Résumé des points clés
L’IPO d’YusTree Technology a été approuvé, ne manquant plus qu’un dernier pas pour devenir la “première action en bourse de robot humain”. Cette entreprise, qui s’est fait connaître grâce à ses chiens robots et à ses robots humains, ainsi qu’à ses systèmes de contrôle des mouvements (basés sur le fonctionnement du cervelet), collabore avec Nvidia pour combler son manque de “cerveau” (un grand modèle d’intelligence corporelle). Derrière elle se trouvent des investisseurs de premier plan tels que Lei Jun (Shunwei Capital), Meituan, Tencent et Sequoia. Sur le plan technologique, le choix du “chemin des trois éléments électriques” (batterie, moteur, contrôle électronique) a permis de réduire considérablement les coûts des robots, créant ainsi un cercle vertueux commercial. Cependant, à l’avenir, elle devra faire face à des concurrents redoutables comme le modèle de production en série d’Optimus de Tesla et l’entrée sur le marché d’OpenAI, tout en résolvant le problème du manque de données pour les grands modèles de robots.
I. L’IPO est approuvé ! Mais les employés restent sereins ?
Le jour de l’approbation de l’IPO, les employés du siège social à Hangzhou ont continué à travailler comme d’habitude, certains testant même les chiens robots. Selon eux, “tout se passe normalement, naturellement”. Ce succès est le fruit de dix années de développement : l’entreprise a été fondée en 2016 avec un capital enregistré de seulement 100 000 yuans et ne pouvait initialement pas louer plus de 100 mètres carrés dans le parc d’entreprises Jinxiu International ; elle a ensuite déménagé dans tout un bâtiment du parc créatif Fengda voisin. Aujourd’hui, elle a produit 11 000 unités de son robot humain et détient 262 brevets.
Alors que l’entrée en bourse est imminente, les investisseurs initiaux ont gardé une attitude discrète, se contentant d’annoncer l’événement sur leurs réseaux sociaux. Les employés ne sont pas non plus informés des plans de motivation par actions, ce qui reflète une approche pragmatique de l’entreprise : il faut d’abord bien faire les choses avant de penser à la rémunération.
II. De la force “physique” au renforcement du “cerveau” : en collaboration avec Nvidia, 4,2 milliards de yuans sont levés, dont la moitié pour le développement des modèles
Avant cela, l’avantage d’YusTree résidait dans sa robustesse mécanique : ses robots étaient très agiles lorsqu’ils dansaient ou boxaient (grâce à un excellent système de contrôle des mouvements). Cependant, leur “cerveau” était limité (leurs grands modèles d’intelligence étaient insuffisants pour prendre des décisions autonomes). Le secteur reconnaît que les grands modèles de robots ne sont pas encore assez performants, ce qui entrave leur utilisation à grande échelle.
Aujourd’hui, YusTree cherche à combler ces lacunes :
- Objectif du financement : L’entreprise prévoit de lever 4,2 milliards de yuans, dont près de la moitié (2,022 milliards) sera consacrée au développement de modèles de robots intelligents.
- Collaboration avec Nvidia : Nvidia fournit les technologies nécessaires pour le “cerveau” des robots, tandis que YusTree se charge de leur “corps”, unissant ainsi leurs forces pour résoudre ces problèmes.
- Données et puissance de calcul : YusTree prévoit de mettre en place un système de calcul distribué (cloud-edge) pour collecter des données issues de scénarios réels (usines, foyers), afin que les modèles apprennent à fonctionner de manière autonome.
III. Les grands investisseurs sont tous derrière YusTree : Lei Jun remercie pour l’opportunité d’investir, Meituan est le plus grand actionnaire externe
Le soutien financier d’YusTree est impressionnant :
- Shunwei Capital de Lei Jun : a investi en 2021 ; Lei Jun a publiquement remercié ces investisseurs lors de la présentation du Xiaomi SU7.
- Meituan : détient 9,65 % des parts via trois sociétés différentes, ce qui en fait le plus grand actionnaire externe.
- Tencent, Sequoia et Shenzhen Venture Capital : sont également parmi les investisseurs.
- L’histoire des investisseurs initiaux : Xiangfeng Investment a investi à un moment difficile en 2020 (alors que les applications des chiens robots n’étaient pas encore claires), car le fondateur Wang Xingxing a osé démontrer le fonctionnement réel du produit sur place. “Je n’ai jamais vu de fondateur oser présenter un produit concret de cette manière ; cette confiance mérite d’être encouragée.”
Ces investisseurs apportent non seulement des fonds, mais également des ressources (comme les scénarios proposés par Meituan et les technologies de Tencent).
IV. Le bon choix technologique : le “chemin des trois éléments électriques” réduit les coûts et rend les robots accessibles au grand public
Les robots étrangers (comme Atlas de Boston Dynamics) utilisent des systèmes hydrauliques, ce qui les rend très chers (des centaines de milliers de dollars). YusTree a opté pour le “chemin des trois éléments électriques”, permettant de réduire considérablement les coûts :
- Réduction des coûts : Le prix d’un robot à quatre pattes est passé de 22 300 yuans en 2022 à 12 100 yuans en 2025, et celui d’un robot humain de 73 200 yuans à 62 200 yuans.
- Cercle vertueux commercial : L’entreprise génère des revenus grâce à la recherche scientifique (vente de robots aux universités) et aux performances artistiques (danse des robots), créant ainsi un flux de trésorerie positif.
- Itération technologique : L’utilisation de l’apprentissage profond permet aux robots d’apprendre seuls à se déplacer (sans ajustement manuel), comme le montre le fait que les chiens robots peuvent maintenant monter des escaliers ou faire des pirouettes.
Ce choix technologique a permis à YusTree de survivre au début et de collecter une grande quantité de données d’utilisateurs.
V. Les défis futurs : la production en série d’Optimus de Tesla et l’arrivée d’OpenAI
Les concurrents d’YusTree deviennent de plus en plus redoutables :
- Tesla Optimus : La production en série est prévue pour la fin de 2026, avec une capacité annuelle de 1 million d’unités, utilisant le système de conduite autonome FSD et les supercalculateurs Dojo ; ce robot possède à la fois un “cerveau” puissant et un corps robuste.
- OpenAI : A créé une division spécialisée dans les robots, couvrant l’ensemble de la chaîne de production (algorithmes et matériel physique).
- Acteurs nationaux : Des entreprises technologiques et des constructeurs automobiles se lancent également sur le marché des robots humains.
- Problèmes du secteur : Les grands modèles de robots manquent de données issues de scénarios réels (par exemple, les robots ne sont pas utilisés dans les usines, ce qui limite leur développement).
Pour y faire face, YusTree :
- Modèles open source : Permet aux développeurs du monde entier d’améliorer les algorithmes.
- Construction de bases de fabrication : Pour réduire les coûts.
- Diversification des activités : Découvre également des opportunités dans d’autres domaines, comme la production d’équipements de fitness utilisant la technologie des articulations robotiques.
Conclusion
L’approbation de l’IPO est un jalon important pour YusTree Technology, mais pour s’imposer sur le marché mondial, il reste encore beaucoup à faire : il faut améliorer les performances des robots, réduire davantage leurs coûts et trouver de nouveaux scénarios d’utilisation. Le chemin est encore long…