Zhang Yiming hat wieder ein AI-Unternehmen mit einem Wert von einer Milliarde Yuan gegründet

ByteDance spaltet ein Unternehmen für künstliche Intelligenz im Pharmasektor ab – die Hintergründe sind äußerst durchdacht

Hallo zusammen, ich bin euer Finanzjournalist. Heute sprechen wir über eine Nachricht, die auf den ersten Blick „interdisziplinär“ erscheint, aber in Wirklichkeit viele Geheimnisse birgt: Das durch ByteDance abgespaltene Unternehmen Anew Labs hat gerade eine Finanzierung in Höhe von 290 Millionen US-Dollar (ca. 2 Milliarden Yuan) abgeschlossen und wird nach der Finanzierung mit einem Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar (über 10 Milliarden Yuan) bewertet.

Viele Menschen denken vielleicht: „Aber ByteDance macht doch nur Kurzvideos und Spiele – warum beschäftigt sich das Unternehmen plötzlich mit der Pharmazie?“ Oder: „Hat ByteDance nicht bereits genug Geld? Warum muss es dann eine Tochtergesellschaft dazu bringen, eigenes Kapital aufzutreiben?“

Seid nicht zu voreilig – die Logik dahinter ist viel komplexer und faszinierender, als es auf den ersten Blick erscheint. Ich werde es euch heute in einfachen Worten erklären und aufzeigen, welches große Spiel ByteDance hier spielt.

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Erstens: Es handelt sich nicht um einen Verkauf, sondern um eine Aufteilung und Unabhängigkeit

Zunächst müssen wir einen Missverständnis aufklären: Es handelt sich nicht um den Verkauf der Geschäftsaktivitäten von ByteDance. Schaut euch die Kapitalstruktur an: Nach der Finanzierung hält ByteDance immer noch etwa 56 Prozent der Aktien von Anew Labs. Das bedeutet, dass ByteDance weiterhin der „Hauptgesellschafter“ und größte Anteilseigner des Unternehmens bleibt.

Warum wird das Unternehmen dann überhaupt abgespalten? Stellen Sie sich vor, es gibt eine große Familie, in der ein Kind besonders talentiert ist und sich für die „Kunst der traditionellen chinesischen Medizin“ (künstliche Intelligenz in der Pharmazie) interessiert, während die anderen Familienmitglieder sich mit „Internetoperationen“ (Kurzvideos/Werbung) beschäftigen:

• Wenn das Kind im Familienunternehmen bleibt: Es muss nach den Regeln der Familie handeln und wird mit dem Familienkapital finanziert. Die anderen Familienmitglieder verstehen die Arbeit des Kindes möglicherweise nicht und könnten sogar denken, dass es zu viel Geld ausgibt und die Ergebnisse zu langsam sind – was zu Störungen führen könnte.
• Wenn das Kind eigenständig wird: Es kann sein eigenes kleines Unternehmen gründen. Obwohl der Hauptgesellschafter weiterhin die Kontrolle hat, kann das Unternehmen sein eigenes medizinisches Team (professionelle Investoren), seine eigenen Finanzen (unabhängige Bewertung) haben und sogar später an die Börse gehen.

Kernlogik: ByteDance konzentriert die Produkte, die eng mit seinen Kerngeschäften wie TikTok und DouBao zusammenhängen, und spaltet die Geschäfte mit starken branchenspezifischen Merkmalen (Auto, Immobilien, künstliche Intelligenz in der Pharmazie) ab, damit sie unabhängig wachsen können.

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Zweitens: Warum ausgerechnet künstliche Intelligenz in der Pharmazie?

Sie fragen sich vielleicht, warum aus all den AI-Produkten von ByteDance gerade das Pharmaunternehmen abgespalten wurde. Schauen Sie sich ByteDances aktuelle AI-Struktur an: DouBao, JIMeng, KouZi, TRAE – das sind meist leichte Produkte, die durch Traffic und Rechenleistung angetrieben werden. Ihr Geschäftsmodell basiert auf mehr Nutzern, mehr Daten und stärkeren Modellen, was zu höheren Werbeeinnahmen führt. Doch künstliche Intelligenz in der Pharmazie ist völlig anders:

1. Sehr lange Entwicklungszeiten: Die Entwicklung eines neuen Medikaments dauert oft 5 bis 10 Jahre oder länger. Im Internet geht es um „kleine Schritte, schnelle Iterationen“, während die Pharmazie auf Sorgfalt, Compliance und langfristige Investitionen setzt.

2. Hohe Hürden: Für die Pharmazie braucht man Kenntnisse in Biochemie, klinischen Studien und regulatorischen Genehmigungen – das lässt sich nicht einfach durch Programmieren lösen; es benötigt viele spezialisierte Fachkräfte aus dem Bereich Biomedizin.

3. Große Risiken: Fällt ein Internetprodukt durch, verliert man höchstens Geld für Server. Fällt ein neues Medikament durch, sind jahrelange Investitionen verloren und es gibt strenge rechtliche Auflagen.

Fazit: Wenn Anew Labs weiterhin innerhalb von ByteDance als Abteilung existieren würde, hätte es Schwierigkeiten, genügend Geduld und professionelle Ressourcen zu erhalten. Durch die Abtrennung und die Einbindung von erfahrenen Investoren (wie Hillhouse Capital, IDG usw.) können spezialisierte Personen ihre Arbeit machen und die Regeln des Kapitalmarktes können diesen langfristigen, hochinvestiven Geschäftszweig unterstützen.

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Drittens: Warum braucht ByteDance trotz seines Reichtums eine Finanzierung für die Tochtergesellschaft?

Das ist vielleicht der verwirrendste Punkt. Laut Daten der „Wall Street Journal“ wird ByteDaces Nettogewinn im Jahr 2025 etwa 42 Milliarden US-Dollar betragen und das Umsatzvolumen im ersten Halbjahr 2026 bereits 120 Milliarden US-Dollar erreichen. Warum muss Anew Labs dann eigenes Kapital aufbringen?

Antwort: Geld wird nicht ausgegeben, sondern gegen Ressourcen eingetauscht:

1. Unabhängige Bewertung, verdoppeltes Wert: Innerhalb von ByteDance ist Anew Labs nur ein Kosten- oder Gewinnzentrum – es hat keinen klaren „Marktwert“. Nach der Finanzierung wurde es jedoch mit 1,5 Milliarden US-Dollar bewertet. Dies bedeutet:

• Die Mitarbeiter können mit Aktienoptionen motiviert werden.
• Diese Bewertung dient als Grundlage für zukünftige Kooperationen mit Pharmaunternehmen oder eine eigenständige IPO.
• Anew Labs wird von einem „Abteilung“ zu einem Unternehmen mit eigenem Kapitalwert.

2. Einführung von „intelligenterem Kapital“ und Branchenressourcen: Die führenden Investoren sind HSG (ehemals Sequoia China), IDG, Hillhouse Capital usw. Diese bringen nicht nur Geld mit, sondern auch:

• Ein Netzwerk von Experten aus dem Bereich Biomedizin
• Potenzielle Medikamentenpartner
• Beratung bei der Börsengangsvorbereitung

Obwohl ByteDance reich ist, verfügt es nicht über ein eigenes Netzwerk aus Fachkräften im Bereich Biomedizin. Durch die Einbindung von Investoren werden diese Ressourcen an Anew Labs gebunden.

3. Keine Verwässerung des Eigenkapitals von ByteDance: Wenn ByteDace das Geld selbst aufbringt, geht es um sein eigenes Gewinn. Durch die Finanzierung der Tochtergesellschaft erhält es jedoch mit einer geringen Menge an Aktien große externe Mittel und behält gleichzeitig die Kontrolle. Das ist eine sehr geschickte Kapitalanlage.

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Viertens: Warum leiht sich ByteDance 30 Milliarden US-Dollar und lässt gleichzeitig die Tochtergesellschaft finanziert werden?

Hier gibt es einen scheinbaren Widerspruch:

• Anfang September: ByteDance hat sich 29,6 Milliarden US-Dollar von Banken geliehen (ohne Sicherheiten), hauptsächlich für AI-Infrastruktur (Rechenzentren, Chips).
• Jetzt: ByteDance lässt Anew Labs eigenständig finanziert werden.

Das ist eigentlich ein „Doppelansatz“:

1. Auf Unternehmensebene (Muttergesellschaft ByteDance): Investitionen in die „Infrastruktur“. Im Zeitalter der Künstlichen Intelligenz ist Rechenleistung wie Öl – die Entwicklung großer Modelle, die Ausführung von Berechnungen, der Kauf von GPUs und der Bau von Rechenzentren erfordern viel Kapital. Das Geld wird benötigt, da es die Aktien nicht verwässert. ByteDace kann das geliehene Geld für langfristige Investitionen verwenden und das erwirtschaftete Geld für Dividenden, Aktienrückkäufe oder Investitionen in andere Bereiche nutzen.

• Auf Geschäftsebene (Anew Labs usw.): Für Bereiche wie künstliche Intelligenz in der Pharmazie, künstliche Roboter und wissenschaftliche Anwendungen sind Branchentiefe und lange Geduld erforderlich. Durch die Finanzierung können diese Bereiche unabhängig auf den Markt gehen, Risiken tragen und Ressourcen einholen.

Kurz gesagt: ByteDance verwendet das geliehene Geld, um die „Autobahnen“ (AI-Infrastruktur) zu bauen, damit die „Sportwagen“ (die einzelnen AI-Unternehmen) darauf fahren können und jeder „Tankstelle“ (externe Finanzierung) selbst finden kann – so kann das gesamte „Fahrzeugteam“ schneller und weiter fahren, ohne dass der „Fahrer“ (die Muttergesellschaft ByteDance) belastet wird.

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Fünftens: Zukunftsaussichten: ByteDance entwickelt sich von einer „App-Fabrik“ zu einer „AI-Unternehmen-Fabrik“

Früher konzentrierten wir uns darauf, welches nächste Hit-App-Produkt von ByteDance erscheinen würde (TikTok, DouYin, JianYing). Jetzt verändert sich das Geschäftsmodell von ByteDance grundlegend:

• Kernprodukte werden integriert: Allgemeine AI-Produkte wie DouBao, DouBao Work, TRAE werden in eine „AI-Operating System“-Art integriert.
• Vertikale Geschäfte werden abgespalten: Branchenfokussierte Unternehmen wie Anew Labs (Pharmazie), DongCheDi (Auto) und XingFuLi (Immobilien) werden abgespalten und zu unabhängigen Unternehmen oder börsennotierten Einheiten.

Was bedeutet das? ByteDance wird möglicherweise nicht mehr nur ein Internetunternehmen sein, sondern ein **„AI-Unternehmen-Incubator“:

• Es entwickelt Technologien (Seed-Modelle) intern.
• Es testet diese Technologien in eigenen Produkten (TikTok, FeiShu usw.).
• Sobald eine Technologie in einem Bereich reif ist und das Geschäftsmodell funktioniert, wird sie abgespalten und dem Kapitalmarkt überlassen, um dort weiter zu wachsen.

Anew Labs ist vielleicht nur das erste deutliche Beispiel. In Zukunft könnten weitere AI-Unternehmen aus ByteDance hervorgehen – in den Bereichen künstliche Intelligenz in der Medizin, Bildung, Robotik usw. Jedes dieser Unternehmen wird die grundlegenden Technologien von ByteDance nutzen, aber über eine eigene Kapitalstruktur und Branchenressourcen verfügen.

Zusammenfassung: ByteDaces Handlung ist keine Geldnot, sondern ein Zeichen für eine strategische Aufwertung. Mit finanziellen Mitteln trennt und neu strukturiert es den „Internet-Gedanken“ vom „Gedanken der harten Technologie und schweren Branchen**:

• Für Investoren: Ein weiteres Unternehmen mit einem Wert von 10 Milliarden US-Dollar im Pharmasektor.
• Für die Branche: Es zeigt, wie künstliche Intelligenz in vertikale Bereiche eindringen und dort kommerziell erfolgreich sein kann.
• Für ByteDance: Es behält die Kern-Verkehrswege bei, entfaltet das Potenzial der vertikalen Geschäfte und optimiert gleichzeitig seine eigene Kapitalstruktur.

ByteDance spielt ein sehr großes und stabiles Spiel – und das mit großem Geschick.