العنوان العربي: أسهم وول ستريت تحقق أرباحًا كبيرة؛ التداول بالذكاء الاصطناعي يثير انقسامات حادة في السوق، كيف ستتطور الأسواق في يونيو؟

ملخص المحتوى الرئيسي

شهدت أسهم البورصات الأمريكية الثلاث الكبرى هذا الأسبوع ارتفاعات قياسية جماعية، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ثلاثة “أخبار سارة”: أولاً، هناك توقعات بإمكانية التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط بشكل كبير وانخفاض عوائد السندات الأمريكية؛ ثانياً، شهدت أسهم التكنولوجيا ارتفاعات قوية (حيث تجاوزت قيمة سهم ميكرون تكنولوجي تريليون دولار، وكان أداء شركة ديل أفضل من التوقعات)؛ ثالثاً، غطت التوقعات الإيجابية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مخاوف التضخم الناجمة عن الصراعات في الشرق الأوسط. لكن كان هناك تباين واضح في أداء السوق (حيث ارتفعت أسهم التكنولوجيا فقط)، وقلت توقعات خفض معدلات الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان هذا الإثارة في سوق التكنولوجيا ستستمر خلال الشهر المقبل.

أولاً: ارتفاعات قياسية في الأسهم الأمريكية: ثلاثة عوامل دفعت السوق للصعود

1. توقعات اتفاقية إيران والولايات المتحدة: انخفاض أسعار النفط وتكلفة الاقتراض

مع إعلان التفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، انخفضت أسعار النفط الدولية بشكل كبير؛ حيث يعتبر النفط “الدم” للاقتصاد، وانخفاض أسعاره يعني تقليل تكاليف الشركات وتوفير المزيد للمستهلكين، مما قلل من مخاوف التضخم. في الوقت نفسه، انخفضت عوائد السندات الأمريكية أيضًا، مما يشير إلى أن السوق يعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة بسهولة في المستقبل، مما جذب المزيد من الأموال إلى سوق الأسهم.

2. انتعاش أسهم التكنولوجيا: تجاوزت قيمة سهم ميكرون تكنولوجي تريليون دولار، وكان أداء شركة ديل أفضل من التوقعات

شهد سهم ميكرون تكنولوجي ارتفاعًا بنسبة 27% هذا الأسبوع، وذلك بسبب الطلب المتزايد على الذاكرة في قطاع الذكاء الاصطناعي، بينما كان أداء شركة ديل أفضل من توقعات المحللين، مما دفع أسهمها للارتفاع بنسبة 66%. هاتان الشركتان قادتا ارتفاعات قطاع التكنولوجيا بأكمله.

3. التوقعات الإيجابية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تغطي مخاوف التضخم: كان هناك قلق سابق من أن الصراعات في الشرق الأوسط قد تؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط والتضخم، لكن التوقعات الإيجابية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي غلبت على هذه المخاوف، حيث يعتقد المستثمرون أن هذه التقنية قد تحقق أرباحًا كبيرة.

ثانياً: بنك الاحتياطي الفيدرالي: خفض معدلات الفائدة؟ لا داعي للقلق، التضخم لا يزال مرتفعًا

1. بيانات أسعار المستهلك: ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بنسبة 3.8% على أساس سنوي في أبريل، وهو أعلى معدل منذ عام، وارتفع مؤشر PCE (الذي يستثني الغذاء والطاقة) بنسبة 3.3%، وهو أعلى معدل في النصف الأخير من العام. هذا يدل على أن التضخم لم ينخفض بعد، مما يجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا من خفض معدلات الفائدة.

2. نمو الاقتصاد: تم تعديل توقعات نمو الاقتصاد للربع الأول إلى 1.6% فقط، بسبب ضعف الاستهلاك الخاص والاستثمارات الشركاتية. من المثير للاهتمام أن دخل الأسر لم يزد (ظل مستقرًا)، لكن الإنفاق ارتفع بنسبة 0.5%， مما أدى إلى انخفاض معدلات التوفير إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات (2.6%)، مما يشير إلى أن الناس ينفقون أموال المستقبل.

3. سوق العمل: كان هناك زيادة في عدد طلبات الإعانة البطالة بنسبة 5000 الأسبوع الماضي، لكن إجمالي عدد العاطلين عن العمل يظل 215 ألفًا، وهو معدل غير مرتفع نسبيًا، لذا يُعتبر سوق العمل مستقرًا بشكل عام. لكن الخبراء يقولون إن وضع العاطلين عن العمل لم يتحسن.

4. آراء المسؤولين في بنك الاحتيات الفيدرالي حول تأثير انخفاض أسعار النفط: يخشى بعض المسؤولين أن يكون انخفاض أسعار النفط مؤقتًا وقد يؤدي إلى زيادة التضخم، بينما يعتقد آخرون أن هذا التأثير مؤقت ولا داعي للقلق بشأن تأثيره على سوق العمل.

ثالثاً: تباين في أداء السوق: ارتفاعات قوية في أسهم التكنولوجيا، وانخفاضات في القطاعات الأخرى

ارتفع مؤشر ستاندارد آند بورز 500 بنسبة 1.4%، لكن فقط أربعة قطاعات من أصل اثني عشر شهدت ارتفاعات:

• قطاع التكنولوجيا: ارتفع بنسبة 4.6%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى توقعات الذكاء الاصطناعي والأداء الممتاز للشركات في هذا القطاع.
• قطاع الطاقة: كان أسوأ أداءً، حيث انخفض بنسبة 5.4% بسبب توقعات اتفاقية إيران والولايات المتحدة وانخفاض أسعار النفط.
• قطاعات الاستهلاك الأساسي والخدمات العامة: انخفضت أسهم هذه القطاعات بشكل كبير، حيث يفضل المستثمرون شراء أسهم التكنولوجيا عندما يرتفع سوق الأسهم.

رابعاً: تحديات الشهر المقبل: هل يمكن لإثارة سوق التكنولوجيا أن تستمر؟

1. تحديات اقتصادية: قد يؤثر الضعف الاقتصادي على طلب الذكاء الاصطناعي وأسهم التكنولوجيا.

2. تحديات تقنية: قد تواجه شركات التكنولوجيا مشاكل في تطوير هذه التقنية أو تسويق منتجاتها.

خامساً: الخلاصة

إثارة سوق التكنولوجي قد تستمر، لكنها تعتمد على عدة عوامل مثل الأوضاع الاقتصادية والتقنية. من المهم مراقبة هذه العوامل بعناية لاتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.