**Deutscher Titel:** Wessen Geld verdient Spring Airlines eigentlich?

Zusammenfassung der Kerninhalte

Dieser Artikel nimmt die Fluggesellschaft Spring Airlines als Beispiel, um die doppelte Logik hinter den „billigen Flugtickets“ in China aufzudecken: Auf den ersten Blick versuchen die Fluggesellschaften, ihre Kosten durch Sparsamkeit zu senken (eine einzige Flugzeugtypenwahl, dichte Sitzanordnung, Gebühren für Dienstleistungen usw.), doch ein großer Teil des Gewinns stammt tatsächlich aus staatlichen Subventionen. Im Jahr 2025 entstammte 41 % des Gewinns von Spring Airlines aus Subventionen, und diese Abhängigkeit ist kein kurzfristiges Phänomen – bereits bei der IPO wurde die Fluggesellschaft vom chinesischen Wertpapieramt auf das Risiko einer Subventionsabhängigkeit hingewiesen. Der Artikel vergleicht außerdem die Subventionsregeln in Europa und Amerika und weist darauf hin, dass es in China an klaren Grenzen für diese Subventionen mangelt: Die lokalen Regierungen sind bereit, Subventionen zu zahlen, um externe Vorteile wie einen Anstieg des BIPs oder den Tourismus durch die Flugverbindungen zu fördern. Doch wichtige Informationen – ob und wie lange solche Subventionen für etablierte Fluglinien gewährt werden sollen – bleiben in nicht öffentlichen Geschäftsverträgen verborgen. Schließlich stellt sich die Frage: Ist es gerechtfertigt, dass ein profitables und dividendenzahlendes Unternehmen weiterhin staatliche Subventionen erhält?

I. Spring Airlines’ Sparsamkeit ist nur eine Täuschung; Subventionen sind der „unsichtbare Stützpfeiler“ des Gewinns

Die Sparsamkeit von Spring Airlines ist allgemein bekannt: Die Fluggesellschaft verwendet ausschließlich die A320-Flugzeuge (was Wartungs- und Schulungskosten senkt), die Sitze sind dichter angeordnet als bei anderen Fluggesellschaften, und für Essen, Trinken sowie Sitzauswahlen werden Gebühren erhoben (außer beim Toilettengang ist es kostenlos). Doch eine Analyse der Finanzberichte zeigt, dass diese Maßnahmen nur zur Kostensenkung beitragen; der Großteil des Gewinns stammt tatsächlich aus Subventionen. Im Jahr 2025 belief sich der Gesamtgewinn von Spring Airlines auf 3,03 Milliarden Yuan, wovon 1,242 Milliarden Yuan aus staatlichen Subventionen stammten – das entspricht 41 % des Gesamtwinns.

Interessanterweise ist diese Abhängigkeit bereits seit längerer Zeit vorhanden: Im Jahr 2011 machten Subventionen 74,5 % des Gewinns aus, im Jahr 2012 59,9 %. Auch bei der IPO wurde eingeräumt, dass ohne Subventionen die Geschäftsergebnisse beeinträchtigt würden. Daher steht hinter einem Flugticket für neun Yuan nicht nur Sparsamkeit, sondern auch die Unterstützung durch Subventionen.

II. Warum sind lokale Regierungen bereit, Geld für Fluggesellschaften auszugeben?

Localregierungen sind keine Wohltätigkeitsorganisationen; sie zahlen nicht direkt für die Fluggesellschaft selbst, sondern für die „Kettenreaktionen“, die durch die Flugverbindungen entstehen: Die Flugbewegungen am Flughafen steigen (was zu höheren Einnahmen führt), Hotels sind voll (der Tourismus floriert), und es wird mehr Investitionsgeld angezogen. Solange diese Vorteile die Kosten der Subventionen übersteigen, sind die Regierungen bereit zu zahlen. Zum Beispiel könnte ein neuer Flugweg im ersten Jahr Verluste in Höhe von 10 Millionen Yuan verursachen, aber durch den Tourismus einen zusätzlichen Umsatz von 50 Millionen Yuan erzielen – das ist dann rentabel.

Das Problem liegt jedoch in den Grenzen dieser Subventionen: Bei neuen Flugwegen ist es nachvollziehbar, einige Jahre zu subventionieren, um den Markt zu fördern. Doch wenn eine Flugverbindung bereits etabliert ist (z. B. hatte Spring Airlines 2025 eine Auslastung von 91 % und die Flugzeuge flogen fast 10 Stunden am Tag), sollte die Subventionenbeihilfe dann noch weitergegeben werden – oder sollte man solche Flugwege nicht mehr unterstützen?

III. Können ein profitables Unternehmen, das Dividenden zahlt, weiterhin staatliche Subventionen erhalten?

Spring Airlines erzielte im Jahr 2024 einen Nettogewinn von 2,273 Milliarden Yuan und plante die Auszahlung von 798 Millionen Yuan an Dividenden (38 %). Hier entstehen drei Widersprüche in der Identität der Fluggesellschaft:

1. Ein profitables Unternehmen mit hoher Auslastung: Die Flugverbindungen werden vom Markt anerkannt.

2. Eine Aktiengesellschaft, die großzügig Dividenden zahlt: Der Gewinn wird an die Aktionäre verteilt.

3. Ein Unternehmen, das staatliche Subventionen erhält: Es nutzt öffentliche Gelder.

Jeder Punkt für sich ist nachvollziehbar – aber in Kombination wirkt es unlogisch: Steuergelder werden verwendet, um die Fluggesellschaft zu unterstützen, und diese gibt das Geld anschließend an die Aktionäre weiter. Ist dieser Verwendungszweck wirklich gerechtfertigt? Zudem bleibt unklar, ob die Subventionen für diese Flugverbindungen tatsächlich notwendig sind. Wenn die Subventionen gestrichen würden, könnten die Flugverbindungen weiterhin betrieben werden? Diese Informationen bleiben in nicht öffentlichen Verträgen verborgen.

IV. Wie regeln Europa und Amerika Subventionen? Im Vergleich dazu fehlen in China klare Regeln

Der Artikel gibt zwei Beispiele:

• Europäische Union: Es gibt klare Richtlinien für staatliche Unterstützung von Flughäfen – die Subventionen müssen dem öffentlichen Interesse dienen (z. B. Entwicklung abgelegener Regionen) und sind zeitlich begrenzt sowie schrittweise reduziert, bis sie schließlich eingestellt werden. Bei Verstößen kann die EU die Subventionen zurückfordern. Beispielsweise wurden den Flugzeugen von Ryanair illegale Subventionen entzogen, und das Unternehmen musste das Geld erst zurückerstatten, bevor es seine Flugzeuge wieder erhalten konnte.
• Southwest Airlines (USA): Vor der Pandemie war die Fluggesellschaft 47 Jahre in Folge profitabel und basierte auf effizienten Betriebsstrategien (eine einzige Flugzeugtypenwahl, hohe Flugfrequenz). Während der Pandemie erhielt sie Hilfszahlungen unter bestimmten Bedingungen – sie musste Mitarbeiter beschäftigen halten, die Gehälter der Führungskräfte begrenzen und die Dividenden aussetzen.

In China hingegen sind Subventionsverträge Geschäftsgeheimnisse; niemand weiß, für welche Flugwege Subventionen gewährt werden, nach welchen Kriterien und bis wann. Es gibt keine klaren Regeln, und es fehlt eine externe Überwachung – dadurch können auch unnotwendige Subventionen erfolgen.

V. Subventionen sind nicht per se schlecht – aber sie dürfen nicht dazu führen, dass Fluggesellschaften faul werden

Der Artikel betont, dass Subventionen an sich kein Problem darstellen: Für neue Flugwege kann es sinnvoll sein, vorübergehend Unterstützung zu erhalten. Doch wenn die Flugverbindungen etabliert sind, sollten sie selbstständig funktionieren und nicht weiterhin auf staatliche Hilfe angewiesen sein. Für eine reife Fluggesellschaft wie Spring Airlines sollte klar sein, wofür das Subventionsgeld verwendet wird und ob es überhaupt noch notwendig ist. Diese Informationen bleiben jedoch in den Verträgen verborgen.

Diese Analyse erklärt auf verständliche Weise die Natur von Flugliniensubventionen und zeigt sowohl die Gründe für deren Gewährung als auch die Frage, bis wann sie angebracht sind – damit auch Laien die dahinterstehende Logik verstehen können.