核心内容总结
近期美股在AI抛售潮后迎来“圣诞反弹”，背后是美联储降息预期与日本央行鸽派加息的双重推动；2026年美联储大概率迎来鸽派新主席，政策将更宽松；亚太市场（中国股市、港股）受益于美元走弱、人民币升值，前景乐观；贵金属因美元下跌创历史新高。
1. 美股“圣诞反弹”来了！AI股从抛售潮中回血
上周四起美股突然反弹，上周五成交量创下历史新高。标普500经周四、周五回升后本月基本持平，正朝着“圣诞行情”方向补涨——所谓圣诞行情，是年末最后5天+年初前2天美股大概率上涨，标普500自1950年以来这段时间平均涨1.3%，今年从本周三启动。
之前被抛得最狠的AI股（如Coreweave、甲骨文）涨了两位数；对冲基金操作反转：此前因降杠杆抛售AI，现在重新买入半导体、科技成长股；消费可选板块（汽车、旅游等非必需消费）三周来首次净买入，而曾作为避险工具的医疗保健股被14周来首次净卖出（市场恐慌情绪消退）。
分析师还提到，纳斯达克100突破25200关键点位后，有望继续冲击25670甚至前高25800，当前可逢低买入。
2. 两大央行送“定心丸”，全球资产集体狂欢
这次反弹的核心动力是两大央行政策：
- 美联储降息预期：市场坚信美联储会放水（降息），钱变多自然推高股市；
- 日本央行鸽派加息：原本担心日本收紧流动性，结果加息力度比预期温和，消除了不确定性。
美元指数因此跌破99关口，非美货币集体上涨。美元下跌不仅带飞股市，还让贵金属疯涨：黄金单日涨2.4%至4443美元（历史新高），白银涨2.8%破69美元（历史新高），钯金、铂金也分别涨超3%和7%（铂金连涨8天）。亚洲股市也跟着沾光，整体氛围向好。
3. 2026年美联储要换“鸽派掌门”？政策将变天
特朗普即将提名新美联储主席，大概率是“鸽派”（喜欢宽松政策、降息放水）。热门人选有两位：
- 哈塞特：特朗普“死忠粉”，鸽派更极端。跟了特朗普近十年，完全支持其政策，若上台可能大幅降息，完全契合特朗普的宽松诉求，但他在特朗普核心圈未获全员支持，任命有变数；
- 沃什：“亲特朗普派”，鸽派较温和。支持特朗普政策但不完全依附，不会过度激进放水。
野村分析师指出，无论谁当选，美联储都会比鲍威尔时期更宽松。特朗普预计2026年才确定人选，甚至可能晚于1月初。
4. 亚太市场沾光！人民币升值带飞中国股市
美元走弱推动人民币升值，高盛预测人民币将迈向7关口（1美元换7元以内）。数据显示，人民币升值时中国股市往往表现好，与亚洲新兴市场规律一致。
瑞银称，今年亚太货币兑美元平均涨2%，明年还能再涨2-3%（尽管人民币因稳健管理、日元因政治动荡涨得慢，但整体向上）。
港股方面，建银国际认为2026年估值和盈利均有改善空间，上半年或震荡寻顶；机构正逢低买入，准备明年初的春季行情。
整体来看，年末全球市场迎来“甜蜜期”，政策红利+资金宽松将持续支撑资产价格，亚太市场尤其值得关注。