赛力斯と華為の「分業」：生存と成長に関する成人式
皆さん、こんにちは。私はあなた方の財経ジャーナリストです。今日お話しするのは、9月15日に自動車業界で起こった大きな出来事です。赛力斯と華為の問界ブランドにおける協力モデルに大きな変更がありました。
簡単に言うと、以前は華為が赛力スを導いていましたが、今では赛力スが自ら主導し、華為はサポートをする形になりました。このニュースが発表されると、赛力スの株価は急落し、市場は大きな動揺に包まれました。さらには「五界から追い出された」という噂も流れました。しかし、実際には「分業」であり、「別れ」ではありません。
この変更の背後にある論理や影響、そして将来の方向性を皆さんにしっかりと理解していただくために、このニュースを5つの側面に分けて、わかりやすく説明します。
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1. 何が起こったのか？「分業」は「離婚」ではない
まず、最大の誤解を解き明かしましょう。問界は華為に見捨てられたわけでも、「鴻蒙智行」の家族から追い出されたわけでもありません。
この変更の核心は主導権の移行です。
- 以前（華為主導）： 問界の製品の設計、販売方法、宣伝、店舗の配置などはすべて華為が決めていました。赛力スは車を製造するだけで、「スーパー下請け工場」のような存在でした。
- 現在（赛力ス主導）： 今からは、問界の製品の定義、設計、マーケティング、販売、サービスはすべて赛力スが決定します。華為の役割は「エンパワーラー」となり、鴻蒙コックピットや乾崑智駕などの核心技術を提供しますが、具体的な経営には関与しません。
なぜ「分業」と呼ぶのか？
以前は華為がシェフで、赛力スが助手でした。どのような料理を作り、いつ提供するかはシェフが決めていました。今では赛力スがシェフになり、自ら食材を選び、料理を作ります。華為はアドバイザーとして、特別な調味料（技術）や調理器具（チャネルサポート）を提供します。
重要な変更点：
- チャネルの独立： 問界は「専門販売」を実施します。以前は鴻蒙智行の店舗で問界、智界、享界が混在して販売されていましたが、今後は問界専用の店舗ができ、他のブランドとは別に販売されます。
- アイデンティティの回復： 赛力スは完全な「自動車メーカー」としてのアイデンティティを取り戻し、もはや華為の「殻」ではありません。
市場の反応：
公式には「別れていない」と説明されていますが、市場は依然としてパニックになっています。なぜなら、以前は華為のブランドのおかげで問界が売れていたからです。ブランドはそのままですが、「魂」（主導権）が変わったので、消費者はそれを認めてくれるのでしょうか？株価の下落はこのような懸念の直接的な表れです。
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2. なぜ「分業」をするのか？赛力スの背後にある「甘い負担」
多くの人が疑問に思うでしょう。以前の協力関係がうまくいっていたのに、なぜ変更するのでしょうか？実は、これは赛力スがやらなければならなかった「自己救済」です。
1. 利益が薄く、リスクが大きい
問界は売れていましたが、赛力スの利益はそれほど多くありませんでした。
- 利益はすべて華為に流れていた： データによると、2022年から2025年にかけて、赛力スが華為システムに支払った購入額は1113億元に達し、同期の収益の約30％を占めていました。つまり、車を1台売るごとに約13万元が華為に流れていました。
- リスクはすべて赛力スが負っていた： 華為は注文に応じて支払いを行いますが、原材料の価格上昇、価格戦による利益の損失、在庫の減少などのリスクはすべて赛力スが負っていました。これは「華為に従っていると、頻繁に損をする」という状況です。華為は安定して利益を得ていますが、赛力スは危険な状況にあります。
2. 業界の不況で自己救済が必要
2026年上半期、国内の自動車市場は冷え込み、販売量が減少し、利益も急落しました。赛力スは2026年上半期に17億元の損失を出し、8月の販売量は前年比で半減しました。
- コストの急上昇： チップや炭酸リチウムなどの原材料価格が急騰し、車の製造コストが1.5万～2万元上昇しました。
- プレミアムが薄まる： 以前は華為のブランドのおかげで高価で売れていましたが、競合他社が増え、価格戦が激しくなり、赛力スはマーケティングとチャネルを自らコントロールして利益を守らなければなりません。
3. 「下請け工場」というレッテルを脱ぐ
赛力スは「華為の下請け工場」というレッテルを貼られたくありません。自社のブランド力を築き、「問界」を赛力スのブランドにしたいと考えています。これは「依存」から「独立」への必要なステップです。
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3. 華為の考え：「独占から公平な分配」へ
この変更は華為にとっても重要な一歩です。
1. リソースは限られており、分配が必要
鴻蒙智行は最初は「問界」だけでしたが、現在は「五界」（問界、智界、享界、尊界、尚界）に拡大しました。
- 以前： 華為は最も優れた製品定義能力とチャネルリソースを問界に注いでいたため、問界はヒット商品になりました。
- 現在： 他の4社（奇瑞、北汽、江淮、上汽）も成長を待っており、華為がリソースを投入する必要があります。もし華為が引き続き問界に力を注ぐと、他の4社は十分なサポートを受けられません。
- 戦略： 赛力スに問界の運営を任せることで、華為は他の4社の成長を支援できます。これは鴻蒙智行エコシステム全体にとって良いことであり、内部競争の不均衡を避けることができます。
2. 華為のビジネスモデルの最適化
華為は「車を製造する」のではなく、技術やソリューションを販売することを堅持しています。
- 車を売る vs 技術を売る： 20万元の車を売っても、メーカーの純利益は3000元に過ぎませんが、高級な智駕ソリューションを売ると、単価あたり3～5万元の収益が得られます。
- 結果： 華為は引望公司（智駕事業）を通じてすでに利益を上げており、2025年の収益は450億元に達し、前年比で72％増加しました。自動車メーカーに市場で競わせ、後ろから「技術料」を受け取る方がより効率的です。
3. 「魂」の争いを避ける
かつて上汽は「魂を華為に渡すことはできない」と言いましたが、これは伝統的な自動車メーカーの不安を反映しています。今回、赛力スが主導権を取り戻したことで、このような「魂の帰属」に関する争いがある程度解消され、協力関係がより平等で健全になりました。
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4. 赛力スの未来：2本の足で歩む
この「分業」は赛力スにとって危機であり、同時に機会でもあります。赛力スは「2本の足で歩く」ことを試みています。
1本目の足：問界（華為エコシステムに依存する）
- 継続的な協力： 問界は引き続き華為の乾崑智駕と鴻蒙コックピットを搭載し、これが問界の核心競争力です。
- ブランドの独立： 専門販売と自主マーケティングを通じて、問界の独立したブランド認識を築き、華為の影響から完全に離れたいと考えています。
- 製品の拡大： セダンやMPVなどの新しい車種を投入し、製品ラインナップを豊かにする計画です。
2本目の足：AIVA（完全に独立した新ブランド）
- 華為からの独立： 赛力スは新ブランド「AIVA」（元の蓝电科技から赛豆科技に改名）を支援しています。
- 技術の組み合わせ： このブランドは華為を使用せず、字节的な豆包大モデル、元戎启行の智駕、宁德时代のバッテリーを使用します。
- 目的： 華為のサポートなしでの独立した生存能力を試し、異なる価格帯やユーザーのニーズに対応し、華為への依存リスクを減らすことです。
3本目の足：海外進出
問界はドイツの厳格な基準に従って認証を進めており、海外での販売量を3分の1にすることを目指しています。海外市場ではブランドの認知度が異なるため、自社の国際的なブランド影響力を築く必要があります。
強みと自信：
赛力スには準備があります。100万人規模のユーザーベース、約400のユーザーセンター、731億元の現金準備があります。これが「自力でやっていく」ための自信です。
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5. 一般消費者と投資家はどう見るべきか？
消費者にとって：
- 短期的な懸念： 主導権の移行により、問界のサービス品質や製品の定義が低下するのではないかと心配するかもしれません。確かに、過去7年間、華為の品質管理とマーケティング能力は市場で証明されています。
- 長期的な期待： 赛力スが自社のブランド力を築ければ、問界はより「個性的」になり、「華為の味」の車ではなくなるかもしれません。また、専門販売により、より専門的なサービス体験が得られるかもしれません。
- アドバイス： 過度にパニックする必要はありません。華為の技術（智駕、コックピット）は引き続き利用されるため、これが問界の核心的な魅力です。製品の品質が低下しない限り、ブランドの変更は日常使用に大きな影響はありません。
投資家にとって：
- 短期的な変動： 株価の下落は市場が「ブランド力の独立性」を懸念していることを反映しています。短期的には問界の販売量と利益に影響が出るかもしれませんが、赛力スが「自ら主導する」リズムに慣れるまでに時間が必要です。
- 長期的な論理： 赛力スが「下請け工場」というレッテルを脱ぎ、独立したブランド価値を築ければ、その評価は「華為関連株」から「独立した自動車メーカー」へと変わり、長期的な価値は高まるでしょう。
- リスクポイント： 新しい主導モデルにおけるコスト管理能力やマーケティングの効率、新ブランドAIVAの進捗に注目する必要があります。2本の足が安定しなければ、リスクは大きくなります。
結論：
赛力スと華為の「分業」は7年間の協力の成熟した変化です。赛力スは主導権を取り戻し、責任も負いました。これからは自ら火を焚かなければなりません。うまくいけば、独立した自動車メーカーの模範になりますが、うまくいかなければ、「華為の影響もなく、自社の力もない」という厄介な状況に陥るかもしれません。
これは生存と成長に関する成人式です。結果は市場と時間が教えてくれるでしょう。