрах сбора данных, тренировочных центрах и научно-исследовательских платформах.
Еще один интересный момент:
1. Первый шаг: компании-разработчики продают роботы центрам сбора данных (местным государственным организациям или правительственным платформам); деньги поступают к компаниям.
2. Второй шаг: центры сбора данных используют эти роботы для сбора данных.
3. Третий шаг: компании-разработчики покупают эти данные обратно для обучения своих алгоритмов; деньги возвращаются к компаниям.
Простое объяснение:
Это как если бы вы открыли спортзал и купили 10 беговых тренажеров у соседа за 1 миллион юаней. Сосед зарабатывает 1 миллион, и в отчетах о его доходах это отражается как рост. Затем он покупает у вас услуги по анализу данных от использования тренажеров за еще 1 миллион; вы также зарабатываете 1 миллион, и в отчетах это отражается как доход от продажи данных. В итоге сосед зарабатывает 2 миллиона, а вы – ноль, но внешне кажется, что обе стороны процветают.
Это и есть то, что называется “стратегией создания иллюзии успеха” в бизнесе:
- Местные власти хотят достижений в развитии индустрии (рост ВВП, привлечение инвестиций).
- Компании хотят дохода и высокой оценки (для выхода на биржу или привлечения инвестиций).
- Инвесторы хотят видеть хорошие финансовые отчеты.
- Специалисты по поставкам хотят заказов.
Таким образом формируется взаимосвязь между сторонами, создавая иллюзию процветания индустрии. Но на самом деле никто из участников не платит за роботов из-за реальной необходимости в их использовании. Деньги крутятся между связанными сторонами, и на бумаге фиксируются две “реальные” сделки, но на самом деле это внутренний круговорот.
---
Четвертый аспект: ужесточение регулирования: IPO становятся инструментом для развеивания пузыря
В то время как индустрия продолжает поддерживать себя, появились внешние регулирующие меры.
По сообщениям зарубежных СМИ, Комиссия по ценным бумагам планирует ужесточить требования к IPO для компаний, работающих в области антропоморфных роботов:
- Требования включают наличие постоянного дохода, сокращение убытков и доказательств реальных технологических достижений.
Простое объяснение:
Раньше компании могли выйти на биржу, если у них была хорошая история и красивые отчеты, даже при больших убытках, если только показатели дохода казались достоверными (например, благодаря мошенническим сделкам). Теперь регулирующие органы проверяют: действительно ли ваш доход реальный? Действительно ли ваши клиенты реальны? Являются ли ваши технологии оригинальными или вы просто используете популярные тренды?
- Постоянный доход означает необходимость наличия постоянного рыночного спроса, а не однократных крупных заказов от государства.
- Реальные технологические достижения означают наличие уникальных алгоритмов или технологических барьеров.
Влияние: Это наносит удар по компаниям, которые выживают за счет мошеннических сделок. Если двери для IPO закроются или станут более строгими, компании, зависящие от таких сделок, столкнутся с серьезными финансовыми трудностями. Если финансовый круговорот прервется, пузырь лопнет.
Ответ компании Galaxy General также интересен: она акцентирует внимание на реальных исследованиях, технологических барьерах, реальных сценариях использования роботов и коммерческих решениях. Это своего рода защитная позиция, направленная на демонстрацию того, что компания действительно занимается разработкой продуктов, а не финансовыми манипуляциями.
---