Гели продала батарейный завод, строительство которого заняло пять лет, компании Нинде Тайши: коммерческая игра между “расчетами” и “отказом от контроля”
Здравствуйте, друзья! Я ваш финансовый журналист. Сегодня мы поговорим о очень интересном случае, главными героями которого являются компания Гели Моторс и Нинде Тайши.
Вкратце, Гели потратила пять лет на строительство батарейного завода в Чунцине, но в итоге не использовала его сама и продала этот завод (или, точнее, его долю) лидеру отрасли — Нинде Тайши.
Многие, вероятно, подумают: “Разве Гели не собиралась заниматься производством новых источников энергии? Почему они продали даже батарейный завод? Неужели у них нет уверенности в себе?”
Напротив. За этим стоит очень хитроумный “экономический расчет”. Гели отказывается от идеи контролировать все аспекты производства и возвращается к более практическому и эффективному подходу к разделению обязанностей.
Давайте разберем этот случай на пять аспектов простым языком.
---
1. Предыстория события: от страха быть “застрявшим” до пятилетних усилий
Чтобы понять ситуацию, нужно вернуться к 2021 году. В то время новые энергетические автомобили только начинали набирать популярность, и все автопроизводители испытывали тревогу: батареи были слишком дорогими, а производственные мощности недостаточными. Если батарейные заводы перестанут поставлять товар, автомобили просто не смогут быть выпущены на рынок. Это называется страхом быть “застрявшим”.
Чтобы решить эту проблему, Гели решила: “Мы сами будем производить батареи!”
Таким образом, компания приобрела землю в Фулине, Чунцин, и основала компанию “Чунцин Яо Нин”, с планами строительства завода мощностью 18 ГВт·ч (гигаватт-часов — единица измерения энергии батарей; 18 ГВт·ч хватит примерно на несколько десятков тысяч автомобилей). Планировалось, что завод начнет работу в 2023 году, но реальность оказалась суровой.
Лишь в 2026 году (обратите внимание: в оригинальном тексте время указано как будущее или ближайшее будущее, здесь мы следуем логике оригинала) завод наконец был завершен. То есть Гели потратила целых пять лет на его строительство.
В это время появилась Нинде Тайши. В сентябре 2026 года регулирующие органы одобрили покупку доли в компании “Чунцин Яо Нин” компанией Нинде Тайши.
Ключевой вопрос: Почему Гели, которой так нужны батареи (ведь они продают больше автомобилей), решила продать свой трудоемкий завод?
---
2. Внутренние процессы в компании Гели: “крупная реорганизация” батарейного бизнеса
Перед продажей завода в Чунцине внутри Гели произошла серьезная реорганизация батарейного бизнеса.
Ранее бизнес по производству батарей в Гели был очень хаотичным:
- Были подразделения внутри группы Гели (Гели Кэджи, Цзи Яо Тун Син);
- Была группа, контролируемая руководителем Гели Ли Син Сингом (группа “Яо Нин”);
- *Также существовали совместные предприятия с другими компаниями*.
“Чунцин Яо Нин” был одним из этих подразделений. Изначально он был полностью принадлежащим дочерней компании Гели Кэджи, затем перешел в ведение группы Ли Син Синга, его структура неоднократно менялась, и название тоже несколько раз менялось.
В 2024 году Гели выпустила “Декларацию Тайчжоу”, в которой была предложена концепция “одной Гели”. Это означало: хватит множества независимых подразделений, нужно единое управление.
В результате Гели создала компанию “Чжэцзян Цзи Яо Тун Син”, объединив все батарейные подразделения (включая Цзи Дян, Яо Нин, Яо Нэн и другие). Доли Ли Син Синга постепенно перешли в ведение “Чжэцзян Цзи Яо Тун Син”.
Этот шаг был ключевым: Гели собрала разрозненные ресурсы в одно целое под управлением “Чжэцзян Цзи Яо Тун Син”. Однако после объединения оказалось, что производственные мощности не так велики, и не так уж необходимо полагаться исключительно на собственные ресурсы.
---
3. Экономический анализ: почему “самостоятельное производство” не выгодно
Вот самая важная часть новостей. Почему Гели решила продать завод? Потому что расчеты показали, что это не выгодно.
Во-первых, спрос действительно увеличился, но не настолько, чтобы требовать собственного производства таких больших объемов.
В 2025 году Гели продала 4,116 миллиона автомобилей, из которых 2,293 миллиона были новыми энергетическими автомобилями. При расчете в 45 киловатт-часов на автомобиль Гели нужно около 100 ГВт·ч батарей в год.
Во-вторых, собственные производственные мощности уже достаточны для удовлетворения основных потребностей.
У “Чжэцзян Цзи Яо Тун Син” есть 11 баз в 8 городах, и к 2027 году планируется достичь общей производственной мощности в 70 ГВт·ч.
- 70 ГВт·ч (собственного производства) + закупки/совместные предприятия = 100 ГВт·ч (общий спрос).
- Цель Гели: доля собственных батарей должна составлять около 30%.** То есть Гели хочет контролировать только 30% производства, оставшуюся часть планируется покупать или осуществлять в рамках совместных предприятий.
В-третьих, производство батарей — это сложный и дорогой процесс.
Для производства батарей необходимы крупные инвестиции:
- Эффект масштаба: чем больше объем производства, тем ниже затраты.
- Эффективность использования оборудования: оборудование должно работать постоянно.
- Контроль качества: батареи не должны выходить из строя, иначе это приведет к безопасным опасностям.
- Непрерывные затраты: технологии быстро развиваются, сегодня инвестированные средства завтра могут потерять свою ценность.
Для Гели сохранение производственных мощностей в 18 ГВт·ч означало бы необходимость вложений в обслуживание, контроль качества и преодоление рисков рыночных колебаний. Продажа этих мощностей Нинде Тайши позволила сразу получить деньги и избавиться от лишних обязательств.
В-четвертых, стратегия Гели изменилась: она перешла от роли “универсального игрока” к роли специализированного производителя.**
Теперь Гели:
1. Самостоятельно производит 30%: чтобы обеспечить безопасность ключевых технологий и цепочки поставок (через “Чжэцзян Цзи Яо Тун Син”).
2. Участвует в совместных предприятиях на 30–40%: сотрудничает с Нинде Тайши (Нинде Тайши владеет 51% акциями) и Синь Ванда (Гели Синь Ванда, Гели владеет 70% акциями), получая технологии и распределяя риски.
3. Оставшуюся часть покупает на рынке.
Вывод: Сохранение завода в Чунцине нарушило бы стратегическое равновесие Гели (30% собственного производства), что могло привести к избытку мощностей или высоким управленческим затратам. Продажа завода позволила Гели сохранить желаемую долю собственного производства.
---
4. Планы Нинде Тайши: почему они захотели купить завод?
Если Гели считала это невыгодным, почему Нинде Тайши согласилась на покупку? Для Нинде Тайши это была отличная возможность.
Во-первых, производственные мощности использовались очень эффективно, и им срочно нужны были дополнительные мощности.
В первой половине 2026 года уровень использования производственных мощностей Нинде Тайши составлял 94,9%. Это означает, что их заводы работали почти на полной мощности, и любые проблемы (например, ремонт оборудования или внезапный рост заказов от клиентов) могли привести к нехватке продукции.
Во-вторых, 18 ГВт·ч — это уже готовая мощность, не требующая дополнительных инвестиций в строительство.
Хотя Нинде Тайши строит множество новых заводов (общая мощность 764 ГВт·ч), строительство занимает время, требует разрешений и настройки. Завод в Чунцине уже готов к запуску, и к первому кварталу 2027 года он сможет начать производство.
- Экономия времени: не нужно ждать два-три года.
- Экономия рисков: завод, оборудование и команда уже готовы к использованию, нет необходимости в дополнительных инвестициях.
В-третьих, хорошее географическое положение завода обеспечивает доступ к заказам Гели.
Чунцин является важной базой производства автомобилей Гели. Покупка этого завода позволит Нинде Тайши более тесно связать свою деятельность с заказами Гели.
- Раньше: Гели производила часть батарей сама, а остальную покупала у Нинде Тайши.
- Теперь: Гели производит 30% батарей, а оставшуюся часть, возможно, будет производить Нинде Тайши прямо рядом с Гели, что снижает логистические затраты и ускоряет реагирование на потребности клиентов.
В-четвертых, тенденция к концентрации в батарейной отрасли.
Отрасль переходит от разнообразия к концентрации в руках крупных компаний. Нинде Тайши, как лидер, может укрепить свои позиции на рынке, покупая малые и средние производственные мощности.
---
5. Глубокий смысл события: “новые границы” автомобильной промышленной цепочки
Продажа завода в Чунцине на первый взгляд кажется простой сделкой с активами, но на самом деле это переосмысление разделения труда в китайской автомобильной промышленной цепочке.
Раньше (2021 год):
Автопроизводители считали, что должны контролировать ключевые компоненты и осуществлять вертикальную интеграцию, делая все самостоятельно.
- Результат: дублирование усили