Краткое содержание
На американском рынке труда в апреле наблюдается противоречивая ситуация: спрос высок, но предприятия не хотят нанимать новых сотрудников. Количество вакансий достигло максимума за последние два года (более 7,6 миллиона, что превышает количество безработных). В то же время конфликт на Ближнем Востоке способствует росту цен на энергоносители, увеличивая давление инфляции. Федеральная резервная система (ФРС) оказалась в трудном положении: ей необходимо соблюдать баланс между поддержкой занятости и контролем инфляции.
Детальный анализ
#### 1. Много вакансий, но предприятия не хотят нанимать
В апреле количество вакансий в США резко увеличилось на 730 тысяч и достигло 7,618 миллиона — это самый высокий показатель за последние два года. Особенно заметно рост вакансий в сфере профессиональных и деловых услуг (на 668 тысяч), что составляет 91% от общего прироста. Считается, что это связано с ростом спроса на использование технологий искусственного интеллекта (ИИ). Также увеличилось количество вакансий в медицинской, строительной и производственных отраслях, однако в сферах финансов, гостиничного бизнеса и розничной торговли их количество сократилось.
Однако количество предприятий, нанимающих новых сотрудников, значительно снизилось на 419 тысяч; уровень занятости упал с 3,5% до 3,2%. Почему показатели занятости не ухудшились? Это связано с сокращением числа увольнений: предприятия просто не могут найти достаточно квалифицированных кандидатов. Сокращение найма в профессиональных и деловых услугах, розничной торговле и финансах говорит о неуверенности предприятий в будущем экономическом развитии.
#### 2. Рабочие стали более осторожными при поиске работы
Из-за спада активности найма работники также стали более осторожными в выборе новой работы. Количество людей, добровольно увольняющихся, сократилось на 183 тысячи и достигло минимума с августа 2020 года. Уровень добровольных увольнений упал с 2% до 1,9%. Этот показатель является индикатором уровня доверия к рынку труда: высокий уровень увольнений свидетельствует о желании работников получить лучшую работу, низкий — о страхе потерять текущее место.
Как это влияет на инфляцию? Менее увольнений означает более медленный рост зарплат (поскольку переход на новую работу обычно сопровождается повышением заработной платы), что должно было бы помочь ФРС справиться с проблемами инфляции. Однако конфликт на Ближнем Востоке усугубляет ситуацию: рост цен на энергоносители снова способствует инфляции.
#### 3. Конфликт на Ближнем Востоке усугубляет ситуацию
Конфликт между США и Ираном приводит к росту цен на энергоносители и другие товары, что увеличивает затраты предприятий. Это создает дополнительные трудности для экономики: люди тратят больше денег на топливо, а это снижает их покупательскую способность. Кроме того, неопределенность в будущем заставляет предприятия отказываться от расширения найма.
Эксперты Оксфордской экономической исследовательской службы считают, что в настоящее время ни предприятия, ни работники не хотят менять существующие трудовые отношения: предприятия не хотят нанимать новых сотрудников, а работники боятся увольнений. Это приводит к застою на рынке труда и снижению общего спроса.
#### 4. Дилемма ФРС: повышать ли процентные ставки?
Основные задачи ФРС — контроль инфляции и поддержка занятости. В прошлом году она беспокоилась о слабой экономике, но теперь ее основное внимание сосредоточено на инфляции. В апреле темпы инфляции в США достигли самых высоких за последние три года; конфликт на Ближнем Востоке усугубляет ситуацию.
Мнения чиновников разделились: жесткие сторонники (например, Кашкари) предлагают повышение процентных ставок для сдержания инфляции; умеренные (например, Бойман) считают, что если конфликт продолжится до второй половины года, инфляция может усилиться, и тогда ФРС будет рассматривать возможность повышения ставок. Однако вероятность такого шага в этом году оценивается примерно в 50%.
Эксперты предполагают, что ФРС пока не будет действовать: повышение ставок может усугубить ситуацию с занятостью, а отсутствие таких мер может привести к еще большему росту инфляции. Поэтому в ближайшее время ФРС, скорее всего, сохранит нынешние процентные ставки и будет следить за развитием ситуации.
Вывод
На американском рынке труда спрос есть, но доверие работников к экономике снизилось: много вакансий, но предприятия не хотят нанимать новых сотрудников, а работники боятся увольнений. Конфликт на Ближнем Востоке усугубляет инфляцию, создавая дилемму для ФРС. Для обычных людей это означает, что поиск работы становится сложнее, цены могут продолжать расти (особенно на топливо), а зарплаты — нет. Будущее экономики зависит от разрешения конфликта и решений ФРС.