La séparation de Seres et Huawei : un rite de passage pour la survie et la croissance
Bonjour à tous, je suis votre journaliste spécialisé en finance et en économie d'affaires. Aujourd'hui, nous allons parler d'un événement majeur dans le monde de l'automobile qui s'est produit le 15 septembre : le modèle de coopération entre Seres et Huawei pour la marque Askar a été profondément modifié.
En bref, auparavant, c'était Huawei qui guidait Seres, mais maintenant c'est Seres qui prend les rênes, avec l'aide de Huawei. Lorsque la nouvelle a été annoncée, le cours de l'action de Seres a chuté brusquement, provoquant la panique sur le marché, et des rumeurs ont même circulé selon lesquelles Seres aurait été « écarté du groupe ». Mais ce n'est pas le cas ; il s'agit d'une séparation bien réfléchie, et non d'une rupture définitive.
Pour que vous compreniez pleinement la logique, les conséquences et l'avenir de cette décision, j'ai analysé l'information en cinq points, expliqués de manière simple et claire.
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1. Qu'est-ce qui s'est vraiment passé ? La séparation, ce n'est pas un divorce
Tout d'abord, il est important de clarifier le plus grand malentendu : Askar n'a pas été abandonné par Huawei, ni écarté de la grande famille de Hongmeng Zhixing.
L'essentiel de ce changement réside dans le transfert du pouvoir de décision :
- Auparavant (avec Huawei en tête) : La conception des produits Askar, leur commercialisation, leur promotion et l'organisation des magasins étaient entièrement gérées par Huawei. Seres se contentait de fabriquer les voitures, comme une sorte de « usine sous-traitante géante ».
- Maintenant (avec Seres en tête) : À partir d'aujourd'hui, la définition des produits, la conception, le marketing, les ventes et le service d'Askar sont entièrement gérés par Seres. Le rôle de Huawei est devenu celui d'un « facilitateur », en fournissant des technologies clés (comme le système de navigation Hongmeng et le système de conduite Qiankun), sans plus s'impliquer dans les détails opérationnels.
Pourquoi parler de « séparation » ?
Imaginez que Huawei était le chef cuisinier et Seres l'assistant : Huawei décidait de la préparation des plats et de leur moment de servir. Maintenant, Seres est devenu le chef cuisinier, il achète les ingrédients et prépare les plats lui-même, tandis que Huawei agit comme un conseiller de haut niveau, fournissant des épices spéciales (technologies) et des équipements de cuisine (soutien aux canaux de distribution).
Points clés du changement :
- Indépendance des canaux de distribution : Askar va mettre en place une vente exclusive. Auparavant, les produits Askar, Zhijie et Xiangjie étaient vendus ensemble dans les magasins Hongmeng Zhixing. À l'avenir, Askar aura ses propres magasins, vendant uniquement des produits Askar.
- Retour de l'identité d'entreprise : Seres a retrouvé son identité d'entreprise automobile complète, et n'est plus simplement « l'enveloppe » de Huawei.
Réaction du marché :
Bien que les autorités aient clarifié que ce n'était pas une rupture, le marché est resté inquiet. Les consommateurs se demandent si Askar, qui se vendait bien grâce à la marque Huawei, continuera à être apprécié avec un nouveau modèle de direction. La baisse du cours de l'action reflète cette inquiétude.
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2. Pourquoi cette séparation ? Le « fardeau doux » derrière Seres
Beaucoup se demandent pourquoi changer une coopération qui fonctionnait bien. En réalité, cela s'explique par le besoin de Seres de se « sauver » lui-même.
1. Profit trop faible, risques trop importants
Bien que les ventes d'Askar soient bonnes, Seres ne gagnait pas facilement.
- Les profits allaient à Huawei : Selon les données, de 2022 à 2025, Seres a versé 111,3 milliards de yuans à Huawei, représentant près de 30 % de son chiffre d'affaires. En moyenne, pour chaque voiture vendue, environ 130 000 yuans allaient à Huawei.
- Les risques sont entièrement supportés par Seres : Huawei règle les paiements en fonction des commandes, mais Seres assume tous les risques liés aux augmentations des coûts des matières premières, aux guerres de prix et à la dépréciation des stocks. C'est comme suivre Huawei et risquer de manquer de nourriture ; Huawei gagne toujours, tandis que Seres marche sur des cordes tendues.
2. Crise dans l'industrie, il faut se sauver
Le premier semestre 2026 a été difficile pour le marché automobile national, avec une baisse des ventes et une chute des profits. Seres a déjà enregistré une perte de 1,7 milliard de yuans au premier semestre 2026, et les ventes en août ont chuté de moitié par rapport à l'année précédente.
- Coûts en hausse : Les prix des puces et du lithium carbonate ont explosé, augmentant le coût de fabrication d'une voiture de 15 000 à 20 000 yuans.
- Effet de la concurrence sur les prix : Auparavant, Askar pouvait vendre à des prix élevés grâce à la marque Huawei. Aujourd'hui, avec de plus en plus de concurrents et des guerres de prix, Seres doit contrôler le marketing et les canaux de distribution pour préserver ses marges.
3. Se débarrasser de l'étiquette d'usine sous-traitante
Seres ne veut plus être considéré comme une simple usine sous-traitante de Huawei. Il souhaite construire sa propre marque, faire d'Askar une marque indépendante, et non plus une marque affiliée à Huawei. C'est le chemin obligé pour passer d'une dépendance à une indépendance.
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3. Les plans de Huawei : de l'« favoritisme » à une distribution équitable des ressources
Pour Huawei, ce changement est également une étape stratégique.
1. Ressources limitées, il faut les répartir
Hongmeng Zhixing est passé d'une seule marque, Askar, à cinq marques (Askar, Zhijie, Xiangjie, Zunjie, Shangjie).
- Auparavant : Huawei concentrait ses ressources les plus précieuses sur Askar, ce qui en a fait un succès.
- Maintenant : Les quatre autres entreprises (Chery, BAIC, Jianghuai, SAIC) ont également besoin de soutien. Si Huawei continue de concentrer ses efforts sur Askar, les autres ne pourront pas se développer.
- Stratégie : En laissant Seres gérer Askar, Huawei peut consacrer ses ressources aux autres entreprises, ce qui est bénéfique pour l'ensemble de l'écosystème Hongmeng Zhixing et évite un déséquilibre concurrentiel.
2. Un modèle commercial plus rentable pour Huawei
Huawei s'engage à ne pas fabriquer de voitures, mais à vendre des technologies et des solutions.
- Vendre des voitures vs vendre des technologies : Vendre une voiture à 200 000 yuans ne rapporte qu'environ 3 000 yuans de bénéfice net à l'entreprise ; en revanche, vendre une solution de conduite avancée peut rapporter 30 000 à 50 000 yuans par voiture.
- Résultat : Grâce à sa division Askar (activité de conduite intelligente), Huawei a déjà réalisé un chiffre d'affaires de 45 milliards de yuans en 2025, en hausse de 72 %. Laisser les entreprises automobiles se battre sur le marché et percevoir des taxes sur les technologies est le modèle le plus rentable pour Huawei.
3. Éviter les controverses sur l'« âme de l'entreprise »
Lorsque SAIC a déclaré qu'il ne voulait pas « céder son âme » à Huawei, cela reflétait l'anxiété des entreprises automobiles traditionnelles. Maintenant que Seres a repris le contrôle, cela atténue ces controverses et rend la relation plus équilibrée et saine.
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4. L'avenir de Seres : marcher sur deux jambes, l'une avec Huawei, l'autre sur ses propres pieds
Cette séparation représente à la fois une crise et une opportunité pour Seres. L'entreprise tente de « marcher sur deux jambes » :
Première jambe : Askar (en s'appuyant sur l'écosystème Huawei)
- Continuer la coopération : Askar continuera d'être équipé des systèmes de conduite Qiankun et des systèmes de navigation Hongmeng, qui restent ses points forts.
- Indépendance de la marque : Seres espère établir une reconnaissance distincte pour la marque Askar, sans dépendre entièrement de l'aura de Huawei.
- Développement des produits : Seres prévoit de lancer de nouveaux modèles de voitures, comme des berlines et des MPV, pour enrichir sa gamme.
Deuxième jambe : AIVA (une nouvelle marque entièrement indépendante)
- Dépassement de Huawei : Seres soutient une nouvelle marque, AIVA (anciennement BluePower Technology), qui utilise les technologies de ByteDance, YuanRongQing et les batteries de CATL.
- Objectif : Tester la capacité d'Askar à survivre sans le soutien de Huawei, tout en couvrant différents segments de prix et besoins des consommateurs, réduisant ainsi le risque de dépendance.
Troisième jambe : L'exportation
Askar poursuit la certification selon les normes les plus strictes de l'Allemagne, avec pour objectif de représenter un tiers de ses ventes à l'étranger. Le marché international a des attentes différentes, et Seres doit construire sa propre influence de marque.
Avantages et force :
Seres n'est pas sans ressources : il dispose d'une base d'utilisateurs de plusieurs millions, de près de 400 centres d'assistance aux clients et d'une réserve de trésorerie de 73,1 milliards de yuans. Cela lui donne la force de « cuisiner » ses propres plats.
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5. Quel est le point de vue des consommateurs et des investisseurs ?
Pour les consommateurs :
- Inquiétudes à court terme : Ils pourraient s'inquiéter de la qualité des services et de la définition des produits d'Askar après le changement de direction. Après tout, le contrôle de qualité et les compétences marketing de Huawei ont été vérifiés par le marché au cours des sept dernières années.
- Espérances à long terme : Si Seres parvient à construire sa propre marque, Askar pourra devenir plus distinctif et peut-être moins dépendant de la marque Huawei. Une vente exclusive pourrait également améliorer l'expérience client.
- Conseil : Il n'y a pas de raison de paniquer. Les technologies de Huawei (conduite intelligente, système de navigation) restent en place, ce qui est un atout majeur pour Askar. Tant que la qualité des produits ne diminue pas, le changement de propriétaire de la marque n'affectera pas l'utilisation quotidienne.
Pour les investisseurs :
- Fluctuations à court terme : La baisse du cours de l'action reflète les inquiétudes du marché quant à la capacité d'Askar à se développer en tant que marque indépendante. À court terme, les ventes et les profits d'Askar pourraient être affectés, car Seres a besoin de temps pour s'adapter à sa nouvelle approche.
- Logique à long terme : Si Seres parvient à se débarrasser de l'étiquette d'usine sous-traitante et à créer sa propre valeur de marque, sa valeur boursière pourrait passer d'une « action liée à Huawei » à celle d'une entreprise automobile indépendante, avec un potentiel à long terme plus élevé.
- Points de risque : Il est important de suivre la capacité de Seres à contrôler ses coûts et son efficacité marketing dans le nouveau modèle, ainsi que l'avancement de la nouvelle marque AIVA. Si les deux voies ne fonctionnent pas bien, les risques seront importants.
En résumé :
La séparation de Seres et Huawei marque une évolution mûre de leur coopération de sept ans. Seres a repris le contrôle et assumé ses responsabilités. Il doit maintenant gérer ses affaires par lui-même. Si cela réussit, il pourrait devenir un modèle pour les entreprises automobiles indépendantes ; sinon, il pourrait se retrouver dans une situation embarrassante, sans l'aura de Huawei ni une force propre.
C'est un rite de passage pour la survie et la croissance. Le résultat dépendra du marché et du temps.