L'IA n'a pas « tué » les logiciels : Les actions liées aux logiciels connaissent une forte hausse collective

Résumé des principaux points

Il y a trois mois, le marché criait que « l’IA allait détruire l’industrie du logiciel », et les actions liées aux logiciels ont chuté de manière collective ; cependant, récemment, ces actions ont connu une forte remontée, avec de nombreuses entreprises atteignant des niveaux historiques. La raison en est la suivante : les résultats financiers ont dépassé les attentes, prouvant que l’IA n’est pas un « destructeur », mais plutôt un « accélérateur » du développement de l’industrie (par exemple, les activités liées à l’IA chez Snowflake et Salesforce ont connu une croissance explosive). L’IA est passée d’une phase de démonstration à une utilisation réelle dans les entreprises, et le PDG d’NVIDIA, Jensen Huang, a apporté des assurances en affirmant que l’IA offrira aux entreprises du logiciel les opportunités les plus importantes de leur histoire. L’IA n’a pas détruit l’industrie du logiciel ; au contraire, elle la reconstruit, créant de nouvelles sources de revenus tout en posant des défis tels que l’adaptation des modèles commerciaux et une intensification de la concurrence.

Analyse détaillée

#### 1. De la peur de l’IA à la forte remontée des cours des actions : la vérité derrière ce revirement en trois mois**

• Les raisons de la panique précédente : L’apparition de l’outil de programmation en IA Claude Code en février a provoqué une inquiétude générale : « Si l’IA peut écrire du code et créer des rapports directement, à quoi sert alors le logiciel ? Le modèle de facturation basé sur le nombre d’utilisateurs des entreprises SaaS va-t-il s’effondrer ? » Les actions liées aux logiciels dans le monde entier ont chuté brusquement, et IBM a même enregistré la pire baisse quotidienne de ses 25 dernières années.
• Les facteurs clés de la remontée actuelle :
• Les résultats financiers réfutent les craintes : Snowflake (entreprise de cloud pour les données) a vu son chiffre d’affaires augmenter de 33 % au premier trimestre et a signé un partenariat de 6 milliards de dollars avec Amazon, ce qui a fait bondir son cours de 50 % en deux jours ; les activités liées aux intelligences artificielles de Salesforce ont généré plus de 1,2 milliard de dollars de revenus annuels, soit une croissance de 205 % ; Okta (entreprise de gestion des identités) a vu ses commandes restantes augmenter de 16 %, assurant ainsi des revenus futurs stables.
• Le « contre-argument » de Jensen Huang : Il affirme que l’IA créera une plus grande demande pour les logiciels : les intelligences artificielles ont besoin d’outils logiciels, et le nombre de contributions sur GitHub continue d’augmenter, tout comme le nombre d’ingénieurs en logiciel. Il n’y a donc pas de concurrence directe entre l’IA et les emplois dans le secteur logiciel.
• La forte performance des ETFs sectoriels : L’indice des actions liées aux logiciels, IGV, a augmenté de 21 % le mois dernier, atteignant son meilleur résultat mensuel depuis 2001, ce qui montre que la confiance du marché est revenue.

#### 2. L’IA n’est pas un destructeur, mais un nouvel atout pour les entreprises de logiciel**

L’IA n’a pas remplacé le logiciel ; au contraire, elle leur a apporté de nouvelles opportunités :

• Une forte demande en infrastructures de données : Les entreprises qui utilisent des intelligences artificielles doivent stocker, analyser et gérer de grandes quantités de données, ce qui profite à des entreprises comme Snowflake (dont le nombre de clients a augmenté de 38 % grâce à ses capacités en IA).
• La sécurité des données devient une nécessité absolue : Avec l’augmentation du nombre d’intelligences artificielles, il est essentiel de les sécuriser (Okta se positionne comme un fournisseur de solutions pour la gestion des identités).
• Les logiciels créatifs gagnent grâce à la sécurité : Des outils comme Midjourney permettent de générer des images, mais les entreprises craignent les problèmes de droits d’auteur ; Adobe (avec son outil Firefly) a vu ses revenus annuels dépasser 250 millions de dollars et a même relevé ses prévisions pour l’année.

#### 3. Quelles entreprises de logiciel vont réussir à s’adapter à l’ère de l’IA ?

L’industrie se diversifiera, et les entreprises suivantes seront les plus stables :

• Infrastructures de données : Snowflake (stockage de données), MongoDB (bases de données cloud) – l’IA a besoin de données, ce qui en fait des produits essentiels.
• Gestion de la sécurité : Okta (gestion des identités), Datadog (observabilité) – plus les systèmes informatiques deviennent complexes, plus la nécessité de surveillance et de sécurité augmente.
• Intégration des flux de travail : Adobe (combinaison de l’IA avec les processus de conception existants), Salesforce (intégration des intelligences artificielles dans la gestion des clients) – les entreprises cherchent des solutions complètes, pas seulement des outils isolés.

#### 4. Les nouveaux défis pour l’industrie du logiciel**

La remontée des cours ne signifie pas qu’il n’y a plus de risques ; les entreprises doivent faire face à des problèmes tels que :

• Certaines entreprises sont toujours sous pression : Les actions de Salesforce et Adobe ont encore chuté de 20 % depuis le début de l’année, et les prévisions de chiffre d’affaires de Salesforce pour le deuxième trimestre ont été inférieures aux attentes ; la valeur réelle des activités liées à l’IA reste à prouver.
• L’augmentation des coûts : L’IA nécessite davantage de serveurs et d’énergie, ce qui peut diminuer les marges bénéficiaires des entreprises de logiciel (coûts d’électricité pour les grands modèles, amortissement des serveurs, etc.).
• La concurrence des fournisseurs de grandes modèles : OpenAI et Anthropic se lancent sur le marché des applications d’entreprise, concurrenant directement avec Salesforce – les barrières établies par les entreprises de logiciel grâce à leurs fonctionnalités sont remises en question par l’IA.
• Les modèles commerciaux doivent évoluer : Les entreprises qui facturaient par le nombre d’employés doivent peut-être passer à une tarification basée sur l’utilisation et la quantité de tâches effectuées par les intelligences artificielles, ce qui représente un défi majeur pour leur modèle commercial.

#### 5. Les assurances de Jensen Huang : L’IA créera une plus grande demande pour le logiciel

Jensen Huang a réfuté catégoriquement l’idée que l’IA allait détruire les entreprises de logiciel dans ses discours :

• « Certains disent que l’IA fera fermer les entreprises de logiciel, mais je pense le contraire : il y aura de nombreuses intelligences artificielles à l’avenir, et elles auront encore plus besoin d’outils logiciels. »
• Il a fourni des données pour étayer son argument : le nombre de contributions sur GitHub est passé de 300 millions en 2023 à 500 millions en 2025, avec une augmentation continue prévue pour 2026 – cela montre que le nombre d’ingénieurs en logiciel n’a pas diminué, mais qu’ils sont même plus occupés.
• La logique fondamentale : L’IA ne remplace pas le logiciel ; elle en augmente simplement les applications possibles, ce qui entraîne une croissance de la demande.

En conclusion

L’IA n’a pas détruit l’industrie du logiciel ; elle la transforme. Les entreprises qui parviendront à saisir les opportunités offertes par l’IA (gestion des données, sécurité, intégration des flux de travail) réussiront, tandis que celles qui ne s’adapteront pas seront éliminées. Pour le grand public, cela signifie que les opportunités dans l’industrie du logiciel sont toujours là, mais sous une forme différente.