Huang Renxun prognostiziert das nächste Unternehmen mit einem Umsatz von einer Billion US-Dollar – Marvell steigt vor Börsenschluss um mehr als 27%.

Zusammenfassung der Kerninhalte

Der Aktienkurs des US-amerikanischen Anbieters von Dateninfrastruktur für den Finanzsektor, Marvell (MRVL.O), stieg am Vorhandelstag des 2. Juni um mehr als 27%. Am Vortag betrug das Marktvolumen 192 Milliarden US-Dollar. Der starke Anstieg resultierte hauptsächlich aus den Aussagen von NVIDIA-CEO Jensen Huang auf der COMPUTEX-Messe in Taipeh, in denen er Marvell eine Marktkapitalisierung von einer Billion US-Dollar vorhersagte und besagte, dass Marvell das nächste Unternehmen mit einem Marktvolumen von einer Billion US-Dollar werden könnte. Der Hintergrund dieser Prognose liegt darin, dass der dritte Engpass in der AI-Infrastruktur (die Verbindung zwischen den Komponenten) zu einem Schlüsselfaktor für die Entwicklung der Branche wird – und Marvell sich auf die Bereiche AI-Kommunikation sowie maßgeschneiderte Chips spezialisiert hat. Zusätzlich tragen die Investitionen von NVIDIA in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar, eine tiefe technische Zusammenarbeit sowie Marvells eigene Rekordwachstumszahlen zu den hohen Erwartungen des Marktes bezüglich der Zukunftsperspektiven des Unternehmens bei. Auch der Aktienkurs von Broadcom (AVGO.O), einem Unternehmen mit ähnlichen Geschäftsmodellen, ist in letzter Zeit stark gestiegen, was die allgemeine Begeisterung für den AI-Verbindungssektor widerspiegelt.

Detaillierte Analyse

Warum hat Huangsens Vorhersage den Aktienkurs so stark angetrieben?

Huangs Aussagen sind bedeutend, da NVIDIA eine führende Rolle im Bereich der AI-Rechenleistung einnimmt – das Unternehmen ist das erste mit einem Marktvolumen von 5 Billionen US-Dollar und seine Einschätzungen zu den Branchentrends gelten als maßgeblich. Seine Aussage, dass Marvell zu einem Unternehmen mit einer Milliarde US-Dollar werden könnte, basiert auf folgenden Argumenten:

• Erkennung des neuen Engpasses in der AI-Infrastruktur: Die Aufbauarbeit für die AI-Infrastruktur besteht aus drei Schritten: Rechenleistung (die von NVIDIA dominiert wird), Speicher (drei Unternehmen mit einem Marktvolumen von einer Billion US-Dollar sind bereits vorhanden) und Verbindung (jetzt ist dieser Schritt an der Reihe). Die effiziente Kommunikation zwischen den zahlreichen Rechenkomponenten in den Rechenzentren ist entscheidend für die weitere Expansion der AI-Technologie.
• Präzise Positionierung von Marvell: Huang betonte, dass bei der Verarbeitung von intelligenten Systemen die Verbindungsleistung von großer Bedeutung ist, und Marvell bietet Lösungen für diese Anforderungen (z. B. optische Komponenten, Switches, Module zur Vernetzung zwischen Rechenzentren).

Als der Markt erfuhr, dass NVIDIA Marvell positiv bewertet und der AI-Verbindungssektor gerade in Aufschwung ist, begannen die Anleger, Marvell-Aktien zu kaufen.

Ist Marvell der Schlüssel zum „dritten Engpass“ in der AI-Infrastruktur – der Verbindung?

Man kann sich ein AI-Rechenzentrum wie eine Reihe großer Fabriken vorstellen: Die Rechenleistung entspricht den Maschinen, der Speicher den Lagern, und die Verbindung ist die Transportleitung zwischen diesen Komponenten. Bisher konzentrierte sich die Entwicklung hauptsächlich auf die Rechenleistung und den Speicher; nun fehlt es an effizienten Verbindungsmechanismen.

• Lösungen von Marvell: Das Unternehmen bietet Produkte wie Hochgeschwindigkeits-Optikkomponenten (800 Gbit/1,6 Tbit), CPO-Lösungen (die die Übertragungseffizienz verbessern) sowie Ethernet-Switches, die die Datenübertragung optimieren. Diese Lösungen ermöglichen eine schnellere und effizientere Kommunikation zwischen den Rechenkomponenten und lösen damit einen wichtigen Engpass bei der Skalierung der AI-Technologie.
• Branchenübereinstimmung: Marvells CEO Matt betonte, dass die Verbindung die Leistungsfähigkeit der Infrastruktur entscheidet – auch Huang stimmt dieser Ansicht zu. Mit zunehmenden AI-Modellen werden mehr Komponenten benötigt, wodurch die Bedeutung der Verbindungsleistung weiter steigen wird.

Warum investiert NVIDIA 2 Milliarden US-Dollar und arbeitet eng mit Marvell zusammen?

NVIDIA hat nicht nur mit Worten seine Unterstützung zum Ausdruck gebracht, sondern auch tatsächlich 2 Milliarden US-Dollar in das Unternehmen investiert. Diese Investition ist Teil einer strategischen Zusammenarbeit:

• Zusammenarbeit: Basierend auf der NVLink Fusion-Plattform bietet Marvell maßgeschneiderte XPU-Chips sowie kompatible Netzwerklösungen, während NVIDIA entsprechende Technologien bereitstellt. Gemeinsam entwickeln die beiden Unternehmen umfassende Lösungen für AI-Rechenzentren – NVIDIA kümmert sich um die Rechenleistung, Marvell um die Vernetzung der Komponenten.
• Gemeinsame Kunden: Beide Unternehmen haben gemeinsame Kunden (z. B. große Cloud-Anbieter), was es ihnen ermöglicht, Aufträge gemeinsam zu gewinnen und Marvell somit schneller zu expandieren.
• Technologische Integration: NVLink ist eine Hochgeschwindigkeitsverbindungstechnologie von NVIDIA; Marvells Produkte sind mit dieser Technologie kompatibel, was für Marvell ein großes Plus darstellt, da es dadurch in Niveaus der NVIDIA-Ökologie aufgenommen wird.

Starke Geschäftszahlen und verdoppelter Aktienkurs: Ist Marvell wirklich den Erwartungen gerecht?

Die positiven Marktprognosen basieren auf tatsächlichen Geschäftsergebnissen:

• Jüngste Finanzberichte: Im ersten Quartal des Fiskaljahres 2027 erzielte Marvell einen Umsatz von 2,418 Milliarden US-Dollar (Rekord), was einem Wachstum von 28% entspricht; der Nettogewinn lag bei 34,5 Millionen US-Dollar. Der CEO hob die hohen Bestellungen aus dem AI-Bereich hervor.
• Wachstumsprognosen: Für das zweite Quartal wird ein Umsatzwachstum von 35% erwartet; insgesamt soll das Wachstum beschleunigen, was auf den zunehmenden Beitrag des AI-Geschäfts hindeutet.
• Aktienkursentwicklung: Vom 1. April bis zum 1. Juni stieg der Aktienkurs um mehr als 121,65% – nach der Investition von NVIDIA sogar noch stärker. Dies spiegelt das Vertrauen des Marktes in die Wachstumsaussichten von Marvell wider.

Warum ist auch Broadcom im Aufschwung?

Auch der Aktienkurs von Broadcom (AVGO.O) ist stark gestiegen; das Unternehmen hat ein Marktvolumen von 2,2 Billionen US-Dollar erreicht. Dies zeigt, dass es sich nicht um eine isolierte Entwicklung von Marvell handelt, sondern dass der gesamte AI-Verbindungssektor im Aufschwung ist:

• Geschäftsmodell von Broadcom: Auch Broadcom bietet maßgeschneiderte XPU-Chips sowie Verbindungslösungen und konkurriert direkt mit Marvell.
• Branchentrends: Da die ersten beiden Engpässe in der AI-Infrastruktur bereits behoben wurden, wird es im Bereich der Verbindungsleistung neue Marktführer geben. Broadcom hat bereits ein Marktvolumen von 2 Billionen US-Dollar; Marvell liegt mit nur 190 Milliarden US-Dollar noch weit hinterher – daher sieht der Markt großes Wachstumspotenzial für Marvell.

Fazit

Der starke Anstieg von Marvells Aktienkurs ist das Ergebnis einer günstigen Zeitstruktur (der Aufschwung des AI-Verbindungssektors), einer passenden Geschäftsstrategie sowie einer engen Zusammenarbeit mit NVIDIA. Huangs Vorhersage war lediglich ein Auslöser; die eigentlichen Treiber sind der steigende Bedarf an Verbindungsleistungen in der AI-Branche sowie Marvells technische und geschäftliche Stärken. In Zukunft werden Unternehmen, die sich auf den AI-Verbindungssektor konzentrieren, voraussichtlich weiter profitieren. Allerdings besteht das Risiko, dass der Aktienkurs nach einem solchen starken Anstieg kurzfristig korrigiert wird; es bleibt abzuwarten, ob die Geschäftsergebnisse weiterhin den Erwartungen entsprechen.