Дуэль двух лидеров в продаже фондов: Ant Group и China Merchants Bank – неужели они стали похожи друг на друга?
Здравствуйте, я ваш финансовый журналист. Сегодня мы рассмотрим очень интересное явление: в сфере продажи фондов бывший „независимый“ игрок Ant Group и бывший „аристократический“ банк China Merchants Bank теперь заняли места друг друга.
Раньше считалось, что Ant Group занимается продажей продуктов типа Yu’ebao и стабильных финансовых инструментов, а China Merchants Bank – продажей высококлассных акционерных фондов и предоставлением профессиональных рекомендаций финансовыми менеджерами. Но данные показывают, что теперь Ant Group стал лидером в продаже акционерных фондов, а China Merchants Bank – в продаже стабильных финансовых инструментов.
Это не просто вопрос того, кто больше продает; за этим стоят совершенно разные подходы к заработку и способы существования обоих гигантов. Далее я объясню ключевые моменты данных о продаже фондов за первую половину 2026 года на простом языке.
---
1. Основное изменение: Ant Group перешел к более „престижному“ стилю, а China Merchants Bank – к более „практичному“
Сначала давайте разберемся с самым заметным изменением – генетической мутацией.
- Ant Group (от „Yu’ebao“ к „эксперту по акционерным фондам“:
В 2017 году, когда Ant Group только начинал свою деятельность, большинство пользователей перешли от Yu’ebao, не решаясь вкладывать деньги в другие инструменты и предпочитая денежные фонды с низкой, но стабильной доходностью. В то время Ant Group практически не участвовал в продаже акционерных фондов.
А сейчас? 60% фондов Ant Group – это акционерные фонды. Он не только значительно увеличил свои масштабы, но и демонстрирует быстрый рост. Платформа, которая раньше продавала только небольшие финансовые продукты, превратилась в лидера в сфере акционерных фондов, особенно в таких популярных сегментах, как ИИ и технологии.
- China Merchants Bank (от „эксперта по акционерным фондам“ к „стабильным инструментам“:
Раньше China Merchants Bank опирался на тысячи профессиональных финансовых менеджеров, которые умели объяснять сложные акционерные фонды высокоценным клиентам.
А сейчас? Только 47,2% фондов China Merchants Bank – это акционерные фонды; остальные – это облигации и стабильные инструменты. Структура клиентов банка стала более консервативной. Хотя акционерные фонды также приносят доход, их доля снизилась из-за большего количества стабильных продуктов.
В общем, интернет-платформа Ant Group перешла к более „престижному“ стилю и завоевала сложный сегмент рынка акционерных фондов, в то время как банк China Merchants Bank сосредоточился на стабильных инструментах. Оба гиганта незаметно стали похожи друг на друга.
---
2. Почему произошло это изменение? Процесс эволюции Ant Group и China Merchants Bank
Причина не случайна – это результат совместного влияния их стратегий и внешних факторов.
Логика развития Ant Group:
Ant Group пошел по постепенному пути привлечения новых клиентов:
1. Расширение пользовательской базы: Yu’ebao привлек множество молодых пользователей с высокой восприимчивостью к интернету и более высоким склонностями к риску.
2. Постепенное переход к акционерным фондам: Сначала пользователи покупали краткосрочные облигации и стабильные инструменты; затем их переходили к индексным фондам, которые позволяли следовать за рынком без необходимости выбора конкретных акций.
3. Эффект трафика: в биржевом буме акционерные фонды приносили больший доход, и Ant Group активно продвигал их на главной странице и во всплывающих окнах.
4. Ключевой инструмент – индексные фонды: Ant Group активно продает индексные фонды, особенно их C-класс, которые позволяют получать доход даже при небольших колебаниях рынка и подходят для краткосрочных инвестиций.
Что касается China Merchants Bank:
Изменения произошли под влиянием внешних факторов:
1. Убытки в финансовых продуктах банков: в 2022 году банковские финансовые продукты принесли убытки, а процентные ставки по вкладам снизились, что привело к оттоку средств среди пожилых и консервативных клиентов.
2. Клиенты предпочитают стабильные инструменты: они возвращаются в банки для инвестиций.
3. Критерии оценки работы менеджеров: менеджеры China Merchants Bank не только продавали фонды, но и управляли всеми активами клиентов, включая депозиты и страховки. Это снизило долю акционерных фондов в их портфелях.
В общем, интернет-платформа Ant Group использовала свои преимущества для расширения в более сложном сегменте рынка, в то время как банк China Merchants Bank сосредоточился на стабильных инструментах.
---
3. Сравнение доходности: Ant Group в 2,3 раза эффективнее China Merchants Bank
Кто зарабатывает больше? Данные говорят ясно: на каждые 100 юаней инвестиций в фонды Ant Group приходится 0,59 юаня дохода, в China Merchants Bank – только 0,25 юаня. Эффективность Ant Group в 2,3 раза выше.
Причины разницы:
1. Различие в продаваемых продуктах: акционерные фонды приносят больший доход из-за высоких комиссий.
2. Различия в моделях взимания платы: у Ant Group больше дохода от продажи C-класса индексных фондов.
3. Различия в частоте сделок: пользователи Ant Group чаще совершают сделки, что увеличивает доход от постоянных комиссий.
---
4. Индексные фонды: ключевой фактор будущего развития
Если акционерные фонды сейчас являются основным источником дохода, то индексные фонды будут определять будущее рынка.
Ситуация сейчас: Ant Group доминирует на рынке индексных фондов (63,13 миллиарда юаней против 14,74 миллиарда юаней у China Merchants Bank).
Действия China Merchants Bank: банк осознал важность индексных фондов, улучшил их представление на сайте и расширил ассортимент продуктов.
Будущее: доля индексных фондов у China Merchants Bank будет расти, но разрыв с Ant Group все еще велик. Однако China Merchants Bank использует индексные фонды в составе комплексных инвестиционных портфелей, что снижает доход от сделок, но обеспечивает стабильность дохода.
---
5. Разные бизнес-модели
Ant Group и China Merchants Bank развиваются по разным путям:
- Ant Group: он становится интернет-„супермаркетом фондов“, эффективным в биржевом буме.
- China Merchants Bank: он остается комплексной платформой управления активами клиентов.
Для инвесторов это означает:
Если вы ищете высокий доход и готовы к краткосрочным инвестициям, Ant Group подойдет лучше; если вам важна стабильность и профессиональное управление активами, China Merchants Bank – ваш выбор.
Эта „дуэль“ только начинается, и ее исход еще не ясен.