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Por primera vez, Hong Kong ha superado a Suiza y se ha convertido en el mayor centro de gestión de patrimonio transfronterizo del mundo. Este capital caliente proviene principalmente del continente chino (59%), y la mayor parte de él fluye hacia las nuevas emisiones de acciones en bolsa de Hong Kong y al mercado inmobiliario local. Además, la política de «intercambio de inversión por residencia» de Hong Kong ha atraído a aún más personas con un alto valor neto, lo que ha llevado a un récord histórico en los depósitos bancarios y a un crecimiento del PIB el más rápido de los últimos cinco años. Ese Hong Kong, lleno de capital caliente, ha vuelto a destacar.
I. Detrás del ascenso de Hong Kong: El reparto global del patrimonio
Un informe de la consultora Boston Consulting señala que la clave para que Hong Kong sobrepasara a Suiza reside en el «gran desvío del patrimonio mundial»: en otras palabras, los fondos de Oriente y Occidente se dirigen cada uno a sus respectivos destinos. El dinero de Hong Kong proviene principalmente del continente chino (59%) y de regiones asiáticas como Asia, África y América Latina; mientras que el dinero de Suiza proviene en un 60% de mercados occidentales como Europa y Norteamérica. Esto refleja que los mercados financieros y de capitales asiáticos son cada vez más atractivos, y Hong Kong se ha convertido en el centro de reunión de estos fondos. Por ejemplo, en 2025, el volumen de gestión de patrimonio en Hong Kong aumentó en 284 mil millones de dólares estadounidenses, el crecimiento más rápido entre los cinco principales centros, y se espera que alcance los 4.6 billones de dólares para 2030, con una diferencia de 600 mil millones de dólares en comparación con Suiza.
II. Las nuevas emisiones en bolsa: Tanto populares que las personas viajan por la noche solo para abrir cuentas
Lo más popular en el mercado bursátil de Hong Kong son las nuevas emisiones (comprar acciones recién lanzadas), ya que son muy rentables:
- Recaudación de fondos a través de IPOs: el primer lugar a nivel mundial: En 2025, las emisiones en bolsa de Hong Kong recaudaron 286.3 mil millones de dólares hongkoneses, volviendo al primer puesto después de cuatro años; se espera que en 2026 alcancen al menos 300 mil millones.
- Inversión segura: En 2025, la tasa de fracaso de las nuevas emisiones fue del 27.3% (la más baja desde 2018), con un aumento promedio del 36.3% en el primer día de negociación; 18 nuevas acciones incluso se duplicaron en valor. En 2026, la tasa de fracaso cayó al 12.9%, y la acción de Xizhi Technology aumentó un 383% en su primera jornada.
- Lucha desenfrenada por las acciones: La emisión de acciones de Mixue Ice City congeló 1.77 billones de dólares hongkoneses, y la tasa de suscripción de Yifei Technology alcanzó los 14.800 veces. Incluso con restricciones regulatorias en la proporción de financiamiento (se exige pagar un 10% de depósito), el entusiasmo no disminuyó: personas del continente viajan por la noche para abrir cuentas en Hong Kong, las solicitudes online de HSBC se colapsan y las oficinas de corredores menores están llenas de gente.
Esto no sería posible sin el apoyo del capital que fluye desde el continente hacia Hong Kong; hasta el 2 de junio, el volumen de este capital en bolsa de Hong Kong alcanzó los 5.4 billones de dólares hongkoneses, convirtiéndose en un pilar fundamental para la economía local.
III. El mercado inmobiliario en auge: Los compradores del continente son los principales actores en el sector de las propiedades de lujo
Los compradores del continente son los protagonistas del mercado inmobiliario de Hong Kong, especialmente en el sector de las propiedades de lujo:
- Aumento drástico en las transacciones: En 2025, los compradores del continente representaron el 25% de las ventas de viviendas privadas en Hong Kong; en el primer trimestre de 2026, se realizaron 3900 transacciones, un aumento del 50% en comparación con el año anterior, con un volumen de 40 mil millones de dólares hongkoneses, lo que indica que se compraron propiedades de alto valor.
- Frenética búsqueda de propiedades de lujo: En el caso de viviendas nuevas por más de 10 millones de dólares hongkoneses, los compradores del continente representan más del 50%; para propiedades de más de 50 millones de dólares, la proporción es de casi el 70%. Incluso hay clientes de Dubái que intentaron comprar propiedades de lujo por 1 mil millones de dólares hongkoneses, pero fueron superados por compradores del continente.
- Impulso de las políticas: En 2024, Hong Kong lanzó un programa de «intercambio de inversión por residencia»: invirtiendo 30 millones de dólares hongkoneses (más tarde se amplió para incluir propiedades de valor superior a 30 millones), se puede obtener la residencia permanente en Hong Kong. Hasta abril de 2026, se han recibido 3600 solicitudes, con una inversión total de 108 mil millones de dólares hongkoneses, la mayoría de los cuales se ha destinado al mercado inmobiliario y a la bolsa.
IV. El efecto del capital caliente: Depósitos bancarios en récord y aceleración económica
La gran cantidad de capital que ha fluído hacia Hong Kong ha revitalizado su economía:
- Récords en los depósitos bancarios: Los depósitos bancarios en Hong Kong superaron los 19.6 billones de dólares hongkoneses (equivalente a 6 veces el PIB), y se espera que alcancen los 3 billones de dólares para 2030.
- Aumento en el número de multimillonarios: En 2025, la población con un alto valor neto en Hong Kong (neto patrimonial superior a 30 millones de dólares) aumentó un 22.9%, el mayor aumento a nivel mundial.
- Aceleración económica: El PIB creció un 5.9% en el primer trimestre de 2026, el más alto de los últimos cinco años, lo que indica una clara aceleración en la expansión económica.
Se puede decir que el capital caliente no solo ha impulsado el mercado bursátil y inmobiliario de Hong Kong, sino que también ha contribuido a la recuperación económica general.
(Nota: Este análisis se basa en información pública y no constituye una recomendación de inversión; cualquier decisión de invertir debe tomarse con cautela.)