Le “choc des puces” : quand la Chine n’est plus seulement un acheteur, mais aussi un instaurateur de règles
Bonjour à tous, je suis votre journaliste financier. Aujourd’hui, nous ne parlerons pas d’un document politique ennuyeux, mais d’un véritable “seisme” qui secoue l’industrie mondiale des semi-conducteurs.
Le 15 septembre, le Ministère de l’Industrie et de l’Information de la Chine et la Commission Nationale du Développement et de la Réforme ont publié le “Plan quinquennal de développement de l’industrie des équipements électroniques d’information”. Le même jour, le journal sud-coréen “Chungang Ilbo” a cité les propos d’un responsable d’une entreprise de semi-conducteurs sud-coréenne, qui peuvent être considérés comme la prédiction la plus pertinente de l’année :
> “Auparavant, le risque était de ne pas pouvoir vendre de produits en Chine ; désormais, le risque est que la Chine n’ait plus besoin d’acheter des produits sud-coréens.”
Ces mots peuvent sembler plaintifs, mais si l’on analyse la logique derrière, il s’agit en fait d’une forme de panique structurelle. Auparavant, la Chine était le grand acheteur, et les entreprises sud-coréennes, japonaises et américaines gagnaient de l’argent en vendant des équipements, des matériaux et des puces à la Chine. Mais maintenant, les choses ont changé. La Chine n’est plus seulement un acheteur ; elle est en train de devenir un fabricant et un substitut complet de la chaîne de production.
Aujourd’hui, je vais expliquer les informations clés de cette nouvelle en langage simple, en cinq points, pour vous montrer à quel stade en est arrivée cette “guerre des puces” et pourquoi cette fois, c’est différent.
---
Le dilemme de la Corée du Sud : plus on vend, plus on est vulnérable
Pourquoi les Coréens sont-ils si inquiets ? Parce qu’ils se trouvent dans un cercle vicieux. Auparavant, la Corée du Sud avait une forte influence dans le domaine des semi-conducteurs (en particulier pour les puces de stockage et les matériaux de base). Mais la situation actuelle est la suivante : les entreprises coréennes dépendent fortement du marché chinois, et la Chine prend rapidement le contrôle des matériaux et technologies essentiels à leur survie.
Le journal mentionne des données choquantes : la dépendance de la Corée du Sud envers les matériaux de base pour les IC (circuits intégrés) a augmenté de manière significative, avec une dépendance de 98 % pour le gallium.
C’est comme si les chefs coréens (les entreprises de semi-conducteurs) gagnaient de l’argent en cuisinant pour les clients chinois (le marché chinois), mais que le sel, le sucre et l’huile (les ingrédients clés) venaient presque entièrement de Chine. Maintenant, la Chine a non seulement appris à cuisiner, mais elle commence également à cultiver ses propres ingrédients et à produire son propre sel.
Ce qui inquiète encore plus les experts coréens, c’est que la progression technologique de la Chine n’est pas linéaire (par exemple, une progression de 10 % par an), mais plutôt non linéaire (elle peut être explosive). Avant, les Coréens pensaient être 3 à 5 ans en avance sur la Chine ; cette mentalité est désormais dépassée. Avec de vastes usines et des lignes de production en Chine, ces usines sont de véritables laboratoires expérimentaux. Dès que les usines chinoises sont prêtes à fournir des opportunités de validation pour des équipements et des matériaux nationaux, la vitesse d’itération technologique peut être incroyablement rapide.
Donc, la peur des Coréens est que si la Chine parvient à maîtriser toute la chaîne de production de manière autonome, les entreprises coréennes qui vendent des équipements et des matériaux ne pourront plus avoir de marché.
---
Le “filet” américain : de la vente de puces à la bloquage des services en ligne
Si la Corée du Sud est anxieuse, les États-Unis tentent désespérément de colmater les fuites. Ces dernières années, les États-Unis ont principalement utilisé des interdictions pour freiner le développement des puces chinoises. Mais le journal souligne que les mesures de contrôle américaines deviennent de plus en plus sophistiquées et sournoises, s’étendant même aux services en ligne.
1. Renforcement du blocus matériel : Le Département du Commerce américain (BIS) limite non seulement les puces avancées, mais aussi les outils logiciels (EDA) utilisés pour la conception et les matériaux spéciaux (comme le diamant et l’oxyde de gallium) utilisés dans la fabrication de puces. Même les équipements américains utilisés par Samsung et SK Hynix dans leurs usines en Chine doivent être examinés cas par cas, sans plus de dérogations.
2. Bloquage de la puissance de calcul en ligne : C’est la mesure la plus récente et la plus sévère. Auparavant, les entreprises chinoises ne pouvaient pas acheter les puces AI de pointe d’NVIDIA, mais elles pouvaient utiliser la puissance de calcul en louant des serveurs dans des data centers à l’étranger. Maintenant, le Congrès américain promeut la “Loi sur la sécurité des accès à distance”, et le BIS prépare de nouvelles règles pour bloquer ces accès à distance. En d’autres termes, non seulement les États-Unis ne vendent pas d’outils, mais ils interdisent également leur utilisation à distance.
3 Les alliés suivent le mouvement : Le Japon et la Corée du Sud suivent également les pas des États-Unis. Le Japon impose des contrôles stricts sur les équipements d’emballage avancés, et la Corée du Sud classe les puces AI de haute performance comme des biens stratégiques, modifiant même sa “Loi sur le espionnage” pour élever l’industrie des semi-conducteurs au niveau de la sécurité nationale.
Le secrétaire au Commerce américain Lutnick a déclaré : “Il est peu probable que les restrictions soient assouplies à court terme.” Cela signifie que le “découplage” ou la “rupture des chaînes” sont devenus une réalité dans les domaines avancés, et non plus une menace.
---
La “réponse complète” de la Chine : de percées ponctuelles à un écosystème fermé
Face à ces blocages extérieurs, la Chine n’a pas attendu passivement ; elle a mis en œuvre une série de mesures. Le mot-clé du “Plan quinquennal” publié est “développement de toute la chaîne”.
Auparavant, la Chine se concentrait peut-être uniquement sur les machines à lithographier ou sur les puces de stockage. Mais maintenant, la stratégie a changé : elle passe d’un soutien ponctuel à une approche globale de la chaîne de production.
Qu’est-ce que cela signifie ?
- Amélioration des procédés matures : Bien que les procédés les plus avancés (comme 3nm, 2nm) soient bloqués, la Chine décide de perfectionner les procédés matures (comme 28nm, 14nm) utilisés dans l’automobile, les appareils électroménagers et le contrôle industriel. TrendForce prévoit que d’ici 2030, la Chine maîtrisera plus de la moitié de la capacité de production de procédés matures au niveau mondial.
- Autonomie des matériaux clés : Le journal mentionne que le sable de quartz de haute pureté de Jiangsu Pacific Quartz a été certifié, et que les composants en silicium carbure de Yaoxin Microelectronics ont réalisé des percées. Ces sont les éléments essentiels à la fabrication de puces.
- Les terminaux stimulent l’industrie de base : C’est le point le plus impressionnant. Auparavant, c’étaient les usines de puces qui cherchaient les fabricants d’équipements ; maintenant, des marques de terminaux comme Xiaomi utilisent directement des puces de ChangXin Memory. Les consommateurs votent avec leur argent ; si les téléphones sont performants, le marché s’ouvre. Cette collaboration complète de l’équipement aux matériaux, de la conception aux terminaux est un avantage écologique que l’argent ne peut pas acheter.
La logique est simple : il faut des lignes de production pour obtenir des données, des données pour itérer, de l’itération pour produire en masse, et des terminaux pour créer un cercle fermé. Le vaste marché intérieur chinois est devenu le meilleur “incubateur” pour les puces nationales.
---
La réalité actuelle : des progrès remarquables, mais des faiblesses évidentes
Nous ne devons pas être trop optimistes ; le journal souligne également la situation réelle : les progrès sont importants, mais l’écart reste significatif.
Bonnes nouvelles (aspect positif) :
- Augmentation de la proportion de produits nationaux : La proportion d’équipements de procédés matures fabriqués en Chine est passée de 35 % en 2024 à 55 % en 2025.
- L’essor des puces de stockage : La part de revenus de la DRAM (mémoire) de ChangXin Memory devrait passer de 4 % à 10 %, la plaçant au quatrième rang mondial.
- Doublement des exportations : En huit mois, les exportations de circuits intégrés chinois ont dépassé 250 milliards de dollars, soit le double de l’année précédente.
- Confiance des investisseurs : Goldman Sachs prévoit que les dépenses en capital dans l’industrie des semi-conducteurs en Chine atteindront 82 milliards de dollars d’ici 2030.
Mauvaises nouvelles (aspect négatif) :
- Les machines à lithographier restent un point faible : La proportion d’équipements de lithographie nationaux est inférieure à 1 %. Bien que l’objectif pour 2026 soit de livrer 5 machines à lithographie DUV, cela représente un écart de près de 30 fois par rapport aux 130 machines DUV livrées par ASML l’année dernière.
- Absence de compétences dans les domaines avancés : Les domaines de mesure et de développement des revêtements sont presque inexistants.
- Pénurie de talents : Il y a une grave pénurie de talents dans les procédés avancés et d’ingénieurs multidisciplinaires. Même les salaires élevés ne suffisent pas à attirer des personnes ayant de l’expérience en production de masse, car cette expérience nécessite du temps à acquérir.
- Structure des exportations basse : Le doublement des exportations est principalement dû aux prix plus élevés des produits de procédés matures et de stockage ; la part des puces logiques de pointe dans les exportations reste faible.
En résumé : La Chine a atteint une certaine échelle en termes de quantité, mais elle est toujours bloquée au niveau de la qualité la plus élevée.”
---
Le jeu des positions décalées à l’avenir : qui ne peut pas se passer de l’autre ?
Pour finir, regardons une perspective plus globale : la chaîne industrielle mondiale des semi-conducteurs est en train de développer une dépendance complexe et décalée.
- Les États-Unis : Ils bloquent le plus strictement les procédés avancés, mais ils ne peuvent pas colmater leurs propres failles en matière de puissance de calcul en ligne et dépendent fortement de la capacité de production asiatique.
- Le Japon : Politiquement, il coopère avec les contrôles américains, mais économiquement, il ne peut pas se passer du vaste marché chinois. La Chine a imposé des droits de douane anti-dumping sur le dichlorosilane japonais, et le Japon proteste sans pouvoir rien faire, ce qui montre que les mesures économiques ont un effet.
- L’Europe : Elle légifère le plus lentement, mais agit de manière la plus agressive (comme l’intervention des Pays-Bas dans ASML), mais son industrie est faible et elle doit coopérer avec des usines chinoises comme SMIC et HuaHong pour se prémunir contre les risques.
- La Corée du Sud : Elle est la plus anxieuse, car son modèle économique (vente de matériaux/equipements à la Chine) est en train d’être détruit par la substitution locale.
- La Chine : Elle ne subit plus passivement ; elle construit activement son propre écosystème. Elle teste ses technologies grâce à son vaste marché intérieur, génère des flux de trésorerie en exportant des produits de procédés matures, et utilise ces flux de trésorerie pour financer la recherche et le développement de pointe.
Conclusion :
Les propos de ce responsable coréen selon lesquels “la Chine n’aura plus besoin d’acheter des produits sud-coréens” peuvent sembler exagérés (la Chine a encore besoin d’importer certains équipements et matériaux avancés), mais “l’indépendance complète de toute la chaîne de production” deviendra une réalité.
Cette guerre n’est plus simplement une question de vente et d’achat ; c’est une “confrontation d’écosystèmes”. Les États-Unis tentent de couper les sources technologiques de la Chine, tandis que la Chine cherche à construire un “cercle technologique indépendant” grâce au marché et à la production.
Pour le grand public, cela signifie quoi ?
1. Les puces nationales deviendront plus courantes : Les téléphones, les voitures et les appareils électroménagers utiliseront de plus en plus de puces nationales.
2 Les fluctuations de l’industrie seront plus importantes : En raison des facteurs géopolitiques, les fluctuations des cours boursiers et des performances de l’industrie des semi-conducteurs seront plus fortes qu’auparavant.
3 Un avantage à long terme pour les entreprises technologiques chinoises : Bien qu’il y ait des difficultés à court terme, à long terme, les entreprises technologiques chinoises ayant une autonomie complète bénéficieront d’un plus grand marché et d’un plus grand pouvoir de fixation des prix.
En une phrase : Plus les restrictions sont sévères, plus la substitution se fait rapidement. Le “cérémonial d’entrée dans l’âge adulte” des puces chinoises arrive douloureusement, mais avec détermination.