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El mercado laboral de Estados Unidos en abril ha mostrado una contradicción entre una alta demanda y una escasa contratación: el número de puestos vacantes alcanzó su nivel más alto en los últimos dos años (más de 7.6 millones, superando el número de desempleados), pero el número de empleos creados por las empresas ha disminuido significativamente. Al mismo tiempo, los conflictos en Oriente Medio han aumentado los precios de la energía, lo que ha elevado la presión inflacionaria y ha puesto a la Reserva Federal (Fed) en una situación difícil: debe decidir si proteger el empleo o controlar la inflación. Esto implica evitar que la inflación se descontrole mientras previene un debilitamiento del mercado laboral.
Análisis detallado
#### 1. Muchos puestos vacantes, pero las empresas dudan en contratar: un fenómeno extraño en el mercado laboral
En abril, el número de puestos vacantes en Estados Unidos aumentó repentinamente en 730.000, alcanzando los 7.618 millones, el nivel más alto en casi dos años, superando incluso el total de desempleados del país. Los sectores que registraron el aumento más significativo fueron los servicios profesionales y comerciales, con un incremento de 668.000 puestos vacantes, lo que representa el 91% del aumento total. Se cree que esto se debe a la creciente demanda provocada por la popularidad de la tecnología AI, ya que las empresas necesitan más personas para desarrollar y aplicar esta tecnología. Los sectores de la salud, la construcción y la manufactura también han visto un aumento en los puestos vacantes, mientras que los sectores financiero, de alojamiento y comida, y el comercio minorista han experimentado una disminución.
Sin embargo, lo curioso es que el número real de contrataciones por parte de las empresas ha disminuido en 419.000 unidades, con una tasa de contratación que cayó del 3,5% al 3,2%. ¿Por qué los datos de empleo no agrícola siguen siendo positivos? Porque hay menos despidos: no es que las empresas estén contratando más, sino que hay menos personas que pierden su trabajo. La contratación en sectores como los servicios profesionales y comerciales, el comercio minorista y la financiación está disminuyendo, lo que indica que las empresas no tienen confianza en la economía futura y temen expandir sus planes de empleo.
#### 2. Los trabajadores dudan en cambiar de trabajo: la confianza laboral ha alcanzado su nivel más bajo desde la pandemia
Con menos contrataciones, los trabajadores también se han vuelto más cautelosos. El número de personas que renunciaron voluntariamente a sus empleos disminuyó en 183.000 unidades, llegando al valor más bajo desde el pico de la pandemia en agosto de 2020. La tasa de renuncia voluntaria (el porcentaje de personas que renuncian en comparación con el total de empleados) cayó del 2% al 1,9%. Este dato se considera un indicador de la confianza laboral: una alta tasa de renuncia indica que las personas están dispuestas a buscar mejores oportunidades; una baja tasa indica miedo al desempleo y reticencia a cambiar de trabajo.
¿Qué impacto tiene esto en la inflación? Menos renuncias significa que los salarios aumentan más lentamente, lo cual podría aliviar las preocupaciones de la Fed sobre la inflación. Pero los conflictos en Oriente Medio han complicado la situación: el aumento de los precios del petróleo ha llevado a un nuevo aumento de los precios, anulando parte de este efecto positivo.
#### 3. Los conflictos en Oriente Medio perturban la situación: precios del petróleo en alza y inflación aumenta, las empresas dudan aún más en contratar
Los conflictos entre Estados Unidos e Irán han elevado los precios de la energía (petróleo, gasolina) y otros productos básicos, lo que también puede causar escasez en las cadenas de suministro. Para las personas comunes, esto significa que el costo del combustible aumentará y los precios de los productos podrían subir. Para las empresas, el aumento de los costos, junto con la incertidumbre sobre el futuro económico, probablemente llevará a una mayor reducción en sus planes de contratación.
Expertos del Instituto Oxford para la Economía dicen: "Actualmente, ni las empresas ni los empleados quieren cambiar sus relaciones laborales fácilmente. Las empresas dudan en contratar y los empleados temen renunciar". Esto hace que el mercado laboral se vuelva más rígido, y la demanda total podría verse afectada negativamente debido al aumento de los precios del petróleo (los residentes gastan su dinero en combustible en lugar de en otros gastos).
#### 4. La dilema de la Fed: ¿subir las tasas de interés o no?
Las dos principales metas de la Fed son estabilizar los precios (controlar la inflación) y lograr pleno empleo. El año pasado, estaba preocupada por la debilidad del empleo, pero ahora su enfoque se ha centrado en la inflación. En abril, la tasa de inflación en Estados Unidos aumentó al ritmo más rápido en tres años, y los conflictos en Oriente Medio han exacerbado esta situación.
Los funcionarios no están de acuerdo: los partidarios de una política más austera (como Kashkari) advierten contra el riesgo de que la inflación se descontrole y sugieren aumentar las tasas de interés; los partidarios de una política más moderada (como Bowman) también dicen que, si los conflictos continúan hasta la segunda mitad del año y el impacto inflacionario se amplía, podrían reconsiderar un aumento de las tasas. Sin embargo, las expectativas del mercado son de que hay solo un 50% de probabilidades de que se aumenten las tasas de interés este año.
Los expertos prevén que la Fed probablemente no tomará ninguna medida inmediata, ya que aunque un aumento de las tasas podría controlar la inflación, también podría disuadir a las empresas de contratar más empleados, aumentando así el riesgo de desempleo. Por otro lado, si no se aumentan las tasas, podrían surgir problemas para contener la inflación. Por lo tanto, es probable que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios durante un tiempo, observando cómo evoluciona la situación.
Conclusión
El mercado laboral estadounidense actualmente se caracteriza por una alta demanda pero falta de confianza: hay muchos puestos vacantes, pero las empresas dudan en contratar y los empleados temen cambiar de trabajo. Además, los conflictos en Oriente Medio han aumentado la inflación, poniendo a la Fed en una posición difícil. Para las personas comunes, esto significa que encontrar un trabajo podría ser más complicado y los precios (especialmente los del petróleo) podrían seguir subiendo, mientras que los salarios probablemente no aumenten significativamente. El futuro de la economía dependerá de si los conflictos se resuelven y de cómo decida actuar la Fed.