بعد إطلاق “تشيانفان 18 ستار”، بدأت الصناعة الفضائية التجارية في التركيز على تسليم المنتجات والخدمات.

إطلاق صاروخين في 16 ساعة، و18 قمرًا صناعيًا في الفضاء: الصناعة الفضائية الخاصة الصينية تمر بـ“اختبار حياة أو موت”

مرحبًا بكم، أنا صديقكم الصحفي المتخصص في الأخبار المالية والاقتصادية.

مؤخرًا، حدث حدث كبير في عالم الصناعة الفضائية التجارية الصينية، لكن قد لا يفهم الكثير من الناس الدلالات العميقة وراءه. ببساطة: في أقل من 16 ساعة، أطلقت شركتان مختلفتان للصواريخ الخاصة 18 قمرًا صناعيًا في الفضاء بنجاح.

يبدو الأمر رائعًا، أليس كذلك؟ لكن وراء هذا يكمن تحول هائل في الصناعة: لقد دخلت الصناعة الفضائية الخاصة الصينية مرحلة الصناعة الحقيقية، حيث لم تعد تتساءل فقط عما إذا كان بإمكانها الطيران، بل بدأت تفكر في كيفية إنتاج الصواريخ بكميات كبيرة مثلما تفعل شركات السيارات.

اليوم، سأشرح لكم بلغة بسيطة ما يحدث في هذا الخبر، وما معناه لنا كأفراد عاديين، وللمستثمرين، ولمستقبل الصناعة.

---

من “ورشة عمل يدوية” إلى “خط إنتاج”: تغيرت الطلبات، وتغيرت طرق اللعبة

ما كان أكبر مشكلة لشركات الصواريخ الخاصة في السابق؟ عدم وجود طلبات كافية.

فكروا في الأمر: إنتاج صاروخ يكلف مئات الملايين، ويستغرق سنوات من البحث والتطوير. ولكن من سيشتريها؟ في السابق، كانت الحكومات هي التي تشتري الأقمار الصناعية للاستشعار عن بعد أو للاختبارات، أو بعض المجموعات الصغيرة من الأقمار. وكانت هذه الطلبات متفرقة، وربما لا تتجاوز عددها بضع طلبات في السنة. وهذا ما جعل من الصعب على شركات الصواريخ تحقيق الإنتاج الضخم. كأنكم تمتلكون متجرًا للبدلات المخصصة الفاخرة، وتتلقون طلبين فقط في السنة، مما يؤدي إلى خسائر فادحة في التكاليف.

الآن، الوضع تغير.

المجموعة الصناعية “قيانفان” (التي تديرها شركة يوانشين للأقمار الصناعية) هي مثال على عميل كبير. لا تشتري قمرًا صناعيًا واحدًا، بل تشتري خدمة النقل:

• في السابق: إذا أردت إطلاق قمر صناعي خاص، كان عليكم تصميم صاروخ خاص لها.
• الآن: إذا أردت إطلاق 94 قمرًا صناعيًا، يتم ذلك على 7 دفعات، بـ10 أو 18 قمرًا في كل دفعة. تقدمون لهم منتجًا قياسيًا، ويتم حساب التكلفة حسب الكيلوغرام.

هذا يشبه التحول من “التصميم المخصص الفاخر” إلى “الموضة السريعة”. حددت شركة يوانشين مواصفات الشراء والحد الأقصى للسعر بوضوح (مثل 50 ألف يوان للكيلوغرام). هذه الطلبات المستمرة والمتوقعة والكبيرة تعتبر من قبل الخبراء “الطلبات الأكثر جاذبية”.

لماذا هي جذابة؟

لأنها تمنح شركات الصواريخ لأول مرة أملًا في تحقيق “تأثير الحجم”. فقط عندما تكون الطلبات مستقرة، يمكن تحويل عملية تصنيع المحركات والهياكل من العمل اليدوي إلى الإنتاج الآلي بكميات كبيرة. وفقط عندما يتم الإنتاج بكميات كبيرة، يمكن تقليل التكاليف الثابتة (مثل تكاليف المصانع والمعدات).

باختصار: في السابق، كان على شركات الصواريخ أن تبحث عن عملاء، أما الآن فالعملاء هم من يأتون بطلبات كبيرة. هذا يشير إلى دخول الصناعة الفضائية الخاصة الصينية مرحلة جديدة من الإنتاج الضخم لشبكات الأقمار الصناعية.

---

حساب التكاليف: يبدو الأمر مربحًا، لكنه في الواقع “مغامرة خطيرة”

يعتقد الكثيرون أن دخل إطلاق الصاروخ الواحد يتراوح بين 140 مليونًا و240 مليونًا من اليوان، ويعتقدون أن هذا ربح كبير! لكن دعونا نحسب الأمور بدقة.

ذكر الخبر أن تكلفة إطلاق صاروخ لانججيان للفضاء من طراز “زهوكو إر-2” تبلغ حوالي 130 مليونًا من اليوان، وتكلفة إطلاق صاروخ “تشونغكه يوهانغ يي-1” تبلغ حوالي 100 مليون من اليوان.

• الدخل: نفترض 150 مليونًا (متوسط القيم).
• التكلفة: نفترض 120 مليونًا (متوسط القيم).
• الربح الإجمالي: 30 مليونًا؟

يبدو الأمر مربحًا، لكن لا ننسى أن هذا مجرد حساب لإطلاق واحد:

1. الاستثمارات الأولية ضخمة: تكلفة تطوير صاروخ تصل إلى مليارات أو حتى عشرات المليارات من اليوان. هذا الربح الإجمالي لا يغطي حتى جزء صغير من تكاليف البحث والتطوير.

2. الخصومات شائعة: كما ذكر الخبر، عادة ما تكون هناك خصومات كبيرة على الأسعار النهائية.

3. لم يتم تحقيق الحجم الكافي بعد: حاليًا، الإنتاج منخفض، والعديد من المكونات لا تزال تُشترى بشكل مخصص، مما يجعل من الصعب تحقيق خصومات كبيرة على التكاليف.

لذلك، الوضع الحالي هو: لقد وصلنا إلى حافة عدم الخسارة، لكننا لا نزال بعيدين عن تحقيق الربح الثابت.

لماذا إذًا نواصل العمل بهذه الطريقة؟ لأن الشرط الأساسي للبقاء هو البدء بالعمليات بشكل فعال. إذا لم نتلق طلبات كبيرة، ستظل خطوط الإنتاج خاملة وستزيد التكاليف الثابتة. أما إذا تلقينا طلبات كبيرة، فإن الربح الضئيل لكل إطلاق يمكن أن يساعد في خفض تكاليف سلسلة التوريد. هذا مثل شركات الهواتف المحمولة التي قد لا تحقق أرباحًا في بداية أعمالها، لكنها تحتاج إلى زيادة الإنتاج لاستحواذ حصة في السوق وخفض التكاليف.

باختصار: شركات الصواريخ الخاصة اليوم لا تكسب من رسوم الإطلاق، بل تسعى لتحقيق ميزة تكلفية طويلة الأمد من خلال تأثير الحجم. هذه مسابقة لاستخدام أرباح صغيرة قصيرة الأجل من أجل البقاء على المدى الطويل.

---

تناقض بين “الرؤية القصيرة لرأس المال” و“المسار الطويل للهندسة”: ساعتان تتصارعان

هناك تناقض خفي ولكنه قاتل، وقد استخدم الخبر مثالًا مجازيًا واضحًا: ساعة رأس المال تعمل بوتيرة 7 سنوات، بينما ساعة الصواريخ تعمل بوتيرة 10 سنوات.

• منطق رأس المال: المستثمرون يستثمرون الأموال ويأملون في رؤية عائد في غضون 3-5 سنوات، وفي أقصى حد 7 سنوات (من خلال الإدراج في البورصة أو الاستحواذ). يقيمون الشركات بناءً على عدد الإطلاقات هذا العام، وعدد الإطلاقات المتوقعة للعام القادم، وموعد الإدراج في البورصة.
• منطق الصواريخ: الصواريخ هي مشاريع هندسية معقدة للغاية. من البحث والتطوير إلى الطيران الأول، ثم إلى الطيران المستقر، وأخيرًا إلى الإنتاج الضخم وخفض التكاليف، هذه عملية تستغرق 10 سنوات.

أين يكمن التناقض؟

عندما يضغط المستثمرون على الشركات قائلين “أطلقوا الصواريخ بسرعة، وادرجوا في البورصة بسرعة”， تضطر الشركات إلى الموازنة بين “الوفاء بالمواعيد” و”تحسين الجودة”. إذا تم التساهل قليلاً على جودة الإنتاج لتسريع العملية، قد تحدث حوادث. وإذا تم التركيز كثيرًا على تحسين الجودة، قد تنقطع سلسلة التمويل أو تفوت الفرصة المناسبة للإطلاق.

ذكر الخبر أن عام 2026 سيكون عام انفجار الإدراجات في سوق الصناعة الفضائية التجارية. هذا يعني أن العديد من شركات الصواريخ الخاصة ستواجه ضغطًا للإدراج في البورصة خلال السنوات القادمة. فرص الإطلاق محدودة بجدول إنتاج الأقمار الصناعية والمدارات، وفقدان فرصة إطلاق واحدة قد يؤثر على العملية بأكملها؛ فرص رأس المال محدودة بمدة استمرار الصناديق، وفقدان دورة تمويلية قد يؤدي إلى فشل الشركة.

هذا التناقض بين “ساعة رأس المال” و“ساعة الصواريخ” هو أكبر مصدر ضغط على الصناعة الفضائية الخاصة