Zusammenfassung der Kerninhalte
Im ersten Quartal 2026 geriet die neue Energiefahrzeugbranche aufgrund einer Reduzierung der Kaufsteuervergünstigungen sowie steigender Rohstoffpreise in eine schwierige Phase (Umsatzrückgang um 21,1%). Dennoch wuchs das Unternehmen Li Auto gegen den Trend: Es lieferte 95.000 Fahrzeuge aus (Vorjahresvergleich +2,5%) und belegte damit den ersten Platz unter chinesischen neuen Energiefahrzeugmarken mit einem Umsatz von über 200.000 Einheiten. Der rein elektrische Geschäftsbereich (z. B. das Modell i6) trug maßgeblich zum Umsatz bei, während der Range-Energy-Geschäftsbereich eine technische Aufwertung durchführte (Veröffentlichung des neuen L9). Li Auto verfügt über eine solide Finanzsituation (Bargeldreserven von 94,3 Milliarden Yuan) und erhöht kontinuierlich die Investitionen in Forschung und Entwicklung. Das „doppelte Geschäftsmodell“ aus rein elektrischen und Range-Energy-Fahrzeugen zeigt eine starke Widerstandsfähigkeit gegen wirtschaftliche Schwankungen.
I. Li Autos „warmer Frühling“ in der kalten Branche – Warum steigt das Unternehmen, während andere zurückgehen?
Im ersten Quartal hatte die neue Energiefahrzeugbranche schwierige Zeiten: Einerseits wurden die Kaufsteuervergünstigungen reduziert, was zu einer vorsichtigen Haltung der Kunden führte; andererseits stiegen die Preise für Batterien und Chips, was die Kosten der Automobilhersteller erhöhte. Entweder mussten sie die Preise anheben und die Kunden abschrecken oder sie ertrugen Verluste. Infolgedessen sank der Umsatz sowie die Gewinne der meisten Unternehmen in der Branche.
Li Auto hingegen entwickelte sich positiv: Mit 95.000 ausgelieferten Fahrzeugen übertraf es nicht nur sein eigenes Ziel von 85.000–90.000 Einheiten, sondern erreichte auch den ersten Platz unter chinesischen Marken mit einem Umsatz von über 200.000 Einheiten. Der Erfolg basiert auf zwei Faktoren: Erstens kam der rein elektrische Geschäftsbereich genau in die Lücke zwischen den Modellwechseln der Range-Energy-Fahrzeuge; zweitens gewann es das Vertrauen der Kunden – beispielsweise indem es den Differenzbetrag der Kaufsteuern für Bestandskunden übernahm und so deren Zufriedenheit sicherte.
II. Der rein elektrische Geschäftsbereich steht wieder auf eigenen Beinen – Vom „einzigen Range-Energy-Ansatz“ zum „dualen Ansatz“
Früher verfügte Li Auto nur über Range-Energy-Fahrzeuge und wurde dafür kritisiert, zu einseitig zu sein. Im Jahr 2025 machte es den rein elektrischen Geschäftsbereich zur Kernstrategie – und nun zeigt sich der Erfolg:
- Bestsellermodelle tragen zum Umsatz bei: Das rein elektrische Modell i6 verkaufte im Juni stabil 20.000 Einheiten, im März sogar mehr als 24.000; innerhalb von sieben Monaten wurden insgesamt 100.000 Einheiten verkauft – das ist der schnellste Verkaufsstart für ein rein elektrisches SUV in der Preisklasse von 200.000–300.000 Yuan.
- Das Ladennetzwerk ist eine „unsichtbare Schutzmauer“: Li Auto hat eigene Supercharger-Standorte mit 4.077 Stationen eingerichtet, darunter 5C-Supercharger, die es ermöglichen, in nur 10 Minuten mehrere hundert Kilometer zu fahren. Bis Jahresende sollen die Anzahl der Supercharger auf 8.300 erhöht werden, um den Kunden mehr Komfort zu bieten.
- Kundenorientierung stärkt die Basis: Während andere Unternehmen die Preise erhöhten, übernahm Li Auto für Besteller des i6, die das Fahrzeug noch nicht erhalten hatten, den gesamten Differenzbetrag der Kaufsteuern – zwar verringerte dies kurzfristig die Gewinne, aber es stärkte das Vertrauen der Kunden.
Der rein elektrische Geschäftsbereich kann nun eigenständig zum Wachstum beitragen, und Li Auto fürchtet nicht mehr die Risiken eines einzigen Geschäftsfeldes.
III. Der Range-Energy-Bereich wird aktualisiert – ohne „Tricks“: Die langfristige Strategie hinter der Einstellung alter Modelle
Range-Energy-Fahrzeuge waren lange Zeit das Kerngeschäft von Li Auto, doch im ersten Quartal unternahm das Unternehmen einen gegen den Trend gerichteten Schritt: Es stellte alle alten L-Serie-Modelle ein – ohne Preissenkungen oder gleichzeitige Verkauf von neuen und alten Modellen. Warum?
- Vermeidung von Kundenenttäuschungen: In der Branche werden oft neue und alte Modelle gleichzeitig verkauft, wobei die alten Modelle zu niedrigen Preisen abgesetzt werden, was den Kunden unzufrieden macht und das Markenimage schädigt. Li Auto bevorzugt es, kurzfristige Umsatzrückgänge in Kauf zu nehmen, um das Vertrauen der Kunden zu bewahren.
- Platz für neue Technologien: Nach dem Stopp der alten Modelle wurden die Produktionslinien umgerüstet, um die neue Generation von Range-Energy-Fahrzeugen herzustellen (z. B. das neue L9). Diese neuen Fahrzeuge verfügen über selbst entwickelte Chips, körperbasierte Intelligenz und eine elektronisch gesteuerte Fahrgestaltung – es geht darum, einen „kompletten“ Upgrade zu realisieren.
Das neue L9 wurde sofort ein Erfolg: Die Livis-Version (mit Fokus auf Intelligenz) erhielt innerhalb von zwei Wochen mehr als 10.000 Bestellungen; das Ziel ist es, 20 % des Marktes für SUVs in der Preisklasse über 500.000 Yuan zu erobern. Die Ultra-Version (für den Hausgebrauch) richtet sich an die Kunden in der Preisklasse von 400.000–500.000 Yuan. Damit hat Li Auto nicht nur seine Position im Range-Energy-Bereich verteidigt, sondern ist sogar in die Hochklasse vorgedrungen.
IV. Starke finanzielle Basis + Investitionen in Forschung und Entwicklung – Die Grundlage für langfristige Strategien
Li Autos Fähigkeit, solche Entscheidungen zu treffen (Einstellung alter Modelle, Übernahme von Kosten für Kunden), beruht auf einer soliden Finanzsituation und kontinuierlichen Investitionen in Forschung und Entwicklung:
- Starke Bargeldreserven: Mit 94,3 Milliarden Yuan verfügt das Unternehmen über ausreichend Mittel – 8,6 Mal so viel wie seine verzinslichen Verbindlichkeiten (sehr wenig Schulden, mehr als genug für acht Rückzahlungen). Die Verschuldung liegt bei 51,2 %, wovon 85 % zinslos sind; somit ist das finanzielle Risiko nahezu null.
- Große Investitionen in Forschung und Entwicklung: Im ersten Quartal wurden 2,7 Milliarden Yuan in Forschung und Entwicklung investiert (Vorjahresvergleich +8,3 %); für das gesamte Jahr sind insgesamt 12 Milliarden Yuan geplant, davon die Hälfte in KI-Technologien. Zudem wurde ein Aktienrückkauf im Wert von 1 Milliarde Dollar gestartet – dies zeigt sowohl Vertrauen in die eigenen Fähigkeiten als auch Zuversicht gegenüber Aktionären und Forschungsteam.
Diese Investitionen zahlen sich aus: Die selbst entwickelten Chips des neuen L9 sowie die 5C-Supercharger sind Beispiele für die durch Forschung geschaffenen Vorteile.
V. „Zwei Flügel“, die gemeinsam fliegen – Li Autos Strategie gegen wirtschaftliche Schwankungen
Das „doppelte Geschäftsmodell“ aus rein elektrischen und Range-Energy-Fahrzeugen funktioniert wie zwei Flügel, die das Unternehmen stabilisieren:
- Die rein elektrischen Modelle i6 und i8 sorgen für einen stabilen Umsatz;
- Das neue Range-Energy-Modell L9 trägt zum Marktwachstum bei und steigert den Markenwert sowie die technischen Möglichkeiten.
- Beide Bereiche teilen sich Technologien (z. B. 5C-Supercharger, die sowohl für rein elektrische als auch für Range-Energy-Fahrzeuge geeignet sind) und Lieferketten – dies verringert die Risiken.
In einer Zeit des intensiven Wettbewerbs (Preiskämpfe, niedrige Gewinne) konzentriert sich Li Auto auf langfristige Produkt- und Technologieentwicklung statt auf Preiskämpfe. Mit der Veröffentlichung weiterer neuer Fahrzeuge wird seine führende Position im Hochsegment des neuen Energiefahrzeugmarktes noch stabiler.
Zusammenfassung: Durch eine Kundenorientierung, Investitionen in Technologie sowie ein ausgewogenes Geschäftsmodell hat Li Auto in einer schwierigen Branche Erfolg erzielt und zeigt Potenzial für weitere Fortschritte.