Les dépenses n’ont pas diminué, mais elles se sont déplacées ailleurs : une analyse de la nouvelle logique économique derrière les investissements dans les produits de propriété intellectuelle
Bonjour à tous, je suis votre observateur financier. Récemment, en lisant les nouvelles, vous avez peut-être remarqué un phénomène apparemment contradictoire : d’une part, les investissements en immobilisations fixes de notre pays (en d’autres termes, les investissements visibles tels que la construction de bâtiments, la réparation de routes ou l’achat de machines) ont diminué de 7,2 % au cours des huit premiers mois de l’année par rapport à l’année précédente ; d’autre part, les médias parlent fréquemment de “nouvelles dynamiques économiques” et de “croissance contre-tendance”, en particulier des “investissements dans les produits de propriété intellectuelle”, un terme peut-être un peu technique, dont la croissance s’est même accélérée.
Qu’est-ce qui se passe exactement ? Est-ce que l’économie est en déclin ? Au contraire, cela montre que l’économie chinoise est en train de vivre une profonde “transformation” et une “mise à niveau”. Aujourd’hui, nous allons expliquer cela de manière simple et claire.
Premier point : Ne vous laissez pas effrayer par la “croissance négative” : l’argent n’a pas disparu, il a simplement changé de “poche”
Tout d’abord, il faut lever un malentendu : la baisse de 7,2 % des investissements en immobilisations fixes signifie-t-elle que les gens ne dépensent plus d’argent ?
Non.
Vous pouvez imaginer les investissements de l’État comme les dépenses d’une famille. Auparavant, cette famille dépensait principalement de l’argent pour “construire de grands bâtiments” ou “acheter de luxueuses voitures” (infrastructures traditionnelles et immobilier). Maintenant que les bâtiments sont presque tous construits et que les voitures ont été achetées, ces dépenses ont naturellement diminué. Cependant, la famille commence à investir dans des choses comme “embaucher des tuteurs privés”, “acheter des cours en ligne” ou “développer de nouvelles recettes de cuisine” (technologie, logiciels, recherche et développement).
Bien que l’argent consacré à la construction de bâtiments ait diminué, l’argent investi dans la recherche et le développement a augmenté. Et cet investissement, bien qu’invisible et intangible, peut apporter de grands retours à l’avenir.
Les données montrent que, malgré la baisse globale des investissements au cours des huit premiers mois de l’année, les investissements dans les produits de propriété intellectuelle (c’est-à-dire les “actifs intangibles”) n’ont pas diminué, mais ont même augmenté de 9,2 %. Cela indique que les fonds ne quittent pas le marché, mais se déplacent des “domaines traditionnels peu efficaces” vers des “domaines innovants et efficaces”. Il s’agit d’une optimisation structurelle, et non d’une réduction globale des dépenses.
Deuxième point : Qu’est-ce que sont les “investissements dans les produits de propriété intellectuelle” ? En fait, c’est comme “charger le cerveau”
Beaucoup de lecteurs peuvent se sentir perplexe en entendant parler d’investissements dans la propriété intellectuelle : je investis dans des actions, des obligations, alors pourquoi investir dans la propriété intellectuelle ?
En réalité, l’Office national de la statistique a défini ce concept très clairement ; il comprend principalement quatre catégories, dont les deux premières représentent plus de 90 %, et c’est ce qui nous intéresse le plus :
1. Investissements dans les logiciels informatiques et les bases de données : par exemple, le développement d’une application, la création d’une plateforme cloud ou l’organisation de grandes quantités de données.
2. Investissements en recherche et développement (R&D) : les dépenses faites par les entreprises pour développer des puces plus avancées ou des batteries plus efficaces en laboratoire.
Les deux autres catégories (exploration minière, œuvres d’art littéraires) représentent une petite partie et peuvent être temporairement ignorées.
Pour le dire simplement :
Auparavant, les investissements consistaient à acheter du béton et de l’acier pour construire des bâtiments, qui finissent par se déprécier avec le temps. Aujourd’hui, les investissements visent à acheter du code, des brevets et des données pour développer des capacités qui deviennent de plus en plus précieuses avec l’utilisation.
C’est pourquoi les autorités appellent cela des **investissements “stockeurs d’énergie”. Ce n’est pas comme construire une route, qui reste là après avoir été construite ; c’est plutôt comme installer des “chips” et des “systèmes d’exploitation” plus avancés dans la machine économique, afin d’améliorer considérablement l’efficacité de production à l’avenir.
Troisième point : Pourquoi les investissements dans les logiciels et les données augmentent-ils tant ? Parce de la “substitution nationale” et de l’**IA**
Les médias mentionnent que les investissements dans les logiciels informatiques et les bases de données ont augmenté de 10,9 %, ce qui est le moteur principal de cette croissance. Il y a trois raisons principales :
1. Accélération de la substitution nationale :
Auparavant, de nombreux logiciels et bases de données dépendaient de l’étranger. Aujourd’hui, pour des raisons de sécurité et d’indépendance technologique, les entreprises chinoises doivent développer leurs propres solutions. Par exemple, les systèmes d’exploitation, les logiciels industriels ou les middleware pour les bases de données nécessitent de gros investissements.
2. Softwareisation des technologies matérielles :
Aujourd’hui, pour les puces et les voitures électriques, le matériel n’est que le noyau ; l’essence réside dans le logiciel. La valeur d’une voiture électrique repose à moitié sur la batterie et le moteur, et à moitié sur le système embarqué et les algorithmes d’autodirection. La conception des puces est en soi un processus de développement logiciel (outils EDA, vérification du code). Ainsi, investir dans les puces, c’est aussi investir dans le logiciel.
3. Les données deviennent le nouveau pétrole :
L’échelle des services de données sur Internet continue d’augmenter. Les entreprises ont besoin de nettoyer les données, de créer des entrepôts de données et d’entraîner des modèles d’IA. Tout cela nécessite des serveurs, des ingénieurs et des ressources de calcul, ce qui est considéré comme des investissements dans les produits de propriété intellectuelle.
Prenons un exemple :
Une entreprise automobile qui, auparavant, dépensait 10 milliards de yuans pour construire une usine (investissement en immobilisations fixes), pourrait maintenant en dépenser 5 milliards pour construire l’usine et 5 milliards supplémentaires pour développer des algorithmes d’autodirection et des systèmes de connectivité (investissements dans la propriété intellectuelle). Bien que ces derniers ne soient pas visibles, ils déterminent si la voiture pourra être vendue à un prix élevé et si elle pourra dominer le marché.
Quatrième point : Tendance mondiale : du “briquet” au “bit”, les actifs intangibles dominent le monde
Ce n’est pas un phénomène propre à la Chine, mais une tendance économique mondiale.
Un rapport de l’Organisation mondiale de la propriété intellectuelle indique que, depuis 2008, la vitesse des investissements dans les actifs intangibles est trois fois supérieure à celle des actifs physiques. En 2025, les investissements dans les actifs intangibles devraient dépasser 10 billions de dollars.
Pourquoi le monde entier suit-il cette tendance ?
Parce que les “biens matériels” deviennent de moins en moins précieux, tandis que le “savoir” devient de plus en plus précieux.
- Les téléphones portables d’avant : leur valeur résidait dans l’écran, l’appareil photo et le corps métallique (actifs physiques).
- Les téléphones portables d’aujourd’hui : leur valeur réside dans le système d’exploitation, l’écosystème d’applications, la confiance de la marque et les fonctionnalités d’IA (actifs intangibles).
- Les voitures d’avant : leur valeur résidait dans l’acier et le moteur.
- Les voitures électriques d’aujourd’hui : leur valeur réside dans la technologie des batteries, dans la définition logicielle de la voiture et dans la valeur de la marque.
- Les grands modèles linguistiques (IA) : ils n’ont presque pas de forme matérielle, mais ils peuvent écrire du code, effectuer des dessins et assurer le service client. Leur valeur repose entièrement sur la recherche, les données et le logiciel.
Cela signifie que la concurrence de l’avenir ne se fera plus sur la taille des usines ou le nombre de machines, mais sur la possession de “actifs intellectuels” plus puissants. Celui qui maîtrise les algorithmes clés, les données exclusives et les technologies brevetées détient le pouvoir de fixer les prix.
Cinquième point : Les orientations politiques : l’État veut transformer l’“intelligence” en “actif”
Enfin, regardons comment l’État répond à cette tendance.
Le plan quinquennal “14e Plan quinquennal” souligne clairement la nécessité de soutenir activement les nouveaux types d’infrastructures et les investissements dans les actifs intangibles. Le directeur de la Commission nationale du développement et de la réforme, Zheng Zhajie, a également mentionné la nécessité de rendre les actifs intangibles tels que le développement de logiciels et le traitement de données “déductibles” et “monétisables”.
Cette déclaration est très importante, car elle résout deux problèmes majeurs :
1. Problème comptable : auparavant, les entreprises qui investissaient 100 millions dans le développement de logiciels ne pouvaient que les compter comme des “dépenses” dans leurs bilans, ce qui réduisait leurs bénéfices et rendait plus difficile l’obtention de prêts bancaires. Aujourd’hui, la politique encourage la capitalisation de ces dépenses en “actifs” dans les comptes, ce qui améliore la situation financière des entreprises et facilite l’accès au financement.
2. Problème de motivation : si les résultats de la recherche et du développement ne peuvent pas être monétisés, les employés et les scientifiques n’ont pas l’incitation à innover. La politique met l’accent sur la “valorisation de l’intelligence”, ce qui signifie que les brevets, les logiciels et les données pourront être transformés en argent réel par des transactions, des licences ou des participations à l’avenir.
Qu’est-ce que cela signifie pour le grand public ?
- Pour les chercheurs d’emploi : les emplois basés sur la force physique et la répétition diminueront, tandis que les emplois nécessitant de la créativité, des compétences techniques et des capacités d’analyse de données augmenteront. Votre “connaissance” et vos “compétences” deviendront vos principaux atouts.
- Pour les investisseurs : il conviendra de se concentrer sur les entreprises qui sont prêtes à investir dans la recherche et le développement et qui possèdent des brevets et des compétences logicielles majeures. Ces entreprises ont des barrières plus solides et une plus grande résistance aux risques.
- Pour les entrepreneurs : ne vous concentrez pas seulement sur l’ouverture de magasins physiques ou la fabrication traditionnelle. Si votre projet peut générer des données, créer des barrières logicielles ou accumuler de la propriété intellectuelle, vous aurez plus facilement accès au capital et au soutien politique.
Conclusion
En résumé, la baisse des investissements en immobilisations fixes n’est pas un signe de récession économique, mais plutôt le symptôme d’une “douleur” et d’une “espoir” de transformation économique.
Nous entrons dans une ère où l’efficacité dépend du code et des données, plutôt que de la quantité de matériel construit. La croissance des investissements dans les produits de propriété intellectuelle en est la manifestation la plus évidente.
En une phrase :
Les dépenses n’ont pas diminué ; elles se sont simplement déplacées des “routes et des bâtiments” vers la “recherche et le développement des logiciels”, des “métaux” vers l’“intelligence”. Cela représente non seulement un ajustement stratégique au niveau national, mais aussi de nouveaux règles que chaque entreprise et chaque individu doit adapter. À l’avenir, les actifs intangibles seront plus précieux que les actifs physiques.