تحليل عميق لـ “أصعب لحظات” شركة نينغدي إيرا: لعبة حول الأرباح والقوة النافذة وقواعد البقاء
مرحبًا بكم، أنا مراسل مالي واقتصادي. لقد حدث حدث كبير مؤخرًا في مجال الطاقة الجديدة، وببساطة: أعلنت شركة إيديال موتورز أنها ستستخدم بطارياتها الخاصة في المستقبل ولن تعتمد بعد الآن على شركة نينغدي إيرا.
هذا الخبر كان مثل قنبلة زنزانة عميقة، حيث انخفض سعر سهم نينغدي إيرا إلى أدنى مستوى له خلال العام، وتبخرت قيمتها السوقية بأكثر من 700 مليار. الكثيرون لا يفهمون: أليست نينغدي إيرا “ملك نينغ”؟ كيف يمكن أن تتضرر فجأة؟
في الواقع، الأمر لا يتعلق فقط بخلاف بين الشركتين، بل بصدمة عنيفة في هيكل القوى داخل صناعة السيارات بأكملها. اليوم، سنشرح هذا الأمر بلغة بسيطة وواضحة، من خمسة أبعاد.
---
السبب الأول: لماذا قررت إيديال موتورز “تغيير موقفها” فجأة؟
أولاً، يجب أن نفهم أن إيديال موتورز ونينغدي إيرا كانتا “زوجين منذ عشر سنوات”. منذ تأسيس إيديال في عام 2015، كانت نينغدي إيرا مورد البطاريات الرئيسي لها، وكان التعاون بين الطرفين وثيقًا للغاية، حتى أنهما طورا معًا بطارية “5C كيرين” المشهورة.
إذًا، لماذا تريد إيديال الآن التخلي عن نينغدي إيرا؟ من الناحية الظاهرية، يبدو الأمر كمحاولة للسيطرة على الوضع، لكن الأسباب الحقيقية ثلاثة:
1. أزمة الثقة والمنافسة على القدرة الإنتاجية: في العام الماضي، كانت مبيعات طراز i8 أقل من المتوقع، مما أدى إلى تنبؤات خاطئة بحجم الطلب على البطاريات لطراز i6. عندما ازدهرت مبيعات i6 بشكل غير متوقع، احتاجت إيديال إلى المزيد من البطاريات بشكل عاجل، لكن نينغدي إيرا، بسبب استراتيجيتها في توزيع القدرة الإنتاجية (ربما لحماية عملاء كبار آخرين أو تعظيم أرباحها الخاصة)، لم تستجب بشكل فعال لطلب إيديال، مما أدى إلى تأخير التسليمات. بالنسبة لشركات السيارات، هذا يعتبر “فشلًا في اللحظة الحرجة”.
2. منطقة غامضة في حقوق الملكية الفكرية: البطارية 5C التي طورتها الشركتان معًا ظهرت لاحقًا في سيارات شركات أخرى مثل جيكر. تعتقد إيديال أن تقنيتها الحصرية تم “مشاركتها”， مما أثار مخاوف بشأن ملكية حقوق الملكية الفكرية.
3. **الانتقال من “الخيار الافتراضي” إلى “الحل البديل”: كانت خطوة إيديال حاسمة. الجيل الجديد من MEGA يستخدم بطاريات مطورة ذاتيًا، وطراز i9 سيستخدم بطاريات مشتركة في البداية ثم يتحول إلى استخدام بطاريات خاصة به، بينما لن يكون لطراز i6 نسخة تستخدم بطاريات نينغدي إيرا. أكملت إيديال هذا التغيير بتغريدة هادئة: نينغدي إيرا لم تعد “الخيار الوحيد”， بل أصبحت “واحدة من الخيارات”.
تفسير بسيط: هذا مثل مطعم يشتري من مورد واحد لفترة طويلة، ثم يرفع الأسعار ولا يوفر البضائع عندما يكون مشغولًا، وحتى يبيع وصفة الطعام السرية للمنافسين. صاحب المطعم لم يعد يستطيع تحمل ذلك، فقرر بناء مطبخه الخاص أو البحث عن مورد أكثر استجابة.
---
الصراع الأساسي: من يكسب المال؟ ومن يعمل بجد؟
الدافع الأساسي وراء هذه اللعبة هو عدم التوازن الشديد في توزيع الأرباح:
- نينغدي إيرا تكسب الكثير: في النصف الأول من العام، بلغ صافي ربح نينغدي إيرا 43.3 مليار يوان.
- شركات السيارات في وضع صعب: في نفس الفترة، كان إجمالي أرباح 20 شركة سيارات رئيسية مدرجة في السوق الصينية نصف أرباح نينغدي إيرا تقريبًا. حتى أن إيديال موتورز تحولت من الربح إلى الخسارة، بخسارة قدرها 4 مليارات يوان.
تشكل البطاريات ما بين 30% و40% من تكلفة السيارة الكلية. إذا كان هامش الربح لمورد البطاريات مرتفعًا جدًا، فإن هامش الربح لشركات السيارات، كعلامات تجارية تواجه المستهلكين مباشرة، يصبح ضئيلًا جدًا.
تفسير بسيط: تخيل أنك تدير مقهى للشاي (شركة سيارات)، وأن الشاي والحليب (البطاريات) يشكلان 40% من تكلفتك. إذا احتكر مورد الشاي (نينغدي إيرا) المصدر واستولى على أكثر من نصف أرباحك، فستفكر بالتأكيد: “هل يمكنني زراعة الشاي بنفسي؟ أو البحث عن مورد أرخص؟” هذا هو الدافع الرئيسي وراء رغبة شركات السيارات في تطوير بطارياتها الخاصة - لاستعادة أرباحها.
---
الصراع حول القوة النافذة: هل يعترف المستهلكون بـ “البطارية” أم بـ “السيارة”؟
بالإضافة إلى المال، هناك أيضًا مسألة القوة النافذة للعلامة التجارية.
خلال السنوات القليلة الماضية، قامت نينغدي إيرا ببناء علامتها التجارية بشكل كبير بين المستهلكين، مع إعلانات تقول “عند اختيار سيارة كهربائية، انظر إلى البطارية، اختر نينغدي إيرا”. حتى أنها طورت خاصية للبحث عن البطاريات، مما سمح للمستهلكين بمعرفة ما إذا كانت السيارة تستخدم بطاريات نينغدي إيرا.
هذا أدى إلى وضع محرج: عندما يشتري المستهلكون سيارة، يسألون أولاً إذا كانت البطارية من نينغدي إيرا، وليس إذا كانت السيارة من إيديال.
- قلق شركات السيارات: إذا اعتمد المستهلكون فقط على علامة البطارية، فإن قوتها النافذة في تحديد الأسعار وتعريف المنتج ستضعف. تصبح شركات السيارات مجرد “مجمعين” و“تجار قنوات” لبطاريات نينغدي إيرا.
- تشابه المنتجات: تميل نينغدي إيرا إلى توفير حلول بطارية قياسية بسبب تأثير الحجم الكبير. هذا يعني أن تجربة البطارية قد تكون متشابهة بين سيارات علامات تجارية مختلفة، مما يجعل من الصعب على شركات السيارات تمييز منتجاتها من خلال البطاريات.
تفسير بسيط: هذا مثل صناعة الهواتف المحمولة. إذا اعتمد المستهلكون فقط على “شريحة كوالكوم” عند شراء هاتف، وليس على “آبل” أو “هواوي”， فإن شركات الهواتف تفقد قدرتها على تحديد الأسعار. لا تريد إيديال أن يعتبر المستهلكون أن سياراتها مجرد “هياكل مزودة ببطاريات نينغدي إيرا”، بل تريد أن يدفع المستهلكون مقابل علامتها التجارية نفسها. تطوير البطاريات الخاصة هو محاولة لاستعادة هذه القوة النافذة.
---
الوضع الحالي: هل من السهل حقًا تطوير بطاريات خاصة؟
أعلنت شركات مثل إيديال موتورز وشاومي عن تطوير بطارياتها الخاصة، لكن هل هذا حقًا الطريق السهل؟ الجواب هو لا، إنه طريق مليء بالصعوبات:
1. الحواجز التقنية العالية: استثمرت نينغدي إيرا أكثر من 90 مليار يوان في البحث والتطوير على مدى عشر سنوات، ولديها أكثر من 20 ألف موظف في مجال البحث والتطوير. بينما تبلغ تكاليف البحث والتطوير لشركات مثل شينواندا وزونغشين هونغآن التي اختارتها إيديال جزءًا بسيطًا من تكاليف نينغدي إيرا. تصنيع البطاريات يتطلب دقة عالية وتناسقًا، وهذا لا يمكن تحقيقه بالمال وحده، بل يحتاج إلى تراكم طويل الأمد في العمليات.
2 مخاطر الجودة الكبيرة: حاولت شركات مثل جوانغتشي وجيلي دعم مصانع البطاريات الثانوية في الماضي، لكنها واجهت مشاكل في جودة البطاريات واضطرت إلى العودة إلى نينغدي إيرا. إذا طورت إيديال بطارياتها الخاصة واستخدمت مصانع ثانوية لتصنيع الخلايا الكهربائية، فإن أي مشكلة قد تؤدي إلى أن تتحمل إيديال المسؤولية، وليس مصنع البطاريات.
3 نقص تأثير الحجم: تقدر مؤسسة ماكينزي أنه يجب ع