**US-Aktien: Künstliche Intelligenz und Momentum-Handel führen zu starken Marktsplitterungen – Wie wird sich die Situation im Juni entwickeln?**

Zusammenfassung der Kerninhalte

In dieser Woche haben die drei wichtigsten US-Indexindizes gemeinsam Rekordstände erreicht, was hauptsächlich auf drei „gute Nachrichten“ zurückzuführen ist: Erstens besteht die Hoffnung auf einen Friedensvertrag zwischen den USA und dem Iran, was zu einem starken Rückgang der Ölpreise und einer Senkung der Renditen von US-Staatsanleihen führte; zweitens erlebten Technologieaktien einen Aufschwung (der Marktwert von Micron überschritt die Billionen, Dell erzielte bessere Ergebnisse als erwartet); drittens überwog die positive Einstellung zur KI die Sorgen hinsichtlich der Inflation durch Konflikte im Nahen Osten. Dennoch zeigt sich eine deutliche Differenzierung am Markt (nur wenige Sektoren wie Technologie zogen an), und die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Federal Reserve haben nachgelassen. Der Juni als traditionelle „Talfahrt“ könnte zeigen, ob der AI-Enthusiasmus anhält.

I. Neue Höchststände an der US-Börse: Drei „Treiber“ bringen den Markt in Schwung

1. Erwartungen eines Friedensvertrags zwischen USA und Iran: Der Rückgang der Ölpreise senkt die Kosten für Unternehmen und Verbraucher, was die Sorgen vor Inflation verringert. Gleichzeitig sinken auch die Renditen von US-Staatsanleihen – dies deutet darauf hin, dass die Federal Reserve wahrscheinlich nicht sofort Zinsen erhöhen wird, wodurch mehr Kapital in den Aktienmarkt fließt.

2. Technologieaktien erleben einen Boom: Micron erreicht einen Marktwert von über einer Billionen Dollar, Dell übertroffen die Erwartungen der Analysten – beide Unternehmen tragen maßgeblich zum Anstieg des gesamten Technologiesektors bei.

3. Positive Einstellung zur KI überwiegt die Sorgen wegen Konflikte im Nahen Osten: Die Begeisterung für KI ist so groß, dass die Befürchtungen vor Inflation durch Ölpreissteigerungen in den Hintergrund rücken.

II. Federal Reserve: Zinssenkung? Noch nicht an der Zeit – die Inflation steigt weiter

1. Preisdaten: Sowohl die allgemeine als auch die Kerninflation sind gestiegen (PCE im April um 3,8 %). Ohne Lebensmittel- und Energiekosten (die stark schwanken) lag die Kerninflation bei 3,3 %, der höchsten Rate in den letzten sechs Monaten. Dies macht eine Zinssenkung durch die Federal Reserve vorsichtiger.

2. Wirtschaftswachstum: Das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal wurde auf 1,6 % korrigiert – hauptsächlich aufgrund schwacher Konsumnutzung und Investitionen von Unternehmen. Interessanterweise ist das Einkommen der Haushalte unverändert geblieben, während die Ausgaben um 0,5 % gestiegen sind, was zu einer dreijährig niedrigen Sparquote (2,6 %) führte.

3. Arbeitsmarkt: Stabil, aber mit kleinen Schwankungen: Die Zahl der Antragsteller auf Arbeitslosenhilfe stieg um 5000, bleibt jedoch bei insgesamt 215.000 – der Markt ist insgesamt stabil. Experten warnen jedoch davor, dass die Situation der Arbeitslosen sich nicht verbessert hat.

4. Auffassungen der Federal Reserve-Beamten zum Ölpreisrückgang: Einige befürchten, dass dieser nur vorübergehend ist und die Inflation wieder ansteigen könnte; andere meinen, dass man sich auf die kurzfristigen Auswirkungen konzentrieren sollte.

III. Marktdifferenzierung: Technologieaktien profitieren, andere Sektoren leiden

Der S&P 500 stieg um 1,4 %, doch nur vier der elf Sektoren zogen an:

• Technologiesektor (+4,6%): Getragen von KI und guten Geschäftsergebnissen;
• Energiesektor (-5,4%): Aufgrund des Friedensvertrags zwischen USA und Iran sanken die Ölpreise stark;
• Notwendige Konsumgüter (-3,2%), Versorgungsunternehmen (-2,1%): Diese Sektoren gelten als „defensiv“ – bei einem Marktaufschwung bevorzugen Anleger Technologieaktien.

Kurz gesagt: Der Aktienmarkt ist derzeit ein „Fest für Technologieaktien, eine Enttäuschung für andere Sektoren“.

IV. Die Herausforderung im Juni: Kann der AI-Enthusiasmus anhalten?

1. Traditionelle „Talfahrt“ im Juni: Der Juni ist in der Regel ein schwacher Zeitraum für den Aktienmarkt – doch der aktuelle Enthusiasmus für Technologieaktien könnte diese Regel durchbrechen. Experten warnen jedoch davor, dass der Markt mittlerweile überkauft ist und es zu Gewinnrealisierungen kommen könnte.

2. Risiken in der nächsten Woche:

• Ein Scheitern des Friedensvertrags zwischen USA und Iran könnte zu einem Rückgang der Ölpreise und Renditen führen;
• Die Nicht-Farm-Arbeitsmarktdaten haben vermutlich nur geringe Auswirkungen;
• Entwicklungen bei Technologieunternehmen sowie der Auftritt von Nvidia-CEO Jensen Huang könnten neue Informationen zur KI liefern.

Expertenmeinungen:

• Oxford Economics: Das Risiko eines Wirtschaftsrückgangs hat abgenommen, jedoch werden die Erwartungen einer Zinssenkung als übertrieben angesehen. Eine Zinserhöhung der Federal Reserve ist unwahrscheinlich, es sei denn, die Inflation in Dienstleistungssektoren (z. B. Gastronomie, Tourismus) beschleunigt sich.
• Wells Fargo: Der Aufschwung des Marktes basiert auf den Gewinnprognosen im KI-Bereich – es wird empfohlen, KI-Aktien zu kaufen und gleichzeitig „Call-Optionen“ zu verkaufen, um zusätzliche Gewinne zu erzielen.
• Charles Schwab: Die saisonalen Trends könnten in Juni nicht gelten; technische Indikatoren deuten jedoch auf einen weiteren Anstieg hin – man sollte dem Trend folgen, aber auf mögliche Korrekturen achten.

Insgesamt war dieser Woche der Sieg von KI-Technologien und Friedenserwartungen. Ob dies jedoch auch in Zukunft anhält, hängt von den Entwicklungen im Juni ab. Für Privatanleger ist es ratsam, nicht blindlings in Technologieaktien zu investieren, sondern vorsichtig zu sein.