La vérité sur l’engagement des géants de l’automobile de payer en 60 jours un an plus tard : pourquoi les fournisseurs attendent-ils toujours leur argent ?
Bonjour à tous, je suis votre journaliste financier. Aujourd’hui, nous allons aborder un sujet qui suscite à la fois amour et colère chez de nombreux petits et moyens fournisseurs : l’engagement des grandes entreprises automobiles de payer en 60 jours a-t-il été tenu ?
En juin 2025, afin de répondre aux règlements nationaux visant à garantir le paiement des entreprises de petite et moyenne taille, 17 grandes marques automobiles telles que GAC, BYD et NIO ont assuré : “Nous promettons de ne pas dépasser 60 jours pour le paiement de nos fournisseurs !”
Cela semble prometteur, n’est-ce pas ? Après tout, 60 jours (deux mois) réduisent considérablement la pression sur la rotation des fonds pour les entreprises. Mais en février 2026, lorsque les rapports financiers de ces entreprises et les données des associations industrielles sont apparus, la réalité a été un coup dur : aucune d’entre elles n’a vraiment respecté les 60 jours !
Qu’est-ce qui s’est passé entre-temps ? Les entreprises mentaient-elles, ou les données étaient-elles trompeuses ? Aujourd’hui, nous allons expliquer clairement la logique, les subterfuges et les contraintes derrière cela.
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I. Les 60 jours, un jeu mathématique ? Pourquoi les chiffres des rapports financiers ne correspondent-ils pas à la réalité ?
Tout d’abord, il faut clarifier une question fondamentale : pourquoi les entreprises disent-elles qu’elles respectent les règles, mais les fournisseurs affirment-ils ne pas avoir reçu d’argent ?
Il y a un énorme écart d’information. Les entreprises indiquent dans leurs rapports financiers le nombre de jours de rotation des comptes payables, ce que l’on appelle communément le délai de paiement, qui est complètement différent du moment où les fournisseurs reçoivent réellement leur argent.
1. Les “trucages” des algorithmes de rapports financiers
Les courtiers et les analystes utilisent généralement cette formule pour calculer le délai de paiement :
> Délai de paiement = (Comptes payables + Billets à payer) / Coûts d’exploitation × Jours
Cette formule présente deux gros problèmes :
- Elle ne tient pas compte des coûts des voitures qui n’ont pas encore été vendues (qui sont encore en stock). Les fournisseurs ont déjà livré les pièces, mais l’argent n’a pas encore été payé.
- Elle considère les “billets” comme de l’argent liquide. De nombreux billets émis par les entreprises ne sont pas en espèces, mais des billets acceptés par la banque ou des billets commerciaux acceptés par la banque. Dans les rapports financiers, ces billets peuvent être considérés comme “payés” ou réduire le délai de paiement. En réalité, les fournisseurs doivent attendre plusieurs mois pour convertir ces billets en argent liquide.
2. Un calcul plus réaliste : en se basant sur le “montant des achats**
Si nous regardons les choses d’un autre angle, en utilisant le montant des achats à crédit (c’est-à-dire combien les entreprises doivent réellement aux fournisseurs), les résultats sont beaucoup moins bons.
- Premier semestre 2025 (peu après l’engagement) : Le délai de paiement le plus long était de 266 jours pour Seres, 245 jours pour BAIC BluePark et 221 jours pour NIO. Même GAC et BYD avaient un délai de 137 à 142 jours environ.
- Année 2025 dans son ensemble : La situation s’est légèrement améliorée, avec GAC à 119 jours et BYD à 123 jours. Mais même GAC dépasse les 100 jours, soit plus du double de l’objectif de 60 jours !
Conclusion : Le soi-disant “réduction du délai de paiement à 54 jours” (selon les données de l’Association de l’industrie automobile chinoise) est plus une optimisation statistique ou une mesure de façade prise par les entreprises leaders pour préserver leur image. Face aux données financières réelles, les 60 jours semblent être un objectif hors de portée.
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II. Les “jeux de mots” des entreprises : le point de départ, la période d’acceptation, des pièges partout
Si les données des rapports financiers représentent la position officielle, les plaintes des fournisseurs reflètent la vérité réelle. De nombreux responsables de petits et moyens fournisseurs nous ont dit que les entreprises utilisent de nombreux jeux de mots pour contourner les restrictions des 60 jours.
1. Le point de départ est reporté : de la “livraison” à l’“émission de la facture”
Les règlements nationaux stipulent : paiement dans les 60 jours suivant la livraison.
Mais les entreprises agissent comme suit :
- Les pièces sont livrées -> Début d’une longue période d’acceptation (qui peut durer un mois).
- Après acceptation : les fournisseurs peuvent émettre une facture.
- L’émission de la facture : c’est alors que le délai de paiement de 60 jours commence à être calculé.
- Résultat : Du moment où les pièces sont livrées à l’usine jusqu’à l’argent reçu, il peut s’écouler 3 à 4 mois. Les entreprises disent : “Nous payons dans les 60 jours après réception de la facture, nous respectons les règles !” Les fournisseurs répondent : “Mon produit a été livré il y a six mois, et je n’ai toujours pas reçu d’argent !”
2. L’utilisation des “billets” à la place de l’argent liquide : un report indirect
Les entreprises aiment utiliser des billets acceptés par la banque ou des billets de la chaîne d’approvisionnement.
- Pour les entreprises : Émettre un billet valable dans six mois peut ajuster leur trésorerie et est même parfois considéré comme un paiement dans certains calculs statistiques.
- Pour les fournisseurs : Ils doivent attendre plusieurs mois pour convertir ce billet en argent liquide à la banque, ou le vendre à un tiers à un prix réduit, ce qui transfère en fait le coût du capital sur eux.
3. Des critères d’acceptation flous : un report indéfini
Les problèmes proviennent souvent de critères d’acceptation flous dans les notifications. Si les entreprises mettent délibérément en place des procédures d’acceptation complexes ou retardent l’acceptation sous prétexte de défauts de qualité, alors le décompte des 60 jours ne commence jamais.
En résumé : Les entreprises ont transformé les 60 jours en “60 jours + période d’acceptation + période de conversion des billets”. Pour les fournisseurs, cela représente en réalité 120 jours ou même plus.
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III. Qui “manque à sa parole” ? Qui “s’efforce” ? La diversité des entreprises automobiles
Bien que aucune entreprise n’ait respecté les règles, il existe de grandes disparités entre elles. Nous pouvons les classer en plusieurs catégories pour voir qui retarde et qui s’améliore.
1. Le groupe des “débiteurs récalcitrants” : des délais de paiement très longs et une pression énorme
- Seres (Xingjie) : 266 jours au premier semestre 2025, 227 jours pour l’année entière, et même 280 jours au premier semestre 2026.
- Raison : Seres fonctionne principalement en mode sous-traitance, dépendant fortement des achats extérieurs et connaît une période d’expansion rapide, ce qui entraîne une forte pression financière. Bien qu’elle ait un pouvoir de négociation fort auprès de ses fournisseurs, sa chaîne de financement est tendue, et elle préfère utiliser de longs délais de paiement pour occuper les fonds des fournisseurs.
- Jianghuai Automobile, NIO : Les délais de paiement dépassent également 200 jours.
- Raison : Jianghuai fait face à des difficultés opérationnelles ; NIO, bien que marque haut de gamme, subit des pertes continues et a une trésorerie serrée, ce qui la force à prolonger les délais de paiement pour survivre.
2. Le groupe des “élèves moyens” : une amélioration, mais toujours longs
- Changan, Great Wall, SAIC, Chery : Les délais de paiement sont entre 150 et 200 jours.
- Caractéristique : Ces grandes entreprises traditionnelles ont une grande taille et des chaînes d’approvisionnement complexes. Bien qu’elles soient dans une meilleure situation que les nouvelles entreprises, elles sont loin des 60 jours. Changan Automobile a même enregistré un délai de paiement plus long pour l’année entière que pour le premier semestre, ce qui montre une instabilité dans leur rythme de paiement.
3. Le groupe des “élèves performants” : relativement rapides, mais pas encore à 60 jours
- GAC, BYD, Geely : Les délais de paiement sont d’environ 120 à 140 jours.
Points forts : Geely a nettement accéléré le rythme de paiement au second semestre 2025, et les délais de paiement pour l’année entière ont été réduits par rapport au premier semestre. GAC et BYD, en tant que leaders de l’industrie, disposent de solides capacités financières et sont plus disposées (et capables) de réduire les délais de paiement.
- Note : Même pour les “élèves performants”, 120 jours représentent plus du double de l’objectif de 60 jours.**
4. La diversité des nouvelles entreprises
- Li Auto : Performance satisfaisante, avec un délai de paiement réduit à 162 jours au premier semestre 2026, ce qui représente une amélioration par rapport au passé.
- Xpeng, Leapmotor, NIO : Les délais de paiement varient généralement entre 170 et 230 jours, avec des fluctuations importantes. Xpeng a même observé une prolongation des délais au premier semestre 2026, ce qui indique une possible augmentation de la pression financière.
Observation des tendances :
Les données du premier semestre 2026 montrent que huit entreprises ont réduit leurs délais de paiement par rapport à la même période de l’année précédente, tandis que six les ont prolongés. Dans l’ensemble, les délais de paiement dans l’industrie sont plus courts qu’au premier semestre 2025, mais plus longs qu’en 2025 dans son ensemble. Cela indique que les entreprises font des efforts, mais sont loin d’atteindre l’objectif des 60 jours**.
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IV. L’action de l’État : de l’“encouragement” à la “réglementation”, mais est-ce suffisant ?
Face à l’inapplication partielle des règles par les entreprises, l’État a finalement pris des mesures.
1. Un document important est paru
Le 7 septembre 2025, le Ministère de l’Industrie et de l’Informatisation et l’Administration générale de la supervision du marché ont publié une notification visant à promouvoir la régularisation des paiements aux fournisseurs et à optimiser la gestion des délais de paiement dans l’industrie automobile. Il s’agit du premier document national spécifiquement consacré aux délais de paiement dans l’industrie automobile.
2. Exigences clés : huit points
- Point de départ clair : Fini les jeux de mots sur la période d’acceptation.
- Normes d’acceptation : Fin des retards indéfinis dans l’acceptation.
- Modalités de paiement conformes : Encouragement des paiements en espèces, restriction de l’abus des billets.
- Réduction de la durée maximale des preuves électroniques : La durée maximale des preuves électroniques (comme les billets de la chaîne d’approvisionnement) est réduite à six mois.
3. Introduction d’évaluations par des tiers
La notification mentionne l’introduction d’organisations tierces pour évaluer la situation des paiements des entreprises. Cela signifie que les performances des entreprises en matière de délais de paiement ne seront plus uniquement évaluées par elles-mêmes, mais par des tiers.
4. Mais il y a un “cependant”
Bien que le document soit strict, la formulation est nuancée :
- Le paiement dans les 30 à 60 jours est toujours considéré comme une incitation, et non comme une exigence obligatoire.
- Cela signifie que si les entreprises ne respectent pas les règles, il n’y a pas pour l’instant de sanctions claires et directes (comme des amendes ou des inscriptions sur une liste noire).
En résumé : L’État a imposé une “contrainte” aux entreprises, mais elle reste “laxe”. Les entreprises peuvent promettre oralement et continuer à retarder les paiements. À moins que des sanctions plus sévères ne soient introduites à l’avenir, cet “encouragement” restera difficile à transformer en “règle stricte”.
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V. Pourquoi les entreprises refusent-elles de payer rapidement ? La logique sous-jacente
Enfin, nous devons poser la question la plus essentielle : pourquoi les entreprises, sachant les difficultés des fournisseurs, refusent-elles de réduire les délais de paiement ?
1. Les profits sont trop faibles, il n’y a pas d’argent pour payer
Après plus de trois ans de guerre des prix, et avec la baisse des ventes de voitures particulières en 2026, les marges bénéficiaires de l’industrie automobile sont très faibles.
- Une grande partie des profits des entreprises provient de l’occupation des fonds des fournisseurs.
- Réduire les délais de paiement de 180 jours à 60 jours signifierait que les entreprises devraient débourser une somme importante en espèces. Pour des entreprises à faibles marges, cela serait suicidaire.
- En d’autres termes : les entreprises utilisent l’argent des fournisseurs pour maintenir leur survie et leur expansion.
2. L’effet de Matthieu dans la chaîne d’approvisionnement
- Les entreprises leaders (comme BYD et Geely) ont du pouvoir de négociation et des capacités financières, donc elles peuvent payer un peu plus rapidement.
- Les entreprises moins puissantes (comme certaines nouvelles entreprises ou des entreprises en mode sous-traitance) ont des chaînes de financement tendues et doivent donc prolonger les délais de paiement pour “s’approvisionner”.
- Les fournisseurs sont en position de faiblesse et n’osent pas offenser les entreprises, acceptant donc des délais de paiement longs et des billets.
3. L’inertie des habitudes de l’industrie
L’industrie automobile a longtemps pratiqué des délais de paiement de six mois ou plus. Un changement soudain vers 60 jours aurait un impact énorme sur la trésorerie de toute la chaîne d’approvisionnement, les crédits bancaires et les opérations des fournisseurs. Les entreprises attendent donc de voir qui agira en premier, qui échouera en premier.
En résumé :
La situation actuelle des délais de paiement des 60 jours est la suivante :
1. Aucune entreprise ne respecte les règles. Le plus court délai est de plus de 120 jours, et le plus long approche de 300 jours.
2. Les données sont manipulées. Les algorithmes de rapports financiers cachent les retards réels, et les billets et les périodes d’acceptation sont les principaux “vo