Краткое содержание анализа
Статья посвящена новым тенденциям в развитии инфраструктуры для искусственного интеллекта: узкие места в его развитии сместились с области вычислительных мощностей на технологии связи, при этом такие решения, как «компактная оптика» (CPO), стали крайне востребованными. Логика оценки акций компаний из сферы связи изменилась с циклической (в зависимости от динамики строительства данных центров) на долгосрочную, учитывающую потенциал роста рынка. Рынок CPO обладает огромным потенциалом для развития — к 2030 году количество используемых портов может превысить 30 миллионов единиц. Соответствующие ETF-фонды, такие как国泰 515880, значительно выросли в цене благодаря своему фокусированному подходу на ключевых компонентах связи (оптические модули) и стали эффективным инструментом для инвесторов, желающих в этот сектор.
Подробный анализ
1. «Смертельные недостатки» ИИ изменились: от нехватки вычислительных мощностей к проблемам с связью
Ранее основным препятствием в развитии ИИ считалась нехватка вычислительных ресурсов (например, GPU). Однако Хуанг Реньсюнь утверждает, что теперь проблема заключается в недостаточно эффективной связи между компонентами ИИ-систем. При росте размеров моделей (миллиарды параметров) объем данных, передаваемых между GPU в кластерах, увеличивается в геометрической прогрессии. Традиционные оптические модули достигли своих пределов по энергопотреблению, скорости и плотности передачи данных. Технология CPO решает эту проблему, объединяя оптические модули непосредственно с чипами, что уменьшает потери сигнала и снижает энеропотребление. Компания NVIDIA уже полностью перешла на использование CPO в своих коммутаторах; CEO компании Mellanox также отмечает рост заказов на связующие устройства, что свидетельствует о том, что эти компоненты стали ключевыми элементами систем ИИ.
2. Ценность сектора связи удвоилась: от циклических акций к акциям с долгосрочным потенциалом
Ранее оптические модули рассматривались как вспомогательные компоненты для данных центров и оценивались соответственно. Однако сейчас, благодаря поддержке таких лидеров, как Хуанг Реньсюнь, связь стала стратегически важным ресурсом на уровне GPU. Например, спрос на оптические модули растет по мере развития ИИ, что приводит к увеличению продаж. Аналитики считают, что потребность в связующих технологиях будет расти долгосрочно, а системы ИИ будут все больше зависеть от качества связи (аналогично компаниям, производящим GPU).
3. Рынок CPO вступает в период бурного роста: к 2030 году количество портов может превысить 30 миллионов
По прогнозам компании Cignal AI, технология CPO уже прошла этап тестирования и вступает в стадию массового использования:
- Рынок внешних источников света (ELSFP) вырастет с менее 100 миллионов долларов в 2026 году до более чем 1,5 миллиарда долларов к 2030 году;
- Количество размещаемых портов CPO ежегодно может превысить 30 миллионов единиц к 2030 году, с ускорением роста в 2027–2030 годах. Это связано с активными инвестициями компаний NVIDIA и Broadcom в разработку новых решений. В частности, CPO может заменить медные кабели в сценариях повышения производительности устройств, что открывает новые возможности для роста рынка.
4. Как инвестировать обычным инвесторам? ETF-фонды в сферу связи — простой и эффективный способ
Из-за быстрых технологических изменений и высокой волатильности цен на отдельные акции инвесторам сложно выбрать подходящие варианты. В этом случае ETF-фонд国泰 515880 представляет собой удобный инструмент:
- Высокая доля активов, связанных с оптическими модулями и серверами (более 80%);
- Большой размер фонда и хорошая ликвидность;
- Распределение рисков (не нужно инвестировать всё в одну компанию).
В последние дни цена этого ETF выросла на 6%, привлекя инвестиции на сумму более 4,5 миллиардов долларов, что свидетельствует о большом интересе рынка к этому сектору.
Вывод
Для эффективного развития ИИ необходима надежная связь; технологии CPO играют ключевую роль в улучшении производительности систем. Для инвесторов ETF-фонды в сферу связи являются простым и надежным способом участия в этом ростущем рынке. Однако инвестиции сопряжены с рисками, поэтому необходимо принимать обоснованные решения.