انخفاض أسهم شركة “نينغوانغ”، وتعزز مكانة شركات السيارات: معركة من أجل السيطرة على أسعار البطاريات
مرحبًا بكم، أنا صديقكم الصحفي المتخصص في الأخبار المالية والاقتصادية. مؤخرًا، حدث شيء مثير في سوق الأسهم الصينية: شركة “نينغدا تايم” (المعروفة باسم “نينغوانغ”)، التي كانت تُعتبر الرائدة في صناعة البطاريات، شهدت انخفاضًا حادًا في أسعار أسهمها، حيث انخفضت بنسبة 24% في غضون شهر واحد، مما أدى إلى فقدان أكثر من 700 مليار يوان من قيمتها السوقية.
كانت أول ردود أفعال الكثيرين: “هل أصبحت نينغدا تايم غير قادرة على الاستمرار؟ هل لم يعد هناك من يشتري بطارياتها؟”
لكن الأمر عكس ذلك تمامًا. تُظهر البيانات أن حصة نينغدا تايم العالمية في سوق البطاريات ما زالت في ارتفاع، وأرباحها تحقق أرقامًا قياسية جديدة. إذًا، لماذا انخفض سعر أسهمها؟
يمكن مقارنة الوضع بشركة عملاقة تحتكر توريد الخبز في المدينة، فجأة اكتشفت أن بعض المطاعم الكبيرة بدأت في إنتاج الخبز بنفسها. على الرغم من أن هذه المطاعم لا تزال تبيع أكبر كميات الخبز، إلا أن الناس بدأوا يتساءلون: هل يمكن لهذه المطاعم رفع أسعار الخبز في المستقبل؟
اليوم، سنشرح منطق هذا الأمر بلغة بسيطة، ونفهم ما تعنيه هذه المعركة بين شركات السيارات التي تتجه نحو تصنيع البطاريات بنفسها، وشركة نينغدا تايم التي تحاول الابتعاد عن هذا المجال.
---
الحقيقة وراء انخفاض أسعار الأسهم: ليس بسبب عدم الطلب، بل بسبب فقدان الهيمنة على الأسعار
أولاً، يجب توضيح مفهوم خاطئ: نينغدا تايم لم تفقد مكانتها في السوق، بل فقدت توقعات السوق بشأن قدرتها على تحديد الأسعار.
انظروا إلى البيانات: في النصف الأول من هذا العام، باعت نينغدا تايم 242.7 جيجاواط ساعة من البطاريات، بحصة سوقية تبلغ 39.9%، وهو ما يجعلها الشركة الأولى عالميًا في هذا المجال. كما زادت أرباحها بنسبة 42%. من المفترض أن يؤدي أداءها الجيد إلى ارتفاع أسعار أسهمها، أليس كذلك؟
لكن سوق الأسهم يعتمد على التوقعات. المستثمرون قلقون ليس بشأن الوضع الحالي، بل بشأن المستقبل.
في الماضي، كانت شركات السيارات تعتمد بشكل كبير على بطاريات نينغدا تايم عند تصنيع السيارات الكهربائية، مما أدى إلى تشكيل ما يُعرف بـ “ضريبة نينغدا تايم” – حيث كان على شركات السيارات قبول أسعار نينغدا تايم المرتفعة نظرًا لكونها المورد الوحيد أو الرئيسي.
لكن الوضع تغير الآن. أعلنت شركة “لي جوانغ” أنها ستستخدم بطاريات مطورة ذاتيًا في طرازاتها مثل L8 وL6، وكذلك شركة “شاومي” التي لم تعد تستخدم بطاريات نينغدا تايم، بل بدأت في استخدام بطاريات من موردين آخرين مثل “زونغشين تشونهانغ” و“شينوانغدا”.
هذا يعني أنه، في الماضي، كانت شركة نينغدا تايم تحدد الأسعار بمفردها، لكن الآن أصبحت الشركات الأخرى قادرة على اختيار الموردين الذين يناسبون احتياجاتها.
---
لماذا انخفض سعر السهم؟
السبب هو أن البطاريات أصبحت منتجًا قياسيًا يمكن مقارنة أسعاره مع منتجات أخرى، مما يعني أن الأرباح الضخمة التي كانت تحققها نينغدا تايم قد تنتهي.
---
تعزز مكانة شركات السيارات: من مجرد مشترين للمكونات إلى منتجين للمكونات الأساسية
لماذا بدأت شركات السيارات فجأة في التخلي عن الاعتماد الكامل على نينغدا تايم؟ السبب الرئيسي هو أن البطاريات لم تعد مجرد مكون عادي، بل أصبحت جزءًا أساسيًا من تجربة قيادة السيارة.
في الماضي، كانت البطاريات مجرد خزانات للوقود، وكان يكفي شراء البطارية ذات السعة الأكبر بأقل سعر. لكن الآن، يهتم المستهلكون بسرعة الشحن (مثل تقنيات 5C و6C)، وأداء البطارية في درجات الحرارة المنخفضة، ومدى دقة القيادة، والأمان. هذه المعايير تحدد ما إذا كانت السيارة جيدة أم لا.
عندما تصبح البطاريات منتجًا قياسيًا، تفقد الشركات القدرة على تحديد الأسعار بمفردها، مما يعني أن أرباح نينغدا تايم قد تنخفض.
---
ماذا تفعل نينغدا تايم للتغلب على هذا التحدي؟
نينغدا تايم لم تستسلم؛ بل قامت بخطوة ذكية: بما أن حصتها في سوق البطاريات قد تتقلص، فهي تبحث عن فرص في مجالات أخرى.
تقوم نينغدا تايم بالاستثمار في مجالات مختلفة من خلال منصاتها مثل “بوتشوان كابيتال” و“ويندينغ إنفستمنت”، مثل:
- بنية تحتية للذكاء الاصطناعي (مراكز البيانات): استثمرت أكثر من 10 مليارات يوان في أبريل ومايو من هذا العام في شركات مثل “زونغهينغ ديانلي” و“شي جي شيليان” لتوفير الطاقة لمراكز البيانات، وشركة “شي جي ليانهو” لتشغيلها.
- نماذج الذكاء الاصطناعي (مثل DeepSeek): استثمرت أيضًا في شركة DeepSeek، على الرغم من أن حصتها ليست كبيرة (حوالي 1.4%)، لكن هذا يعكس رغبتها في الانخراط في عالم الذكاء الاصطناعي.
- الروبوتات والرقائق: استثمرت في شركات مثل “يينهي جونغتونغ” و“سونغيان دونغلي” للروبوتات، وشركات الرقائق مثل “سي لانغ كيجي”.
ما الذي يعني ذلك لنينغدا تايم؟
1. توفير التكاليف: تقليل الاعتماد على رسوم العلامة التجارية العالية.
2. السيطرة على تجربة المستخدم: القدرة على تصميم أداء البطاريات حسب احتياجات السيارات.
3. أمان سلسلة التوريد: تجنب الاعتماد على مورد واحد وضمان استقرار الإمدادات.
---
من يمتلك القوة في التفاوض؟
في النهاية، هذه المعركة تدور حول إعادة توزيع قيمة سلسلة التوريد. في الماضي، كانت نينغدا تايم تمتلك السيطرة الكاملة، لكن الآن بدأت شركات السيارات في التحكم في اختيار الموردين، مما يعني أن نينغدا تايم بحاجة إلى إيجاد طرق جديدة للربح.
---
الدروس المستفادة للجميع:
1. لا تنظروا فقط إلى من يبيع، بل انظروا إلى من يشتري: نينغدا تايم ما زالت تبيع البطاريات، لكن المشترين (شركات السيارات) تغيروا، وهذا يشير إلى خطر محتمل.
2. التوحيد يؤدي إلى انخفاض الأرباح: عندما تصبح البطاريات منتجًا قياسيًا، تصبح المنافسة أكثر شراسة، ويجب على الشركات تطوير تقنيات جديدة للحفاظ على ميزتها التنافسية.
3. الاستثمار في مجالات أخرى هو وسيلة دفاعية: نينغدا تايم تستثمر في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي والروبوتات لضمان مكانتها في المستقبل.
هذه الأخبار تعلمنا أن التغيرات في سوق الأعمال لا تأتي فجأة، بل نتيجة تطورات متراكمة. يجب علينا متابعة التطورات في الصناعة وتحليل تأثيرها على الشركات والمستهلكين.
شكرًا لمتابعتكم، وإذا كان لديكم أي أسئلة، فأنا مستعد للمساعدة.