Die Wahrheit hinter dem „Goldrausch“ in der Branche der humanoiden Roboter: Die Hersteller der Roboter verlieren Geld – die Lieferanten der „Hände“ hingegen verdienen viel
Hallo zusammen, ich bin euer Finanzjournalist. Heute sprechen wir über ein Thema, das derzeit sehr im Trend liegt, aber viele Menschen möglicherweise noch nicht vollständig verstanden haben: humanoide Roboter.
Wenn Sie in den letzten Tagen Nachrichten verfolgt haben, sind Ihnen vielleicht widersprüchliche Phänomene aufgefallen: Einerseits bemühen sich große Technologieunternehmen intensiv um die Entwicklung von Robotern und rufen nach einer „Weltveränderung“; andererseits zeigen die Geschäftszahlen, dass die überwiegende Mehrheit der Roboterhersteller enorme Verluste macht – und zwar umso mehr, je mehr sie verkaufen.
Wo geht das Geld eigentlich hin?
Das erinnert an den Goldrausch in Kalifornien im Jahr 1849: Diejenigen, die wirklich reich wurden, waren nicht diejenigen, die Gold fanden, sondern diejenigen, die Schaufeln, Jeans und Wasser verkauften. In der aktuellen Branche der humanoiden Roboter haben die Lieferanten der entscheidenden Komponenten – insbesondere der „geschickten Hände“ der Roboter – bereits viel Geld verdient.
Lassen Sie mich dies nun in einfachen Worten erklären und Ihnen die dahinterstehende Geschäftslogik aufzeigen.
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Die „schlechte Lage“ der Roboterhersteller: Mehr Verkäufe, aber kein Gewinn
Zunächst müssen wir eine grausame Realität erkennen: Die meisten Hersteller von humanoiden Robotern verdienen derzeit kein Geld.
Früher dachte man, es reiche aus, die Roboter herzustellen und zu verkaufen. Doch die Marktlage hat sich geändert. Um Marktanteile zu gewinnen, senken die inländischen Hersteller die Preise massiv. Die Verkaufszahlen sind zwar von 20.000 auf 70.000 bis 80.000 Einheiten gestiegen – doch dies geschieht auf Kosten hoher Verluste.
Hier sind einige Beispiele:
- New Song Robotics: Ein etabliertes Staatsunternehmen, das letztes Jahr über 13.000 Roboter verkauft hat; die Verkaufszahlen stiegen um 65%, doch der Verlust belief sich auf 398 Millionen Yuan – und sogar mehr als im Vorjahr.
- EFT: Das Unternehmen ist an der Sci-Tech Innovation Board notiert und hat in sechs aufeinanderfolgenden Jahren Verluste gemacht, insgesamt fast 1,4 Milliarden Yuan.
- Ubot: Obwohl der Verlustumfang abgenommen hat, verlor das Unternehmen immer noch 790 Millionen Yuan.
- Andere Anbieter: Unternehmen wie Xianggong Intelligence und Ledong Robotics erzielen zwar mehr Einnahmen, aber nicht mehr Gewinn – oder sie verlieren sogar so viel Geld wie drei andere Unternehmen zusammen.
Warum ist das so?
Die Roboterhersteller stehen vor drei großen Herausforderungen:
1. Die Technologie ist noch nicht vollständig ausgereift: Roboter sind noch nicht leistungsfähig genug und haben eine schlechte Anpassungsfähigkeit an unterschiedliche Arbeitsumgebungen (sie müssen in neuen Fabriken neu eingeführt werden).
2. Die Kosten können nicht gesenkt werden: Um in großen Mengen produzieren zu können, müssen die Preise niedrig gehalten werden – doch die Kernkomponenten sind sehr teuer.
3. Es gibt noch keine rentablen Anwendungsszenarien: Es wurden bisher keine wirklich rentablen Einsatzmöglichkeiten für Roboter gefunden.
Daher befinden sich die Roboterhersteller derzeit in einer Phase, in der sie Geld ausgeben, um die Zukunft zu sichern – ihre Gewinne sind daher extrem gering.
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Wer verdient das Geld? Die riesigen Gewinne der Lieferanten von Komponenten
Da die Roboterhersteller kein Geld verdienen, geht es den Lieferanten von Komponenten besser. Insbesondere die Lieferanten der „geschickten Hände“ der Roboter erzielen hohe Gewinne. Diese Komponenten sind der wertvollste Teil der Roboter und stellen die höchsten technologischen Hürden dar.
Warum sind die „geschickten Hände“ so teuer?
- Hoher Kostenanteil: Laut Schätzungen von Morgan Stanley machen die Materialkosten für die „geschickten Hände“ im Tesla Optimus-Roboter etwa 17,3% aus (ca. 8.650–10.380 US-Dollar). Ein Bericht von Yushu Technology zeigt, dass die Kosten für die „geschickten Hände“ ihres G1-Roboters ebenfalls etwa 18% ausmachen.
- Hohe Einzelpreise: Eine hochwertige „geschickte Hand“ mit 22 Freiheitsgraden kostet etwa 20.000 bis 30.000 Yuan; mit Entwicklung und Montage sind Preise von mehreren Zehntausend Yuan bis hin zu über hunderttausend Yuan ganz normal.
- Hohe Gewinne:
- Weihong Co., Ltd.: Das Unternehmen, das Motoren für die Gelenke der „geschickten Hände“ herstellt, verzeichnete im ersten Halbjahr einen Nettogewinnzuwachs von 48%.
- Leisai Intelligence: Ein Unternehmen, das sich auf Roboter spezialisiert hat, verzeichnete einen Nettogewinnzuwachs von 62%.
- Fulai New Materials: Das Unternehmen, das Tastsensoren herstellt, erlebte einen starken Anstieg der Bestellungen von einigen tausend auf 100.000 bis 200.000 Stück.
Warum sind gerade die „geschickten Hände“ so wichtig?
Weil sie die Kernkomponente sind, die es den Robotern ermöglichen, mit der physischen Welt zu interagieren. Früher dachte man, es sei schon großartig, wenn Roboter laufen oder tanzen konnten – heute wird jedoch erwartet, dass sie tatsächlich Arbeit leisten können (z. B. Schrauben drehen oder Pakete sortieren). Die menschliche Hand macht 60% der gesamten Körperfunktionen aus, und die Finger wiederum 90% der Handfunktionen. Ob ein Roboter Werkzeuge flexibel verwenden und feine Aufgaben ausführen kann, hängt ganz von diesen „geschickten Händen“ ab.
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Warum sind die „geschickten Hände“ so schwierig zu entwickeln? Hohe technologische Hürden
Sie fragen sich vielleicht: Wenn die „geschickten Hände“ so profitabel sind, warum bauen die Roboterhersteller sie nicht selbst und kaufen sie nicht von anderen?
Die Antwort ist: Es ist einfach zu schwierig – und die Technologie ist noch nicht ausgereift.
Es gibt derzeit drei Hauptansätze für die Entwicklung solcher Hände, jeder mit eigenen Vor- und Nachteilen – es gibt keine eindeutige Standardlösung:
1. Gelenkarmartige Konstruktionen: Sie sind einfach aufgebaut, kostengünstig und langlebig, aber weniger flexibel.
2 Seilzugsysteme: Sie funktionieren wie menschliche Sehnen und sind sehr flexibel und biologisch ähnlich, haben jedoch eine kurze Lebensdauer und erfordern aufwendige Wartung.
3 Direkte Antriebe: Die Motoren steuern die Finger direkt; diese Lösungen sind präzise und hochintegriert, aber die Anforderungen an die Motoren sind sehr hoch und die Kosten sind entsprechend hoch.
Der Schlüssel liegt darin, dass die Branche noch keine einheitliche Standardlösung gefunden hat. Wer die Kerntechnologie für eine dieser Konstruktionen beherrscht, hat ein großes Mitspracherecht. Viele Unternehmen können zwar herkömmliche Gelenkmodule herstellen, aber nur wenige sind in der Lage, „geschickte Hände“ mit 16 Freiheitsgraden stabil in Serie zu produzieren. Diese Knappheit gibt den Lieferanten eine starke Position in den Verhandlungen mit den Roboterherstellern.
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Die „versteckte Geldmaschine“: Die „geschickten Hände“ als Verbrauchsmaterial
Viele Menschen übersehen, dass die „geschickten Hände“ kein einmaliges Produkt sind, sondern Verbrauchsmaterial sind, das regelmäßig nachgelegt werden muss:
- Kurze Lebensdauer: Die aktuellen Tastsensoren halten in der Regel nur etwa 100.000 Benutzungen aus; die Lebensdauer des gesamten Roboters beträgt daher etwa 2–3 Jahre.
- Hohe Verschleißrate: Im Tesla Optimus kostet eine „geschickte Hand“ mehr als 6.000 US-Dollar – doch sie wird bereits nach nur sechs Wochen beschädigt.
- Steigende Nachfrage: Ein Roboter verfügt in der Regel über zwei „Hände“; zusätzlich müssen weitere „Ersatzhände“ bereitstehen. Das bedeutet, dass die Nachfrage nach solchen Händen schnell steigt.
Was bedeutet das?
Selbst wenn die Verkäufe der Roboter langsam sind, ergeben sich durch die regelmäßige Wartung, den Ersatz und die Nachfrage nach Ersatzteilen ständige Einnahmen für die Lieferanten der „geschickten Hände“. Die Roboterhersteller hingegen erzielen nur einmalige Erlöse – auch wenn sie weiterhin Verluste machen. Die Lieferanten der „geschickten Hände“ hingegen haben eine stabile Einnahmenquelle (ähnlich wie Hersteller von Rasierern und Klingen).
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Zukunftsaussichten: Wer wird die Gewinne erzielen – die Lieferanten oder die Kernunternehmen?
Abschließend sprechen wir über die Zukunft. Der „Kampf“ um die „geschickten Hände“ hat gerade erst begonnen.
1. Riesiger Marktraum: Es wird prognostiziert, dass sich der globale Markt für „geschickte Hände“ von 1,16 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 auf 3,035 Milliarden US-Dollar im Jahr 2030 erhöhen wird. In China hat die Regierung die Entwicklung solcher Hände als wichtigen technologischen Fortschritt ausgewiesen.
2. Kein einziges Unternehmen wird alle Marktsegmente dominieren: Ähnlich wie in der Branche der Elektroautos wird auch in der Roboterbranche kein einziges Unternehmen alle Bereiche kontrollieren.
- Roboterhersteller (wie Tesla und Ubot) werden sich auf Systemintegration, Algorithmen und Anwendungsszenarien konzentrieren.
- Im Oberstrom der Wertschöpfungskette werden führende Unternehmen entstehen, ähnlich wie CATL (Batterien) oder Lixun Precision (Montage).
- Roboterhersteller, die es schaffen, in den internationalen Lieferketten Fuß zu fassen oder in bestimmten Nischen (z. B. Industrie, Medizin) herauszustechen, werden langfristig überleben und Gewinne erzielen können.
3. Risiken und Warnungen: Obwohl die Aussichten gut sind, müssen auch Risiken berücksichtigt werden:
- Technologische Herausforderungen: Rodney Brooks, ein Roboterexperte vom MIT, warnt, dass die Anzahl der Tastsensoren an Robotergliedern derzeit noch bei weniger als 200 liegt, während Menschen über 17.000 haben. Der Mangel an Tastsensordaten ist der größte Hindernis für Fortschritte in der Robotertechnologie.
- Blasenrisiko: Wenn es nicht gelingt, das „Unmögliche Dreieck“ aus Leistung, Kosten und Zuverlässigkeit zu überwinden, könnten die aktuellen hohen Investitionen umsonst sein.
Zusammenfassung:
In der ersten Hälfte der Entwicklung der humanoiden Roboterbranche konzentrierten sich die Hersteller darauf, Roboter herzustellen; sie investierten viel Geld, um die Technologie zu verbessern. In der zweiten Hälfte werden die Lieferanten der Komponenten entscheidend sein – sie werden Geld verdienen, indem sie diese Komponenten in großen Mengen produzieren und verkaufen.
Derzeit sind es gerade die Lieferanten der „geschickten Hände“, die am Gewinn sind. Für Investoren und Fachleute ist es sinnvoller, auf Unternehmen zu achten, die über die Kerntechnologie verfügen und die Probleme bezüglich Lebensdauer und Kosten lösen können. Diese Unternehmen bieten eine bessere Einsicht in die tatsächlichen Gewinnströme der Branche.