الطلبات المتعلقة بتقنية الذكاء الاصطناعي التي لا تستطيع تيسماك تلبيتها تعيد تشكيل خريطة تصنيع الرقائق العالمية
مرحبًا بكم، أنا مراسل مالي واقتصادي. اليوم سنتحدث عن موضوع مهم وذو تأثير بعيد المدى: في ظل موجة الذكاء الاصطناعي، أصبحت تيسماك (TSMC)، الرائدة العالمية في تصنيع الرقائق، غير قادرة على مواكبة الطلبات الهائلة، فإلى من تتجه هذه الطلبات؟ وماذا يعني ذلك لفهمنا لنمط المنافسة التكنولوجية المستقبلي؟
ببساطة، الوضع الحالي هو أن الطلب على تقنية الذكاء الاصطناعي يتزايد بسرعة كالفيضان، وعلى الرغم من قوة مصانع تيسماك، إلا أن طاقتها الإنتاجية وصلت إلى حدها الأقصى. ونتيجة لذلك، بدأت الطلبات تتدفق إلى شركات أخرى مثل سامسونج وإنتل وأمباكور (Amkor) وغيرها. لكن هذا لا يعني أن تيسماك فشلت، بل إنه يعكس إعادة توزيع الأدوار داخل سلسلة التوريد بأكملها.
فيما يلي، سأشرح هذا التغيير من خمسة جوانب بلغة بسيطة لكي تفهموا المنطق وراءه.
---
1. التناقض الأساسي: الطلب المتزايد على تقنية الذكاء الاصطناعي يتجاوز طاقة تيسماك الإنتاجية
أولاً، دعونا نفهم سبب حدوث هذا الوضع. قال الرئيس التنفيذي لتيسماك، تساي جياجيا، بوضوح: إن الطاقة الإنتاجية لكل من المراحل الأولى والأخيرة في عملية تصنيع الرقائق محدودة للغاية. رقائق الذكاء الاصطناعي، مثل وحدات معالجة الرسوميات من نيفيديا والرقائق الجديدة من أبل، تتطلب عمليات تصنيع متقدمة للغاية وكميات كبيرة. تتوقع تيسماك أن يزيد الإيرادات السنوية بمعدل نمو مركب يزيد عن 45% خلال السنوات الخمس القادمة، مما يعني وجود عدد هائل من الطلبات.
بشكل بسيط:
تخيل مطعمًا فاخرًا مثل مطعم ميشلان حيث الطهاة ماهرون والمكونات طازجة، لكن المطبخ صغير والأفران غير كافية. الزبائن يصطفون في الشوارع، ورغم محاولات المالك (تيسماك) لتوسيع المطبخ (بزيادة الطاقة الإنتاجية بحلول عام 2026)، إلا أن الطلب يتجاوز القدرة الإنتاجية. لذلك، يضطر المالك إلى توجيه بعض الزبائن إلى مطاعم أخرى (مثل سامسونج وإنتل) أو إلى شركات متخصصة في التغليف (مثل أمباكور).
النقطة الرئيسية هي أن المشكلة ليست في تقنية تيسماك، بل في القدرة الإنتاجية المادية المحدودة. طالما أن الطلب على تقنية الذكاء الاصطناعي مستمر، سيستمر هذا الوضع.
---
2. الشركات التي تستفيد من التقنيات المتقدمة: سامسونج وإنتل، لكن لا تفرحوا كثيرًا
الطلبات التي لا تستطيع تيسماك تلبيتها في المراحل الأولى من عملية تصنيع الرقائق تتجه بشكل رئيسي إلى سامسونج وإنتل:
- الطلبات الكبيرة من سامسونج:
- حصلت سامسونج على عقد تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي لجيل جديد من تسلا (AI6) بقيمة 16.5 مليار دولار أمريكي، وهو أكبر عقد تصنيع في تاريخها.
- السبب: ليس لأن تقنية سامسونج تفوقت تقنية تيسماك، بل لأن طاقة تيسماك الإنتاجية للتقنية البالغة 2 نانومتر ممتلئة، وتسلا لم تعد قادرة على الانتظار، لذا اتجهت إلى سامسونج.
- عملاء آخرون: تتفاوض سامسونج أيضًا مع AMD بشأن تصنيع وحدات المعالجة المركزية للخوادم الجديدة، وتفكر كوالكوم في استخدام تقنية سامسونج لتصنيع بعض رقائق الهواتف المتوسطة.
- بيانات مهمة: ارتفعت نسبة نجاح تصنيع رقائق سامسونج بتقنية الـ 2 نانومتر من أقل من 50% في بداية العام إلى أكثر من 70%. هذا يدل على تقدم تقنية سامسونج، لكنها لا تزال في مرحلة “المطاردة” وليست “الريادة”.
- الإنجازات في تقنية إنتل:
- طلب من مايكروسوفت: طلبت مايكروسوفت من إنتل تصنيع وحدات تسريع الذكاء الاصطناعي Maia 2 باستخدام تقنية الـ 18A أو 18A-P. هذا أول طلب كبير من عميل خارجي لتقنية الـ 18A من إنتل.
- السبب:
تفضل مايكروسوفت استخدام خدمات إنتل من ناحية “أمان سلسلة التوريد”， ولا تريد وضع كل بيضها في سلة واحدة (تيسماك)، وليس لأن تقنية إنتل أفضل من تقنية تيسماك.
بشكل بسيط:
سامسونج وإنتل الآن مثل “اللاعبين البدلاء”. الفريق الرئيسي (تيسماك) غير قادر على مواكبة الطلب، لذا يتم توجيه الطلبات إليهما. على الرغم من أن اللاعبين البدلاء قادرون على تلبية الطلب، إلا أن الزبائن يعرفون أن الفريق الرئيسي هو الأساس. هذه الطلبات هي نتيجة لقيود الطاقة الإنتاجية، ولا تؤثر على هيمنة تيسماك في تصنيع الرقائق عالية الجودة.
---
3. الفرص الحقيقية في التغليف المتقدم: شركات مثل أمباكور تحقق أرباحًا كبيرة
إذا كان تدفق الطلبات إلى التقنيات المتقدمة نتيجة لقيود الطاقة الإنتاجية، فإن تدفقها إلى خدمات التغليف المتقدمة (مثل CoWoS) يعتبر فرصة حقيقية للشركات المتخصصة:
- لماذا التغليف المتقدم أكثر ازدحامًا؟
تتطلب رقائق الذكاء الاصطناعي دمج العديد من الرقائق الصغيرة (مراكز المعالجة والذاكرة) معًا، وهذه العملية تتطلب تقنيات تغليف متقدمة. طاقة تيسماك في هذا المجال ممتلئة تمامًا، حتى أنها لا تستطيع تلبية احتياجات شركات مثل نيفيديا وأبل.
- استراتيجية تيسماك:
قررت تيسماك التركيز على أهم خدمات التغليف ذات القيمة العالية وتأجير الخدمات الأقل تعقيدًا إلى شركات متخصصة مثل أمباكور.
- من يستفيد؟
- أمباكور وشركة أوسات (ASE): استثمرتا مليارات الدولارات لتوسيع طاقتهما الإنتاجية لاستقبال الطلبات الإضافية من تيسماك. من المتوقع أن تزيد إيرادات أمباكور من التغليف المتقدم بأكثر من 60% في عام 2026.
- شركة أمكور (Amkor): استثمرت 7 مليارات دولار لبناء مصنع في ولاية أريزونا لتوفير خدمات التغليف لمصانع تيسماك في الولايات المتحدة.
- شركات المعدات: شركات مثل هونغسو وشينيون التي تبيع المعدات لشركات التغليف أيضًا تستفيد من هذا الوضع.
بشكل بسيط:
تيسماك مثل المصمم الرئيسي الذي يرسم الرسومات المعقدة، بينما تقوم الشركات المتخصصة بالتجميع. هذه الشركات متمرسة للغاية بسبب التعاون المستمر مع تيسماك، وبما أن رقائق الذكاء الاصطناعي تصبح أكبر وأكثر تعقيدًا، فإن أهمية خدمات التغليف تزداد، وهذا الاتجاه سيستمر على المدى الطويل.
---
4. التأثير على الشركات التي تعمل بتقنيات أقل تقدمًا
قد تعتقدون أن التقنيات المتقدمة بعيدة عن الجمهور العادي، لكنها تؤثر على صناعة الرقائق بأكملها. تيسماك تركز على التقنيات المربحة، لذا تتوقف تدريجيًا عن إنتاج بعض خطوط الإنتاج الأقل تقدمًا (مثل الرقائق بحجم 6 بوصة وبعض الرقائق بحجم 8 بوصة).
- من يتولى الإنتاج؟
شركات مثل “وورلد أدفانس” (World Advanced) وليجيتيك (Legatec) التي تتخصص في تقنيات أقل تقدمًا.
- النتائج:
في يونيو 2025، سجلت إيرادات شركة “وورلد أدفانس” رقمًا قياسيًا شهريًا، وسجلت شركة ليجيتيك أيضًا أعلى إيرادات لها منذ 47 شهرًا.
بشكل بسيط:
تيسماك تتركز على التقنيات المربحة، والشركات الأخرى تتولى إنتاج المنتجات التي كانت تصنعها سابقًا. هذا يعني أن استراتيجية تيسماك تسمح لكل جزء من سلسلة التوريد بالعثور على مكانه الصحيح.
---