**220개의 미국 유니콘 기업, 더 이상 버티지 못하고 있다** 미국의 유니콘 기업들이 경제적 어려움에 직면하여 더 이상 성장을 이어가지 못하는 상황입니다. 유니콘 기업이란 기업 가치가 10억 달러 이상인 스타트업을 말하며, 최근 몇 년 동안 금융 시장의 화제였습니다. 하지만 이번 위기로 인해 많은 유니콘 기업들이 성장세를 잃고 있어 투자자들과 업계 전문가들의 우려가 커지고 있습니다. 이러한 현상은 글로벌 경제 상황과 신코로나바이러스(코로나19) 팬데믹의 영향으로 인한 것으로 분석됩니다. 금융 뉴스 웹사이트에서는 이와 관련된 기사들을 다룰 때 심도 있고 전문적인 분석을 제공할 필요가 있습니다.

핵심 내용 요약

미국의 857개 유니콘 기업 중 거의 절반이 지난 3년 동안 새로운 투자를 받지 못했으며, 10억 달러 이상의 가치가 평가되었던 220개 이상의 기업들은 AI의 영향과 거품 붕괴로 인해 그 가치가 크게 줄어들었습니다. 생성형 AI는 벤처 산업의 논리를 바꾸었습니다. 과거에는 많은 엔지니어를 활용하는 ‘인력 집중 전략’으로 기업의 가치를 평가했지만, 이제는 자본이 AI 기반 기업으로 흐르고 있습니다. 기존 기업들은 높은 비용과 구식 기술로 인해 투자를 받을 수 없으며 상장 요건도 충족시키지 못해 대부분 할인된 가격에 매각될 수밖에 없습니다. 이러한 AI에 의한 업계 재편은 아직 시작에 불과합니다.

상세 분석

#### 1. AI의 등장으로 벤처 산업의 패러다임 변화

5년 전까지는 ‘인력 집중형 평가 방식’이 유행했습니다. 예를 들어, 100명의 엔지니어를 보유한 기업은 각자 200만 달러로 계산하여 최소 2억 달러의 가치를 평가받았습니다. 당시 자본이 저렴하고 팬데믹으로 인한 수요가 급증했기 때문에 기업이 이익을 내지 않아도 높은 가치를 받을 수 있었습니다. 하지만 ChatGPT의 등장으로 50명의 팀이 AI 도구를 사용해 과거 500명의 엔지니어가 해야 할 일을 처리할 수 있게 되면서 상황이 달라졌습니다. 이제는 ‘AI의 효율성’이 중요한 기준이 되었으며, 자본은 OpenAI나 Anthropic과 같은 AI 기반 기업으로 흐릅니다. Salesforce와 같은 상장 소프트웨어 기업들의 주가는 AI의 위협으로 인해 하락했으며, 사모 시장에서는 기존 기업들이 조용히 청산되고 있습니다.

#### 2. 절반 이상의 유니콘 기업이 자금 조달에 어려움을 겪으며 가치가 크게 하락

PitchBook 데이터에 따르면, 857개 유니콘 기업 중 400개 이상이 지난 3년 동안 투자를 받지 못했으며, 원래의 가치는 거의 사라졌습니다. 220개 이상의 기업의 가치가 크게 줄어들었습니다. 예를 들어, 드론 회사 Skydio의 경우 초기 가치는 25억 달러였지만 이후 투자를 받아 가치가 회복되었지만 대부분은 그런 행운이 없었습니다. 이들 기업 중에는 Glossier(화장품), Savage X Fenty(레이한의 속옷 브랜드), The Farmer’s Dog(펫푸드)와 같은 유명 브랜드도 포함되어 있습니다. 이들은 과거 DTC(Direct to Consumer) 판매 전략으로 성공을 거두었지만, 이제는 AI로 인해 가치가 떨어졌습니다.

#### 3. 기업용 소프트웨어 기업이 가장 큰 타격을 받음

‘가치가 줄어든 유니콘’ 중 대부분은 기업용 SaaS(Software as a Service) 기업으로, 그 수는 금융 기술 기업의 두 배에 달합니다. 이는 SaaS 기업이 사용자 수에 따라 수익을 얻기 때문입니다. 예를 들어, 온라인 일정 관리 소프트웨어 Calendly는 사용자가 서비스를 이용할 때 비용을 지불해야 합니다. 하지만 AI 기술은 이러한 소프트웨어의 기능을 대체하여 작업 흐름을 자동화할 수 있습니다. 전문가들은 앞으로 10년 안에 작업 흐름에 의존하는 모든 SaaS 기업이 ‘전복되거나 사라질 것’이라고 예상합니다. 기존 기업들은 변화에 어려움을 겪으며, 자본은 새로운 AI 기업에 투자하는 것을 선호합니다.

#### 4. 투자를 받지 못하고 상장도 할 수 없어 할인된 가격에 매각됨

투자를 받지 못하거나 상장 요건을 충족시키지 못하는 기업들은 저렴한 가격에 매각될 수밖에 없습니다. 예를 들어, 재정 관리 앱 Stash는 Grab에 의해 6억 6천만 달러에 투자되었지만 4억 2500만 달러에 매각되었습니다. 금융 기술 회사 Step도 인플루언서에 의해 매각되었으며, 이는 초기 투자액(5억 달러)보다 훨씬 낮은 가격이었습니다. 업계에서는 2021년의 정점 시기에 소프트웨어 기업의 가치가 장기 수익의 50배에 달했지만, 현재는 그 절반으로 줄었다고 합니다. 동일한 수익을 내는 기업들의 가치도 85% 감소했습니다.

#### 5. AI에 의한 업계 재편은 아직 시작에 불과하며, 더 많은 기업이 타격을 받을 것

AI의 영향은 계속 확산되고 있습니다. 벤처 산업에서는 AI 관련 신규 프로젝트에 대한 투자 수익이 과거의 기존 프로젝트를 초과하고 있으며, AI는 창업의 문턱을 낮추고 있습니다. 소규모 팀도 AI를 활용해 제품을 만들 수 있게 되면서 과거의 ‘자본 집중형’ 투자 전략은 더 이상 유효하지 않습니다. 전문가들은 앞으로 벤처 산업부터 상장까지 모든 자금 조달 과정이 AI에 의해 재구성될 것이라고 예측합니다. 기존 소프트웨어 기업들은 ‘결과에 따른 수수료’를 책정하거나 AI 기반의 시스템을 도입하지 않으면 생존하기 어려울 것입니다. 이번 변화는 아직 끝나지 않았으며, 더 많은 기업들이 타격을 받을 것입니다.

요약

AI는 기존 유니콘 기업의 과도한 가치 거품을 없애주면서 동시에 새로운 AI 기업들에게 기회를 열어주고 있습니다. 기업들은 AI와 함께 변화하지 않으면 시대에 의해 도태될 수밖에 없습니다.