상하이 푸동의 “제15차 5개년 계획” 해석: “도면 그리기”에서 “건물 짓기”까지, 상하이는 어떻게 세계 자금의 “필수적인 선택지”가 되었을까?
핵심 내용 요약:
9월 12일, 루자취 금융 살롱에서 여러 금융계 거물들이 “제15차 5개년 계획을 어떻게 현실로 만들 것인가”에 대해 심도 있는 대화를 나누었습니다. 간단히 말해, 이 대화의 핵심은 다음과 같습니다: 상하이 푸동은 어떻게 해야 국제 금융 중심지를 더 강력하고, 더 개방적이며, 더 실용적으로 만들 수 있을까?
참가자들은 다음과 같은 공감대를 형성했습니다: 단순히 “수익을 기대하며 앉아 있거나” “자기만의 방식으로만 행동하는” 것은 충분하지 않으며, 적극적으로 세계에 서비스를 제공해야 합니다. 구체적으로는 다음과 같은 조치가 필요합니다: 은행들은 “글로벌 자산 관리자”로 변신하여 더 많은 거래와 위험 관리 서비스를 제공해야 하며, 제도적으로 장벽을 허물어 외국인들이 중국 자산을 더 쉽고 기꺼이 구매할 수 있도록 해야 합니다. 자산 관리 업계는 AI와 기술을 활용하여 중국의 우수한 자산을 전 세계 투자자들이 선호하는 상품으로 만들어야 합니다. 마지막으로, 상하이는 “가격 결정권”을 확보하여 “상하이 금”, “상하이 유”를 국제 계약의 표준으로 만들어야 합니다. 최종 목표는 전 세계 자본이 “인민폐 자산을 투자하지 않으면 투자 전략이 잘못되었다”고 생각하게 만들어 자금의 관리와 배분 중심지를 상하이로 옮기는 것입니다.
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1. 은행의 역할 변화: “재산을 지키는 자”에서 “글로벌 투자자”로
과거에는 많은 은행들이 돈을 어떻게 사용했을까요? 채권을 구매한 후 그대로 두고 이자를 기다렸습니다. 이는 마치 “재산을 지키는 자”와 같았습니다. 절상은행의 황유탕은 이러한 모델이 고수준의 개방 환경에서는 더 이상 효과적이지 않다고 지적했습니다.
지금의 변화는 다음과 같습니다:
1. 활발하게 움직이기: 은행은 단순히 자산을 보유하는 것에서 벗어나 주식 시장의 시장 조성자처럼 자산을 자주 매매하고 유통해야 합니다. 이는 마치 시장에서 채소를 사서 집에만 두는 것이 아니라 다른 사람들이 채소를 사고팔 수 있도록 돕는 것과 같습니다. 이제 많은 은행들이 “로봇”을 사용하여 자동으로 시장 조성을 하여 효율성을 높이고 있습니다.
2. 서비스 제공, 단순히 제품 판매가 아님: 과거에는 은행이 주로 자체적으로 수익을 창출했지만, 이제는 고객의 위험을 관리하는 데 도움을 주어야 합니다. 예를 들어, 수출 기업이 환율 변동을 우려할 경우 은행은 환율, 이자율, 원자재에 대한 헤지 서비스를 제공해야 합니다. 이는 마치 차를 판매하는 것에서 나아가 보험, 유지보수, 긴급 지원 등의 전체 서비스를 제공하는 것과 같습니다. 이렇게 해야 고객이 은행 없이는 살 수 없게 됩니다.
3. 역외 시장으로의 진출: 과거에는 주로 국내 시장에 서비스를 제공했지만, 이제는 해외 시장에도 집중해야 합니다. 특히 자유무역 역외 채권과 국경 간 인민폐 금융에 주력해야 합니다. 즉, 인민폐가 국제 시장에서 사용될 뿐만 아니라 대출과 교환도 가능하도록 해야 하여 인민폐의 “국제적 지위”를 높여야 합니다.
일반인에게의 시사점: 이는 앞으로 은행의 경쟁이 단순히 지점 수가 많은지가 아니라 거래 시스템의 지능과 위험 관리 도구의 다양성에 달려 있음을 의미합니다.
2. 장벽 허물기: 외국인들이 오고 싶어하고, 올 수 있도록 하기
건설은행의 우하오는 인민폐의 국제화를 위한 제도적 틀이 이미 충분히 갖추어져 있다고 말했습니다. 현재의 문제는 “규칙이 없는 것”이 아니라 “국제적인 네트워크가 부족한 것”이며, 외국인들이 중국 자산에 대해 충분히 이해하지 못하는 것입니다.
문제 해결 방법은?
1. 계좌 업그레이드: 현재의 자유무역 계좌(FT 계좌)의 업그레이드 버전이 좋은 반응을 얻고 있습니다. 이는 국제 자금에게 “녹색 통로”를 제공하여 자금의 이동이 더 자유롭고 투명해집니다.
2. 거래 시간의 국제 표준화: 중국 외환 거래 센터(CFETS)가 상하이에서 역외 인민폐 거래를 하고 있으며, 이는 훌륭한 전략입니다. 즉, 우리의 거래 종목과 시간이 국제 관행에 맞도록 해야 합니다. 예를 들어, 국제 투자자들이 런던이나 뉴욕에서 거래할 때 상하이에서도 원활하게 연결될 수 있어야 합니다.
3. 안전성 확보: 국경 간 자금 이동에서 가장 두려운 것은 돈세탁과 제재 위험입니다. 우하오는 다차원적인 “KYC(고객 식별)” 시스템을 구축해야 한다고 강조했습니다. 동시에 블록체인, 디지털 인민폐와 같은 기술을 활용하여 모든 국경 간 거래를 “추적 가능하고 모니터링 가능하게” 해야 합니다. 이는 마치 모든 돈에 “GPS”를 달아두는 것과 같아 추적이 용이하고 규제 당국이 안심할 수 있습니다.
4. 규제의 유연성: 영국 FCA의 경험을 참고하여 “규제 샌드박스”를 도입해야 합니다. 즉, 작은 범위 내에서 혁신적인 비즈니스를 먼저 시도하고 성공하면 전면적으로 확대할 수 있습니다. 이는 혁신을 장려하면서도 위험을 통제하는 방법입니다.
일반인에게의 시사점: 앞으로 국경 간 재테크와 투자가 더 편리하고 안전해질 수 있지만, 이를 위해서는 더 엄격한 신원과 배경 조사를 거쳐야 합니다.
3. 자산 관리 업계의 “세 가지 핵심 요소”: 생태계, 국제화, 기술
상하이 자산 관리 협회의 장광쉬는 자산 관리 업계가 질을 향상시키기 위해서는 세 가지 “증가 요소”가 필요하다고 지적했습니다:
1. 대규모 자산 관리 생태계: 과거에는 은행, 증권, 펀드가 각자 따로 활동했지만, 이제는 경계를 허물어야 합니다. 자산 관리(부유한 사람들의 자산 관리)가 새로운 동력이 되어야 합니다. 자산 배분, 투자 자문 서비스, 제품 혁신이 연동되어야 합니다. 즉, 단일 제품을 판매하는 것이 아니라 “원스톱” 재테크 솔루션을 제공해야 합니다.
2. 국제화: 푸동의 우수한 기술 산업 자산(예: 칩, 신에너지)을 국제 시장에 출시하여 전 세계 투자자들이 인정하는 “인민폐 자산”으로 만들어야 합니다. 동시에 역외 금융과 국경 간 자산 관리를 발전시켜 전 세계 고객에게 중국 자산을 배분하는 능력을 향상시켜야 합니다.
3. 디지털 시대의 증가: AI, 블록체인은 더 이상 단순한 홍보 수단이 아니라 핵심 경쟁력입니다. 기술력이 강한 자산 관리 기관은 위험을 더 정확하게 식별하고 기회를 발견할 수 있습니다. 푸동 신구의 루자취(금융)와 장장(기술)은 협력하여 금융과 기술이 결합되어야 합니다.
일반인에게의 시사점: 앞으로의 재테크 조언자는 단순한 “판매원”이 아니라 “기술 + 투자”의 복합형 인재가 될 것입니다. 그들은 AI를 활용하여 전 세계 시장을 분석하고 개인화된 국경 간 자산 배분 조언을 제공할 수 있습니다.
4. “가격 결정권”을 놓고 싸우기: “시장 상황을 보는 것”에서 “계약을 체결하는 것”으로
중유럽 루자취 국제 금융 연구원의 류공륜은 매우 중요한 개념인 “가격 결정권”을 제시했습니다.
가격 결정권이란 무엇인가?
과거에는 국제 원자재 거래에서 모두 런던 금, 뉴욕 유의 가격을 참고했습니다. 이제 상하이는 “상하이 금”, “상하이 유”, “해운 지수”를 국제 계약의 표준 가격으로 만들고자 합니다.
어떻게 할 것인가?
1. 계약에 포함시키기: “상하이 금”을 단순한 시장 지표로만 사용하는 것이 아니라 국제 무역 계약에 직접 포함시켜야 합니다. 예를 들어, 석유 거래에서 가격 변동이 “상하이 유” 지수를 기준으로 합니다. 이렇게 하면 상하이가 발언권을 갖게 됩니다.
2. 역외 금융의 실질적인 활용: 단순히 명목상의 역외 금융이 아니라 계좌 시스템이 산업 전체에 걸쳐 확장되어야 합니다. 예를 들어, 다국적 기업의 글로벌 자금 관리가 상하이에 설치되어야 하며, 여기서 효율적이고 안전하게 자금을 배분할 수 있어야 합니다.
3. 글로벌 배분 기능: 푸동의 종합 KPI(핵심 성과 지표)는 “글로벌 자원 배분 능력”이어야 합니다. 목표는 전 세계 자본이 “인민폐 자산을 투자하려면 상하이가 가장 안전하고 효율적인 곳이라고 생각하게 하는 것입니다.
일반인에게의 시사점: 이는 중국의 글로벌 경제에서의 발언권이 강화되고 있음을 의미합니다. 앞으로 많은 국제 상품의 가격 변동이 상하이 시장에 의해 결정될 수 있으며, 이는 국내 관련 산업과 투자자에게 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
5. 최종 목표: “요소를 모으는 것”에서 “전 세계에 배분하는 것”으로
류공륜은 국제 금융 중심지 건설이 “요소를 모으는 것”(자금, 인재, 기술의 집중)에서 “전 세계에 배분하는 것”(전 세계 자본의 배분 지원)으로 전환해야 한다고 결론지었습니다.
핵심 논리:
1. 구조적 이점: 인민폐 자산은 이미 구조적인 배분 이점을 갖추고 있습니다. 전 세계 투자자들은 “인민폐 자산을 투자하지 않으면 투자 포트폴리오에 결함이 있다”는 공감대를 형성했습니다.
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