هل كانت ركلة لي جون بمثابة “قشة النجاة” لشركة شاومي؟
مرحبًا بكم، أنا مراسل مالي واقتصادي. اليوم لن نتحدث عن الرسوم البيانية المملة، بل عن “لحظة شهيرة” حديثة للي جون: حيث ذهب بنفسه إلى مقر شركة يوشو للتكنولوجيا وركل الروبوت البشري الشكل، وظل الروبوت واقفًا بثبات، فأعطى لي جون إعجابًا.
قد يبدو الأمر كلحظة ممتعة لمدير يفحص عمله، لكن في نظري، هذا في الواقع رسالة حرب من شاومي إلى سوق رأس المال والمنافسين في لحظة حرجة.
لماذا أقول ذلك؟ لأن لي جون الآن أكثر قلقًا من أي وقت مضى، وهو بحاجة أكثر من أي وقت مضى إلى قصة جديدة لتعزيز ثقة موظفيه ومساهميه.
دعوني أفكك هذا الخبر إلى خمسة جوانب وأشرح المنطق وراءه بلغة بسيطة.
---
الجانب الأول: لماذا أراد لي جون أن يركل الروبوت؟ – إنها رسالة للمستثمرين لطمأنتهم
أولاً، يجب أن نفهم الغرض من زيارة لي جون لشركة يوشو للتكنولوجيا. من الناحية الظاهرية، كان هناك مستثمرًا يريد معرفة كيف تسير الأمور في الشركة التي استثمر فيها (يوشو للتكنولوجيا). تعتبر يوشو للتكنولوجيا شركة ناجحة جدًا، حيث بلغت قيمتها السوقية ما يقرب من 200 مليار يوان صيني، وهو مبلغ أعلى من مجموع قيم شركات نيو ليون، شياوبينغ، ولي أيدر في بورصة هونغ كونغ معًا.
لكن ركلة لي جون كانت مدروسة بعناية:
1. التحقق من نضج التكنولوجيا
ما يخشاه الروبوتات أكثر من أي شيء هو السقوط أو عدم الاستقرار. ركلة لي جون كانت لاختبار قدرة الروبوت على التحكم بقدميه. إذا سقط الروبوت بعد الركلة، فهذا يعني أن التكنولوجيا غير موثوقة؛ أما إذا استطاع الوقوف بثبات، فهذا يعني أن التكنولوجيا الأساسية لدى يوشو (والتي قد تصبح أساسًا لشاومي في المستقبل) موثوقة.
2. إرسال إشارة بأن شاومي مستعدة للدخول إلى السوق
لي جون هو الشخصية الرئيسية في شاومي، وتصرفاته غالبًا ما تعكس اتجاه استراتيجية الشركة. تجربته الشخصية وإعجابه يعنيان: “أنا أرى مستقبلًا واعدًا في هذا المجال، وأنا مستعد للمشاركة فيه.”
3. تهدئة المستثمرين المقلقين
انخفض سعر سهم شاومي بشكل كبير (من 61 هونغ كونغ إلى حوالي 26 هونغ كونغ)، وتبخرت قيمتها السوقية بأكثر من عشرة تريليونات يوان. المستثمرون قلقون: الهواتف لا تباع بشكل جيد، والسيارات لم تبدأ بعد في تحقيق الأرباح، فماذا ستعتمد عليه شاومي في المستقبل؟ ركلة لي جون تعني أن لدى شاومي خيارًا جديدًا – الروبوتات.
---
الجانب الثاني: ما مدى صعوبة وضع شاومي الحالي؟ – الهواتف والسيارات تواجهان تحديات، وهناك حاجة ماسة إلى محرك جديد
لماذا تسعى شاومي بشدة لإيجاد قصة جديدة الآن؟ لأن “محركيها” الأساسيين يواجهان مشاكل:
1. أعمال الهواتف: محاصرة بالرقائق
كانت شاومي تعتمد على “القيمة مقابل السعر” لزيادة المبيعات، حيث كانت تبيع هواتف بأسعار منخفضة ولكن بكميات كبيرة. لكن الآن، ارتفعت أسعار رقائق الذاكرة بنسبة 300%!
- العواقب: نص هواتف شاومي لا تباع بأقل من 200 دولار أمريكي (حوالي 1400 يوان)، وتشكل تكلفة الرقائق جزءًا كبيرًا من تكلفة الهاتف.
- الحل: لا يمكن لشاومي سوى رفع الأسعار للحفاظ على الأرباح. والنتيجة هي أن أسعار الهواتف ارتفعت، لكن المبيعات انخفضت بنسبة 26.5% مقارنة بالربع السابق.
- الوضع الحالي: كانت الأرباح تزداد مع زيادة المبيعات، أما الآن فهي تنخفض مع زيادة الأسعار، وهو أمر خطير بالنسبة لشاومي التي تعتمد على تأثير الحجم.
2. أعمال السيارات: زيادة في المبيعات لكن ليس في الأرباح
تباعت سيارات شاومي بشكل جيد، حيث تجاوزت المبيعات الإجمالية لسيارات SU7 وYU7 700 ألف وحدة، والمبيعات الشهرية مستقرة عند 30 ألف وحدة. يبدو الأمر مثيرًا، أليس كذلك؟
- المشكلة: على الرغم من المبيعات الجيدة، إلا أن الشركة لم تحقق أرباحًا. خسرت أعمال السيارات 2.6 مليار يوان في الربع الثاني، وانخفضت هامش الربح بنسبة 7.2 نقطة مئوية مقارنة بالعام الماضي.
- السبب: صناعة السيارات تتطلب استثمارات كبيرة (البحث والتطوير، بناء المصانع، التسويق)، ولم يتم تحقيق تأثير الحجم بعد.
- الوضع الحالي: هل السيارات مصدر ربح حقيقي؟ لا بعد. لا تزال في مرحلة “استهلاك الأموال”.
3. الخلاصة
سوق الهواتف ثابت، والنمو ضعيف؛ سوق السيارات في تطور، لكنها لا تزال تخسر أموالًا. تحتاج شاومي بشدة إلى أعمال جديدة يمكن أن تروج لتقنيات الذكاء الاصطناعي وتحقق الأرباح وتدعم قيمتها السوقية التي تبلغ تريليونات اليوان. والروبوتات البشرية الشكل هي الخيار الأمثل.
---
الجانب الثالث: هل بدأت شاومي في تطوير روبوتاتها من الصفر أم بعد جهود مسبقة؟
يعتقد الكثيرون أن شاومي بدأت فجأة في تطوير الروبوتات، لكن الواقع مختلف. بدأت شاومي في هذا المجال منذ فترة طويلة، لكن بشكل هادئ:
مراجعة زمنية:
- 2020: بدأت الشركة في تطوير الروبوتات داخليًا.
- 2022: أطلقت الجيل الأول من روبوتات “تيه دا”، والتي كانت مجرد عرض تقديمي، لكن التكنولوجيا الأساسية كانت جاهزة بالفعل.
- 2023-2025: استمرت في البحث والتطوير بهدوء.
- 2026: بدأت في إطلاق منتجات جديدة بشكل مكثف:
- مارس: دخل الروبوتات مصانع شاومي للسيارات للتدريب، وكانت قادرة على تثبيت البراغي بنجاح بنسبة 90%.
- أغسطس: ظهرت روبوتات جديدة في المؤتمر العالمي للروبوتات، وكانت قادرة على التقاط الأشياء ورش الزهور والتصافح.
ما هي مزايا شاومي؟
تطوير الروبوتات لدى شاومي لا يبدأ من الصفر كما تفعل الشركات الناشئة، بل تستفيد من خبرتها في الهواتف والسيارات:
- القدرة على دمج سلاسل التوريد: تتميز شاومي في تجميع أفضل المكونات من جميع أنحاء العالم بأقل تكلفة لإنتاج أفضل المنتجات. الروبوتات تحتاج إلى محركات وحساسات وبطاريات، وقد أتقنت شاومي هذه التقنيات بالفعل في مجال الهواتف.
- الثقة بالعلامة التجارية: يثق المستخدمون بالهواتف والسيارات الشاومي، وهذه الثقة يمكن نقلها إلى الروبوتات أيضًا.
- تنوع السيناريوهات: تمتلك شاومي هواتف وسيارات ومنازل ذكية (ميجيا). يمكن للروبوتات أن تستخدم في المصانع والمنازل والسيارات، مما يوفر العديد من الفرص.
المخاطر المحتملة
سوق الروبوتات مليء بالمنافسة، حيث تعمل شركات مثل تسلا وهواوي وشياوبينغ على تطوير روبوتات. مزايا شاومي هي السرعة والتكلفة المنخفضة، لكن عيبها هو التأخر في الدخول إلى السوق. إذا لم تنجح الخطة التقنية أو لم تتمكن من خفض التكاليف، قد تواجه روبوتات شاومي نفس مشكلة الشركات الأخرى.
---
الجانب الرابع: ما رأي سوق رأس المال؟ – هل تم تقليل قيمة روبوتات شاومي حاليًا؟
هذه نقطة مهمة جدًا: عند شراء أسهم شاومي حاليًا، أنت تشتري فقط الهواتف والأجهزة المتصلة بالإنترنت والسيارات، ولا يتم أخذ قيمة أعمال الروبوتات في الاعتبار عند تقييم الشركة.
سر نماذج التقييم: عند تقييم شاومي، يستخدم المحللون طريقة “الجمع الجزئي” (SOTP):
- كم تساوي أعمال الهواتف