Deutscher Titel: Der PMI für die Fertigungsindustrie ist im Mai auf ein kritisches Niveau gefallen – der Anstieg der Rohstoffpreise verlangsamt sich.

Zusammenfassung der Kerninhalte

Im Mai verzeichnete die Wirtschaft unseres Landes weiterhin allgemeinen Aufschwung, doch es zeigte sich eine Differenzierung zwischen dem verarbeitenden Gewerbe und dem nicht-verarbeitenden Gewerbe: Während das PMI des verarbeitenden Gewerbes leicht auf 50,0% sank (der Schwellenwert, der weder Expansion noch Kontraktion signalisiert), wurde dies hauptsächlich durch nachlassende Auslandsnachfrage und mangelnde Nachfrage verursacht; das PMI des nicht-verarbeitenden Gewerbes sowie das Gesamt-PMI stiegen hingegen an. Das Bauwesen profitierte von Infrastrukturinvestitionen, während der Dienstleistungssektor durch den „1. Mai“-Feiertag eine Erholung erlebte – doch die allgemeine Dynamik des Dienstleistungssektors blieb schwach. Experten empfehlen, dass die Politik verstärkt eingreifen muss, insbesondere durch Investitionen in Infrastruktur, die Stabilisierung des Immobilienmarktes und die Förderung des Konsums, um das Problem der mangelnden Nachfrage zu lösen. Branchen mit neuen Wachstumspotenzialen (wie hochtechnologisches Manufacturing) sind für die Zukunft optimistisch.

Detaillierte Analyse

#### 1. Verarbeitendes Gewerbe: Gerade noch am Schwellenwert – mangelnde Nachfrage ist das größte Problem

Das PMI des verarbeitenden Gewerbes lag im Mai genau bei 50, was einem „Bestehensgrad“ entspricht; es sank um 0,3 Punkte gegenüber dem Vormonat. Der Hauptgrund dafür ist der Rückgang der Bestellungen:

• Die Auslandsnachfrage hat deutlich nachgelassen: Der Index für ausländische Bestellungen (neue Exportbestellungen) fiel auf 48,6% (unter 50 bedeutet Kontraktion), insbesondere bei den Exporten von Konsumgütern wie Kleidung und Haushaltsgeräten, wo die Bestellungen um 4,8 Punkte sanken.
• Auch die inländische Nachfrage konnte nicht unterstützen: Der Index für inländische Bestellungen (neue Bestellungen) lag bei 49,9% – nur knapp über dem Schwellenwert; erst der „1. Mai“-Feiertag sorgte für eine leichte Stabilisierung des inländischen Konsums von Konsumgütern.
• Überangebot erzeugt Druck: Die Produktion expandierte weiter (Produktionsindex 51,2%), doch die Produkte konnten nicht verkauft werden, was zu einer langsameren Abnahme der Lagerbestände führte (Index für Fertigwarenlager stieg um 1,8 Punkte); es gab eine gewisse Überproduktion.

Kurz gesagt: Die Fabriken arbeiten weiter, aber es gibt nicht genug Bestellungen – die Geschäfte laufen nicht besonders gut.

#### 2. Nicht-verarbeitendes Gewerbe: Das Bauwesen erholt sich, der Dienstleistungssektor profitiert vom Feiertag

Das PMI des nicht-verarbeitenden Gewerbes stieg auf 50,1%, hauptsächlich dank Verbesserungen im Bauwesen und im Dienstleistungssektor:

• Bauwesen: Obwohl der Hausbau weiterhin rückläufig ist (Index unter 50), expandieren Infrastrukturprojekte wie Straßenbau und Stromnetzbau (z. B. „Sechs Netzwerke“) deutlich (Index über 52%), und die Unternehmen sind für die Zukunft sehr optimistisch – dies zeigt, dass Investitionen in Infrastruktur anstehen.
• Dienstleistungssektor: Der „1. Mai“-Feiertag belebte bestimmte Sektoren wie den Transportwesen und die Tourismusbranche; der Index für Reisen stieg auf über 60%, der Index für Touristenattraktionen kehrte über dem Schwellenwert zurück, und der Dienstleistungssektor im Gastronomiebereich stieg um 5 Punkte auf über 51%. Allerdings bleibt die langfristige Wachstumskraft schwach: Einerseits belastet die Anpassung des Immobilienmarktes verwandte Dienstleistungen (z. B. Renovierungen, Immobilienagenturen), andererseits mangelt es den Verbrauchern an Konsumvertrauen; nicht-essentielle Konsumgüter wie Tourismus und Unterhaltung haben sich noch nicht vollständig erholt.

Zusammenfassung: Das Bauwesen hat durch Infrastrukturinvestitionen Hoffnung, der Dienstleistungssektor profitierte vom Feiertag – doch langfristiges Wachstum hängt weiterhin vom Konsumvertrauen ab.

#### 3. Preise: Langsamere Preissteigerungen bei Rohstoffen, geringerer Kostendruck für Unternehmen

Die Preise für Rohstoffe (Einkaufspreisindex) sanken im Mai um 3,2 Punkte auf 60,5%; obwohl sie weiter steigen (über 50), ist das Wachstum langsamer geworden. Der Grund:

• Die Preise für Rohstoffe wie Erdöl sind etwas gesunken;
• Die Nachfrage nach Rohstoffen durch Unternehmen ist nicht mehr so hoch, was den Preisdruck verringert.

Da die Preise für Rohstoffe langsamer steigen, ist der Kostendruck für Unternehmen geringer (der Anteil von Unternehmen mit hohen Kosten sank um 1,9 Prozent). Gleichzeitig sanken auch die Auslieferungspreise der Produkte um 3,2 Punkte – sie befinden sich jedoch weiterhin im Wachstumsbereich (Index 51,9%), was bedeutet, dass Unternehmen einen Teil ihrer Kosten an die Verbraucher weitergeben können, allerdings nur in geringerem Umfang als zuvor.

#### 4. Neue Wachstumspotenziale: Hochtechnologisches Manufacturing – ein „Stärkungsmittel“ für die Wirtschaft

Obwohl das verarbeitende Gewerbe insgesamt schwach ist, sind die Branchen des hochtechnologischen und des Anlagenbaus besonders optimistisch:

• Die Erwartungen bezüglich Produktion und Geschäftsabläufe in diesen Branchen liegen bei über 55% bzw. 57% – das sind die zweithöchsten Werte des Jahres.
• Grund: Im Juni beginnt die Hochsaison für Infrastrukturprojekte, und die Nachfrage nach chinesischen Anlagen (z. B. Maschinen, elektronische Geräte) aus dem Ausland bleibt hoch; außerdem fördert die Entwicklung der Künstlichen Intelligenz das Wachstum dieser Branchen.

Diese Branchen sind entscheidend für eine „neue“ und „bessere“ Entwicklung der Wirtschaft und können die gesamte verarbeitende Industrie vorantreiben.

#### 5. Expertenempfehlungen: Politische Maßnahmen müssen verstärkt werden, mit Schwerpunkt auf Infrastruktur, Immobilienmarkt und Konsum

Um das Problem der mangelnden Nachfrage zu lösen, geben die Experten klare Richtlinien vor:

• Starkes Engagement in Infrastruktur: Die Regierung sollte finanzielle und kreditliche Unterstützung für Projekte wie „Sechs Netzwerke“ (Verkehr, Energie, Wasserwirtschaft) sowie Stadterneuerungen erhöhen, um die Investitionstempo zu beschleunigen. Dies würde Unternehmen neue Bestellungen bringen und Arbeitsplätze schaffen und somit den Konsum fördern.
• Stabilisierung des Immobilienmarktes: Die Schwäche des Dienstleistungssektors hängt mit der Anpassung des Immobilienmarktes zusammen; daher ist es wichtig, diesen Markt zu stabilisieren, um verwandte Dienstleistungen nicht zu belasten.
• Stärkung des Konsums: Der Verbraucherkonsum hat sich noch nicht vollständig erholt; politische Maßnahmen sind erforderlich, um den Tourismus, die Gastronomie und kulturelle Aktivitäten zu fördern und so das Vertrauen der Verbraucher zu stärken.

Kurz gesagt: Die Regierung sollte mehr in Infrastruktur investieren, den Immobilienmarkt stabilisieren und das Konsumverhalten der Bürger fördern, damit die Wirtschaft wirklich wieder an Fahrt gewinnt.

Zusammenfassung

Im Mai ist die Wirtschaft insgesamt nicht zurückgegangen – doch mangelnde Bestellungen im verarbeitenden Gewerbe und fehlendes Vertrauen im Dienstleistungssektor sind die Hauptprobleme. Um diese zu lösen, müssen politische Maßnahmen in den Bereichen Infrastruktur, Immobilienmarkt und Konsum ergriffen werden. Neue Wachstumspotenziale können der Wirtschaft neuen Schwung verleihen. Für die Bürger könnten sich Veränderungen wie mehr Baustellen und mehr Arbeitsmöglichkeiten sowie mehr Konsumförderungsmaßnahmen zeigen.