La folie des actions “miraculeuses” à la Bourse chinoise en 2026 : un jeu de bulles tissé par l’argent, les histoires et des volumes de circulation extrêmement faibles
I. Résumé des points clés
Cet article révèle une vague exceptionnellement forte d’actions “miraculeuses” (avec des cours en hausse continue et des augmentations de prix spectaculaires, mais peu soutenues par des fondamentaux solides) sur le marché boursier chinois de 2025 à début 2026.
Phénomènes clés :
Des entreprises de secteurs traditionnels, comme “Shangwei New Materials”, ont vu leurs cours de valeur multipliés par plusieurs fois, voire par une dizaine de fois en un an, passant de quelques milliards à près de 100 milliards de yuans, suite à leur acquisition par des startups technologiques (telles que Zhiyuan Robotics) ou à l’incorporation de concepts novateurs. Des actions comme Fenglong Shares, Baihua Medicine et Longban Media ont également connu des hausses continues de cours.
Logique clé :
1. Changement de narration : Le marché ne se concentre plus sur les performances actuelles des entreprises (beaucoup sont même déficitaires), mais sur les potentialités de “transformation future” (par exemple, passer de l’industrie chimique à la robotique ou des médias à l’IA).
2. Jeu des capitaux : Les capitaux spéculatifs et quantitatifs profitent de volumes de circulation très faibles (la plupart des actions étant détenues par les grands actionnaires, il y a peu d’actions disponibles sur le marché). Ils utilisent des méthodes systématiques pour augmenter rapidement les cours de valeur.
3. Politique et contexte : L’attitude des autorités de régulation envers les fusions et acquisitions s’est adoucie, et des secteurs populaires comme l’IA et la robotique offrent un contexte idéal pour la spéculation.
4. Risques clés : Un déséquilibre significatif entre les fondamentaux réels et les cours de valeur (par exemple, un déficit de 167 millions en six mois pour une entreprise avec une valeur de marché de plus de 50 milliards de yuans), et des valorisations extrêmement exagérées. Avec l’intervention des autorités et l’épuisement des facteurs positifs (comme la possible introduction en bourse indépendante de Zhiyuan Robotics), le risque de rupture de la bulle est élevé, et les investisseurs ordinaires peuvent facilement devenir les victimes de ces manipulations.
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II. Analyse approfondie : comprendre la vérité derrière ce “mythe de la richesse”
1. L’histoire est plus importante que les performances : le tour de magie de la valorisation, de la vente de résine à la fabrication de robots
Pour les investisseurs ordinaires, il est difficile de comprendre pourquoi une entreprise qui vend de la résine peut valoir 90 milliards de yuans.
Interprétation simple :
C’est comme si une petite boutique qui vend des choux annonçait soudainement avoir été rachetée par un restaurant étoilé Michelin. Bien que la boutique continue de vendre des choux et que des dépenses importantes soient engagées pour la rénovation de sa cuisine, ce que les gens achètent, c’est l’espoir que la boutique deviendra un jour un restaurant Michelin.
- Exemple (Shangwei New Materials) :
- Passé : C’était une entreprise chimique traditionnelle, gagnant quelques dizaines de millions par an, avec un cours de 7 yuans et une valeur de marché de plus de 2 milliards de yuans. Cela était logique, car l’industrie chimique est compétitive et à faible croissance.
- Tournant : En juillet 2025, l’équipe de Peng Zhihui (connu sous le nom de Zhihui Jun), spécialiste en robotique, a annoncé son intention de prendre le contrôle de l’entreprise.
- Logique de la spéculation : Le marché a immédiatement imaginé que la résine de l’entreprise pourrait être utilisée dans la fabrication de composants de robots, transformant Shangwei New Materials en une entreprise de technologie robotique.
- Résultat : La valorisation de l’entreprise a changé du jour au lendemain. Alors qu’auparavant elle était évaluée comme une entreprise chimique avec un ratio cours/bénéfice (PE) de seulement 10 fois, elle a été évaluée comme une entreprise de technologie robotique avec un PE de 100 fois ou même plus. Le cours de l’action est passé de 7 yuans à 221 yuans, soit une augmentation de plus de 2800 %.
Point clé : Les investisseurs achètent l’histoire de la future prospérité de l’entreprise, pas les profits actuels. Tant que l’histoire est attrayante (par exemple, en lien avec l’IA, la robotique ou des entreprises comme Huawei), les capitaux sont prêts à anticiper une valeur future élevée.
2. Volumes de circulation extrêmement faibles : un jeu de cartes où peu de choses peuvent provoquer de grands effets
Pourquoi ces actions peuvent-elles continuer à augmenter de cours ? Outre une bonne histoire, il y a une raison technique cachée : très peu d’actions sont disponibles sur le marché.
Interprétation simple :
Imaginez un quartier avec seulement 100 appartements, dont 90 sont occupés par les propriétaires (les grands actionnaires), et seulement 10 sont mis en vente sur le marché public.
- Si ces 10 appartements deviennent très demandés, il suffit de peu d’argent pour faire monter les prix.
- Car il y a peu de vendeurs et beaucoup d’acheteurs, le moindre apport de capitaux peut provoquer de fortes fluctuations de prix.
Données à l’appui :
- Shangwei New Materials : Le groupe Zhiyuan et d’autres grands actionnaires détiennent environ 84 % des actions, et seulement 16 % sont disponibles au public. Cela signifie que quelques centaines de millions de yuans suffisent à faire augmenter considérablement le cours de l’action.
- Comparaison : Pour des actions comme茅台 ou des banques, avec de grands volumes de circulation, il faudrait des milliards de yuans pour provoquer une telle hausse, ce qui rend difficile l’apparition de telles tendances “miraculeuses”.
Risque : Cette structure est très fragile. Si l’orientation des autorités change ou que les grands actionnaires commencent à vendre leurs actions, le cours de l’action peut chuter brusquement en raison du manque d’acheteurs potentiels.
3. Les opérations systématiques des capitaux spéculatifs : plus de comportement individuel, mais une stratégie de groupe
Auparavant, la spéculation boursière était souvent le fait de grands investisseurs agissant sur intuition. Aujourd’hui, elle est devenue une opération bien organisée et coordonnée.
Interprétation simple :
C’est comme un jeu de “passage de la balle” bien structuré, mais les participants ne sont plus des particuliers, mais des spéculateurs professionnels et des fonds quantitatifs.
- Rôle des acteurs :
1. Déclencheurs : Par exemple, la branche de Nanjing Taiping South Road de Guotai Haitong investit des millions pour amener l’action au plafond du cours et attirer l’attention.
2 Relais : D’autres spéculateurs (comme la branche de Ningbo Sangtian Road de Guosheng Securities) entrent sur le marché dès que l’action atteint le plafond, poursuivant l’augmentation du cours.
3 Récolteurs : Lorsque le cours atteint un niveau élevé, les premiers investisseurs ou ceux qui ont acheté à un prix élevé commencent à vendre pour réaliser leurs profits.
- Intégration des fonds quantitatifs : En 2026, la taille des fonds quantitatifs (gérant des transactions automatiques) a dépassé celle des fonds privés traditionnels. Ils sont rapides et disciplinés, capables de capturer rapidement les petites fluctuations de prix. Ils coopèrent avec les capitaux spéculatifs pour intensifier la spéculation.
- Exemple (Baihua Medicine) :
- 5 août : Le compte A achète 50 millions, et l’action atteint le plafond du cours.
- 6 août : Le compte B achète 28 millions, et l’action reste au plafond.
- 10 août : Le compte A vend 68 millions (vendant à un prix élevé), et le compte C prend le relais.
- Résultat : En quelques jours, 72 % des actions ont changé de propriétaire. Ce n’est pas de l’investissement, mais un simple jeu d’échange de cartes.
Avertissement : Cette approche est très défavorable aux investisseurs individuels. Lorsque les particuliers suivent les hausses de cours, ils se retrouvent souvent en train de prendre la dernière position avant que les spéculateurs ne vendent.
4. La politique favorable et les avantages des secteurs : pourquoi maintenant ?
Les actions “miraculeuses” ne surgissent pas de nulle part ; elles ont besoin d’un contexte propice, créé par les politiques et les tendances industrielles actuelles.
Interprétation simple :
- Signaux politiques : Auparavant, les autorités de régulation étaient sceptiques face aux fusions et acquisitions transsectorielles (par exemple, des entreprises du secteur immobilier rachetant des entreprises de technologie). Mais depuis 2024, la politique encourage ces opérations, offrant un cadre idéal pour la spéculation.
- Attraits des secteurs : L’IA et la robotique sont des domaines très populaires. Toute entreprise liée à ces secteurs attire une grande attention.
- Exemples : Tianpu Shares a profité des attentes d’une introduction en bourse grâce à des technologies d’IA.
- Shangwei New Materials a profité de sa relation avec la technologie des robots.
- Longban Media a profité de son lien avec la vidéo et l’IA.
- Double effet : Ces entreprises disposent à la fois d’une base solide (même si leurs activités traditionnelles ne sont pas très rentables) et d’un potentiel de croissance (grâce à des concepts innovants). Cette combinaison facilite la spéculation, car elles ont à la fois une base et un potentiel illimité.
Point clé : L’ouverture des autorités a abaissé les barrières psychologiques à la spéculation, tandis que les secteurs populaires ont fourni des raisons de spéculer.
5. Les prémices de l’éclatement de la bulle : lorsque l’histoire ne tient plus, la réalité frappe durement
Tous les mythes doivent finalement faire face à la réalité. Lorsque les performances ne soutiennent plus les cours de valeur ou que les histoires sont démenties, la bulle éclate.
Exemple :
Shangwei New Materials est un exemple typique de cette situation :
- Réalité n°1 : L’entreprise a subi des pertes. Le marché s’attendait à ce qu’elle devienne une entreprise de haute technologie, mais le rapport semestriel a montré un déficit de 167 millions de yuans.
- Pourquoi des pertes ? Parce que les investissements en recherche et développement étaient élevés (180 millions de yuans), et les produits robotiques n’avaient pas encore été vendus, générant aucun revenu.
- Incohérence : Une valeur de marché de plus de 50 milliards de yuans avec un déficit de 167 millions en six mois est absurde.
- Réalité n°2 : L’histoire de la transformation de l’entreprise a peut-être changé. Le marché spéculait sur une fusion avec Zhiyuan Robotics pour une introduction en bourse, mais Zhiyuan Robotics a déclaré son intention d’entrer en bourse sur le marché boursier hongkongais.
- Effondrement de la logique : Si Zhiyuan Robotics entre en bourse indépendamment, elle n’aurait plus besoin du “pantalon” de Shangwei New Materials. Dans ce cas, l’attrait de l’entreprise en tant qu’entreprise de technologie robotique disparaîtrait, ne laissant qu’une entreprise chimique déficitaire.
- Réalité n°3 : L’intervention des autorités : La Commission chinoise de régulation boursière a réprimé les manipulations du marché et les tentatives de profiter des tendances actuelles. De nombreuses actions “miraculeuses” ont été suspendues pour enquête, entraînant une chute brutale des cours.
Conclusion :
L’essence des actions “miraculeuses” réside dans le jeu des attentes des investisseurs. Lorsque ces attentes ne sont pas réalisées ou sont démenties, la bulle éclate.
Conseils pour les particuliers :
1. Ne vous fiez pas uniquement aux graphiques boursiers, mais à la logique : Si le cours d’une entreprise a augmenté de 10 fois sans que ses performances n’aient changé, demandez-vous si l’entreprise a vraiment évolué ou si seulement son histoire est devenue plus attrayante.
2. Faites attention aux petites entreprises avec des concepts novateurs et de faibles performances : Ces entreprises sont souvent le théâtre des spéculations des capitaux spéculatifs et peuvent être très dangereuses pour les investisseurs individuels.
3. Ne soyez pas le dernier à participer à ces jeux de spéculation : Lorsque tout le monde autour de vous parle d’une action “miraculeuse”, c’est souvent le moment le plus risqué.
En résumé :
La vague d’actions “miraculeuses” à la Bourse chinoise en 2026 était un jeu de capital alimenté par des politiques favorables, géré par des capitaux spéculatifs et des volumes de circulation très faibles, et emballé dans des concepts populaires. Pour les particuliers, il est facile de comprendre l’histoire et les stratégies des investisseurs, mais il est difficile de savoir quand il est temps de se retirer.