Die IPO-Reserven der Nordbörsen werden erneut erweitert – In diesem Jahr werden 223 Unternehmen in die Innovationsklasse aufgenommen.

Hallo! Ich bin Ihr Assistent für Finanz- und Wirtschaftsanalysen. Diese Nachricht mag zwar voller Codes und Zahlen erscheinen, aber dahinter verbirgt sich eine sehr klare Logik des „Aufstiegs und Fortschritts“ auf dem chinesischen Kapitalmarkt.

Um es Ihnen leichter zu machen zu verstehen, fasse ich zuerst den Kerninhalt in einfachen Worten zusammen und zerlege ihn anschließend in fünf Aspekte, um Ihnen zu zeigen, was wirklich vor sich geht.

📝 Zusammenfassung des Kerninhalts

Einfach ausgedrückt: Die „Reservetruppen“ der Beijing Stock Exchange (BSE) haben sich weiter verstärkt. Am 17. September wurden 12 Unternehmen, die ursprünglich auf der Basisstufe oder einer niedrigeren Stufe des National Equities Exchange and Quotations (NEEQ) für kleine und mittlere Unternehmen („New Third Board“) waren, aufgrund guter Leistungen und hoher Compliance in die „Innovationsstufe“ befördert.

Warum ist diese Beförderung so wichtig? Denn nur Unternehmen, die die Innovationsstufe des New Third Boards mindestens 12 Monate lang durchlaufen haben, sind berechtigt, sich um eine Notierung an der BSE zu bewerben (IPO). Somit haben diese 12 Unternehmen nun die „Teilnahmeberechtigung“ für eine Notierung an der BSE erhalten.

Noch interessanter ist, dass viele dieser Unternehmen zuvor versucht hatten, an der Science and Technology Innovation Board (STAR Market) oder der Hauptbörse (Main Board) notiert zu werden, was jedoch nicht gelang. Jetzt wechseln sie zur BSE. Insgesamt zeichnen sich diese Unternehmen durch ihre starke Gewinnkraft und hohen Forschungs- und Entwicklungsausgaben aus, insbesondere die „spezialisierten, exzellenten und innovativen“ kleinen Unternehmen im Manufacturing-Bereich, deren Qualität sehr gut ist.

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🔍 Detaillierte Analyse: Fünf Dimensionen, um diesen „Aufstieg“ zu verstehen

1. Was bedeutet „Stufenaufstieg“? Warum ermöglicht der Eintritt in die Innovationsstufe die Notierung an der BSE?

Man kann das New Third Board als eine „Entwicklungsstufe für Unternehmen“ betrachten:

• Basistufe: Junge Unternehmen mit niedrigen Einstiegshürden und durchschnittlicher Liquidität.
• Innovationsstufe: Unternehmen mit besseren Leistungen und höherer Regulierung, höhere Einstiegshürden, bessere Liquidität.
• BSE: Die eigentliche Börse für innovative kleine und mittlere Unternehmen.

Die Logik ist folgende:

Ein Unternehmen möchte an der BSE notiert werden → Muss zunächst 12 Monate lang in der Innovationsstufe gelistet sein → Die jährlichen 6 „Stufenaufstiege“ (von der Basistufe zur Innovationsstufe) dienen dazu, eine „Reserve für die BSE“ zu schaffen.

Dieser Stufenaufstieg war der vierte in diesem Jahr, und zusammen mit den vorherigen Batches haben bereits 223 Unternehmen erfolgreich die Stufe erreicht. Das bedeutet, dass in den nächsten 1-2 Jahren kontinuierlich neue Unternehmen hinzukommen werden und der Markt nicht an neuen Aktien mangeln wird.

2. Wie sind diese 12 „neuen“ Unternehmen eigentlich? (Ein Blick auf ihre finanzielle Stärke)

Die 12 Unternehmen wurden nicht willkürlich ausgewählt, sondern sind sorgfältig geprüfte „Auswahlkandidaten“. Wir betrachten ihre Stärke aus drei Aspekten:

• Gewinnkraft (Einnahmen und Gewinne):
• Allgemein positiv: Alle 12 Unternehmen haben im ersten Halbjahr einen Umsatzzuwachs verzeichnet, wobei 9 Unternehmen einen Umsatz von über 100 Millionen Yuan erzielten.
• Hervorragende Leistung: Mitte Mai hat Meitong Aroma einen Umsatz von 472 Millionen Yuan erzielt, Heyuan Fuma verzeichnete einen Gewinnzuwachs von 1582% (auch wenn die Basis möglicherweise klein ist, ist das Wachstum beeindruckend), und Mulei Laser sowie Zhonglu Jiaoke erzielten ebenfalls einen Gewinn von über 40 Millionen Yuan.
• Hohes Durchschnittsniveau: Der durchschnittliche Umsatz für das Jahr 2025 beträgt 668 Millionen Yuan, der durchschnittliche Gewinn 61,97 Millionen Yuan – deutlich höher als der Durchschnitt des New Third Boards.

• Einige „Nachzügler“ machen Fortschritte:
• Drei Unternehmen (Sainowei Sheng, Tiansheng Hua, Yunshang Technology) hatten im ersten Halbjahr Verluste. Allerdings nimmt der Verlustumfang ab – das zeigt, dass sie sich aus der Krise herausbewegen und die typischen Merkmale wachsender Unternehmen aufweisen: Es sind kurzzeitige Schwankungen zulässig, aber der Trend ist positiv.
• Branchenverteilung:
• Alle Unternehmen kommen aus dem Manufacturing-Bereich und sind in Bereichen wie Elektrik, Spezialeinrichtungen, Autozubehör und Elektronik- und Kommunikationstechnologie tätig. Dies entspricht der nationalen Politik, die „harte Technologie“ und die reale Wirtschaft zu unterstützen.

3. Warum konnten diese Unternehmen aufsteigen? (Ein Blick auf ihre Merkmale)

Warum haben diese 12 Unternehmen sich hervorgetan? Weil sie über die von der Regierung bevorzugten Merkmale verfügen:

• „Spezialisierte, exzellente und innovative“ kleine Unternehmen: 113 der 12 Unternehmen (Anmerkung: Die Zahl im Originaltext ist möglicherweise falsch; es kann nicht sein, dass 113 Unternehmen aus den 12 stammen. Es wird wahrscheinlich gemeint, dass eine Mehrheit der insgesamt 223 Unternehmen in diesem Jahr aufgestiegen sind diese Merkmale aufweisen. *Korrektur: Laut der Nachrichtenlogik bezieht sich dies auf die Gesamtgruppe der aufgestiegenen Unternehmen oder auf alle Unternehmen, die in diesem Jahr aufgestiegen sind.* Sie verfügen über hohe Forschungs- und Entwicklungsausgaben (durchschnittlich 28,55 Millionen Yuan pro Jahr), was zeigt, dass sie nicht nur über Ressourcen oder ineffiziente Arbeit verfügen, sondern über Technologie.
• Hohes Wachstum: Schneller Umsatz- und Gewinnzuwachs, was der Ausrichtung der BSE entspricht, innovative kleine und mittlere Unternehmen zu unterstützen.

Einfach ausgedrückt: Diese Unternehmen sind nicht „groß, aber stark“, sondern „klein und gut“, „spezialisiert und exzellent“. Sie spielen eine unverzichtbare Rolle in der Wertschöpfungskette – zum Beispiel in der Herstellung von Lasern, der Produktion von Aromenölen oder in der Verkehrstechnologie.

4. Warum wechseln sie zur BSE? Was ist mit den Unternehmen, die zuvor versucht haben, an der STAR Market oder der Hauptbörse notiert zu werden?

Dieser Teil der Nachricht ist besonders dramatisch. Einige Unternehmen hatten zuvor versucht, an der hochwertigeren STAR Market oder der Shanghai Main Board notiert zu werden, was jedoch nicht gelang. Jetzt wechseln sie zur BSE:

• Sainowei Sheng:
• Vorgeschichte: Im Jahr 2023 bewarb sich das Unternehmen um eine Finanzierung von 600 Millionen Yuan an der STAR Market, zog das Angebot jedoch nach einer ersten Anfrage zurück.
• Aktueller Stand: Im August 2025 begann das Unternehmen mit der Vorbereitung auf eine Notierung an der BSE.
• Interpretation: Die STAR Market setzt hohe Anforderungen an die „harte Technologie“-Eigenschaften der Unternehmen und bietet nur eine geringe Bewertungslinie. Sainowei Sheng hat möglicherweise entschieden, dass der „Kosten-Nutzen-Faktor“ an der STAR Market nicht ausreichend ist oder dass die technologischen Barrieren nicht den höchsten Standards entsprechen, und hat daher die BSE mit ihren relativ geringeren Anforderungen und größerer Toleranz gewählt.

• Zhonglu Jiaoke:
• Vorgeschichte: Im Jahr 2023 bewarb sich das Unternehmen um eine Finanzierung von 430 Millionen Yuan an der Shanghai Main Board und zog das Bewerbungsdokument im Jahr 2024 zurück.
• Aktueller Stand: Wechsel zu der BSE.
• Interpretation: Die Main Board bevorzugt in der Regel große Unternehmen aus traditionellen Branchen. Als Unternehmen aus dem Verkehrstechnologie-Bereich könnte Zhonglu Jiaoke eher an der BSE geeignet sein.

Warum die BSE?

1. Passende Anforderungen: Die BSE hat flexiblere Vorgaben für Umsatz und Gewinn als die STAR Market oder die Main Board und legt mehr Wert auf Wachstum.

2. Überprüfungsprozess: Der Überprüfungsprozess der BSE ist relativ standardisiert und freundlicher gegenüber „spezialisierten, exzellenten und innovativen“ Unternehmen.

3. Bewertungslinie: An der STAR Market oder der Main Board kann die Bewertung bei mäßigen Leistungen niedrig sein; an der BSE als „kleiner Gigant“ ist es einfacher, einen Aufschlag zu erhalten.

Hinweis: Obwohl diese Unternehmen zuvor ihre Bewerbungen zurückgezogen haben, zeigen sie ein verbessertes Geschäftsergebnis (z. B. ein Gewinnzuwachs von 215% bei Mulei Laser), was darauf hindeutet, dass ihre Grundlagen gesund sind. Der Rückzug könnte auf Veränderungen in der Marktentwicklung oder der Regulierung beruhen. Der Neustart zeigt, dass die Zeit reif ist.

5. Was bedeutet dies für normale Investoren und den Markt?

• Die BSE bekommt kontinuierlich „neues Blut“: 223 Unternehmen, die in diesem Jahr aufgestiegen sind, bedeuten, dass in den nächsten 1-2 Jahren viele neue Aktien an der BSE ausgegeben werden. Dies ist eine große positive Entwicklung für die Liquidität und Aktivität des Marktes. Zuvor wurde die BSE wegen mangelnder Liquidität und geringer Anzahl an Aktien kritisiert; jetzt gibt es eine reichliche Reserve, und die Auswahlmöglichkeiten für Investoren haben sich erweitert.
• Veränderungen in der Investitionslogik: Wenn Sie an der BSE investieren, sollten Sie sich nicht nur auf die bereits notierten großen Unternehmen konzentrieren. Achten Sie auf die „spezialisierten, exzellenten und innovativen“ kleinen Unternehmen in der Innovationsstufe.
• Fokus auf Forschung und Entwicklung: Unternehmen mit hohen Forschungs- und Entwicklungsausgaben haben ein hohes Potenzial für zukünftigen Erfolg.
• „Zurückkehrer“ von der STAR Market/Main Board: Unternehmen, die von dort zur BSE wechseln, haben oft eine strengere Überprüfung durchlaufen und weisen bessere finanzielle Regulierungen sowie echten Gewinnzuwachs auf (z. B. Mulei Laser), was das Risiko verringert.
• Politische Richtsweisung: Die Regierung fördert aktiv die Notierung von „spezialisierten, exzellenten und innovativen“ Unternehmen. Die BSE ist der Hauptplatz für diese Unternehmen. Diese 12 Unternehmen spiegeln die von der Politik geförderten Richtungen wider: Manufacturing, Hochtechnologie, hohes Wachstum. In Zukunft werden diese Unternehmen mehr politische Unterstützung und Kapital erhalten.

💡 Zusammenfassung

Der Eintritt dieser 12 Unternehmen in die Innovationsstufe ist nicht nur ihr eigener „Aufstieg“, sondern auch ein Zeichen dafür, dass der Weg zur Notierung an der BSE weiter erleichtert wird. Für Investoren, die an der BSE interessiert sind, sind Unternehmen mit den Merkmalen „spezialisiert, exzellent und innovativ“, „hohes Wachstum“ und „früheres Scheitern bei höheren Börsenzielen“ besonders interessant. Diese Unternehmen verdienen Ihre Aufmerksamkeit.