Yushu hat die Genehmigung erhalten – Wang Xingxing könnte ein Vermögen von über 14 Milliarden Yuan besitzen.

Zusammenfassung der Kerninhalte

YusTree Technology hat die Genehmigung für den Zugang zum Science and Technology Innovation Board (STAR Market) erhalten und könnte das erste Unternehmen im A-share-Markt für humanoide Roboter werden. Das zehn Jahre alte Unternehmen begann mit dem Entwicklung von Vierbeinrobotern, die weltweit einen Marktanteil von fast 70% besitzen. Im Jahr 2023 stieg es in den Bereich der humanoiden Roboter ein und erzielte durch die Teilnahme am Frühlingsfest der Chinesischen Nationalen Fernsehanstalt (CCTV Spring Festival) im Jahr 2025 einen explosionsartigen Wachstumsschub – mit einem Umsatz von 1,699 Milliarden Yuan und einem Nettogewinn von 278 Millionen Yuan. Es plant, 4,2 Milliarden Yuan zu erhöhen (die Hälfte davon wird für die Entwicklung von Körperbasierten Intelligenzmodellen verwendet), wobei das Unternehmen auf einen Wert von etwa 42 Milliarden Yuan geschätzt wird. Der Gründer Wang Xingxing könnte ein Vermögen von über 14 Milliarden Yuan besitzen. Allerdings steht das Unternehmen vor Herausforderungen: Im ersten Quartal 2026 verlangsamte sich das Wachstum des Umsatzes und der Gewinn sank; der Wettbewerb im Markt ist extrem intensiv (mehr als 140 Unternehmen in China, Automobilhersteller betreten den Markt, und auch Tesla aus dem Ausland ist aktiv). Zudem müssen noch Schwächen in der Körperbasierten Intelligenztechnologie behoben werden.

I. YusTree erhält die Genehmigung: Ist das erste Unternehmen für humanoide Roboter im A-share-Markt kurz bevorstehend?

Die Genehmigung von YusTree Technology am 1. Juni bedeutet, dass nur noch der letzte Schritt bis zum Börsengang fehlt. Der Prozess vom IPO-Antrag am 20. März bis zur Genehmigung dauerte lediglich 73 Tage – das ist die Hälfte der Zeit von 148 Tagen bei ChangXin Technology, was sehr effizient ist.

• Verwendung des erhobenen Kapitals: Geplant sind 4,202 Milliarden Yuan; die Hälfte (2,1 Milliarden) wird in die Entwicklung von Körperbasierten Intelligenzmodellen investiert, der Rest in die Entwicklung der Roboter selbst und den Bau von Produktionsstätten.
• Wertung und Vermögen: Basierend auf dem erhobenen Kapital und einem Anteil von 10% an öffentlichen Aktien beträgt das anfängliche Marktvolumen 42 Milliarden Yuan. Der Gründer Wang Xingxing hält direkt und indirekt 33,36% der Aktien und besitzt damit ein Vermögen von etwa 14 Milliarden Yuan.
• Bedeutung: Sollte das Unternehmen erfolgreich an die Börse gehen, würde YusTree das erste Unternehmen für humanoide Roboter im A-share-Markt werden und markiert damit den Übergang vom Konzept zur Serienproduktion und Gewinnsteigerung in diesem Bereich.

II. Wang Xingxings Unternehmertum: Ein Geschäftsmann aus Zhejiang, der den richtigen Markt gewählt und den richtigen Zeitpunkt erwischt hat

Wang Xingxings Unternehmertum ist ein Beispiel dafür, „das Richtige zur richtigen Zeit zu tun“:

• Weise der Marktwahl: Er kündigte 2016 bei DJI und gründete ein Unternehmen, um dem etablierten Automobilmarkt auszuweichen, und wählte den damals noch unerschlossenen Bereich der Vierbeinroboter („weniger Wettbewerb in einem neuen Bereich – junge Menschen haben Chancen“). Das Prototypmodell XDog, das er während seines Studiums entwickelte, sowie ein Preisgeld von 80.000 Yuan bildeten die Startkapitalbasis für sein Unternehmen.
• Wichtige Meilensteine:
• Auf der Internetkonferenz in Wuzhen 2017 stolperte der Roboter und fiel aus – er erhielt keine Investitionen von Personen wie Lei Jun; erst 2021 erhielt das Unternehmen Investitionen von ShunWei Capital (Lei Jun), später wurde Meituan zum größten externen Aktionär (9,65% der Anteile).
• Im Jahr 2024 arbeitete er mit Zhang Yimou an dem Projekt „Macau 2049“ zusammen; die darin verwendeten Roboter erregten die Aufmerksamkeit des Regieteams des Frühlingsfestes. Mit dem Roboter „Yangbot“ beim Frühlingsfest 2025 wurde YusTree bekannt und erreichte im selben Jahr eine Auslieferung von 5.500 Robotern – weltweit die höchste Zahl.
• „Zhejiang-Gene“: Wang Xingxing betont, dass das Geschäftsmindsetz aus Ningbo tief verankert ist; bei der Gründung des Unternehmens setzte er darauf, dass das Unternehmen schnell Gewinne erzielen muss – nicht nur durch Investitionen. Dies ermöglichte es YusTree, bereits 2025 einen Nettogewinn von 278 Millionen Yuan zu erzielen.

III. Erfolgsbilanz: Explosives Wachstum im Jahr 2025, aber rückläufiges Wachstum im ersten Quartal 2026

YusTree verzeichnete im Jahr 2025 beeindruckende Ergebnisse, doch im ersten Quartal 2026 zeigte sich ein Rückgang des Wachstums:

• Explosives Wachstum im Jahr 2025: Umsatz von 1,699 Milliarden Yuan (Vorjahresvergleich +333%), Nettogewinn von 278 Millionen Yuan (Vorjahresvergleich +192%); weltweit führende Auslieferungszahlen bei humanoiden Robotern, mit einer Bruttomarge von 62,91%.
• Rückgang im ersten Quartal 2026: Umsatz von 420 Millionen Yuan (Vorjahresvergleich +68%), Nettogewinn von 50,01 Millionen Yuan (Vorjahresvergleich -47%). Gründe:

– Der höhere Umsatzbasiss führt zu einem natürlichen Rückgang des Wachstumsraten;

– Intensiverer Wettbewerb im Markt;

– Steigende Kosten: Die Forschungs- und Entwicklungskosten stiegen um 38,32 Millionen Yuan, die Vertriebskosten erhöhten sich aufgrund von Marketingausgaben („Durch die Teilnahme am Frühlingsfest erhielten wir mehr Aufmerksamkeit – aber auch die Kosten stiegen“).

IV. Intensiver Wettbewerb: Einheimische Konkurrenten, Automobilhersteller und ausländische Giganten betreten den Markt

Der Markt für humanoide Roboter ist bereits überfüllt:

• Einheimische Konkurrenten: Zhuyuan Robot hat im März 2026 die Massenproduktion von 10.000 Robotern gestartet (von 5.000 auf 10.000 in nur drei Monaten); der Gründer setzt das Ziel, „in diesem Jahr Zehntausende zu verkaufen und nächstes Jahr einen Umsatz von einer Milliarde Yuan zu erzielen“. Weitere Unternehmen wie YouBixuan und YueJiang sowie mehr als 140 weitere Firmen haben ein Marktvolumen von über 10 Milliarden Yuan.
• Automobilhersteller betreten den Markt: Xiaomi, Li Auto und Xpeng investieren Kapital und Technologie in die Entwicklung von Robotern; beim Frühlingsfest 2026 waren bereits drei Roboter der Unternehmen zu sehen – dies verringerte YusTrees Vorteile auf dem Markt.
• Ausländische Konkurrenten: Teslas dritte Generation des Optimus-Modells wird im Sommer 2026 in Massenproduktion gehen; 40% von YusTrees Umsatz stammen aus dem Ausland, was direkte Konkurrenz darstellt.

V. Schwächenbehebung: Von der Hardware zum „Gehirn“ – YusTree muss die Herausforderungen in der Körperbasierten Intelligenz bewältigen

YusTrees Stärke liegt in der Massenproduktion von Hardware, doch das „Gehirn“ (Körperbasierte Intelligenz) ist ein Schwachpunkt:

• Aktueller Stand: YusTree hat eine niedrige Forschungs- und Entwicklungskostenrate (8,53% im Jahr 2025; Konkurrenten wie YouBixuan liegen bei 23–26%). Zuvor war die Investition in KI zurückhaltend (aus Angst vor hohen Kosten). Unternehmen mit hohen Marktwerten haben meist Fortschritte in der Entwicklung von Körperbasierten Intelligenzmodellen erzielt (Roboter können eigenständig Entscheidungen treffen, anstatt ferngesteuert zu werden).
• Maßnahmen zur Schwachstellenbehebung:

– Die Hälfte des erhobenen Kapitals wird in die Entwicklung von Körperbasierten Intelligenzmodellen investiert;

– Das WVLA2.0-Modell wurde veröffentlicht; Roboter können nun selbst Gegenstände platzieren und aufbewahren (ohne Fernsteuerung).

• Wang Xingxing sagt: „Das Unternehmen, das das größte Modell für Robotern entwickelt, wird am erfolgreichsten sein“ – das Ziel ist die Erreichung von AGI (Allgemeiner Künstlicher Intelligenz).

Doch um Roboter tatsächlich in den Alltag zu integrieren, bleibt noch viel zu tun – dies ist YusTrees ultimatives Ziel und auch Wang Xingxings Traum.

Fazit: Die Genehmigung von YusTree ist ein Meilenstein, aber der Börsengang ist nicht das Ende. Das Unternehmen muss im intensiven Wettbewerb die Schwäche in der Körperbasierten Intelligenz überwinden, um weiterhin führend auf dem Markt für humanoide Roboter zu bleiben. Ob Wang Xingxings Strategie des richtigen Zeitpunkts weiterhin erfolgreich sein wird, hängt davon ab, ob es ihm gelingt, den richtigen Zeitpunkt für die Entwicklung von Körperbasierten Intelligenzmodellen zu ergreifen.

*(Ende des Textes)*