L’industrie des robots : un mélange de prospérité et de crises : plus d’argent, mais plus de faillites ?
Bonjour à tous, je suis votre observateur financier. En septembre dernier, quelque chose d’intéressant et même contre-intuitif s’est produit dans le cercle des investisseurs en capital-risque.
D’un côté, la situation est très chaude : les données montrent que les financements dans le secteur des robots ont atteint 124,51 milliards de yuans au cours des huit premiers mois de 2026, soit plus du double de l’ensemble de l’année 2025. Le capital afflue comme une marée, de peur de rater la prochaine opportunité.
De l’autre côté, la situation est très froide : des entreprises comme “Zhi Cheng Dong Li” (qui fabrique des robots pour piscines) à Suzhou et la filiale de robots de l’ancien unicorn de Shanghai, “Shen Lan Ke Ji”, ont annoncé presque simultanément leur examen de faillite ou leur liquidation. Ajoutez à cela plusieurs autres entreprises de robots, nationales et étrangères, qui ont fait faillite au début de l’année, et 2026 semble être l’année d’un grand renouvellement pour les startups dans ce secteur.
Plus d’argent, mais aussi plus de faillites. Est-ce contradictoire ?
Pas du tout. Cela montre plutôt que l’industrie des robots est en train de passer par une cérémonie d’initiation brutale. Avant, on se concentrait sur les histoires et les démonstrations techniques, mais maintenant, on se demande si l’entreprise peut vraiment gagner de l’argent et si son flux de trésorerie est stable. Ce sont les entreprises qui ne savent pas gérer leurs finances qui sont éliminées en premier par le marché.
Aujourd’hui, nous allons analyser de manière simple les raisons du déclin de ces deux entreprises typiques et en tirer des leçons pour les particuliers et les investisseurs.
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Zhi Cheng Dong Li : trop de complexité, pas assez de stabilité
L’entreprise Zhi Cheng Dong Li avait en fait un très bon background. Son fondateur est docteur, et son équipe vient de grandes entreprises comme Microsoft, Xiaomi et DJI. Ses investisseurs comprennent des institutions renommées comme Xian Feng et Qing Liu, et même Corvo a investi. Leurs produits, des robots de nettoyage pour piscines sans fil destinés au marché européen et américain, étaient de bonne qualité, avec des prix allant de 300 à 1500 dollars, et leurs ventes cumulées ont approché 100 millions de yuans.
Alors pourquoi ont-elles fait faillite ? Le problème principal est que leur activité était trop complexe et leur flux de trésorerie insuffisant.
1. La saisonnalité est un obstacle majeur :
Les robots pour piscines sont des produits fortement saisonniers. Les Européens et les Américains les utilisent principalement en été (mai-août). Cela signifie que l’entreprise doit stocker en grande quantité pendant la saison creuse et envoyer les produits dans des entrepôts à l’étranger en attendant la saison haute.
- Saison haute : les produits manquent, et les commandes sont perdues.
- Saison creuse : les produits ne se vendent pas, et les entrepôts sont remplis de robots, bloquant tout le capital.
Il est très difficile de gérer ce rythme ; un petit erreur peut entraîner une rupture du flux de trésorerie.
2. Le service après-vente est une source de problèmes :
Vendre du matériel n’est pas difficile, mais le service après-vente l’est. Zhi Cheng Dong Li avait mis en place près de 10 centres de réparation locaux en Europe et en Amérique. Lorsque les robots tombent en panne, il faut les réparer et remplacer les pièces, ce qui coûte cher. Plus l’entreprise est grande, plus ces coûts cachés augmentent. Si les ventes ne augmentent pas, ces dépenses fixes peuvent l’engloutir.
3. Une position embarrassante :
Sur le marché mondial des robots pour piscines, les leaders (comme l’israélien Maytronics et l’espagnol Fluidra) dominent. Dans le segment des robots sans fil, les cinq premières places sont occupées par des entreprises chinoises (comme Wang Yuan et Xing Mai). Zhi Cheng Dong Li n’avait pas l’échelle nécessaire pour réduire les coûts et devait se battre sur les prix sur le marché moyen et bas. Résultat : plus elle vendait, plus elle perdait ; si elle ne vendait pas, elle ne survivait pas.
4. Les derniers efforts :
À partir de mai, l’entreprise est devenue une entreprise en défaut de paiement, et après enquête, il n’a été trouvé aucun bien pouvant être saisi. Finalement, l’entreprise a demandé elle-même sa faillite. Est-ce une tentative de se sauver (grâce à une restructuration pour se débarrasser de ses dettes) ou un signe d’impuissance ? Cela reste à voir, mais son flux de trésorerie était clairement rompu.
💡 Résumé simple :
Zhi Cheng Dong Li était comme un restaurant de hotpot de luxe qui ne fonctionne qu’en été. Vous avez une décoration luxueuse et des ingrédients frais, mais en hiver, vous devez payer le loyer, les salaires et entreposer les ingrédients. Si les affaires ne sont pas bonnes en été, vous devez fermer. Elle a perdu à cause de le rythme et des coûts élevés.
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Shen Lan Robot : trop de projets, pas de résultats concrets
Si Zhi Cheng Dong Li est morte à cause de son manque de concentration, Shen Lan Robot est morte à cause de son gourmandise.
Shen Lan Ke Ji est elle-même un unicorn dans le domaine de l’IA et a reçu beaucoup d’investissements. Sa filiale de robots a suivi une approche diversifiée :
- Des robots de nettoyage intérieur (Xiao Lan Jing)
- Des robots de nettoyage extérieur (Xiao Xi Niu)
- Des robots de désinfection (Lan Jing Ling)
- Des robots de livraison (Xiao Qi Peng)
- Elle a même tenté d’entrer dans les secteurs des dispositifs médicaux, des pièces automobiles et des équipements énergétiques…
Ça semble impressionnant, n’est-ce pas ? Mais la réalité est plus dure :
1. Des promesses de ventes élevées ne correspondent pas à des réalisations :
L’entreprise affirmait avoir des milliers de commandes et prévoyait de produire 20 000 unités par an à sa base de Shangqiu. Cependant, des enquêtes ont révélé que la plupart de ces commandes n’ont jamais été honorées et que les produits étaient encore au stade de démonstration ou de **échantillons*. En d’autres termes, les chiffres sur les diapositives ne correspondent pas aux fonds réels.
2. Une perte de trésorerie progressive :
Le problème n’a pas éclaté du jour au lendemain. Dès 2023, la filiale de Changzhou a commencé à manquer de paiements. En 2024, la société mère a obtenu un financement de pré-IPO de plusieurs milliards de yuans, mais l’argent n’a pas été distribué aux employés et n’a pas résolu les problèmes de dette. À la fin de 2025, les employés ont dû demander une exécution forcée et l’entreprise a finalement demandé sa faillite.
3. La stratégie de la société mère :
Shen Lan Ke Ji a réagi rapidement en annonçant qu’elle n’était pas en faillite en juillet, mais a fermé les divisions de robots, d’intelligence industrielle et d’intelligence agricole, ne conservant que ses activités clés dans les domaines de l’IA médicale et de l’aérospatiale. Cela s’appelle la coupe : la société mère a sacrifié la division des robots pour préserver son statut boursier et ses activités essentielles.
💡 Résumé simple :
Shen Lan Robot était comme un apprenti qui voulait apprendre à nager, à conduire, à cuisiner et à réparer des ordinateurs en même temps. Il a appris un peu de chaque domaine, mais rien de bien. Lorsque le patron (la société mère) a réalisé que l’apprenti ne progressait pas et perdait de l’argent, il l’a licencié. Elle a perdu à cause du manque de concentration et de capacité à mettre en œuvre ses idées.
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2026 : l’année du grand test pour l’industrie des robots
Vous vous demandez peut-être pourquoi c’est précisément en 2026 que tant d’entreprises ont fait faillite. Ce n’est pas une coïncidence, mais le résultat des lois de l’industrie.
1. Passage de la narration à l’analyse financière :
De 2023 à 2024, l’IA et les robots étaient des tendances prometteuses, et le capital était prêt à investir dans l’avenir. Avec une démonstration technique impressionnante, il était facile d’obtenir des fonds. Mais en 2026, le capital est devenu plus rationnel. On se demande désormais : à quel point votre technologie est-elle efficace ? Quel est votre taux de marge brute ? Votre cycle de recouvrement des dépenses est-il stable ? Votre chaîne d’approvisionnement est-elle fiable ? Une démonstration technique ne suffit pas pour une commercialisation réussie. Beaucoup d’entreprises ont de bonnes technologies, mais elles ne savent pas gérer leurs affaires ou contrôler leurs coûts ou leur flux de trésorerie.
2. Une vérification de la commercialisation généralisée :
Les entreprises qui ont fait faillite sont présentes dans différents secteurs tels que le nettoyage des piscines, la médecine (chirurgie orthopédique), les robots humains, les services et l’agriculture. Cela montre que le problème n’est pas spécifique à un seul segment, mais concerne l’ensemble de l’industrie. Le développement des robots est un processus long et complexe qui nécessite du temps et de l’argent. Les entreprises qui cherchent une solution rapide sont destinées à échouer.
3. Financement facile, mais survie difficile :
Aujourd’hui, obtenir des financements est relativement facile (regardez ces 124,5 milliards de yuans), mais il est beaucoup plus difficile de survivre sur le long terme. Avant, il suffisait d’obtenir un nouveau tour de financement pour survivre. Maintenant, si le prochain financement tarde ou si la valeur de l’entreprise diminue sur le marché, elle doit compter sur ses propres capacités de génération de revenus. Or la plupart des startups n’ont pas encore appris à le faire et perdent déjà de l’argent.
💡 Résumé simple :
2026 est l’année de l’examen de santé pour l’industrie des robots. Avant, on se concentrait sur l’apparence des technologies, mais maintenant on se concentre sur les résultats financiers. Les entreprises les plus fragiles ne pourront pas survivre à cet examen, même si elles ont l’air prometteuses.
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Les leçons pour les particuliers et les investisseurs
Quelles leçons pouvons-nous tirer de ces exemples ?
1. Ne vous laissez pas tromper par l’aura des “unicorns” :
Même un unicorn comme Shen Lan Ke Ji peut faire faillite. L’aura ne garantit pas la sécurité. Lorsque vous investissez ou cherchez un emploi, examinez la rentabilité réelle de l’entreprise, pas seulement sa notoriété.
2. Faites attention aux pièges des activités à forte capitalisation et aux problèmes saisonniers :
Si vous envisagez de lancer une entreprise ou d’investir dans un projet, demandez-vous :
- Mon produit est-il fortement saisonnier ?
- Mes coûts de service après-vente sont-ils élevés ?
- Mon flux de trésorerie peut-il tenir pendant la saison creuse ?
Si les réponses sont positives, soyez particulièrement vigilant.
3. La concentration est plus importante que la diversification :
Lorsque les ressources sont limitées, une réussite dans un domaine spécifique est souvent plus efficace qu’une approche globale. L’échec de Shen Lan Robot montre que tenter de tout faire en même temps mène souvent à rien de concret.
4. Le flux de trésorerie est la vie de l’entreprise :
Peu importe la qualité de la technologie, une rupture du flux de trésorerie signifie la mort. Zhi Cheng Dong Li et Shen Lan Robot ont toutes deux échoué à cause de problèmes de trésorerie. Pour les entrepreneurs, survivre est plus important que de devenir “géniaux”.
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Perspectives pour l’avenir : Disparaîtra-t-on des robots ?
Certainement pas. Le marché des robots est vaste, surtout avec le vieillissement de la population et l’augmentation des coûts de main-d’œuvre ; la substitution des humains par des robots est une tendance inévitable.
Cependant, les entreprises de robots du futur seront divisées en deux catégories :
- Les leaders : celles qui possèdent des chaînes d’approvisionnement solides, un flux de trésorerie stable et des réseaux de service après-vente efficaces, qui domineront le marché.
- Les entreprises moins performantes : celles qui ne savent pas gérer leurs affaires et seront constamment éliminées.
Ce renouvellement de 2026 est en fait un signe que l’industrie mûrit.
Cela signifie que le domaine des robots n’est plus un jeu pour les genies, mais pour les gestionnaires compétents. Ceux qui parviendront à maîtriser des aspects complexes tels que les chaînes d’approvisionnement, les flux de trésorerie, les marges brutes, les canaux à l’étranger et le service client pourront réussir.
Pour conclure, voici un mot pour vous :
Au sommet de la tendance, même un porc peut voler. Mais quand le vent s’arrête, seuls ceux qui ont développé de véritables “ailes” (des compétences de gestion solides) pourront continuer à voler.
J’espère que tous les entrepreneurs pourront développer ces compétences essentielles.