2025年の重慶ビールの状況分析
2025年、重慶ビールは売上高と収益がわずかに増加し、純利益も10％上昇したように見えますが、実際には成長の行き詰まりに陥っています。過去3年間で収益はほぼ横ばい状態であり、非経常利益（非営業利益）は2年連続で減少しており、第4四半期には主要事業で損失が出ました。マーケティング費用は高額ですが効果は低く、収益の40％を占める中地区市場（重慶を中心とした地域）も継続的に衰退しています。その原因は、高級品市場の成長が頭打ちし、中低価格帯の製品が不足していること、チャネルが即飲（飲み場での消費）シナリオの変化に対応できていないこと、そして燕京ビールに追い越されたことにあります。2026年にはチャネルや製品戦略の調整が予定されていますが、状況を打開できるかどうかは不確かです。
一、表面的な「回復」は偽り、本当の問題は細部に隠れている
年次報告書を見ると、2025年の重慶ビールの売上高は0.68％、収益は0.53％、純利益は10.43％増加し、2024年の低迷から抜け出したように見えます。しかし、詳しく見ると以下の問題があります：
- 3年間で収益が横ばい：2023年から2025年までの収益は約147億円でほぼ変わらず、複合成長率はほぼゼロです。高級品市場への進出や地域展開により安定して成長している華潤ビールや青島ビールと比べて、重慶ビールは大きく遅れをとっています。
- 非経常利益が連続で減少：純利益の増加は、重慶嘉威との法的紛争が解決されたこと（以前に計上されていた負債が取り消され、約1900万円の追加収益があった）によるものです。しかし、これらの「偶発的な収益」を除外すると、2025年の非経常利益は2024年より2.78％減少しており、主要事業の収益力が弱まっていることがわかります。
- 第4四半期に損失：2025年第4四半期の収益は5％増加しましたが、純利益は1000万円減少し、非経常利益を除外すると3400万円の損失でした。これは主要事業が直接赤字を出しており、成長の弱さが繁忙期にも隠せない状態です。
- 燕京ビールに追い越される：以前は業界第4位でしたが、2024年に燕京ビールに抜かれ、2025年でもその地位を取り戻すことができませんでした。
二、量も価格も下落し、成長の動力が完全に失われている
重慶ビールの根本的な問題は、「売れないし高くも売れない」ことです。製品構造に大きな問題があります：
- 量と価格の両方で圧力：2025年の売上高の増加率はわずか0.68％で、1トンあたりのビールの平均価格は4774円で、前年比でわずか0.2％しか増えていません。値上げによる収益増加は期待できません。
- 高級品の増加が中低価格帯の不足を補えない：高級品の売上高は3.23％増加しましたが、主流製品と経済型製品の収益はそれぞれ1.03％と1.8％減少しており、高級品の売上増加では中低価格帯の落ち込みを補うことができません。
- 主力製品の不振：以前はウスビールで高級市場を攻めていましたが、現在はその成長がほぼ止まっており、新しい主力製品も登場していません。製品ラインナップに「断絶」が生じています。
三、マーケティング費用は増え続けるが効果は悪化
成長を促すために重慶ビールは大量のマーケティング費用を投じていますが、投入と成果のバランスが取れていません：
- マーケティング費用の急増：2025年には26.55億円を投じ、前年比で5.66％増加しました。2020年にカスピアビールとの統合以来、マーケティング費用は19.84億円から26.55億円に増加し、5年間で34％増加しています。
- 投入が多いが成果が少ない：ラ・リーガのスポンサー契約やバラエティ番組「奔跑吧」への出演、陳小春の起用、コンサートの冠名権など、多くの取り組みにもかかわらず、売上高は0.68％、収益は0.53％しか増加していません。つまり、より多くのお金を使ってもほとんど効果がなく、「投じれば投じるほど損失が増える」という悪循環に陥っています。
四、中地区市場の失墜と基盤の揺らぎ
中地区市場（重慶を中心とした西南地域）は重慶ビールの主要な市場であり、収益の約40％を占めていますが、2年連続で量も価格も下落しており、3つの地域の中で唯一の減少傾向です：
- 内部と外部の問題：内部では販売契約の紛争によるリソースの消耗や地元ブランドの老朽化、高級品市場への浸透不足があります。外部では華潤ビールや青島ビールなどの大手企業が西南地域を競合しており、飲食店やバーなどでの即飲需要も弱まっています。全体の経済環境も悪化しています。
- 基盤が不安定＝リスクが高い：中地区は重慶ビールの「故郷」ですが、ここを守れなければ他の地域での成長も続かないでしょう。これは基盤が揺らいでいるということです。
五、2026年の戦略で状況は打開できるか？不確実性が高い
重慶ビールの2026年の対策には3つの方向性がありますが、核心的な問題を解決できるかどうかは不明です：
- 非即飲チャネルへの注力：自宅で飲むための伝統的なチャネル（スーパー、コンビニエンスストア）や新興チャネル（出前、eコマース）に力を入れ、即飲シナリオへの依存を減らすことを目指していますが、市場を迅速に獲得できるかどうかは実行次第です。
- 1Lパッケージの高級品の推進：大容量の高級ビールで高級市場を攻め続けますが、高級品市場の成長はすでに頭打ちしており、新しいパッケージが市場を開拓できるかどうかは未知数です。
- 非アルコール飲料やプレミアムビールの拡大：新しい製品カテゴリーで成長を図ろうとしていますが、プレミアムビール市場の競争は激しく、非アルコール飲料はビールの主要事業ではないため、新たな支柱になれるかどうかは不確かです。
総じて、重慶ビールの問題は「古い問題が解決されず、新しい戦略も検証が必要」であり、2026年に本当に成長の泥沼から抜け出せるかどうかは時間が必要です。