Huawei et Seres : Une séparation ? Pas si vite, il s’agit d’un “grand changement” pour survivre !
Bonjour à tous, je suis votre journaliste spécialisé en finance et en économie.
Le 15 septembre, la communauté automobile a été secouée par la nouvelle : Huawei et Seres vont ajuster leur modèle de coopération. Auparavant, c’était Huawei qui avait le dernier mot ; désormais, c’est Seres qui décide, avec l’aide de Huawei. Beaucoup ont immédiatement pensé que Huawei allait abandonner Seres ou que Seres allait devenir indépendant.
Première mise en garde : ne vous laissez pas tromper par les titres sensationnalistes. Il ne s’agit pas d’une séparation, mais plutôt d’une répartition nouvelle des responsabilités et des bénéfices.
Pour que tout le monde comprenne mieux, je vais décomposer cette nouvelle complexe en termes simples, en analysant les raisons de ce changement, les intérêts des parties concernées et les perspectives pour l’avenir.
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I. Résumé : Qu’est-ce qui s’est passé ?
En bref, Askar (la marque de Seres) est devenue une entreprise indépendante de Huawei.
- Auparavant : Huawei était responsable de la définition des produits, du marketing, de la vente et du service après-vente, tandis que Seres se concentrait sur la fabrication des voitures (comme une usine sous-traitante de haut niveau).
- Maintenant : Seres gère lui-même la production, le marketing, la vente et le service après-vente, tandis que Huawei se retire en arrière pour fournir un soutien technique et des compétences.
- Conséquence : Askar reste membre de la famille HarmonyOS, mais ses canaux de vente sont indépendants et ne vendent que des Askar.
- Réaction du marché : Les actions de Seres ont chuté fortement, car les investisseurs s’inquiètent de sa capacité à gérer cette nouvelle situation.
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II. Analyse approfondie : Pourquoi ce changement maintenant ?
1. Les comptes de Seres ne tournent plus : il faut économiser de l’argent
C’est la raison la plus directe : l’argent.
- Passage de bénéfice à perte : Les résultats financiers de Seres au premier semestre étaient mauvais, avec une perte de 1,7 milliard de yuans. Bien que les revenus aient atteint plus de 57 milliards de yuans, tout a été consacré à couvrir les dépenses.
- Augmentation des coûts : Les prix des puces et des matériaux de batterie ont augmenté, augmentant le coût d’une voiture de 10 000 à 20 000 yuans.
- Le plus gros poste de dépense : Les ventes de Seres dépendaient fortement des magasins Huawei. En 2025, Seres a dépensé 24,1 milliards de yuans en marketing et en frais de location de magasins, dont 95 % sont allés à Huawei.
- Dépendance aux achats : La part des achats de Seres auprès du système Huawei a augmenté (de 14 % à 33 %). Bien que Huawei ne considère pas cela comme une répartition des profits, en réalité, une grande partie des profits de Seres reste dans les canaux et les services technologiques de Huawei.
En termes simples :
Seres trouve que cela ne rapporte plus assez. Ils fabriquent des voitures, mais la majeure partie des revenus est versée à Huawei. Ils veulent reprendre le contrôle pour gérer eux-mêmes leurs canaux et leur marketing, afin d’économiser de l’argent. Reprendre le contrôle, c’est essentiellement une stratégie d’économie.
2. Huawei a besoin de se concentrer sur son expansion : il faut lâcher prise
Beaucoup pensent que Huawei abandonne Seres, mais c’est le contraire : Huawei cherche à se concentrer sur ses autres activités.
- Huawei ne fabrique pas de voitures : Huawei insiste sur le fait qu’il est un fournisseur, pas un constructeur automobile. En laissant Seres s’occuper des tâches complexes et coûteuses, Huawei peut se concentrer sur ses autres projets.
- Diversification des marques : HarmonyOS couvre maintenant plusieurs marques (Askar, Zhijie, Xiangjie, Zunjie, Shangjie). Auparavant, Huawei consacrait 80 % de ses ressources à Askar ; maintenant, la part des ventes d’Askar est tombée à environ 45 %. Huawei ne peut plus gérer ces marques de manière “paternelle”. Il doit répartir ses ressources.
- Liens financiers étroits : Seres détient 10 % des actions de la division automobile de Huawei. Si les autres marques de Huawei se développent bien, la valeur des actions de Seres augmentera. Huawei peut donc confier le contrôle sans crainte, car ils sont partenaires et profitent ensemble.
En termes simples :
Huawei est comme une grande plateforme qui se concentre sur plusieurs marques. Il ne peut plus s’occuper uniquement d’Askar. En laissant Seres gérer Askar, Huawei peut se concentrer sur les autres marques, ce qui lui permet de se “alléger”.
3. Seres s’est préparé pendant deux à trois ans à cette indépendance
Ce changement n’est pas improvisé : Seres a préparé son terrain depuis longtemps.
- Achat de droits de marque : En 2024, Seres a acheté les droits de marque et les brevets d’Askar pour 2,5 milliards de yuans.
- Investissement dans Huawei : Seres a acheté 11,5 milliards de yuans pour 10 % des actions de la division automobile de Huawei, renforçant ainsi leur lien financier.
- Cotation en bourse : Seres s’est lancé à la bourse de Hong Kong en 2025, et les fonds levés doivent être utilisés pour construire ses propres canaux de vente.
En termes simples :
Seres savait que ce jour arriverait. Ils ont d’abord acheté les droits de marque, puis les actions, et ont préparé les fonds nécessaires. Lorsque Huawei a cédé le contrôle, Seres était prêt à les prendre en main.
4. La technologie de Huawei devient plus accessible : il faut se différencier
Auparavant, Askar était unique grâce à la technologie de pointe de Huawei. Mais maintenant que cette technologie est devenue plus courante, Askar doit se démarquer.
- Diffusion de la technologie : La technologie de conduite intelligente de Huawei est installée dans plus de 60 modèles de voitures, à des prix allant de 150 000 à 1 million de yuans. Askar n’est plus le seul à en bénéficier.
- Partage des ressources : Les magasins Huawei ne sont plus exclusifs à Askar ; d’autres marques compétent également pour attirer les clients.
En termes simples :
Auparavant, Askar bénéficiait de privilèges uniques grâce à Huawei. Maintenant que la technologie est plus répandue, Askar doit se démarquer par ses propres atouts.
5. La baisse des ventes pousse à la réforme : il faut changer pour survivre
Les chiffres parlent d’eux-mêmes :
- Baisse des ventes : Les ventes de Seres ont chuté de 50 % en juillet et août, après une augmentation de 10 % en avril.
- Disruption du rythme de production : Les nouveaux modèles ne sortent pas assez rapidement, et les clients des modèles existants se plaignent des mises à jour qui les desservent mal. Cela montre que le rythme de production de Seres ne répond plus aux besoins des consommateurs.
En termes simples :
Les ventes ne vont plus. Si Seres continue à suivre les méthodes précédentes, cela ne fera qu’aggraver la situation. Il vaut mieux prendre les rênes en main, même si cela signifie faire des erreurs.
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III. Trois défis à relever : Seres pourra-t-il survivre ?
Le contrôle est revenu à Seres, mais les vrais défis commencent seulement :
Défi 1 : Les canaux de vente suffiront-ils ? (Problème financier)
- Situation actuelle : Seres vendait ses voitures grâce aux plus de 700 magasins de Huawei, mais il n’a que 380 centres de service clients.
- Défi : Construire ses propres magasins, recruter du personnel et gérer tout cela demande beaucoup d’argent et d’efforts.
- Risque : Bien que Seres ait encore plus de 70 milliards de yuans en liquidités, il a déjà dépensé plus de 35 milliards au premier semestre. La reconstruction des canaux pourrait épuiser ses ressources.
En termes simples :
Auparavant, Seres utilisait les magasins de Huawei pour vendre ses voitures ; maintenant, il doit les créer lui-même. Ses réserves suffiront-elles ? Si les nouveaux canaux échouent, où vendra-t-il ses voitures ?
Défi 2 : Les consommateurs le reconnaîtront-ils encore ? (Problème de confiance)
- Situation actuelle : Les consommateurs achetaient Askar principalement à cause de la marque Huawei. La présence de Yu Chengdong et la technologie Huawei étaient des facteurs clés pour les prix élevés.
- Défi : Avec Huawei en retrait, les consommateurs se demanderont s’ils veulent toujours payer autant pour une voiture Seres.
- Risque : La valeur d’une marque haut de gamme repose sur la confiance des clients. Si cette confiance diminue, la position de Seres en sera affectée.
**En termes simples :
Auparavant, les gens achetaient des voitures “sélectionnées par Huawei” ; maintenant, ils doivent acheter des voitures “gérées par Seres”. Seres doit prouver qu’il peut se démarquer sans l’aide de Huawei.
Défi 3 : Pourra-t-il être rentable ? (Problème de performance)
- Situation actuelle : Seres est passé de bénéfice à perte, les ventes baissent, et il doit encore investir beaucoup d’argent dans la construction de canaux.
- Prochaines étapes : Les nouveaux modèles M9, M6 et M7 seront-ils un succès ? Le nouveau modèle permettra-t-il vraiment d’économiser de l’argent ?
- Prévisions : Les analystes estiment que le bénéfice net de Seres en 2026 pourrait n’être que de 880 millions de yuans (contre des prévisions plus élevées auparavant). Si les nouveaux modèles ne se vendent pas bien, Seres pourrait continuer à perdre de l’argent.
**En termes simples :
Seres doit investir dans la construction de canaux tout en essayant d’économiser de l’argent et d’augmenter les ventes. Pourra-t-il réussir ces trois objectifs en même temps ? Si les nouveaux modèles ne se vendent pas bien, son indépendance pourrait l’entraîner dans une situation encore plus difficile.
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IV. Conclusion et perspectives
Ce n’est pas une séparation, c’est une transition vers l’indépendance.
- Pour Huawei : Cela lui permet de se concentrer sur ses autres activités et de servir plus de marques, conformément à sa stratégie de ne pas fabriquer de voitures.
- Pour Seres : Cela lui donne le contrôle et les bénéfices, mais aussi les risques de gestion.
Points clés à suivre :
Nous devrons surveiller deux chiffres :
1. La répartition des profits par voiture : Combien Seres pourra-t-il économiser ? Combien de bénéfices Huawei cédera-t-il ?
2. Les ventes des nouveaux modèles : Les ventes des nouveaux modèles Askar M9, M6, etc. augmenteront-elles sous la direction de Seres ?
En conclusion :
Askar est devenu une entreprise indépendante de Huawei. Le contrôle a été transféré, mais les vrais défis commencent seulement. Seres doit prouver qu’il est plus qu’une simple usine de fabrication de voitures ; il doit être capable de vendre des voitures et de réaliser des bénéfices.
Cette bataille ne fait que commencer.