Индия “обогнала” Китай в сфере фотоэнергетики? Не спешите паниковать – сначала понимайте логику этого “массового переноса производственных мощностей”
Здравствуйте, я ваш финансовый аналитик. В последнее время в сети очень популярна тема, которая даже кажется немного “ужасающей”: говорят, что индийская фотоэнергетическая промышленность стремительно расширяется, и за 8 лет ее производственные мощности увеличились в 17 раз, в то время как китайские гиганты этой отрасли терпят убытки. Неужели Индия “забрала” китайскую индустрию? Может быть, китайские компании “поддерживают конкурента”?
Сначала успокойтесь: все не так просто и не так страшно, как кажется. Скорее всего, это результат внутреннего избытка производственных мощностей в Китае, который привел к пассивному распространению производства за рубежом, а не активной атаки со стороны Индии.
Чтобы все было понятнее, я разберу эту статью из индийского аналитического центра на пять аспектов и объясню суть ситуации простым языком.
---
Почему вдруг все в панике? Из-за резкого контраста
Раньше отношения между Китаем и Индией в сфере фотоэнергетики были простыми: Китай производил, Индия покупала. Мы были продавцами, они – покупателями, и все было в порядке.
Но недавно ситуация изменилась:
- В Индии: производственные мощности по производству фотоэлектрических компонентов увеличились с менее 10 гигаватт (ГВ) в 2018 году до примерно 172 гигаватт к 2026 году. Как велико это число? Это почти равно общему годовому объему новых установок в мире. Индия перешла из роли “чистого покупателя” в роль “второго по величине производителя в мире”.
- В Китае: ведущие компании (например, Лонги, Цзинько, Тяньхэ и другие) начали терпеть убытки с конца 2023 года; из 15 публичных компаний 11 показали убытки на сумму более 50 миллиардов юаней в 2025 году.
Такой резкий контраст между процветанием Индии и убытками китайских гигантов вызвал бурю обсуждений в общественном мнении. Многие считают, что китайские компании перевели оборудование, технологии и инженеров в Индию, тем самым усиливая конкурента, что является формой “поддержки конкурента”.
Комментарий журналиста: Эти чувства понятны, но они основаны на эффекте “переживших”. Мы видим только быстрый рост производственных мощностей в Индии, но упускаем из виду, что это произошло из-за избытка предложения со стороны Китая и жесткой конкуренции на внутреннем рынке.
Почему китайские компании решили перенести производство в Индию? Потому что “в Китае не выживать”
Многие спрашивают: если китайские компании знали о возможной конкуренции со стороны Индии, почему они все равно решили продавать оборудование туда? Ответ жесток: в Китае без продаж – смерть.
Это похоже на ситуацию на рынке: слишком много продавцов и слишком низкие цены; каждая сделка приносит убытки.
- Насколько серьезен избыток производственных мощностей? Производственные мощности по производству фотоэлектрических компонентов в Китае превышают 1100 гигаватт, но в мире потребляется всего около 600 гигаватт в год. Производственные мощности по производству многокристаллического кремния составляют 3,5 миллиона тонн, а в мире требуется всего 1,4 миллиона тонн. Проще говоря, более половины производимого товара остается невостребованным.
- Насколько жестока ценовая война? Цена на фотоэлектрические компоненты упала ниже уровня затрат в 0,7 юаня за ватту. Многие заводы работают с коэффициентом использования менее 60%, и каждая проданная панель приносит убытки. Кроме того, в 2025 году цена на серебро удвоилась, что еще больше увеличило затраты и сократило прибыль.
В таких условиях китайские компании ищут выход: Индия предлагает купить целые производственные линии.
- Расчеты: продажа компонентов в Китае приносит убытки; продажа оборудования в Индию может принести прибыль в размере более 35%.
- Вывод: для отдельных компаний это спасение. Хотя в долгосрочной перспективе это может способствовать развитию конкурента, в краткосрочной перспективе выживание важнее всего. Это типичный пример ситуации, когда все стремятся продать свое оборудование, чтобы выжить.
Сможет ли Индия заменить Китай? Не переоценивайте ее возможности – она всего лишь “суперсборочный завод”
Хотя цифры производственных мощностей в Индии впечатляют, нужно учитывать реальное положение дел. Индийская фотоэнергетическая промышленность еще далека от замены Китая.
- Недостатки в верхнем сегменте цепочки поставок: индийская промышленность сильна только на этапе сборки компонентов.
- Производство многокристаллического кремния: производственные мощности Индии составляют всего около 2 гигаватт, более 90% закупается из-за рубежа (в основном из Китая).
- Производство кремниевых пластин: только начинается, мощности очень малы.
- Производство батарей: производственные мощности составляют около 30 гигаватт, что составляет менее одной шестой от мощностей по производству компонентов.
- Зависимость от китайского оборудования: для производства фотоэлектрических элементов необходимо высококачественное оборудование, которое в 85% случаев импортируется из Китая.
Рыночные риски: экспорт индийских компонентов в основном направлен на американский рынок; любые дополнительные тарифы со стороны США могут серьезно повлиять на экспорт.
Комментарий журналиста: Сейчас Индия действует как “высококлассный подрядчик”, собирающий китайские компоненты и продавая готовую продукцию. У нее нет контроля над ключевыми материалами и высокотехнологичным оборудованием. Поэтому говорить о том, что Индия “забрала” китайскую индустрию, преувеличение; точнее называть ее “потенциальным конкурентом”.
Китай начинает контролировать ситуацию: от “либерализации” к “регулированию”
В ответ на утечку производственных мощностей китайское правительство и отраслевые организации принимают ряд мер:
1. Экспортный контроль: производственное оборудование для фотоэлектрических компонентов включено в список товаров и технологий, требующих разрешения на импорт и экспорт. Это означает, что покупка китайского оборудования будет возможна только после проверки и в определенных условиях.
2. Отмена экспортных субсидий: с 1 апреля 2026 года экспортные субсидии на фотоэлектрическую продукцию отменены. Это серьезный шаг, увеличивающий экспортные затраты и заставляющий компании повышать добавленную стоимость продукции или сокращать экспорт низкокачественной продукции.
3. Стратегическая корректировка: власти призывают компании не участвовать в ценовой войне и не жертвовать долгосрочной промышленной безопасностью ради краткосрочной выживаемости. Необходимо двигаться вверх по цепочке добавленной стоимости, а не соревноваться по ценам.
4 Международные меры: Китай подал иск в Всемирную торговую организацию (ВТО) против дискриминационных мер Индии в отношении солнечных батарей, компонентов и IT-продукции.
Комментарий журналиста: Эти действия показывают, что Китай осознает риски, связанные с утечкой производственных мощностей, и начинает переходить от поощрения экспорта к его регулированию. Однако это займет время, и эффективность мер будет зависеть от того, сможет ли индийская промышленность действительно устранить свои недостатки.
Более глубокие опасения: фотоэнергетика – это только начало; что будет с батареями и электромобилями?
Это то, что действительно беспокоит китайские стратеги. Фотоэнергетика – лишь пример; Индия пытается повторить путь развития Китая: использовать государственные субсидии, тарифы и привлечение производственных мощностей для быстрого создания собственной промышленной системы.
- Политика Индии: Индия применяет такие меры, как программы стимулирования производства, введение импортных тарифов и ограничения на въезд иностранных производителей – это очень похоже на методы, использованные Китаем в прошлом для поддержки фотоэнергетики и электромобилестроения.
- Распространение рисков: если Индия добьется успеха в фотоэнергетике, она может повторить этот путь в области аккумуляторов, энергетических батарей и электромобилей.
- Сейчас китайские производители батарей получают большие прибыли, строя заводы в Индии.
- Но через несколько лет Индия может развить полноценную промышленную систему и начать конкурировать с Китаем.
Временной промежуток: Китайу потребовалось 20–30 лет для индустриализации; Индии предстоит сократить этот путь до 10–15 лет. У Китая остается меньше времени на корректировку.
Комментарий журналиста: Это настоящая угроза для китайской экономики, сталкивающейся с слабым внутренним спросом и структурным избытком производственных мощностей. Если в таких отраслях, как фотоэнергетика, батареи и электромобили, произойдет еще большая конкуренция и утечка производственных мощностей, это окажет систематическое влияние на экономику Китая.
---